東交所瞄準中國

“現在對于中國投資者來說，投資日本股票也是大好時機”

2月22日，東京證券交易所集團（Tokyo Stock Exchange Group， Inc.，下稱東交所）在北京釣魚臺舉行了北京代表處開業慶典。繼紐約證券交易所、納斯達克之后，東交所成為第三家在中國設立代表處的海外證券交易所。

「“中國是亞洲之重”」

東交所代表執行董事社長齊藤（Atsushi Saito）于北京代表處開業當日接受了《財經金融實務》記者專訪。去年11月，齊藤就任東交所集團代表執行董事社長以來，強化了東交所的亞洲經營戰略。“在東交所的戰略中，今后將以亞洲為中心開展業務，中國更是亞洲之重。”據齊藤透露，幾個月后，上證指數ETF基金將在東交所登陸，“而且今后與上交所一起合作的事情也會越來越多。”

齊藤說，中國上市公司成長性好，很受日本投資者歡迎。今后，東交所會進一步為日本投資者創造投資中國股票的便利條件。“我對中國抱有很大的期望。”

齊藤表示，次貸危機不會給中國企業赴日上市帶來任何影響。“目前在日本，投資公司債的回報率是1.5％，投資股票的回報率是2％，股票比公司債要高，現在對于中國投資者來說，投資日本股票也是大好時機。”齊藤說。他介紹，隨著期貨、衍生品等新興金融產品發展，今后，東交所將在現貨交易的基礎上，加強期貨交易。

2007年12月21日，日本金融廳（Financial Services Agency，FSA）公布了《強化金融資本市場競爭力計劃》（下稱《競爭力計劃》）。該計劃目的在于通過大幅放寬對證券交易所、基金和金融機構的監管，以提高日本資本市場在亞洲的競爭力。

齊藤認為，為了給外國投資者投資日本創造更好的投資環境，日本在會計準則、上市審批標準等方面還要改善。

日本金融廳國際擔當參事官知原信良也對《財經金融實務》記者表示，中國是《競爭力計劃》中的最重點國。2月22日，金融廳與中國銀監會達成商業銀行代客境外理財業務監管合作協議，就是《競爭力計劃》的重要實踐之一。

「日本版AIM年內出籠」

2007年10月30日，倫敦證券交易所（下稱倫交所）發布公告，宣布與東交所合作籌建一個新市場，后者將效仿倫敦AIM（Alternative Investment Market，另類投資市場）模式，計劃于2008年底投入運營。

齊藤透露，新的市場主要交易新創業公司的股票，其上市條件更為寬松，由倫交所和東交所的合資公司經營，該合資公司總部設在東京。“因為機構投資者在日本還很少，相對于AIM了解不多。而歐美的機構投資者和券商都對日本版AIM表示出極大的興趣。”

知原對記者表示，規范“日本版AIM”的法律《金融商品交易法》還需進一步修訂，有望在今年夏季的國會中通過。

但證交所之間的競爭日益激烈，日本版AIM不僅要和近鄰新加坡競爭，而其與合作伙伴倫敦AIM之間顯然也存在競爭關系。“現在新加坡和倫敦都把目光集中在中國，東交所還是要與倫交所進一步合作，共同把市場蛋糕做大。” 齊藤表示。

作為政府金融戰略的重要棋子，東交所近年來顯著加快了國際擴張。2007年1月，東交所與紐交所結成戰略聯盟；2月，又與倫交所簽署合作協議，尋求營運結盟；6月，還斥資約3.03億美元收購新加坡證券交易所4.99％股權。

不過，業內人士指出，東交所一直在為吸引海外公司上市努力，但成效不大。據Thomson Financial統計，2007年東交所的新上市公司只有34家，遠遜于納斯達克的197家和倫交所的184家；同期，香港和新加坡證交所2007年則分別錄得63家和46家公司上市。■