金融倫理教學初探

摘 要：金融倫理學的本質在于使人們明確金融領域的善惡價值取向及應該與否的行為規定。解決金融交易中的利益沖突和穩定金融市場的秩序，都需要金融倫理調節。在金融學教學中應廣泛融入金融倫理的內容，以培育學生良好的金融倫理道德意識。

關鍵詞：金融學；金融倫理學 ；金融職業道德

中圖分類號：G40-01文獻標識碼：Ａ文章編號：１００６－３５４４（２００8）０5－００65－03

倫理學是經濟學的源頭之一， 但金融學遵循了經濟學的理性經濟人的假設， 成了道德倫理的虛無區。20世紀50年代之后發展起來的不相關理論、有效市場假說理論、資本資產定價理論、期權定價理論等構筑了新金融理論， 它變成了一門告訴我們金融“是什么”的科學，而不是告訴我們金融“應該是什么的”科學。只要金融決策者把新金融理論信條作為他們追求利益最大化的指南， 那么這些金融決策者所處的這個世界就“不是一個倫理上善的世界” （博特賴特，2002）。 隨著國內外金融領域中一系列丑聞的發生， 人們清楚地看到， 金融倫理道德基礎十分脆弱。 從金融丑聞的嚴重后果及危害性看， 倫理調節成為金融健康發展的客觀要求。 金融學教學中也應融入金融倫理的內容， 培養具有金融倫理意識的金融從業人員和投資者。

一、金融倫理學的主要研究內容回顧

金融倫理學已成為一門新興的交叉學科， 結合金融倫理高等教育的需要， 對國內外學者關于金融倫理的研究內容作以下兩方面的回顧：

（一）金融倫理學及其必要性

1． 金融倫理學的發展及內容。 現代金融倫理是隨著市場經濟的發展逐步形成和發展起來的。 倫理理論研究的主要問題是如何在沖突的利益中設定行為規范，而且需要說明什么樣的行為規范是合理的，什么樣的行為規范是不合理的。 金融倫理就是在社會金融活動中產生并用以約束和調節人們經濟行為及其相互關系的價值觀念、倫理精神、倫理規范和相關機制的總和，它既是調節人們之間利益關系的一種行為規范，也是主體把握社會金融活動的一種實踐精神。金融倫理學的本質在于使人們明確金融領域的善惡價值取向及應該與否的行為規定（徐艷，2007）。 金融倫理學不僅關心從事金融職業的個人倫理問題，而且還關心金融市場和金融機構的倫理問題。

2． 研究金融倫理的必要性。 普林多和普羅德安（2002）認為金融倫理研究的必要性在于，在金融領域中存在著各種各樣的利益沖突， 而這些沖突需要以倫理的方式加以解決。博特賴特（2002）認為金融倫理必要性的理由是：（1） 金融市場需要倫理學。在考慮金融市場的公平性時， 還要考慮金融活動的社會影響以及金融決策者平衡各利益團體的責任。（2）金融服務行業需要倫理學。 金融服務行業的從業者提供自己的知識和技能成為受托人和代理人， 他們有責任將自己的利益服從于客戶的利益。（3） 機構、公司里的金融人士需要倫理學。 機構或公司里的職員在金融活動中， 都會遇到非常廣泛的倫理問題，包括個人的倫理難題， 機構或公司本身也會遇到所有與個人同樣的問題。 國內學者戰穎（2005）提出了金融倫理對金融市場規制的必要性： 市場這只“無形的手” 不能為市場自身的有效運作提供必要的秩序條件；在“非市場規制”中，由政府這只“有形的手”所主持、操作的正規規制（即法律調控和政策調控），實際上也不能完全滿足市場有效運轉的秩序要求， 而當金融倫理的要求一旦由理性轉化為多數市場主體的精神觀念和自律習慣時， 它實際上就會成為維護市場秩序的無形而巨大的社會力量。

（二）金融倫理調節的方法

普林多和普羅德安（2002）提出了倫理規制，倫理規制是制度化了的道德規范， 它能夠賦予道德規范一定的他律性效力。 倫理規制的突出特點是它能夠給違背倫理規范者帶來麻煩、 經濟成本和污點懲罰，使沒有達到法律懲罰程度的惡也能夠被懲治，給遵守道德規范者帶來公平感。 法律規制無法替代倫理規制。 法律規制的主要目的在于維護社會的政治穩定， 而倫理規制的主要目的則在于保持社會的道德水準。倫理規制的要求通常高于法律規制的要求。倫理規制給違規者帶來的懲罰主要是因為被排斥而失去工作或不得不面對被輕蔑的人際環境。 倫理規制的立規者不是立法機構而是工作機構或行會。金融倫理規制的方法主要可分為兩類： 金融機構內倫理規制和金融行業內倫理規制。 在維護金融界在社區的形象方面，他們還提出了具體的方法：金融機構參與公共關系活動、支持慈善或其他有價值的事業、在提供傳統的產品和勞務時注意對待顧客的方式、提供給市場的產品設計本身反映出對倫理或社會的關懷。

單玉華認為（2004）法律調節和倫理調節在規范金融活動的作用上相輔相成、各有所長，金融業的發展呼喚金融倫理的法制化， 使法律調節在現代金融活動中發揮著越來越廣泛的作用。戰穎（2005）主張從完善金融職業道德規范、 構建金融信用咨詢平臺與完善法律法規三個方面初步構建起金融市場的倫理規制體系。徐艷（2007）認為衡量一個國家金融市場是否發達、是否有效的標準，固然離不開金融貢獻率、融資規模與速度 、金融商品的供給與需求以及規避風險的能力等財富和技術指標， 但它也同樣離不開信譽、信心、善良和正義等倫理狀況指數，這也是建立金融倫理秩序的路徑和方法。

二、金融學中金融倫理的教學內容及目標

根據以上金融倫理學的主要研究內容， 在金融學教學中適時融入金融倫理的內容， 其根本目標是培養學生的金融倫理道德意識， 有助于他們形成超功利性的價值觀和人生觀。 本文結合中國金融機構和金融市場倫理缺失的現狀， 認為目前針對本科生的金融倫理教學內容及目標包括以下兩個方面：

（一）培育學生的金融倫理道德意識，使他們認識到金融機構及金融從業人員的職責及義務， 為金融界輸送符合金融職業道德素養的金融從業人員

金融高等教育培養的主要是金融從業人員，而金融從業人員的職業道德與經濟信用， 是整個金融倫理的基石。 職業道德說到底就是每一個社會成員最基本的角色義務原則， 這個原則集中體現在責權利的分配與使用上。所謂“責”即責任感，源于每個人對自己行為的一切后果負責的道德義務。所謂“權”是指每種職業都享有一定的社會權利，即職權，如使用、操作、管理或支配某些社會資源的權利，通過職務報酬獲得社會財富的權利。 這些權利是社會公共權利的一部分，體現著社會公共道德，因此要求對權利的使用要得當， 不能亂用職權， 以權謀私。 所謂“利” 是指每種職業都體現和處理著一定的利益關系，尤其是那些以公眾為服務對象的職業，都是社會利益（或國家利益）、公眾利益、行業集體利益和個人利益的集結點。如何處理它們之間的關系，既是職業的責任和權利所在，也是職業內在的道德內容。由于金融行業的特殊性， 應該比其他行業的職業倫理道德要求更高， 金融機構及金融從業人員管理的是他人的資金，承擔的是受托人或代理人責任，金融機構及金融從業人員不僅要考慮自身利益的增加， 還應著眼于利益相關者利益和社會福利的增加。 金融從業人員誠信、守則是金融活動有序、持續運行的前提條件之一。

有一部分金融從業人員（尤其是高級管理人員）的職業道德水平低下，缺乏責任感，亂用職權，將利益分配的砝碼朝著個人利益或小團體的利益傾斜，而使社會利益、國家利益和公眾利益成了犧牲品。他們利用職權違規貸款，利用職務之便挪用客戶股票、 保證金或單位資金炒作股票以及貪污、受賄、參與金融詐騙，更有甚者內外勾結搶劫本單位金庫等，王雪冰、 朱小華等嚴重的金融腐敗和金融犯罪事件造成了極壞的社會影響， 金融腐敗所造成的經濟損失已在各類腐敗經濟損失中高居前位， 金融腐敗和金融犯罪會成為影響金融機構公信力的不良因素。

在金融本科教育階段， 思想政治教育課程內容和金融專業要求還難以有效對接， 在金融學教學中通過金融倫理教育，及早樹立金融倫理道德意識，有利于金融從業人員嚴格自律，做到誠實守信、克服機會主義行為， 從而避免金融交易活動中的逆向選擇和道德風險。通過長期持續的教育，金融行業倫理道德風尚就會脫離原來道德水平的制約而進入一個良性循環的上升通道。

（二）培育學生金融倫理投資意識，為我國金融市場有序高效的發展和金融生態環境的改善進行素質教育

我們培養的學生都是金融市場的潛在投資者，金融學教育也能影響到投資者的投資理念。 傳統的金融投資和倫理投資有所不同。 一般金融教科書中所描繪的標準的金融投資決策只關注金融回報和風險， 無倫理層面的金融投資組合中可能包括有內幕交易的“垃圾股”、涉及到武器制造、賭博、環境污染的“罪惡股”。而倫理投資也即社會責任投資，被界定為應用倫理或社會標準來選擇和管理通常由公司的股份（股票）構成的投資證券組合。倫理投資者不僅關心預期金融回報的高低和相關的風險， 而且關心公司本身的狀況——公司的產品或服務的性質、 買賣所在地或公司處理事務的方式。 美國從20世紀60年代開始興起社會責任投資， 大多數的社會責任投資者認為， 根據倫理投資原則篩選基金或股票的基本目的仍是提供競爭性收益， 而產生有益的后果只是附帶目的。從實踐的結果看，那些通過倫理投資標準所投資的公司一般都會經營得很好， 不太可能出現危機和丑聞。另外，社會責任投資還可以通過增加公司與投資者之間關于社會問題的溝通與對話， 從而促進公司采取一些社會責任措施， 最終有利于達到改善公司業績的目的。

金融投資應該是技術上的理性投資和倫理投資的有機組合， 體現金融業和從業人員所應承擔的社會責任。 在我國金融市場上， 各種投機行為和違法違規行為層出不窮， 突出表現為內幕交易、 過度投機、市場操縱和證券欺詐等行為，不僅有違金融市場公開、公平、公正的基本倫理準則，也是證券市場健康發展的隱患。 無論是機構投資者還是個人投資者， 當他們僅以借款人的效率高低和自身對風險和收益的客觀評估來選取投資對象， 而不顧及投資所帶來的不良示范效應時， 必將面臨倫理道德的挑戰和譴責， 金融市場的秩序和聲譽必將受到不良影響，進一步影響到資源的優化配置。

通過對學生進行金融倫理投資的教育， 樹立社會責任投資的新理念， 使他們認識到金融倫理投資有利于金融資源的最有價值的配置和使用， 有利于培育企業良好的社會責任感， 有利于創造和諧與公平的競爭環境， 為那些有融資困難的社會責任公司提供一個快速融資的資本市場。 將來學生無論是作為個人投資者或是機構投資者的代理人進入金融市場，作為金融市場的交易主體具有了金融倫理道德意識和金融倫理投資理念，必將用倫理自律，法律制度等正式規則的維持和執行也離不開具有金融倫理意識的金融交易主體的認同和尊重。 當法律制度等他律約束和倫理自律約束共同發揮作用時， 金融市場的有序和高效運轉才能得以保證。

三、金融學中金融倫理的教學方法探討

本科生仍處于人生觀和價值觀的形成階段，金融倫理的教學對其形成倫理意識十分必要。 在目前金融本科階段都沒有將金融倫理列為必修課， 有專業師資的學校在課時條件允許下可考慮開設選修課， 不具備條件的學校可以考慮在金融學教學課程中適時加入金融倫理內容， 下面就后一種情況的金融倫理教學方法探討如下：

1． 緊密結合金融專業課程內容， 評點傳統金融理論中倫理缺失可能造成的影響。 例如，MM理論（即不相關理論）認為，在理想的市場條件下，公司價值取決于投資組合，而與資本結構和股息政策不相關。該理論的實踐意義為接受MM理論的投資者應該專心于自己的投資組合的總體特點， 而忽略各個公司的事情。 此時向學生介紹這種缺乏倫理考慮的金融投資理念與金融倫理投資理念的區別， 并可聯系實際介紹倫理缺失對金融投資可能造成的不良影響。

2． 聯系經典案例，牢固樹立金融倫理道德觀念。例如，在講金融市場部分時，聯系上市公司與證券公司的欺詐案、基金公司經理人“老鼠倉”等案例，教育學生在金融市場交易活動中要誠信守則。 在講商業銀行經營管理部分時， 分析股份制商業銀行中存在的委托—代理關系， 結合國內外商業銀行出現的金融案件， 分析代理人的道德風險及其嚴重的危害性，引導學生理解銀行信用文化的理念，為其金融職業道德觀念的形成作鋪墊。

3． 課后閱讀與思考， 評點中國金融生態環境現狀。限于課堂教學時間有限，可以結合課堂上涉及的教學內容讓學生展開課后閱讀， 聯系我國金融機構和金融市場的運作現狀， 評點由于金融倫理缺失所造成的中國金融生態環境惡化， 讓學生思考如何從提高金融從業人員和投資者的金融倫理素質方面來改善金融生態環境。

參考文獻：

［1］徐艷. 倫理與金融［M］. 成都：西南財經大學出版社，2007.

［2］博特賴特（美）. 金融倫理學［M］. 靜也譯. 北京：北京大學出版社，2002.

［3］戰穎. 中國金融市場的利益沖突與倫理規制［M］. 北京：人民出版社，2005.

［4］安德里斯·R． 普林多，比莫·普羅德安（英）. 金融領域中的倫理沖突［M］. 韋正翔譯.北京：中國社會科學出版社，2002.

［5］單玉華. 金融活動中的法律調節和倫理調節［J］. 河南金融管理干部學院學報，2004（4）：87-89.

［6］徐艷. 我國金融市場的金融倫理沖突與矛盾［J］. 財貿經濟，2003（10）：50-53.

（責任編輯：盧艷茹；校對：李丹）