中國人壽新征途

1月29日， 2008年中國人壽工作會議在北京西直門賓館召開。這是繼2007年，中國人壽提出建設國際頂級金融保險集團之后的首度年會。

據集團總裁楊超介紹，2007年該集團共實現保費收入2206.68億元，占全國總保費收入的四成多，集團總資產已達11873.88億元，其中境內總資產約占全行業總資產的41%。2007年，中國人壽連續第五年入選《財富》全球500強企業，目前居第192位。

在這次年會上，中國人壽提出，2008年要繼續鞏固主業優勢，推進國際頂級金融保險集團建設。新的征途就在腳下。

新戰略

作為一家國有企業，“十一五”期間，中國人壽制定的目標是建設一個資源配置合理、綜合優勢明顯，主業特強、適度多元，備受業界和社會尊重的內涵價值高、核心競爭力強、可持續發展后勁足的大型現代金融保險集團，努力做大做強做優。

按照楊超的敘述，所謂主業特強、適度多元就是要進一步集中力量，加大發展力度，強化壽險業務和資產管理業務已經具備的領先優勢。在此基礎上，穩健拓展財產險和企業年金以及相關配套的金融服務等新業務領域。

按照“主業特強、適度多元”的發展戰略，壽險將作為中國人壽當然的核心業務，而財險和養老、年金業務則為非壽險的核心業務，另外包括銀行、證券、基金、信托等領域則被納入非保險核心業務。

分析人士指出，公司壽險業務發展穩定，在2006年較高的基數上實現穩定增長。但公司在業務發展方面面臨較大的行業競爭壓力，公司未來將通過推出新品種，拓寬公司的經營渠道，以保障保費收入穩定增長。另外，公司向銀行、基金、證券、信托等其他金融領域擴張，資本實力得到不斷提升。

目前，名列全球500強的一些大型保險公司，如法國安盛、荷蘭國際集團、日本生命、美國AIG、德國安聯、英國英杰華等都是綜合性金融集團，業務范圍幾乎涵蓋所有金融領域。

分析人士指出，金融控股公司“集團綜合、經營分業”的特點不僅使我國金融業可獲得綜合經營的正面效應，還可以使原有的分業監管仍然有效。因此，在未來一段時間內，以保險公司的控股公司為主體，通過資本運作控制銀行、證券等非保險金融機構，以保險金融控股公司的形式，按照“集團綜合、經營分業”的原則實現綜合經營，無疑是我國保險業走向綜合經營的現實選擇。

楊超說，中國人壽打造金融保險集團的戰略并沒有明確的時間表，主要視整體政策法規的放開程度而定。

據悉，在戰略實施上，中國人壽已完成第一步——以壽險作為核心主業，資產管理作為非保險的核心主業。第二步為將核心業務擴大到養老保險公司和財產險公司。第三步是將核心主業擴大到銀行、基金、證券、信托等相關領域，從而使公司的發展前景和投資價值得到更為廣闊的提升。

目前，中國人壽已經投資了廣東發展銀行、中信證券等金融機構。與此同時，中國人壽也對信托行業表現出興趣。

楊超表示，中國人壽選擇了“主業特強、適度多元”的發展戰略，部分是基于日趨復雜的外部競爭環境的考慮。

隨著保險業務領域逐步擴大和投資渠道不斷拓寬，保險市場與資本市場、貨幣市場、外匯市場互動關系加深，保險業面臨的風險因素不斷增加，風險跨市場、跨行業傳遞的可能性不斷加大。

除了保險同行外，隨著金融綜合經營趨勢深入發展，金融機構跨行業競爭日益明顯，中國人壽的競爭對手已經擴展到銀行、基金、證券等其他金融機構。

“特強”的主業

龐大的銷售網絡、加大宣傳力度和加快品牌建設以及公司在二三線市場和交叉銷售方面的獨特優勢支撐中國人壽未來承保業務迅猛增長。一些證券公司紛紛給予中國人壽“強烈推薦”的評級。

2007年中國人壽壽險和資產管理業務保持強勁增長，財產保險、養老保險、國壽投資、富蘭克林資產管理等新公司快速啟動，發展勢頭良好。

中國人壽發展戰略中的“主業特強”究竟要強到什么程度？分析人士指出，通過各類保險指標的國際比較表明，我國保險行業蘊涵巨大機會。預測未來五年內復合增長率可達15%，未來二十年復合增長率12.3%。

1990～2006年，國內壽險業年復合增長率達到25.1%。在經濟高速發展、居民收入大幅提高、人口老齡化特征顯著和人口高峰即將來臨等四個因素推動下，國內保險業大發展的基礎沒有改變。在政策面上，保險業“國十條”的頒布完成了對保險業的初步定位，保險業進入了歷史上政策最好的時期。

未來中國人壽的保費增長不乏動力。動力之一是對二三線城市的開拓，其下一步重點發展目標是農村市場。楊超表示，經過五年時間的鋪墊和積累，農村市場現在已經是產出期了。中國人壽新推出的針對農村市場的國壽新簡易人身兩全保險在試點過程中大受歡迎，將會發展成為在農村地區主推的產品；農村和成熟市場由于經營成本的不同，農村市場的盈利水平比較可觀。

分析人士認為，由于擁有中國保險行業最大的銷售渠道，而中國人壽在二三線城市市場上具有網點和品牌方面的先天優勢，短期內其他機構很難與之抗衡。此外，在農村業務中中國人壽同樣擁有獨特的競爭優勢。

楊超表示，2008年壽險股份公司將確保市場的主導地位，加大結構調整的力度，提升續期業務對整體業務的貢獻度，推動業務發展方式的優化升級，統籌城市業務與農村業務，促進城鄉協調發展。

作為非壽險的核心業務，中國人壽的財險業務在2007年也得到了長足發展。

2007年，中國人壽集團增設了中國人壽財產保險公司。財險公司目前注冊資本金為人民幣10億元，集團公司和壽險股份公司計劃向財險公司增資人民幣30億元，使其注冊資本達到人民幣40億元。

中國人壽于2007年11月29日發布公告，向中國人壽財產保險股份有限公司進行增資。分析人士指出，公司此次大力支持財產險業務，通過互動、互補，促進公司業務新的發展。

2008年中國人壽也將大力拓展企業年金業務。

作為我國社會養老保障體系三支柱之一，企業年金已經越來越為企業和員工所關注。尤其是《企業年金試行辦法》及《企業年金基金管理辦法》頒布以來，各地政府紛紛出臺當地企業年金實施辦法，對建立企業年金給予相應的稅收優惠政策，促進了企業年金的發展。

據悉，自勞動和社會保障部公布《企業年金試行辦法》以來，中國人壽在企業年金方面開展了大量的準備工作，在勞動和社會保障部公布的第一批企業年金基金管理機構中，中國人壽取得了賬戶管理人及投資管理人兩個資格，并且成立了中國人壽養老保險公司。

去年，中國人壽又取得了企業年金受托人資格，從而構建了企業年金“三位一體”的經營模式，致力于為客戶提供全方位的企業年金服務。

楊超表示，養老保險業務將是中國人壽今年發展的重頭戲，“前景比壽險、財險都大”。兼任養老保險公司董事長萬峰表示，中國人壽將全面支持養老保險發展。去年12月，養老保險公司的派出機構已在全國各省區市（除西藏）成立。

多元化路徑

1月29日，中國人壽與招商銀行在北京簽訂了全面戰略合作協議。按照雙方此次簽訂的協議，除目前已全面開展的銀行兼業代理業務以外，雙方還將在合作開發集合年金計劃、捆綁進行企業年金市場拓展、合作發行聯名信用卡、合作開發兼具銀行、保險與財富管理功能的金融產品等方面進行有益的探索。

而僅僅在一周前，銀保合作的政策閘門才剛剛開啟。中國銀監會和中國保監會1月22日宣布，經國務院同意，雙方已簽署《關于加強銀保深層次合作和跨業監管合作諒解備忘錄》。商業銀行和保險公司在符合有關規定及有效隔離風險的前提下，按照市場化和商業平等互利的原則，可開展相互投資的試點。

此前，作為不同業務類型的金融機構，銀行、保險合作自2002年之后開始大規模興起，但目前大多數合作仍然停留在淺層次上的代理銷售產品層面。

業內人士表示，保險業將正式迎來“銀行股東”，股權紐帶的建立，將逐漸推動既有的銀保合作發生質變。一旦銀行參股保險公司，雙方資源的優勢互補效應會非常明顯，保險、銀行業務盈利模式和盈利周期的差異，有助于平衡不同行業的生命周期。

楊超表示，金融綜合經營是世界潮流，中國人壽發展方向也是國際頂級金融保險集團，只要政策允許，都要先行一步。對于中國人壽和各商業銀行的合作，楊超有著自己的理解。

楊超認為，銀保之間的資本紐帶，促成了多種業務的合作，這遠遠高于一般性的業務合作。因此，在今后銀保合作的策略上，一是立足于自身發展戰略，尋找未來與國壽發展戰略相互匹配、相互支持的金融機構；二是加強與其他所有商業銀行之間的業務合作，這不僅對中國人壽來說是一種好的合作方式，而且對所有銀行和其他金融機構來說，也是一個增加其盈利和收入的好渠道。

按照“主業特強、適度多元”的發展戰略，銀行、證券、基金、信托等領域則被納入非保險核心業務。楊超表示，中國人壽目前戰略持股廣發行、中信證券以及與中誠信托接觸都是為更好地發展“主業特強、適度多元”的戰略。

中國人壽目前是廣東發展銀行（以下簡稱廣發行）的主要股東，在入股之際，中國人壽與廣發行簽訂了戰略合作協議，廣發行將優先全面代理中國人壽的保險產品，而中國人壽也會在資金和存款以及資產的托管、結算等業務方面為廣發行提供便利和支持。

此外，中國人壽還持有中國銀行、工商銀行和建設銀行的股份。2007年6月，中國人壽參與中國民生銀行的非公開發行，投資54.48億元人民幣認購民生銀行7.14億新股。

目前，中國人壽參股的銀行數量已經達到九家。楊超表示，中國人壽將對這些銀行長期持有，并且“不會錯過資本市場上任何一個投資機會”，只是會否以控股收購的方式大舉進軍銀行業并無時間表。

中國人壽籌備基金公司的步伐正在加快。去年以來的牛市使基金成為熱銷產品，幾家銀行系基金公司得以分享財富效應，保險系基金公司仍無聲息。相關部門負責人曾公開表示，保險公司設立基金公司是一個發展方向，但出臺“還有很多程序”，保監會正進行相關研究。

業內人士認為，保險公司設立基金公司，不僅可以產生穩定、可觀的利潤，更重要的是可以提高投資創新能力，提升投資管理水平。一些業 內人士認為，通過保險資產管理公司設立基金公司，可在現有平臺上開展綜合理財業務。

目前中國人壽的權益類投資以股票和基金為主，今后將加大股權投資比例，股權投資重點主要在金融和基礎設施等領域，并將積極參與大型國企改制和重組。