日本金融安全措施對(duì)我國的啟示

內(nèi)容摘要：隨著冷戰(zhàn)的結(jié)束，世界進(jìn)入了以和平發(fā)展為主流的時(shí)代，經(jīng)濟(jì)安全上升為國家安全的重要內(nèi)容。隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，金融安全已經(jīng)成為國家經(jīng)濟(jì)安全的核心。因此，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，確保國家經(jīng)濟(jì)安全，引起了越來越多的國際政界要人、戰(zhàn)略專家、經(jīng)濟(jì)巨頭的關(guān)注。本文通過對(duì)中日金融安全問題的對(duì)比研究，探討了我國金融業(yè)的現(xiàn)狀及開放條件下國際市場對(duì)我國金融安全的沖擊，并提出了一些對(duì)策和措施。

關(guān)鍵詞：金融安全；金融體系；開放

所謂金融安全，指一國金融體系能夠抵御和化解來自內(nèi)部或外部的各種風(fēng)險(xiǎn)威脅及利益侵害，保證金融功能正常發(fā)揮、金融秩序穩(wěn)定運(yùn)行的一種狀態(tài)。金融安全是國家安全的核心，關(guān)系到國家政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民群眾的切身利益。在資本流動(dòng)加速和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快的今天，任何國家的經(jīng)濟(jì)都已不可能固步自封和封閉式循環(huán)，對(duì)外已成為當(dāng)代全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律。在各國經(jīng)濟(jì)開放程度不斷提高的今天，一國的經(jīng)濟(jì)安全問題往往超越政治安全、軍事安全而成為決定國家安全的主導(dǎo)因素。因此，在我國金融業(yè)全面開放的條件下，確保民族金融安全，已成為我國現(xiàn)在必須著手解決的重大問題。

一、我國金融體系存在的問題

隨著我國加入WTO，金融市場包括貨幣市場與資本市場依照人世時(shí)的承諾更大限度地向外資開放，資本的自由流動(dòng)給我國經(jīng)濟(jì)、金融宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管帶來了更多的難題，金融安全問題在全面開放的環(huán)境下顯得尤為突出，我國金融業(yè)現(xiàn)狀所面臨的國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，金融領(lǐng)域產(chǎn)生了一些潛在的不安全隱患，形成一些亟待解決的問題。我國金融體系存在主要問題如下：

(一)銀行體系中存在巨額不良貸款

在國有企業(yè)資金從財(cái)政撥款改為銀行貸款以后，中國的國有商業(yè)銀行系統(tǒng)在20余年時(shí)間內(nèi)一直在扶持國有企業(yè)發(fā)展、保持國有企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中主導(dǎo)地位的戰(zhàn)略思想指導(dǎo)下發(fā)揮著所謂“第二財(cái)政”的作用。多年來，信貸資金財(cái)政化形成的國有商業(yè)銀行的“供血機(jī)制”維持著一種貨幣不斷向私人部門漏出的低效循環(huán)。盡管近幾年來國有商業(yè)銀行普遍重視信貸質(zhì)量管理，但不良資產(chǎn)仍然有增無減。

(二)金融資源配置不當(dāng)

目前，我國的金融機(jī)構(gòu)多數(shù)是為國有大中型企業(yè)服務(wù)的，而作為市場經(jīng)濟(jì)主體以及作為金融發(fā)展和安全所依賴的微觀主體的國有企業(yè)的改革發(fā)展不盡如人意，還沒有建立起權(quán)、責(zé)、利相統(tǒng)一的現(xiàn)代企業(yè)制度，存在利用各種不正當(dāng)?shù)氖侄吻滞虈匈Y產(chǎn)，逃廢銀行債務(wù)的行為，嚴(yán)重影響了金融體系的穩(wěn)定發(fā)展；為中小型企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)缺乏，中小企業(yè)也很難在資本市場上進(jìn)行融資。

(三)國有銀行商業(yè)化改革進(jìn)程中，銀行的商業(yè)目標(biāo)與政府干預(yù)存在矛盾

一方面，銀行作為市場中的盈利性企業(yè)，要兼顧自身利益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但政府的過度干預(yù)使銀行仍要最大限度地體現(xiàn)政府的意志，為實(shí)現(xiàn)政府的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)提供無節(jié)制的資金幫助和支持，使銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)偏離了作為商業(yè)銀行的目標(biāo)和業(yè)務(wù)原則；另一方面，銀行的生存又對(duì)政府產(chǎn)生極大的依賴性，將銀行經(jīng)營中的商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了政府。

(四)金融監(jiān)管與法制還不能適應(yīng)金融安全的需要

金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)、人才隊(duì)伍、技術(shù)手段等都與現(xiàn)代金融監(jiān)管的要求存在差距。同時(shí)，現(xiàn)有的金融法律、法規(guī)在某些方面明顯滯后、不夠完善，與我國的金融改革和保障金融安全的要求還不相適應(yīng)。有些政策的調(diào)控還過多依賴行政手段。

此外，在我國金融體系中，其他金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況也不盡如人意，證券公司和保險(xiǎn)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況非常不理想，存在大量的違規(guī)行為，且金融機(jī)構(gòu)間存在很強(qiáng)的連帶關(guān)系，使金融體系面臨著極大的安全隱患。

二、日本確保金融安全的對(duì)策措施

近年來，為了保持金融體系的穩(wěn)定，防止因不良債權(quán)問題而引發(fā)的金融體系動(dòng)蕩，擺脫經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的狀況，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長提供支持，日本政府出臺(tái)了一系列的金融政策以保證金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營：

(一)合理的對(duì)金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)處理

銀行業(yè)的公共性不單是維持信用秩序和保護(hù)存款者，在銀行的資金供給方面也發(fā)揮著巨大作用，但是，這種資金的社會(huì)分配，有著依照市場原理決不能實(shí)現(xiàn)的特性，在泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)將獲得最大收益為經(jīng)營目標(biāo)，對(duì)房地產(chǎn)、股票等以投機(jī)為目的的資金進(jìn)行積極貸款。但是，隨著泡沫經(jīng)濟(jì)的崩潰，金融機(jī)構(gòu)不但沒有獲得收益，連本金也無法確保收回，變成“不良”資產(chǎn)。因此，泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期銀行的行動(dòng)已經(jīng)證明，聽任銀行的自主性是絕對(duì)實(shí)現(xiàn)不了公共性這個(gè)目的，深感危機(jī)的日本大藏省以確保“金融體系的安定性”為出發(fā)點(diǎn)，改變長期以來對(duì)金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)的保護(hù)策略，對(duì)金融穩(wěn)定性政策進(jìn)行了一系列根本性改革，通過金融管制和監(jiān)管等穩(wěn)定性政策，防止金融體系出現(xiàn)混亂。具體為：

首先，降低中央銀行貼現(xiàn)率。中央銀行貼現(xiàn)率下調(diào)的結(jié)果是，金融機(jī)構(gòu)從中央銀行借款利率負(fù)擔(dān)直接向下壓，存款利率一律下調(diào)，在尚未波及到貸款利率的時(shí)間滯差當(dāng)中，確保了存貸款差額利潤，為改善業(yè)務(wù)收益做出了巨大“貢獻(xiàn)”。

其次，明確自有資本比率，實(shí)施分類監(jiān)管。日本政府以加速不良債權(quán)處理為目標(biāo)，發(fā)布了“早期糾正措施”，對(duì)從1998年4月起達(dá)不到自有資本比率規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行經(jīng)營改善。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的資本充足度達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可以向內(nèi)閣府直屬金融再生委員會(huì)提出救助申請(qǐng)，由政府出面通過設(shè)立過渡銀行的方式，幫助剝離金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)，經(jīng)過一定時(shí)期之后公開向市場出售。在分類監(jiān)管方面，日本著手建立了以自有資本比率為核心的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，使得對(duì)于證券公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管可以實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)化、預(yù)警化、差別化。日本的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切監(jiān)管日本的證券公司的自有資本比率，促使其保持在一定水平，如果這個(gè)比例降到一定程度，就及時(shí)介入，避免在十分被動(dòng)的資不抵債情況下再介入，成本過高。

再次，推行由大藏省倡導(dǎo)的合并、改組計(jì)劃以及與此相應(yīng)的財(cái)政資金救濟(jì)金融機(jī)構(gòu)策略。1994年2月，大藏省明確指出，如果金融機(jī)構(gòu)在長期的經(jīng)營戰(zhàn)略中選擇合并時(shí)，“政府會(huì)盡可能進(jìn)行支援、協(xié)助”，并且以“維持信用秩序”的觀點(diǎn)出發(fā)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)刂笇?dǎo)、幫助，對(duì)經(jīng)營出現(xiàn)問題的金融機(jī)構(gòu)，政府明確表示將積極推選包含存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金援助在內(nèi)的合并措施。

(二)不斷加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度

由于亞洲金融危機(jī)影響到日本，至使銀行壞賬達(dá)100兆日元，證券公司和銀行紛紛倒閉，日本金融系統(tǒng)出現(xiàn)激烈的動(dòng)蕩，金融秩序和安全受到極大威脅。從1997年開始，日本對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行了一系列改革。形成了以金融廳為主導(dǎo)的金融監(jiān)管體系，金融廳現(xiàn)已成為日本金融行政監(jiān)管的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，全面負(fù)責(zé)對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作，并逐步走向了金融監(jiān)管的良性循環(huán)。

日本政府的金融監(jiān)管主要包括以下幾個(gè)方面：第一，有效控制和管理貨幣供給，實(shí)現(xiàn)貨幣供求均衡，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的貨幣金融環(huán)境；第二，確保負(fù)債性商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全，提高商業(yè)銀行的生存能力，增強(qiáng)金融市場的內(nèi)在穩(wěn)定性；第三，保護(hù)債權(quán)人、存款人的利益，約束債務(wù)人行為，維持金融市場穩(wěn)定和秩序；第四，改善金融市場的資源配置效率，實(shí)現(xiàn)有效配置和社會(huì)公平。為此，日本金融廳出臺(tái)了金融監(jiān)管的新措施：加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析，及時(shí)掌握銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)行同步檢查。加大金融集團(tuán)監(jiān)管力度；嚴(yán)格規(guī)章制度，加強(qiáng)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督；積極采取措施，加速解決銀行不良債權(quán)問題。

(三)建立了較完善的金融保障體系及危機(jī)應(yīng)對(duì)措施

常規(guī)的保障對(duì)策包括中央銀行因金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性不足而實(shí)施的“最后貸款人(LLR)”政策、存款保險(xiǎn)制度和其他事后救濟(jì)措施。日本于1971年建立了存款保險(xiǎn)制度。上世紀(jì)90年代中期，嚴(yán)重的通貨緊縮迫使日本政府將存款保險(xiǎn)償付上限額擴(kuò)大到全額保障，政府盡量促使資不抵債的金融機(jī)構(gòu)和其他更為優(yōu)良的機(jī)構(gòu)合并，消除危機(jī)隱患。面對(duì)前所未有的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)蕭條，1999年2月日本銀行把銀行間市場隔夜拆借利率誘導(dǎo)目標(biāo)從0.5％降低到零，實(shí)行了史無前例的“零利率政策”，此后日本的短期利率長期處于零水平。現(xiàn)在日本的“零利率”環(huán)境不僅使日本國債價(jià)格保持穩(wěn)定，也在很大程度上支持了日本的資產(chǎn)價(jià)格，從而緩解了日本經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，穩(wěn)定了市場心理。

三、對(duì)我國保障金融安全的啟示

(一)培育真正的市場主體和競爭體制、形成與開放環(huán)境相適應(yīng)的競爭能力

一方面，國有銀行必須建立國家控股的多元化產(chǎn)權(quán)式制度，建立現(xiàn)代企業(yè)制度和公司法人治理結(jié)構(gòu)；積極發(fā)展規(guī)范民營經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)，建立金融業(yè)競爭體制，培育金融業(yè)規(guī)模競爭力，解決資產(chǎn)質(zhì)量和資本金問題。另一方面，必須切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能，讓政府部門充分運(yùn)用貨幣政策工具從宏觀對(duì)金融運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié)，使金融機(jī)構(gòu)擺脫對(duì)政府的依賴。

(二)加強(qiáng)金融業(yè)的綜合監(jiān)管

首先，進(jìn)一步完善金融監(jiān)管法律體系，針對(duì)不同類型的金融機(jī)構(gòu)制定涵蓋所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)章和標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)現(xiàn)有的各項(xiàng)法律法規(guī)進(jìn)行必要的修訂和完善，切實(shí)做到監(jiān)管者有法可依，經(jīng)營者有章可循。其次，各級(jí)金融監(jiān)管委員會(huì)參照國際慣例，按照“有效銀行監(jiān)管的核心原則”對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行綜合監(jiān)管。此外，應(yīng)建立對(duì)金融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)制度并定期向社會(huì)公布各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的不同等級(jí)，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)自身對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)程度的識(shí)別，增強(qiáng)自我約束能力及資信透明度。

(三)對(duì)資本流動(dòng)實(shí)施有效調(diào)控和監(jiān)督

金融對(duì)外開放和放開資本項(xiàng)目必須適時(shí)、穩(wěn)妥、有序，優(yōu)化外資結(jié)構(gòu)，把握合理投向，嚴(yán)格控制資本的非法流出入，減少其可能獲利的機(jī)會(huì)，跟蹤監(jiān)測外債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，嚴(yán)格確認(rèn)境外發(fā)債主體的資格，加強(qiáng)對(duì)境外機(jī)構(gòu)借用中長期外國貸款的管理，同時(shí)相應(yīng)地建立國家償債基金等，以有效預(yù)防突發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

(四)加強(qiáng)國際協(xié)調(diào)合作，建立全球金融安全網(wǎng)絡(luò)

金融安全問題具有全球性，一個(gè)國家金融安全問題常常會(huì)對(duì)其他國家產(chǎn)生傳遞效應(yīng)，因此，需要建立新的國際金融體系，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)金融合作，互惠互利取長補(bǔ)短，借鑒經(jīng)驗(yàn)，共同構(gòu)筑金融穩(wěn)定的格局。

責(zé)任編輯 楊 茜