加強(qiáng)理論研究 推進(jìn)綠色金融

摘 要：開展綠色金融，利用金融手段保護(hù)生態(tài)環(huán)境，是改善我國生態(tài)環(huán)境的重要手段，也是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)履行的社會(huì)責(zé)任。利用金融風(fēng)險(xiǎn)管理手段和技術(shù)來治理環(huán)境污染，可以起到個(gè)人、政府等難以起到的作用，有利于促使“經(jīng)濟(jì)人”向“環(huán)境經(jīng)濟(jì)人”轉(zhuǎn)變，建立內(nèi)生型綠色經(jīng)濟(jì)。在積極推動(dòng)綠色金融的同時(shí)，需要加強(qiáng)綠色金融理論建設(shè)。。

關(guān)鍵詞：綠色金融；生態(tài)環(huán)境；綠色金融學(xué)

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Ａ文章編號(hào)：１００６－３５４４（２００8）０5－００21－03

一、綠色金融的意義及在環(huán)境保護(hù)中的獨(dú)特作用

綠色金融是利用金融手段保護(hù)生態(tài)環(huán)境的行為。綠色金融雖是一個(gè)新概念，但這種做法在國外早已經(jīng)存在，并設(shè)有專門的金融機(jī)構(gòu)。如英國的投資銀行英國氣候變化資本集團(tuán)（CCC），專門設(shè)立投資基金進(jìn)行氣候投資。還有，芝加哥氣候交易所、歐洲氣候交易所、 著名的從事碳交易的荷蘭銀行牽頭制定的赤道原則等。 在國內(nèi)， 民生銀行與國際金融公司合作，推出碳交易，進(jìn)行能效項(xiàng)目的合作。我國過去在發(fā)展經(jīng)濟(jì)過程中對環(huán)境保護(hù)重視不夠， 導(dǎo)致一些地方污染非常嚴(yán)重，引起了國內(nèi)外的極大關(guān)注。

要實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)， 就必須改變我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，從粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式改為精細(xì)化、集約化的發(fā)展模式，走經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的道路。這也是科學(xué)發(fā)展觀的要求。 環(huán)境保護(hù)應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的題中應(yīng)有之義。對于環(huán)境保護(hù)，應(yīng)采取前端治理的模式，而不能采取先發(fā)展、后治理的模式。實(shí)際上，只有從前端進(jìn)行治理，才能真正控制環(huán)境污染。從末端治理，既浪費(fèi)資金又難以徹底。從信貸資金和證券保險(xiǎn)的角度治理，是釜底抽薪，從一開始就進(jìn)行治理，切斷環(huán)境污染的源頭，會(huì)事半功倍。對于像我國這樣的發(fā)展中國家，發(fā)展經(jīng)濟(jì)是硬道理，但關(guān)注環(huán)境的發(fā)展才是可持續(xù)的發(fā)展。這足見綠色金融的極端重要性。

金融在節(jié)能減排中之所以能發(fā)揮重要作用，是因?yàn)榻鹑谶B接宏觀和微觀， 可以利用金融風(fēng)險(xiǎn)管理手段和技術(shù)來治理環(huán)境污染，起到個(gè)人、政府等難以起到的作用；金融機(jī)構(gòu)受自身的審貸能力的約束，受制于股東和存款人，可以起到自我約束的作用。

綠色金融之所以受到各國政府、民間機(jī)構(gòu)、非政府組織的重視，因?yàn)樗鼰o論在減少企業(yè)環(huán)境污染，還是促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面都具有巨大的促進(jìn)作用和發(fā)展?jié)摿Α＃?）綠色金融可提高環(huán)保的有效性。環(huán)境污染的產(chǎn)品，由于具有很強(qiáng)的外部性，會(huì)導(dǎo)致市場失靈，為了防止市場失靈就需要政府介入。而政府介入往往是以事后處罰為主， 又會(huì)因?yàn)楣倭胖髁x作風(fēng)、辦事效率低下、 信息不完全等原因， 導(dǎo)致政府的失靈。綠色金融將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)組合到金融風(fēng)險(xiǎn)里，充分利用金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，借助市場機(jī)制、政府管制、社會(huì)監(jiān)督等，變事后處罰為事先預(yù)防，能有效解決市場失靈問題。環(huán)境污染多是由微觀企業(yè)產(chǎn)生，但是環(huán)境污染治理必須從宏觀角度著眼， 金融手段既具有宏觀協(xié)調(diào)的功能， 又具有從微觀機(jī)制入手加以防范和治理的功能， 兼具宏觀協(xié)調(diào)和微觀防治的功效。（2）綠色金融可有效推動(dòng)企業(yè)從單純的“經(jīng)濟(jì)人”同時(shí)成為“環(huán)境經(jīng)濟(jì)人”。在環(huán)保問題上，消費(fèi)者對企業(yè)的制約往往是無力的， 并且還存在一定的利益沖突，因?yàn)橄M(fèi)者往往會(huì)追求物美價(jià)廉的產(chǎn)品， 而不得不放松對生產(chǎn)企業(yè)在環(huán)保方面的約束。 但是通過金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)進(jìn)行制約會(huì)有力得多， 這會(huì)迫使投資者或者企業(yè)在環(huán)保方面做出努力， 以規(guī)避由環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。（3）綠色金融是對污染企業(yè)進(jìn)行綜合治理的有效手段。 環(huán)境污染問題程度各異， 形式多樣，企業(yè)會(huì)想盡辦法規(guī)避行政管制，逃避處罰。由于環(huán)保監(jiān)管工作量巨大，單靠政府是不行的，社會(huì)監(jiān)督又缺乏有效的懲治手段， 且具有局限性。 相比社會(huì)監(jiān)督而言， 金融機(jī)構(gòu)可運(yùn)用多種金融手段通過限制融資來有效限制企業(yè)的污染。 如果金融機(jī)構(gòu)能夠承擔(dān)起相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，與政府、社會(huì)聯(lián)起手來，對污染進(jìn)行綜合治理， 就更容易實(shí)現(xiàn)環(huán)保的目的。（4）金融機(jī)構(gòu)介入到污染的防治領(lǐng)域， 有可能形成較強(qiáng)的正向激勵(lì)和處罰機(jī)制。因?yàn)椋筚J款必須經(jīng)過環(huán)保審查， 一旦貸款以后發(fā)現(xiàn)這個(gè)企業(yè)發(fā)生了環(huán)境污染的行為，銀行要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，如果是銀行因?yàn)閷徺J不嚴(yán)所造成的責(zé)任，說明銀行的審貸能力不足，等于銀行自己砸自己的飯碗，存款人會(huì)遠(yuǎn)離銀行，而且銀行的股東也會(huì)用手投票改組管理層。保險(xiǎn)、證券也是這樣，都有內(nèi)在的約束力，所以，綠色金融是有很大作用的，當(dāng)然它要和市場機(jī)制結(jié)合起來。

二、促使“經(jīng)濟(jì)人”向“環(huán)境經(jīng)濟(jì)人”轉(zhuǎn)變，建立內(nèi)生型綠色經(jīng)濟(jì)

我國對環(huán)境保護(hù)的重要性及怎樣進(jìn)行環(huán)境保護(hù)，應(yīng)該說缺乏深入的研究。環(huán)境保護(hù)是社會(huì)公共產(chǎn)品，容易出現(xiàn)“公地悲劇”和外部性，需要政府發(fā)揮關(guān)鍵的作用。而實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)證明，僅靠政府的力量是不夠的，必須發(fā)揮市場的作用，共同促使“經(jīng)濟(jì)人”向“環(huán)境經(jīng)濟(jì)人”轉(zhuǎn)變，建立內(nèi)生型綠色經(jīng)濟(jì)。

“經(jīng)濟(jì)人”概念最初產(chǎn)生于亞當(dāng)·斯密的《國富論》和《道德情操論》。斯密把人稱為“經(jīng)濟(jì)人”，是只注意改善自己的物質(zhì)條件， 而忽視改善自己和別人靈魂的人。“經(jīng)濟(jì)人” 的哲學(xué)基礎(chǔ)是功利主義。“經(jīng)濟(jì)人” 有趨利避害的心理和追求各種效用、規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)的能力，是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的理性人。19世紀(jì)末20世紀(jì)初， 自由競爭市場開始出現(xiàn)破損現(xiàn)象，資本主義社會(huì)利己觀念出現(xiàn)了分化：一方面極端利己主義使資本主義經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”和“泡沫現(xiàn)象”，危及資產(chǎn)階級的利益；另一方面，隨著物質(zhì)生活水平的迅速提高， 人們由最初單純追求物質(zhì)文明轉(zhuǎn)為追求個(gè)人價(jià)值實(shí)現(xiàn)等精神生活的需要。

“環(huán)境人”是指人有生物性和環(huán)境性，人是生態(tài)人。人是復(fù)合存在的，商品、金錢是有價(jià)值的，而獲取這些東西的人的生物性和環(huán)境性也是有價(jià)值的。“環(huán)境人”理論認(rèn)為，對于人與環(huán)境的融合這一目標(biāo)而言，主觀能動(dòng)力不單是一種手段，不單是一種達(dá)到福利和幸福的有價(jià)值的工具，它本身具有內(nèi)在價(jià)值，這種內(nèi)在價(jià)值建立在維護(hù)環(huán)境自然整體的價(jià)值和促進(jìn)環(huán)境自然進(jìn)化的基礎(chǔ)上。 個(gè)人在促進(jìn)環(huán)境完整的同時(shí)來實(shí)現(xiàn)自己的福利目標(biāo)。

“環(huán)境經(jīng)濟(jì)人”是“環(huán)境人”與“經(jīng)濟(jì)人”的統(tǒng)一。“環(huán)境經(jīng)濟(jì)人”與傳統(tǒng)的“經(jīng)濟(jì)人”相比，在行為方式上有顯著的區(qū)別。 環(huán)境經(jīng)濟(jì)人是在尊重自然和社會(huì)的基礎(chǔ)上，高效利用資源技術(shù)，消費(fèi)行為要計(jì)算資源的供給和環(huán)境負(fù)荷能力。企業(yè)作為“環(huán)境經(jīng)濟(jì)人”，要求實(shí)行生產(chǎn)者延伸制度， 在計(jì)算固定資產(chǎn)凈值時(shí)要考慮未來的責(zé)任， 要將環(huán)境由過去的外生變量內(nèi)生化。 要實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)是將環(huán)境固定納入傳統(tǒng)發(fā)展模式中的環(huán)境內(nèi)生型綠色經(jīng)濟(jì)。 這也是經(jīng)濟(jì)學(xué)方面新的革命。

在市場經(jīng)濟(jì)條件下， 保護(hù)環(huán)境需要利用市場的作用，應(yīng)該建立一個(gè)可持續(xù)的支撐體系。這里主要包含兩個(gè)方面：一是價(jià)格要合理。環(huán)境是公共產(chǎn)品，政府應(yīng)該主導(dǎo)，對環(huán)保產(chǎn)品制定的價(jià)格，應(yīng)能保證環(huán)保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。像自來水費(fèi)、污水處理費(fèi)、垃圾處理費(fèi)等， 在美國和歐洲一般比我國高5～10倍，我國又是水資源緊缺的國家，費(fèi)用應(yīng)適當(dāng)提高。二是在科技方面要保證。國家應(yīng)該積極組織研發(fā)、推廣先進(jìn)的環(huán)保技術(shù)和設(shè)備，彌補(bǔ)環(huán)保企業(yè)研發(fā)能力的不足；企業(yè)應(yīng)從清潔生產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的角度多做一些工作。

三、加強(qiáng)綠色金融理論建設(shè)

自去年國內(nèi)銀行提出綠色信貸以來， 綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)，甚至綠色貿(mào)易、環(huán)保稅等，一時(shí)引起社會(huì)和媒體的關(guān)注。但筆者認(rèn)為，這些大都是一個(gè)概念性的話題，對于其內(nèi)涵，缺乏深入研究。為促進(jìn)綠色金融的發(fā)展，有必要系統(tǒng)地研究，建立綠色金融學(xué)科體系。 筆者初步考慮應(yīng)包括如下內(nèi)容：

（一）綠色金融的定義、作用和意義

借鑒環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)對于環(huán)境經(jīng)濟(jì)的定義， 綠色金融簡單地說， 就是金融機(jī)構(gòu)在開展借貸等金融活動(dòng)中，把環(huán)境達(dá)標(biāo)作為前提，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和改善環(huán)境的一種金融理論。進(jìn)一步，可從經(jīng)濟(jì)人和環(huán)境人、外部性、可持續(xù)發(fā)展、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等角度，對綠色金融與環(huán)境的關(guān)系進(jìn)行闡述。

對于綠色金融的作用和意義， 可以從促進(jìn)環(huán)境與人類和諧共處的和諧發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任、金融機(jī)構(gòu)自身的資金安全、 提高金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)美譽(yù)度和公信力等角度進(jìn)行闡述。 中國有“天人合一”的哲學(xué)思想，人與自然必須和諧相處，破壞環(huán)境的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不能持續(xù)的，必然遭到自然的報(bào)復(fù)。另外，人的幸福指數(shù)包括對于環(huán)境的感受。 對于金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任， 可以從聯(lián)合國倡導(dǎo)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任等展開。企業(yè)是社會(huì)的一分子，企業(yè)造成的環(huán)境污染必須有企業(yè)來治理， 金融機(jī)構(gòu)作為資金的供應(yīng)者和總閘門， 有責(zé)任對于環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)斷絕資金供應(yīng)。金融機(jī)構(gòu)斷絕污染項(xiàng)目和企業(yè)的資金供給，實(shí)際上也是對自身資金安全負(fù)責(zé)。 一個(gè)負(fù)責(zé)的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，可以提高社會(huì)的美譽(yù)度和公信力，反過來有利于自身的業(yè)務(wù)發(fā)展。綠色金融內(nèi)涵豐富，實(shí)施綠色金融，對于金融機(jī)構(gòu)的安全性、盈利性都有很大的影響，并可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長模式從高污染、高能耗、低產(chǎn)出的粗放發(fā)展模式轉(zhuǎn)變?yōu)榈臀廴尽⒌拖暮透弋a(chǎn)出的集約化發(fā)展模式， 實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。

（二）綠色金融學(xué)的主要內(nèi)容

綠色金融包括綠色信貸、 綠色證券和綠色保險(xiǎn)三大塊。

1. 綠色信貸可以從兩方面展開： 一是切斷不符合環(huán)保要求的項(xiàng)目和企業(yè)的資金供給； 二是大力支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。銀行開展信貸業(yè)務(wù)，要對環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)實(shí)行一票否決制，建立環(huán)保信息數(shù)據(jù)庫，以便于信貸決策對于信息的要求。 要出臺(tái)綠色信貸具體的指導(dǎo)意見，使綠色信貸具有可操作性。要加強(qiáng)金融部門與國家環(huán)保部門的溝通和配合。 要打破地方政府對污染企業(yè)的保護(hù)傘， 實(shí)行綠色GDP的官員政績的考核制度等。

2. 綠色證券， 主要是構(gòu)建一個(gè)以綠色市場準(zhǔn)入制度、綠色增發(fā)和配股制度、環(huán)保績效披露制度為主要內(nèi)容的綠色證券市場。 借鑒道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)和比利時(shí)的Ethibel環(huán)境績效指數(shù)的編制做法，以深圳和上海證券交易所為依托， 選擇環(huán)境績效表現(xiàn)好的若干只股票，編制中國證券市場的環(huán)境績效指數(shù)，并實(shí)時(shí)向投資者公布。 制定完善上市公司的規(guī)章制度，比如《上市公司環(huán)境績效評估指標(biāo)和辦法》、《上市公司環(huán)保準(zhǔn)入實(shí)施意見》、《上市公司綠色增發(fā)和配股實(shí)施意見》、《上市公司環(huán)境績效披露制度》、《中國證券市場環(huán)境績效指數(shù)的發(fā)布意見》等制度辦法。

3. 綠色保險(xiǎn)，主要是指開展環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)，即對被保險(xiǎn)人因污染事故所承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任等提供保險(xiǎn)保障。環(huán)保責(zé)任保險(xiǎn)，實(shí)際上可以改變“企業(yè)違法污染獲利、環(huán)境損害大家買單”的狀況。因?yàn)樵跊]有環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的情況下， 經(jīng)常出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，污染事故發(fā)生以后，受害方得不到賠償，污染企業(yè)得不到懲罰，最終國家為污染企業(yè)買單。據(jù)測算，每年我國環(huán)境污染的損失高達(dá)1200億元，實(shí)際賠償絕大部分由受害者和政府及社會(huì)承擔(dān)。 綠色保險(xiǎn)也會(huì)激起保險(xiǎn)公司對企業(yè)環(huán)保的監(jiān)督責(zé)任， 有利于事前監(jiān)督。目前，沒有相關(guān)的法律制度，是實(shí)施綠色保險(xiǎn)的最大問題。 要通過法律規(guī)定， 把環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)作為強(qiáng)制險(xiǎn)來推行。要借鑒國外的成熟做法，在相關(guān)的法律中規(guī)定污染者付費(fèi)的原則和針對財(cái)產(chǎn)所有者的嚴(yán)格責(zé)任制度。 可以采取貨幣賠償和刑事制裁的方式對污染者進(jìn)行嚴(yán)厲的制裁， 嚴(yán)重者要關(guān)閉企業(yè)， 對責(zé)任人進(jìn)行刑事處罰。

（三）其他一些問題

1. 要深入研究環(huán)境法律法規(guī)。 如循環(huán)經(jīng)濟(jì)法、環(huán)境保護(hù)行政許可聽證制度、環(huán)境公益法律訴訟、排污總量控制制度和排污權(quán)交易等制度、 公司環(huán)境責(zé)任、氣候變化應(yīng)對機(jī)制、貿(mào)易和環(huán)境法律問題等。 這些法律和制度都是開展綠色金融的前提。

2. 對投資項(xiàng)目進(jìn)行環(huán)境分析。 投資項(xiàng)目的環(huán)境分析， 對于綠色金融有重要意義。 要研究大氣污染環(huán)境損失、噪聲污染損失、水電工程尾水供應(yīng)環(huán)境效益、 水土流失損失估算、環(huán)境影響貨幣計(jì)量、市場評價(jià)與非市場評價(jià)和替代市場方法的運(yùn)用等，這是實(shí)施綠色金融事先要調(diào)查的事情。

3. 要研究生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制。 生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制在實(shí)施綠色經(jīng)濟(jì)中作用很大，這與農(nóng)村金融也有關(guān)系。如退耕還林等對農(nóng)民和林農(nóng)有直接影響。要把握“誰開發(fā)、誰保護(hù)；誰破壞、誰恢復(fù)；誰受益、誰補(bǔ)償；誰污染、誰付費(fèi)”的原則，把綠色金融與生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制結(jié)合起來考慮，利用綠色金融實(shí)現(xiàn)生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)。

4. 要將綠色金融文化考慮在綠色金融的建設(shè)之中。 文化作為無形的約束， 發(fā)揮著正式制度約束不能替代的作用， 要形成像愛護(hù)自己家園一樣的綠色家園文化。

參考文獻(xiàn)：

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［4］董玉華.綠色經(jīng)濟(jì)需要綠色信貸［N］.人民日報(bào)海外版，2008-04-10.

（責(zé)任編輯：郄彥平；校對：龍會(huì)芳）