ＬＳＭ可轉(zhuǎn)債定價模型及其應(yīng)用研究
2008-01-01 00:00:00唐文彬張小勇
財經(jīng)理論與實踐 2008年4期
摘要：可轉(zhuǎn)債定價一直是可轉(zhuǎn)債發(fā)行與投資分析的關(guān)鍵，通過引入最小二乘蒙特卡羅模擬法(LSM)對可轉(zhuǎn)債進行定價研究，利用GARCH模型對股價波動率、無風險利率等參數(shù)進行估計，并利用平賭過程適配法提高LSM的執(zhí)行效率。實證結(jié)果表明，最小二乘蒙特卡羅模擬法具有較好的預(yù)測效果，為可轉(zhuǎn)債定價提供了一條有效途徑。
關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)債；定價；最小二乘蒙特卡羅模擬；平賭過程適配法；美式期權(quán)
中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A 文章編號：1003－7217(2008)04－0050－04
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