４萬億投資的民生考驗

這4萬億投資將怎么花？在投資拉動的同時，民生福利將會增加多少？

11月5日，中央政府終于出手總額度為4萬億的兩年經濟振興計劃，來應對中國經濟蘊涵的下滑風險。這一系列的政策組合向市場釋放了一個強烈的信號：正像1997年亞洲金融危機時一樣，時隔10年之后，中央政府再次強力啟動投資，以達到快速提振經濟之效。

接下來的問題則是，這4萬億投資將怎么花？在投資拉動的同時，民生福利將會增加多少？這些都是“4萬億的民生考驗”。

11月27日，國家發展和改革委員會主任張平給出答案。4萬億大體是這樣構成的：保障性安居工程是2800億；農村民生工程和農村基礎設施大體是3700億；鐵路、公路、機場、城鄉電網是18000億；醫療衛生、文化教育事業是400億；生態環境這方面的投資是3500億；自主創新結構調整是1600億；災后的恢復重建，重災區是1萬億。

張平表示，這一次的投資方向，第一是民生工程；第二是農村農業農民的需要；第三是基礎設施的建設；第四是醫療衛生、文化教育的投資；第五是生態保護、保護環境的建設；第六是用于自主創新和結構調整的投資。沒有形成大規模生產能力的投資，更沒有“兩高一資”的投資。“請大家放心，這些投資不會形成重復建設，更不會形成低水平的重復建設。”

十年后再次啟動投資

時隔十年，中國政府重選了1998年時中國應對亞洲金融危機時的政策措施——即強力啟動投資。

“要為中國未來十年的發展做一個更好的鋪墊。最近十年是中國發展的黃金十年，這是上一次積極財政政策的一個結果；這次就是要再提振一次，在一個更高的平臺上再增長十年。”國家發改委宏觀經濟研究院投資研究所戰略室主任劉立峰表示，這次和1998年積極財政政策的可比性，就在于投資提振經濟的立竿見影的效果。

11月5日，國務院常務會議確定了一項規模空前的財政刺激方案。根據該方案，中國未來兩年將在基礎設施和社會福利方面支出約4萬億元人民幣——這相當于2007年中國GDP的六分之一，全社會固定資產投資的三分之一，財政總收入的五分之四，來防止經濟增速的過快下滑。

11月5日這一天開始，國務院常務會議便頻繁召開，并密集發布不同的利好信息和政策措施：

11月10日，在北京召開的各省(自治區、直轄市)人民政府和國務院部門主要負責同志會議上，國務院總理溫家寶進一步要求“出手要快，出拳要重，措施要準，工作要實”。

當天，國家發改委部署了首批1000億元中央投資，并明確投向11個部委。

雷厲風行的應對舉措，無疑是對近兩個月來全球金融危機和經濟危機深化的擔憂所致。在新近公布的10月份主要經濟數據中，居民消費價格總水平(CPI)和全國房地產開發景氣指數，延續此前數月的回落趨勢；全國規模以上工業企業(年主營業務收入500萬元以上的企業)增加值同比增長8.2%，創下2001年11月以來中國月度工業生產增速新低(扣除春節月份)，是1998年以來為數不多的工業增速低于9%的月份之一。而社會消費品零售總額和城鎮固定資產投資也首次出現減速。

也就是說，不管是企業投資的速度還是老百姓花錢的速度以及價格，都已經降下來了不少。

與出口拉動和啟動消費比起來，政府投資拉動無疑是對經濟改善見效最快的手段。但是，與以往投向房地產等領域不同，今年的投資方向有了明顯不同——以第四季度投入的第一批1000億元中央投資分配方向看，民生內容和基礎設施建設等固定資產投資最受政府青睞。

國家發展改革委副主任穆虹11月14日宣布，第四季度的1000億元分配如下：250億元用于加快鐵路、公路、機場等重大基礎設施建設；100億元用于加快建設保障性安居工程；130億元用于加快醫療衛生、教育文化等社會事業建設；60億元用于加快自主創新和結構調整；340億元用于加快農村民生工程和農村基礎設施建設，120億元用于加快可創新和結構調整。

此次經濟刺激方案中，“民生”是投資的主題詞，而保障性住房是其中最大的一塊。住房和城鄉建設部表示，未來三年將會有9000億元投資于廉租房、經濟適用房以及棚戶區改造工程。

農業是民生保障的另外重要一環。農業部新增農業建設項目投資計劃中，涉及中央投資總計51.5億元，主要用于農村沼氣、動物疫病防治、農產品質量安全、墾區危房改造等直接關系農村“民生”內容。

民生之外，交通等基礎設施建設是投資大項。這也預示著，未來中國人極有可能會開車飆上更好的公路，坐上更快更舒適的鐵路，用上像北京新航站樓那樣的大廳，以及更多的地鐵。

交通運輸部預期今后兩年，交通固定資產投資保持年均1萬億元的規模，中國民用航空局也希望今后兩年新建項目超過4000億。鐵道部則透露，今后三年的鐵路計劃投資規模將超過3.5萬億元，其中明年計劃完成投資達到6000億元，約是今年建設投資的1倍左右。

直接刺激消費還不夠

然而，在11月5日國務院常務會議確定的十項措施中，盡管民生大單不少，但直接針對消費的并不多。一些專家坦言，“民生保障等內容還是比較少”。

本次促進消費的政策措施主要體現在兩個方面。首先，直接增加農民收入，即提高明年糧食最低收購價格，提高農資綜合直補、良種補貼和農機具補貼等標準。

其次，提高低收入群體等社保對象待遇水平，增加城市和農村低保補助，繼續提高企業退休人員基本養老金水平和優撫對象生活補助標準。

輿論認為，提高個人所得稅起征點可以增加居民收入，進而直接促進城鎮居民消費。盡管人們對此呼聲很高，甚至有人認為個人所得稅起征點應該從現在的2000元直接提高到8000元。但是這一能夠直接拉動消費的措施，目前并沒有直接列入政策調整的內容。

人力資源和社會保障部勞動工資研究所所長蘇海南說，在4萬億財政刺激方案中，目前還沒有針對社保的整體方案和細化標準，“社保標準屬地化，國家只是提出這個要求，各地分頭去落實。”他說，“政府能做的只是中央這個大盤子，這個由發改委去做，現在還沒有出來。”

社會保障與民生、消費密切相關，此前人們寄望甚高，但目前尚無信息表明，本次積極的財政政策將為此投入多少。

由于社保缺位，中國總儲蓄額約占GDP的60%，消費能力沒有得到充分釋放，在出口和出口受限的情況下，消費對經濟的拉動作用沒能得到應有的體現。

高度依賴出口和投資拉動經濟增長的模式，在持續了30年之后，目前已經難以為繼。

中國社會科學院金融研究所中國經濟評價中心主任劉煜輝認為，這一輪的危機是結構性危機，是最近十年全球經濟模式的一種反思。也就是說美國只消費，中國只儲蓄和投資，這樣一種搭配的經濟模式，造成全球經濟越來越失衡，越來越嚴重，最后只能以一種危機的方式來調節。

“要保證投資效益”

“要通過投資來達到收益性，不僅僅要考慮怎么通過投資渠道花錢出去。”國務院發展研究中心研究員徐東華說，財政刺激方案“要保證投資效益，比如，鐵路、公路，一些好的項目收益性都是很好的，我們要達到以債養債的目的，而不是簡單地花錢。”

鐵道部發展計劃司司長楊忠民認為，明年計劃完成的6000億元鐵路基建投資規模，需要鋼材2000萬噸、水泥1.2億噸，估計對GDP的拉動可以達到1.5個百分點。

“擴大內需，鐵路先行，具有很大的戰略意義。” 國家發改委宏觀經濟研究院投資研究所戰略室副主任王元京認為，國際國內、地區之間、產業之間，都會因為鐵路等基礎設施的擴張而產生新的交換，“鐵路可以解決當前的瓶頸問題，包括中間品和下游產品之間的聯系。”他說。

王元京告訴記者，中國的產業結構是“中間大，兩頭小”，“中間品生產能力超前，尤其是鋼鐵、水泥等非常強，以前是靠出口來平衡的，現在就要靠內需。”他認為，政府舉措中的基礎設施建設和房地產等，從戰略上衡量，都是和整個產業結構調整有關系。

“現在，還是要靠縮小差距、擴大城市化率，通過社保等改善人們的消費條件，然后再拉動這方面的消費。”王元京認為，這個過程的傳導具有周期性，需要有相當的時間，“中間品行業可以拉動民生和基礎設施，為消費創造條件。”

以保障性住房為例，未來三年每年住房保障投資3000億元，可以帶動上下游投資3000億元，還可以創造200萬～300萬個就業崗位。未來三年的9000億元住房保障投資，可以拉動4.5萬億元的固定資產投資和6.75萬億元的GDP。

相比之下，社保等長效機制并不能很快產生經濟效益，而且積重難返，這在一定程度上削弱了對其投入的現實考量。劉立峰說：“現在真正能保的也就是百分之零點幾的人，像公務員等，這樣社保投入就是泥牛入海。”

世界銀行高級副行長、首席經濟學家林毅夫認為，4萬億元財政刺激方案，有助于確保中國經濟維持8%至9%的較快增速，“如同溫家寶總理所言，中國通過采取積極措施確保自身經濟保持平穩較快發展，這已經是對世界經濟的最大貢獻。”林毅夫11日晚間在針對亞洲媒體的小型電話會議上如此表示。