建行：房地產守望者

對房價一路下跌的局面，建行已提前安排

8月25日下午，中國建設銀行在北京和香港兩地同時舉行中期業績發布會。行長張建國在北京向記者表示，建行資產總額比上年末增長6.96％，突破7萬億大關。

中期報告顯示，建行2008年上半年的凈利潤為586.92億元人民幣，同比增長71.34％，年化平均資產回報率為1.72％，年化平均股東權益回報率為26.36％，分別比去年同期提高了0.54個百分點和6.56個百分點，每股基本及攤薄贏利為0.25元，資產總額更是達到70577.06億元。

事實上，整個中國銀行業過去幾年的資產年增速都在15％以上，建行的發展速度屬于正常。摩根大通副董事兼銀行與金融研究員陳舜告訴《商務周刊》：“上半年增長的主要因素是利差，這是中國的利率環境造成的。再加上銀監會的風險預警，銀行是政策的得益者。”數據顯示，建行2008年上半年利息凈收入增長24.51％，達到1110.80億元，凈利息收益率比上年末提高0.11個百分點至3.29％。

在信貸方面，房地產業貸款一直是備受關注的焦點。從2004年開始，中國房地產業一片繁榮，全年國內銀行貸款共17萬億元，其中房地產企業和個人房貸占2.5萬億元左右，占比近15％。房價此后一路高歌猛進。直至去年達到最高點，而后迅速回落。建行與其他商業銀行相比，房地產貸款占貸款比重要略高一些，是建行贏利來源的重要部分。其近期發布的《2008年上半年對公房地產信貸業務運營情況報告》顯示，房地產市場波動調整導致市場持續低迷、部分地區房價漲幅回落甚至下跌、房市觀望氣氛濃厚，一些房地產企業資金鏈日趨緊張。

面對可能來自房貸的不良資產反彈壓力，張建國在會上坦言：“鑒于當前個人按揭貸款、房地產開發貸款的市場走勢不太明確，建行在去年風控壓力測試的基礎上進一步提高風險管理水平，對于在房地產價格下跌的情況下采取何種對策進行了提前安排。”

陳舜表示，房地產調控不是一朝一夕能完成的，銀行過去兩三年在這方面一直都很積極。建行今年上半年房地產貸款占總貸款額度9.4％左右，去年年底這一數字是9.7％，而去年上半年則為10.3％。中期業績顯示，建行對房地產業的貸款增幅僅為4.8％，呈現逐步壓縮的態勢。

“至于說不增長，我認為現在還不到時候。中國的房地產業從長遠來說還是可以的，但這里面有一個短期的陣痛。”陳舜說，“這一時期對于客戶的選擇很重要，因為不是所有的房地產商都到了生死存亡的地步。”今年上半年，建行的個人房貸主要投放在一手房和價量走勢平穩地區，實際抵押率48％；房地產業貸款A級以上客戶貸款余額也占到92.3％。

建行的報告還指出，房地產市場已經由年初時的“價漲量跌”演變為目前的“價滯量跌”，區域分化明顯，深圳、廣州、成都、東莞、南京、重慶等城市甚至出現“價量齊跌”。為此，張建國在發布會上也謹慎表示，通過分析全國房地產市場的不同狀況，建行對房價增長過快的8個城市房地產開發貸款進行了嚴格控制，這8個城市的房地產開發貸款增量僅占建行全部房貸增量的3％。

正是由于采取了一系列風險防范措施，建行副行長范一飛在香港表示：“目前建行資產質量持續良好，房地產業不良貸款比率約為4.2％，屬歷來最好的水平，而個人按揭貸款的不良比率更低于1％。”

提及前段時間的“斷供”現象，陳舜則認為并不屬實，“從所有銀行的數據來看，還看不到所謂的‘斷供潮’，這只是對個別案例的斷章取義”。以深圳為例，下跌30％不是指每套房產的價格都下跌了30％，而是從整體房價的最高點向下調整了30％，真正利益受損的是去年在高位買房的人，而2006年以前買的房子，即使是零首付也是增值的。

“下降30％看似可怕，但是我們也要看到去年房價漲幅之巨，這應該是一個回歸理性的正常過程。”陳舜說。此外，建行董事長郭樹清也表示，全國房地產貸款總額占內地生產總值的12％－13％，相較其他發達國家80％－90％的水平，未來仍有不少發展空間。再加上我國法律允許銀行擁有無限追索權，建行有理由在房地產田地繼續守望。