外資并購對中國產業安全威脅的二層面防范

摘 要：隨著國內投資環境的日益改善和市場環境看好，外資通過并購迅速加入中國市場，這對中國傳統產業的安全帶來一定的沖擊。對于外資并購的新特點及對中國產業安全帶來的影響，我們必須給予足夠的認識，同時也應采取相應的防范措施來應對挑戰。

關鍵詞：外資并購 ；產業安全；二層面防范

中圖分類號：F062.9 文獻標識碼： Ａ 文章編號：１００３－３８９０（２００8）04－００14-04

一、外資并購的新特點及對中國產業安全的影響

跨國并購已成為全球外商直接投資的主要方式，以往以合資和獨資為主的綠地投資模式逐漸淡化。近年來，外資在中國并購呈現出很多新的特點：速度不斷加快，并購規模不斷加大；并購條件越來越苛刻，如必須絕對控股、必須是行業龍頭企業、預期收益率必須超過15%等；出現整體并購、聯合行動、全行業通吃的戰略（郭春麗，2008）;采取分步實施、逐步滲透的策略，達到對并購目標的完全控制并盡可能實現對市場的壟斷（《亞太經濟》，王前超，2006）。外資并購一方面將有助于改善行業的組織結構，加快部分行業的組織重組；另一方面，外資并購直接改變行業的股權結構，外資對行業的控制力必將隨之增強（楊丹輝，2008）。

隨著中國資本市場的進一步開放，國際上各種金融資本更多地參與到國內企業的并購或股權改革。這類投資和并購的動機及操作方式都與以往綠地投資有很大不同，會給中國帶來許多產業安全問題。目前，中國仍然處于資本相對稀缺、勞動力相對豐富階段，外資并購為中國引進了急需的資金和先進的技術及管理理念，補充了資金缺口，填補了一些產業空白，促進了產業結構的調整與升級。但是，外資并購可能帶來一些負面影響，包括外資并購形成的行業壟斷、民族品牌的大量流失以及對中國經濟安全的威脅。

（一）從宏觀上看，外資并購可能會破壞產業生態系統，削弱國家對產業發展的規劃和控制能力

外資并購重點轉向行業龍頭企業，采取整體并購、聯合行動、全行業通吃的戰略，這就會使產業更加集中，市場份額被跨國公司蠶食。外資通過控股控制中國市場，形成寡頭壟斷的態勢，取得行業壟斷地位，導致民族產業發展步履維艱。如果不采取相關措施，一旦外資形成壟斷、控制市場，不僅會獲得壟斷利潤、打壓市場競爭者、損害消費者的利益，更會使中國企業很難突破行業壁壘，進入市場，導致中國民族產業的發展空間越來越小，對中國產業安全形成威脅。

外資多采取“斬首行動”并購中國企業，然后注入其在中國的業務、技術和產品，打擊跟進者，以圖壟斷中國相關行業，這樣會破壞中國的產業生態系統。一個國家的產業生態系統是經過長期演變逐步形成的，產業生態系統上的每個環節都是一個產業利益共同體，每個產業利益共同體橫向交流（人才、信息、技術知識，甚至模仿和約定俗成的行規）和縱向關聯（供應商、經銷商、顧客群體）之間穩定運行。如果外商并購眾多重點行業的龍頭企業，產業生態系統遭受嚴重破壞，將威脅產業利益共同體的生存，造成國有資產流失、戰略利益流失和直接利益流失。戰略利益流失使國家對產業發展的規劃能力和控制能力被削弱，直接利益流失使民族產業失去自主發展的能力和機會。

（二）從微觀上看，外資并購擠占民族企業發展空間，造成中國企業喪失自主創新的能力

外資并購中國行業龍頭一般會采用四種方式打壓國內企業：一是控制企業原有的核心技術和品牌；二是終止企業運營；三是把并購企業轉變成跨國公司的一個加工廠，成為其全球生產鏈上的一環；四是利用自身巨大的品牌優勢、雄厚的資本實力、先進的技術和管理水平，對中國其他企業展開攻勢，擠占民族企業發展空間。從第一種方式看，控制知名品牌可以達到控制市場份額和增強競爭主動權的目的，因為與知名品牌相聯的往往是成熟的銷售網絡、可觀的市場份額、忠誠的顧客群體和良好的社會形象。之后，采用兩種方式使中國的知名品牌在市場上消失：一是對國產品牌進行“冷藏”或封存；二是利用中國知名品牌嫁接國外知名品牌（郭春麗，2008）。知名品牌的失去往往意味著失去一個知名企業，失去市場空間，失去產業發展的良好時機，有時甚至是永久地失去了一個產業。除了控制知名品牌外，控制核心技術也是外資并購目的之一，通過獲得被并購企業的關鍵技術，限制被并購企業的研發活動，從而摧毀企業的技術研發能力。其結果是國家自主創新的基礎和路徑被破壞，中國將被鎖定在國際產業分工格局的不利位置，產業的國際競爭力受到嚴重削弱，威脅產業安全。

二、外資并購對中國產業安全威脅的原因

外資并購之所以能成功，而且影響到中國的產業安全，不僅僅是因為“外患”，而更多地是“內憂”。這個“內憂”突出表現在宏觀和微觀兩個方面。

（一）從宏觀上看，政府作為宏觀調控執行者，缺乏國家利益和安全防范意識

改革開放以來，中國政府以各種優惠政策積極地吸引外資，給中國經濟輸入了新鮮血液。為吸引外商來投資辦廠，“引進技術”、“三免兩減”、“超國民待遇”等等“創新”，在30年改革的歷程中層出不窮。在改革初期，這樣的“創新”確實在中國的歷史上創造了奇跡。但是由于政策引導的結果，外資利用這些“創新”獲得低成本、高工資的優勢，并在與中國企業競爭中取勝。對于“準入領域”來說，許多發達國家和發展中國家都將金融保險、能源原材料、重大裝備制造業等領域視為外資投資禁區。而中國不僅準許外資進入這些領域，而且對這些領域加入WTO的承諾條款要比許多國家寬松，進入限制少，進入壁壘小。盡管中國已出臺相關的并購法律制度，但由于概念的邊界不清，很多詞語沒有明確的標準和定義，存在很多模糊地帶，在實際操作中主要由部門內部掌握，缺乏統一、透明、公開、可操作的產業開放邊界，在具體實施中缺乏可操作性（郭春麗，2008）。

為吸引外資，有些地方政府更是以“引資額”作為政績的考核指標。為了吸引更多的外資，各地方相互拆臺，承諾各種優惠政策招商引資，有時甚至主動迎合跨國公司的惡意收購，大量拍賣核心產業的龍頭企業給外資，而無視國家的產業安全問題。如果地方政府無原則、無節制地給予外資超國民待遇，就無法維護國家產業安全。而且在引進外資中，地方和部門利益訴求與國家利益出現沖突。中央政府從國家長遠利益出發，考慮國家經濟安全、產業發展和國有資產流失等問題；地方政府主要考慮當地經濟發展、稅收、社會穩定、招商引資等問題，比較注重短期利益和局部利益。就不同的政府部門而言，商務部主要考慮如何引進外資。國家發改委承擔制定產業發展規劃、維護產業安全、保障公共利益等職責。由于各個利益群體在利用外資中追求的目標不同，一些政府部門和機構為了大規模引進外資，爭相出臺優惠政策，迎合外商的要求，放棄必要的監管和引導，忽視本國企業的利益和訴求，對產業安全和國家利益造成一定損害（郭春麗，2008）。

（二）從微觀上看，企業缺乏自主知識產權和核心技術，缺乏資本市場防范意識

擁有自主技術創新能力是國內企業與跨國公司競爭取勝的根本法寶。隨著跨國公司進入中國市場，國內企業要想在市場上占有一席之地，必須加強企業核心競爭力的培育，而企業核心競爭力關鍵在于企業擁有自主知識產權和核心技術創新能力。但是目前中國企業研發投入不足，技術開發能力薄弱，研發效率不高。另外，品牌建設對提高企業的核心競爭力也具有很重要的意義，特別是品牌的知名度和美譽度。長期以來，中國企業對品牌的建設不夠重視，沒有一個在全球范圍內具有重大影響力的品牌。

由于中國產業過于分散，沒有形成一個強有力的產業聯盟，面對國外跨國公司的競爭，外資很容易突破移動壁壘，形成控制力，威脅中國產業安全。中國的企業尤其大企業之間，不注意相互間的分工、合作，特別是建立技術研發戰略聯盟，以降低技術開發的風險與成本。

外資進入中國市場很多是通過“三步走”戰略實現的，一是合資；二是戰略投資；三是絕對控股。而中國大企業在制定企業戰略時，沒有能夠意識到資本市場的復雜性，不恰當地引進戰略投資者。對于某些居心不良的跨國公司，國內企業沒有看到其憑借著優勢地位，在看似令人滿意的價格后面，實施其打擊民族品牌、嚴格控制技術、充分占據銷售渠道的“惡意并購”。面對外資的“惡意并購”，國內企業沒有與主要的股東保持良好的關系，在遭遇“惡意收購”時不能保持團結，一致對外。

三、外資并購對中國產業安全威脅的二層面綜合防范對策

結合外資并購的新特點及中國在宏觀和微觀層面上的不盡完善之處，可考慮采取宏觀和微觀二層次綜合防范對策，防范外資并購威脅中國產業安全。

（一）從宏觀面上，作為宏觀調控主體的政府應采取以下防范對策，防范外資并購威脅中國產業安全

1. 動態調整中國的外資政策和策略，提高引進外資的質量。中國對外資的優惠反過來就是對內資企業的歧視，不利于中國產業安全的維護。國際經濟學家普遍認為，國民待遇原則本身就構成了對外資的優惠條件。因此，應對外資統一實行國民待遇原則。國民待遇原則的實施有利于為外商創造一個穩定、公平、有序的投資環境，同時也有利于中國地區經濟協調發展和民族企業與外資企業的平等競爭。

平衡利用外資方式，緩解產業安全壓力。引用外資的方式有多種形式，可以引進外商直接投資，也可以采取向國外貸款、在國外發行債權等多種間接方式，外商直接投資雖然不需要還本付息，但是，它是一種激烈的國際競爭形式，往往會對民族工業造成較大的沖擊，危害中國產業安全。從國際經驗看，凡是在國際競爭力方面提升較快的國家，都采取間接為主的利用外資方式。韓國和日本是利用外資取得成功的典范。他們主要是通過引進間接外資，購買關鍵技術，進行消化、吸收、創新，使民族產業逐漸壯大起來。

2. 盡快完善外資并購與國家產業安全相關的法律法規。目前中國現行有關外資并購與國家產業安全相關的法律法規主要存在三個方面的問題：一是立法缺乏體系；二是立法層次低、可操作性不強、執行力弱；三是規章制度的合法性地位存在爭議。中央政府和有關部門應及時補充現有政策法規，最好能形成體系，盡快出臺并完善外資并購的產業目錄和法律法規，制定對外資控制性并購的制裁措施，阻止外資尤其是跨國公司的控制性并購行為。建立關鍵產業的產業安全評估和預警體系，提高對產業安全預警機制的重視程度，加強產業安全預警機制的數據庫建設，依據產業安全評估和預警體系，及時評估外資并購對關鍵產業可能造成的隱患，并根據評估情況，適時修訂相關法律法規。

3. 建立外資并購國家審查制度，有效監管外資并購。時任國家發改委副主任張曉強（2006）曾經公開表示，要充分借鑒國際成熟經驗，加強對重大外資并購項目的審查核準，做好對外資并購管理的法律法規制定工作，使外資并購活動更加符合國家產業結構調整和企業改革的需要。目前，中國對外資并購的監管由國家發改委、商務部、財政部、國家外匯管理局、國家工商總局和國務院國資委等多個部門負責，實行多頭管理，部門利益沖突時有發生，部門之間缺乏有效溝通和協調現象時常出現，加之一些監督和管理制度不盡完善，對外資并購項目的監管沒有完全到位。面對跨國并購的新形勢，國家應協調多個部委共同組建一個跨國并購管理機構，專門應對外資并購的發展。從國家經濟安全的角度，協調并購各經濟主體的利益，以實現國家、參與跨國并購的中方企業及外方企業合作的“三贏”格局。

（二）從微觀面上，作為微觀經濟主體的企業應采取以下防范措施，防范外資并購威脅中國產業安全

1. 企業應做好“三創新”，即制度創新、技術創新和管理創新。在知識經濟時代，創新能力的大小直接決定產品的競爭力，也決定一個企業的生死存亡。為此中國企業必須有自己的創新體系，做好品牌建設，提高自主創新能力，提高產業核心競爭力。重點引進國外關鍵技術，把引進與配套、引進與學習、改造、創新結合起來。對外國的同類產品，有針對性地積極開發符合中國消費特點的品牌，根據消費者需求，及時進行產品的更新換代。

2. 國內企業應建立起分工與合作的戰略聯盟。面對國外跨國公司的競爭，中國的企業尤其大企業之間，即使在市場上存在競爭關系，也應該注意相互間的分工、合作，特別是建立技術研發戰略聯盟，以降低技術開發的風險與成本。實施大集團戰略，改善中國產業組織狀況，通過企業的自我積累和對外并購，在國內形成一批可與跨國公司抗衡的大型企業集團，促進同行業內的企業跨地區、跨部門的強強聯合，形成民族工業的中堅力量，凝聚企業的核心競爭力，從而使優質的資源得到集中，避免企業重復投資。不僅要立足國內市場保護自己，還要主動進入國際市場，這是民族工業積極保護自己的戰略。一旦自己的產品成為國際品牌，保護自己的國內市場就不是問題了。

3. 學習外國企業資本運營的經驗，熟悉資本運營規則。公司治理仍是中國企業成長的煩惱，資本運營則成為中國企業面臨的最大的挑戰。中國目前在資本運營方面主要存在四個方面的問題：一是資本運營理念扭曲；二是資本運營主體模糊；三是資本運營人才缺乏，資本運營中介組織嚴重不規范；四是對外資本運營較少。由于存在這些問題，使得外國企業有機可乘，通過“惡意并購”肆意進入中國市場，給中國產業帶來很大威脅。中國企業應該明確資本運營理念，以搞好自身的生產經營、提高企業的核心競爭力作為資本運營的基礎；明確資本運營主體，將企業作為資本運營的天然主體，而不是政府；培養大批具有廣泛的金融、證券、稅務、財務、法律、經營管理等方面知識且能夠熟練運用各種金融工具和管理手段的從業人員；完善中介組織市場，充分發揮中介組織在資本運營中承擔的提供信息、咨詢、資產評估、融通資金等作用。資本運營沒有地域和國別限制，是企業將擁有的資本在全社會優化配置的過程，中國企業應該“走出去”參與國際資本運作，只有將自身做強做大，才會避免受到威脅。

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責任編輯：學 詩

責任校對：武玲玲