水泥企業(yè)加速流動資金周轉的探討

［摘 要］ 強化企業(yè)財務管理是提高企業(yè)經濟效益有效途徑之一。企業(yè)用現金購買原材料和雇用工人生產出產成品暫時作為存貨，將存貨銷售變成現金或應收賬款，然后將應收賬款回收成為現金，這種由現金到存貨，到應收賬款，再回復現金的過程就是流動資產的循環(huán)和周轉。企業(yè)經濟效益的產生在于其流動資產在周轉過程產生的收益，在其他條件不變的情況下，企業(yè)提高流動資產的利用率和周轉率是增加企業(yè)經濟效益的直接有效方法。

［關鍵詞］ 財務管理；流動資產；周轉期；經濟效益

［中圖分類號］F275.1［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194(2008)03-0062-03

從2003年起，某地基礎建設不斷，建筑行業(yè)火爆，建材價格急劇升高，水泥也不例外，甚至于供不應求。但水泥企業(yè)卻未能擴大生產，除去競爭技術原因，大多數水泥企業(yè)由于貨款回籠難，流動資金減少，有些甚至面臨破產風險。企業(yè)加強財務管理，加快資金周轉對企業(yè)的生存發(fā)展尤為重要。本文根據對水泥企業(yè)所做調查，結合財務管理理論來說明提高企業(yè)流動資產周轉速度是提高企業(yè)經濟效益的有效途徑。

流動資產是指可以在1年以內或超過1年的一個營業(yè)周期內變現或運用的資產。總體來說，對流動資產的要求就是周轉速度快，變現能力強。流動資產一般按實物分為現金、短期投資、應收賬款和存貨。一般來說，影響企業(yè)流動資產周轉的是現金的周轉、應收賬款周轉及存貨的周轉。在我國的資本市場中，短期投資的品種非常匱乏，短期投資在企業(yè)流動資產中占的比例較少，所以對于短期投資要求只要易變現就可以。

一、水泥企業(yè)流動資金周轉的特點及存在的問題

1． 特 點

（1）流動性大，周轉時間短，有時一筆貸款剛到，立即就劃出去支付費用。企業(yè)所占用的流動資金在時間上具有繼起性和在空間上具有并存性，而最大的特點是流動性。（2）數量具有波動性，金額大小波動較大，資金來源具有多樣性。

2． 問 題

（1）原材料、燃料(煤)、電力、運費等漲價支出增加，而由市場競爭帶來的水泥價格下降；（2）存貨、產成品、應收賬款凈額等資金占用增加，加大了企業(yè)資金周轉難度，使本來就十分緊張的工業(yè)生產所需的流動資金緊上加緊。（3）貨幣資金占比下降，資金流動性明顯降低。雖然企業(yè)銷售水平沒有下降，但通過銷售產品最終實現的現金流入減少，應收賬款周轉率下降，現金流動速度減慢，并表現為應收賬款形態(tài)，貨幣資金支付購買原材料的能力有所下降。（4）流動性負債減少，企業(yè)間相互拖欠增加。從流動負債情況看，短期借款、應付票據均呈下降趨勢。短期貸款和票據融資的減少，擴大了企業(yè)的資金缺口，使企業(yè)間相互拖欠增加。水泥貨款得不到及時回收，拖欠問題嚴重。近年來雖然企業(yè)加大了清欠力度，動用了許多人員和各種手段參加清欠，但是效果不佳，仍有許多外債不能回籠，企業(yè)應收賬款占比大幅度提高。

二、水泥企業(yè)加快流動資金周轉的途徑

（一）合理確定現金持有量，使資金利用率最大化

企業(yè)現金需求數量與企業(yè)的生產經營活動有直接關系。當企業(yè)現金不足時，不但因為沒有足夠現金投入生產系統(tǒng)，影響生產經營，還會因為沒有足夠現金償還到期的債務，出現債務危機。當企業(yè)現金過剩時，由于現金的閑置導致企業(yè)盈利水平下降。水泥企業(yè)每月需要大筆現金采購原材料，然后還要支付外購電費，個別部門還要維修機器，消耗易耗配件和支付其他費用，因此，企業(yè)必須合理確定現金持有量，使資金利用率最大化。如果企業(yè)不充分重視這個問題，則可能出現償付危機甚至是生存危機。羅伯特·C·希金斯在《財務分析》一書中提到一種“成長性破產”的情況：某企業(yè)雖然很小心地管理其存貨與應收賬款，但銷售的迅速增長導致對其資產投資必須有更大的增長，因此即使企業(yè)盈利，它的現金還是不能滿足投資需求。所以企業(yè)應當重視現金流量。企業(yè)可以在考慮突發(fā)因素的增加支出情況下，得出需要的現金持有量，將其閑置現金用于投資獲得收益。企業(yè)還可以采取有效措施實行資金統(tǒng)一安排，按計劃用款。各部門每月初呈報月用款計劃，每周召開一次調度會，對于日常開支可年初制定各部門用款計劃，實行費用包干，到年底節(jié)約有獎，超支扣罰，以此控制費用。企業(yè)必須根據生產情況對各部門用款計劃按輕重緩急安排現金，優(yōu)先落實重點項目和緊急項目的資金，盡最大限度運用資金，避免資金閑置浪費。

（二） 縮短存貨存放的時間，加快存貨周轉速度

傳統(tǒng)企業(yè)的生產是一種生產程序由前向后推動的生產系統(tǒng)，后面生產程序只是被動地接受前一生產程序轉移下來的加工對象，繼續(xù)完成未完成產品，其弊端是不可避免地導致生產經營的個別環(huán)節(jié)存在大量原材料、在產品、半成品，占用了大量流動資金。而現代企業(yè)開始采用適時生產系統(tǒng)，它與傳統(tǒng)生產的生產程序是相反的，它是采取由后向前拉動的生產系統(tǒng)，要求企業(yè)根據顧客訂貨所提出的有關產品數量、質量和交貨時間等特定要求作為組織生產的基本出發(fā)點，前一生產程序根據后一生產程序所要求的有關產成品、半成品的數量、質量和交貨時間來組織生產，盡可能地在供、產、銷各個環(huán)節(jié)實現“零”存貨，而無須建立原材料、外購件、半成品和產成品的庫存準備。水泥企業(yè)因為其特殊情況，如原材料體積大、重量大、品種多，生產需求大，設備零件特殊化，需要定做，還有水泥成品需要化驗檢測的時間等，無法實現真正意義上的“零”庫存，但是水泥企業(yè)可以根據適時生產系統(tǒng)制定最佳的庫存量，使存貨降低到最低限度。

水泥企業(yè)的存貨包括原材料、易耗品和產成品。這些原材料每月消耗數量很大，體積也大，而且需要分類存放。如果原材料庫占地面積大，不但建庫成本高，相應的維護費和倉庫管理員也將增加，大量資金積壓在原材料上造成資金閑置和浪費。由于建庫成本當作固定資產分期攤銷，倉庫管理人員的工資又計入成本，所以企業(yè)并未注重這方面的支出。企業(yè)可以根據實際情況分批采購，加快原材料的周轉速度，一般存貨不超過3個月，企業(yè)可以減少倉庫的使用面積，進而減少倉儲管理人員人數，減少儲存成本，并且還可以將閑置的場地和資金用于出租和投資等其他方面，增加企業(yè)的經濟收益。

水泥企業(yè)的半成品庫和成品庫建造成本高，工期長，技術要求高，所以無法建造過多和后期加建。在有限的庫存量限制下，企業(yè)成品的周轉更需要重視。因為水泥企業(yè)的半成品庫受成品庫的影響，半成品庫的容量只需要滿足生產需求就可以，而水泥企業(yè)的生產受水泥的特性影響受限于水泥成品庫的容量，所以產成品的周轉速度尤其重要。水泥成品庫一滿，其生產線也會停滯，而像大型水泥企業(yè)，使用的大都是回旋窯生產技術，不論是啟動回旋窯或是水泥磨機都需要大量電力，啟動一次都要花費幾十萬元電費，而且還會造成機器老化，增加維護費用。停產期間，工人工資和其他費用照常支付。水泥成品還有質量方面的要求，要求企業(yè)的產成品有一定的存放時間。所以需要水泥企業(yè)根據實際情況按一定方法計算出水泥成品量，既要滿足銷售需求而且還要有空余空間繼續(xù)生產。水泥成品過多則積壓資金，過少則無法滿足市場需求，有些大型工程還有供貨量的需求。水泥企業(yè)只有加快產成品的周轉速度才能滿足這一要求，避免資金積壓和生產壓力，減少儲存成本。產成品在倉庫中是無法產生經濟效益的，水泥只有不斷地銷售出去，企業(yè)才有利潤。企業(yè)的產成品周轉速度越快，企業(yè)的流動資金才能良性循環(huán)，企業(yè)才能用有限的資金獲得最大經濟效益。企業(yè)可以在盡可能壓縮工藝流程，加快生產速度的情況下，以銷定產，根據銷售計劃合理制定產成品庫存量，進而根據產成品庫存量制定原材料的庫存量，減少資金的閑置和浪費。企業(yè)由于各種原因，如技改或采購型號出錯無法退回等產生一些不再使用的材料或閑置設備，這些存貨積壓著不少資金，但又無法進行使用和周轉，應將這些資產變賣成現金進行流通，使積壓的資金能進入生產經營過程進行周轉，避免資金的浪費。

（三） 促進貨款回籠，加快應收賬款周轉

應收賬款的回收是企業(yè)流動資產循環(huán)和周轉的最后一環(huán)，也是流動資產管理至關重要的一環(huán)，只有該階段的工作順利完成，企業(yè)才能把盈利變成現金。一旦流動資產發(fā)生問題，存貨積壓或大量的應收賬款不能及時收回，不但企業(yè)無法實現盈利目標，還會造成企業(yè)的現金緊缺，很可能會出現償付危機甚至生存危機。應收賬款的初衷是希望通過企業(yè)提供的賒銷方式，擴大銷售收入，占領市場，增加利潤。但是如果企業(yè)對于應收賬款管理不善，客戶拖欠貨款不還，企業(yè)增加利潤的愿望不僅不能實現，而且可能還會連成本也收不回來。

在20世紀90年代，三角債把企業(yè)拖入瀕臨破產的地步?，F在，企業(yè)三角債有死灰復燃，甚至愈演愈烈之勢。據不完全統(tǒng)計，目前全國約有1.5萬億元企業(yè)三角債，其中約有3 000億元債務已經成為死賬，很多企業(yè)被迫采取現款交易，因此增加的財務費用每年多達2 000億元，三角債問題已經到了非解決不可的時候了！水泥企業(yè)由于大批量銷售都與工程建設有關，應收賬款的回籠時間隨著工程項目的大小不同而造成回收時間不同，短的一個月內，長的幾個月甚至1年，應收賬款收回極為困難。某市的水泥企業(yè)資金短缺，有一半以上是因為應收賬款收回困難所致，2000年時，有極個別水泥企業(yè)甚至放棄大工程建筑市場，轉而主攻零售市場和小工程建筑市場，就因為大工程拖欠貨款，而零售市場一般采取現金交易。其實從銷售成本和環(huán)保因素考慮，銷售大工程使用的散裝水泥比在零售市場銷售袋裝水泥要節(jié)余成本，也更環(huán)保。

每家企業(yè)形成大量應收賬款的具體原因不盡相同，除了正常的市場原因之外，還有一種情況要特別指出，那就是人為因素。許多銷售人員和管理人員無視某些賒銷行為的嚴重風險而盲目追求銷售量，其主要原因是雖然這些行為有可能給企業(yè)帶來損失，但當事人卻無須為之負責甚至還能從中得到好處；而且銷售人員和相關管理人員聘用期一到就可以一走了之，把損失留給企業(yè)。改變這一狀況的對策在于建立完善的責任制，把責任落實到相關銷售人員，銷售人員的收入與應收賬款的回收掛鉤，如果造成壞賬損失還可以按一定比例對相關人員進行經濟處罰。

許多水泥企業(yè)的應收賬款有1/3需要起訴才有可能收回，有些甚至變成壞賬。對于應收賬款的管理不僅僅是制定賒銷政策，更要加強催收方面的管理。從一段時間以來頻頻發(fā)生企業(yè)被騙事件來看，事前對客戶進行信用狀況評價至關重要。1998年，某市出現過一些水泥企業(yè)被騙的事件，有些騙子抓住水泥行業(yè)競爭激烈，水泥企業(yè)急于打開銷路，只需預交一半貨款就能提貨的空子，利用外地公司名義或皮包公司與水泥企業(yè)簽訂長期銷售合同，在預交一半貨款后就能全額提貨，等銷售到一半時，不再支付剩余貨款，使貨款拖成壞賬甚至連人都找不到。企業(yè)確定不同的信用標準，對企業(yè)的影響也會不同，如果企業(yè)的信用標準較為嚴格，只對信譽很好、壞賬損失率很低的客戶給予賒銷，則會減少壞賬損失，減少應收賬款所占用的資金，但是這不利于擴大銷售規(guī)模，甚至會使銷售量減少；反之，如果信用標準較為寬松，雖然會增加銷售量，但會相應增加壞賬損失和應收賬款所占用的資金，增加機會成本。企業(yè)要確定自己的信用標準，就必須對客戶有所了解，要進行客戶信用調查和信用狀況管理，對于新客戶的情況要盡可能直接進行調查，包括工商注冊所在地及其真假、企業(yè)規(guī)模、開工情況如何等情況。對客戶自己介紹的情況不能簡單相信，要盡可能進行實地考察，掌握真實的資料。對于交易金額大的客戶或直接調查難度大的客戶，比如外地客戶、海外客戶等，就有必要聘請專業(yè)的信用評估機構進行評估。對老客戶，應該對以往交易資料進行有效管理，及時評價其信用表現，從而對是否繼續(xù)交易來往和變更賒銷條件等做出準確的判斷。

企業(yè)還可以盡量利用銷售合同制定現金折扣和折扣期限?，F金折扣是客戶提前付款時給予的優(yōu)惠，在條件允許下，客戶一般都會在折扣期內付款，取得現金折扣，合理的現金折扣對客戶和企業(yè)本身來說是雙贏的結果。對客戶來說，可以按更低的價格取得商品；對企業(yè)來說，既能增加企業(yè)銷售收入，又可以在預定期限內收回現金。企業(yè)在收回應收賬款過程中都會產生費用支出，一般來說，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，但這兩者不一定存在線性關系。一般情況是開始花費一些收款費用能減少應收賬款和壞賬的損失，當收賬費用增加到某一飽和點時，收賬費用就與應收賬款和壞賬損失幾乎一樣了，所以企業(yè)在收回應收賬款時，要注意權衡增加收賬費用和減少應收賬款機會成本和壞賬損失之間的利弊得失。

總之，現代企業(yè)保持流動資產良好的流動性就可以使應收賬款及時回收，沒有大量的呆賬和壞賬；存貨及時清倉，避免存貨大量積壓，同時保持合理的現金持有量，避免出現大量現金的短缺或閑置。企業(yè)流動資產周轉越快，就越能產生利潤，使企業(yè)資金利用率最大化，才能擴大生產，使企業(yè)資金加速周轉，保障企業(yè)正常的生產經營活動，使企業(yè)獲得最大經濟效益，才能使企業(yè)健康發(fā)展。

主要參考文獻

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