儒家文化與我國公司治理模式的構建

摘 要： 隨著現代公司制度的發展，有必要將文化傳統因素納入公司治理研究的框架，儒家 文化作為中國道德價值觀念的核心，是中國構建本土文化特征的公司治理結構模式的主要文 化資源。

關鍵詞：公司治理 公司治理模式 儒家文化

中圖分類號：F276.6 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2008）02-027-02

公司治理（Corporate Governance）隨著400多年前股份公司的誕生而產生，自上個世紀90 年代以來日益受到國際社會的關注，到90年代后期形成了延續至今的跨世紀公司治理全球浪 潮。然而目前的大部分研究都是從法律、政治、經濟的視角，鮮有專門結合文化視角來探索 公 司治理模式的構建。對處于經濟轉型階段的中國來說，選擇合適的公司治理模式具有重要的 現實意義。因此，將傳統文化因素引入公司治理模式研究的框架，對于我國構建具有本土 文化特征的公司治理模式顯得非常必要。

一、公司治理模式基于文化傳統方面的比較研究

企業管理的核心是公司治理，而公司治理的核心是由于所有權和經營權分離所產生的所有者 和代理人之間的委托——代理關系。為了解決所有者和代理人的目標利益不一致問題，公司 治理運用委托——代理合同來對代理人進行監督與激勵。但是在職業經理人的行為對企業發 展發揮著越來越重要作用的今天，僅僅依靠合同關系并不足以支撐公司治理問題的研究框架 ，即便引入法律制度的約束力，也不可能窮盡職業經理人的行為。因此，有必要從文化傳統 的視角出發，依靠社會文化和商業道德的約束力，與相關的法律制度和公司章程及規范共同 作用，形成一個以公司章程為內核、法律制度為中環、道德文化為外殼的治理架構。近年來 以歷史文化研究公司治理的方式越來越受到專家學者們的重視，比如中央民族大學的李曦輝 教授就曾撰文《民族文化對職業經理人行為模式的影響》討論過這一問題。

在長期的實踐中，公司治理理念與各國實際情況相結合，逐步演化為各具特色的公司治理模 式。如果以監控主體為標準來劃分，目前世界上有代表性的公司治理模式主要有三種：英美 模式、德日模式和家族模式。不同的模式體現出不同的文化特征。

1.英美模式。該模式流行于美國、英國、加拿大和澳大利亞，其監控主體為外部發達的控制 權市場，因而也稱為外部監控模式。主要特征在于股票的分散、發達的股票市場以及由此而 形成的競爭性公司外部控制權市場的存在。這種模式下的公司治理文化傳統以美國為例，其 公司治理遵循“投資者主權”和“股東利益至上”為中心的治理哲學和理念。雖然美國建國 只有200余年歷史，卻有著150多年的公司發展史，歷來就有私人擁有大量證券的傳統。股權 的分散使得小股東難以行使法律賦予的監督權，唯一表達他們不滿的途徑就是賣掉他們手中 持有的股票，這種“用腳投票”的機制促進了證券市場的發育。

2.德日模式。該模式流行于德國、日本、法國、意大利和荷蘭，其監控主體為內部利益相關 者的代表，因而也稱為內部監控模式。主要特征是具有絕對控制權的大股東的存在，交叉持 股現象普遍，公司外部控制權市場不發達，在公司融資中銀行的作用大于股票市場。這種模 式下的公司治理文化傳統以日本和德國為代表。日本文化的典型特征是強調集體主義觀念和 決策的一致性，對不同當事人的利益共同點的強調和商業關系中的忠誠和信任，形成了一種 “生產至上”、“雇員至上”、重視長期利益的公司治理文化，企業集團內部交叉持股、終 身雇傭制和年功序列制均是這種文化的體現。在德國，“公司健康發展”成為商界關心的主 題，公司優先考慮的因素是公司的連續性發展而非短期獲利目標，“伙伴關系”文化使德國 公司和日本公司一樣采用“謀求一致同意”的機制，“共同決策”制度和“集體談判”制度 具有堅實的法律基礎，“職工參與管理”在德國企業中相當普遍。

3.家族模式。該模式流行于東南亞一些國家和地區，如新加坡、馬來西亞、韓國、泰國，其 監控主體為以家族為代表的控股股東，因而被稱作家族監控模式。主要特 征是家族直接控制公司的發展。這種模式下的公司治理文化傳統深受儒家倫理文化的影響， 企業決策表現出家長化，重大決策常常由家庭中的家長、同時往往也是企業創始人一個人做 出，或至少得到他的首肯；員工管理表現為家庭化，容易使員工產生較為強烈的認同感和歸 屬感。

從以上比較表明：一國公司治理的模式與該國文化背景以及道德傳統確實有著很深的淵源。 然而簡單地借用國外任何一種公司治理模式，對中國來說都是不適用的。我們必須在借鑒國 外公司治理成功經驗的同時，充分考慮中國在文化背景和歷史傳統方面的特殊國情，選擇和 設計適合中國特點的公司治理模式。

二、儒家文化及其對公司治理的影響

在人類文明發展的進程中，經濟和文化密不可分。著名的新制度經濟學家諾思（Douglass C .North）認為，經濟制度的變遷由正式規則和非正式規則兩個因素共同決定，在文化傳統、 社會習慣、社會心理等非正式規則中，文化的作用最重要。中國的公司治理模式應該有自己 的特色，而作為中國古代文化集大成者的儒家文化完全可以成為最主要的文化資源。

儒家文化是由孔子和他教導弟子的教義中發展而來的一套思想體系，包含了個人的優良品質 與行為、實際的智慧和適當的社會關系原則，其倫理思想的基本范疇是“仁”，倡導內求仁 心、外行仁政的待人、處事、治世原則。儒家文化不僅對中國影響深遠，而且遠播日本、朝 鮮和東南亞國家，其思想和倫理是東亞文化資源中一個重要的組成部分，時至今日對現代社 會的經濟發展仍發揮著巨大的作用，表現在：第一，儒家文化幫助人們樹立崇高的道德價值 觀念，提高個人的素質修養。第二，儒家文化最早提出了“以人為中心”的管理思想。第三 ，儒家文化極為重視教育。孔子“有教無類”的教育觀影響著中國的歷朝歷代，使得中國人 重視教育在全世界聞名遐邇，而教育正是中華民族不竭的智慧源泉。

在中國儒家思想的長期影響下，亞洲近2/3的上市公司以及幾乎所有的未上市公司皆由 家族經營。中國作為儒家文化的發源地，是儒家文化最大也最直接的傳承者，經過2000多年 來的發展變化，儒家思想倫理早已浸透中國經濟社會生活的方方面面，體現在公司治理上就 是極富儒家文化色彩的家族監控模式。具體表現在以下幾個方面：

1.公司存在的根本目標。中國臺灣和香港地區家族監控模式的公司治理，雖也承認公司的社 會性，鼓勵董事會對與利益相關者

(責編:賈偉)的關系負責任，但是更加強調董事會要對股東負責。這樣 的公司目標顯然與中國傳統文化的影響密不可分。儒家思想認為家庭是社 會的基石，沒有家 庭，社會的根基就不穩。同時，儒家文化講求先作個人修養的完善，從內向外再擴及其他方 面，正所謂先要“修身、齊家”，而后才有能力“治國、平天下”。因此，家族企業的所有 者或經營者（實際上，家族企業的所有者和經營者往往重疊）在企業發展的初期最關心的必 定是他的家族。其實，不管是在西方還是東方，大部分的商業團體剛開始時都是以家庭的形 式出現，只要能夠在一個成熟的市場經濟里成長，開始作為一個家族企業的小型公司，經過 一段時間的發展擴張后，通常會變得多元化。當一個家族企業成長到足以在激烈的市場競爭 中立足并不斷發展壯大時，其在儒家文化的熏陶下自然會承擔起更多的社會責任。

2.股權結構和董事會構成。中國式的家族企業經營權與所有權很少分離，普遍存在交叉持股 和控股股東股權比重過高的問題。在家族企業中，一個家庭或集團往往會指定整個董事會成 員，由家庭成員擔任最高管理職位，外部的非家庭成員很難打入公司的管理高層，經營決策 也常常仰賴個人非正式的決策，上下級關系受到特別重視。這些特征再一次印證了儒家文化 根深蒂固的影響：由于中國傳統的家族制度以宗族為核心，以血緣為紐帶，講求長幼有序、 尊卑分明，家族長擁有無上權威，主宰著整個家庭的命運，其余的家庭成員必須對這種權力 只有遵從和忠誠，所謂“三納五常”，“忠恕而已矣”。顯然，以這種傳統家族觀念為基礎 建立起來的家族企業，雖然能夠在初創時期憑借家族成員特有的血緣關系，齊心合力于短期 內獲得競爭優勢，但管理高層不太信任家庭關系圈外其他人的做法，會從很大程度上限制家 族企業的規模擴張和成長速度；交叉持股方式雖然可以更為集中有效地控制企業，卻容易導 致對股東的不公平待遇；權威式的領導風格雖然在經營決策方面可以做到反應迅速，卻未免 缺乏民主氣氛。

3.經營者報酬和激勵。家族企業中，經營者受到來自家族利益和親情的雙重激勵與約束，上 級必須照顧下屬，而下屬必須尊從上級，在森嚴層級關系中，對公司的忠誠是員工升遷最重 要的因素。這種權力安排與激勵方式與儒家文化的傳統幾乎一模一樣。儒家道德倫理觀念以 “仁”為核心，強調對群體的“忠”與“孝”，受這種思想的影響，家族企業的員工管理自 然呈現家庭化特點。誠然，家庭式管理容易使員工產生歸屬感和成就感，但同時也存在固步 自封，效率低下的問題；另外，家族責任與親情的雙層激勵機制雖能增強企業的凝聚力，但 同樣會使經營管理者的壓力更大，并且也為家族企業的解體留下了隱患。

可以看到，家族企業受儒家傳統思想影響的結果各有利弊。實際上，問題的關鍵并不關乎儒 家文化本身的優劣所在，而在于現代的公司治理在汲取這些文化精華時，是全盤接收還是去 粗取精。因此，中國要想真正建立具有本土文化特色、并且適合于自身現實條件的公司治理 模式，必須在吸收中國傳統文化思想精髓的同時，審視自身的內外部環境與條件，將積極優 良的傳統文化與現代先進的科學管理手段與方法相結合。

三、關于建立中國本土文化特征的公司治理模式的探討

要構建合適的公司治理模式，只有文化傳統、道德規范這些治理軟體顯然是不健全的，良好 的公司治理結構同時也要有法令和規章等治理硬體。按照上面討論的結果，建議在構建具有 中國本土文化特色的公司治理模式時，應有的架構主要分為外部和內部兩種機制，二者相互 聯系、相輔相成。

1.中國本土文化特征的公司治理外部機制。

(1)加強法律制度建設，落實法令的實施與執行。在經濟轉軌的重要歷史時期，我國公司治 理 的法律法規、制度設計等方面工作面臨著及其繁重而緊迫的任務，盡管《公司法》、《證券 法》和《企業破產法》也歷經多年的研究探索修訂完畢，并分別于2006年和2007年正式生效 ，但其他相關法律法規還有待逐步確立與修訂，以制訂保護股東利益、保障信息披露、反欺 詐、反壟斷等方面的法規，并嚴格執法，增強法律執行效力。同時，政策制定者的角色不僅 是執行現有法令，同時也需要推動規制市場的法律建設。

(2)加強銀行的規范治理，進一步完善市場體系，強化對上市公司的外部控制。由于企業與 銀 行千絲萬縷的關系，改善銀行法規、監督機制和健全治理等任務刻不容緩。另外，應當進一 步大力培育和發展資本市場、企業家市場以及產品和服務市場，通過市場力量來約束公司治 理結構中股東、董事會、經營管理層和其他利益相關者之間的關系，以競爭提高效率，降低 交易成本，從而增強企業的核心能力。

(3)加強社會對于良好公司治理價值的認知。良好的公司治理價值在于合理分期風險、增進 公 司業績、創造就業機會、提高生活水準、促進經濟穩定以及提高國家競爭力。公司治理價值 觀的形成需要很長時間，如能繼續堅持儒家文化的優秀教育觀，從教育體系與社會核心價值 的建立入手，以儒家文化的“仁”為基礎，誠信與道德為核心，通過百年樹人的教育大計， 相信定能形成符合中國實際的良好公司治理價值觀。

2.中國本土文化特征的公司治理內部機制。

(1)積極改善上市公司的股權結構，促進股權結構多元化。股權結構是公司治理的基礎，現 代 階段股份制公司的所有權不斷趨于分散化和多元化。針對我國上市公司國有股權過分集中的 “ 一股獨大”問題，應適當分散股權，將政府持有國有股為主的股權結構轉變為以法人和公眾 持股為主的多元化股權結構模式，縮小國有股比例、擴大公眾股比例，以使上市公司找到實 實在在的法人治理主體，在股東和經營者之間建立起一個相對有效的權利制衡機制和激勵約 束機制。當然，不同性質、產業、規模以及社會環境下的企業，應當根據各自的具體情況確 定各自的股權所有制和結構比例。

(2)建立規范的董事會組織。董事會的組織機構應當借鑒英美模式公司治理的經驗，建立職 責 分明、相互制約的內部控制機制。應當著重于兩權分離情況下的“經營者”角色定位，董事 會與經理班子嚴格區分責任和義務。要明確區分股東對董事的信托責任與董事會對管理層的 委托代理關系，盡量避免由于二者職責不分而產生的組織缺陷，使“內部人控制”失控。同 時，充分發揮獨立董事的作用，以保證公司的運作符合公司的最大利益。

(3)建立健全對經理人員的激勵和約束機制。激勵是對經理人員的正面刺激，應制定能夠規 范 經營管理者行為的機制，如將經營管理者的工資待遇與公司的發展規模和業績情況相掛鉤。 給予較高的工資報酬和一定數量的股利收益，建立獎罰分明、靈活的提升制度，使經營管理 者從個人利益上關心企業的效益和經營狀況；約束則是對經理人員的反面刺激，對經營管理 者的約束應從權力、市場競爭和法律方面加以考慮，就中國本土文化特征的公司治理模式而 言，建議使用道德規范來合理阻止不法行為，規范標準應以誠信為基礎，并著重于個人修養 和商業道德的培養。

(4)建立規范透明的信息披露機制。能否做到透明公開，關鍵在于會計制度和統計數據的質 量 。建議我國上市公司會計、審計與非財務資訊揭露的標準與實務應當朝著國際標準與實務的 方向靠攏；另外，在決策程序上也應該透明，特別是涉及重大投資活動和人事變動時，都應 該有一定的披露程序，律師事務所、會計師事務所等中介組織要加強自律，政府部門也應充 分發揮監督作用，防止弄虛作假。

綜上所述，在深化發展市場經濟的先決條件下，大力提倡中國傳統的價值觀及商業道德觀， 配合相關法律并嚴格執行，相信必定能夠建成一個具有中國本土文化特征的公司治理模式。

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（作者單位：中央民族大學管理學院 北京 100081）

（責編：呂尚）