韓國再次求救

盡管具有令人矚目工業體系和強烈的民族感，面對金融危機海嘯的韓國，又一次把紓難的希望寄托在美國人身上

10月初北歐小國冰島在金融危機海嘯中陷入“破產”后，西方媒體開始尋找亞洲的“冰島”?！度A爾街日報》很肯定地指出，由于經常項目收支逆差和金融體系薄弱，韓國的危險居亞洲第一位。這一判斷進一步惡化了韓國民眾的信心。

為安撫民眾，10月8日，韓國總統李明博在一個座談會上援引了大蕭條時期的美國總統羅斯福那句名言：“我們唯一恐懼的就是恐懼本身。”他隨后又模仿那位“新政巨人”的“爐邊談話”，于10月13日開始每周向國民發表國政廣播演講。13日早上的首次演講里，李明博向國民報告了本國的金融狀況，堅信“當前經濟和亞洲金融危機時不一樣，當今韓國不會出現金融危機”，但他同時請求國民協助。

盡管韓國政府官員一再對西方媒體將該國稱作“亞洲的冰島”憤怒不已，但李明博的模仿秀還是讓人不由不產生聯想：韓國是否真的要再現10年前那樣的大危機。

“韓國的決策者們深更半夜都在流冷汗?！边@是10月14日英國《金融時報》一整版報道《沉沒的感覺》(smkira Feeling)中對韓國目前嚴重的流動性風險的描述。根據信用評級機構穆迪(Moody’s)統計，韓國銀行有高達12％的資金來自海外，現在因為國際資金枯竭而面臨著困境。

在金融自由化快于貿易自由化的韓國，銀行有在國際市場上借入短期外資的傳統。截止8月底，該國一年內到期的短期外債達1765億美元。但到9月份后，韓國銀行發現很難從國際市場上借到資金了?！拔覀兊墓ぷ魅藛T每天打電話給美國的銀行，但得到的都是否定的答案。”韓國友利銀行(woori Bank)金融市場部門執行副總裁Jung Hyun-jin說。更糟糕的是，銀行內的外資迅速回撤，短短一周內，僅友利銀行就花掉了28億美元的外匯儲備，這就占了韓國外匯儲備總量(2400億美元)的1.2％。整個10月份，韓國共減少了274億外匯儲備。

盡管李明博宣布2400億美元的外匯儲備隨時候命，但今年上半年，由于國際油價、原材料等大宗商品價格上漲的緣故，韓國的貿易逆差達到57億美元，就連韓國人拿手的泡菜也出現了3000多萬元的貿易逆差。貿易逆差帶來的結果是韓國外匯儲備的消耗速度遠遠超過積累速度?！绊n國出口主要依賴汽車、電子等，而主要貿易對象是美國和歐洲，正是這次金融危機的重災區?！敝袊鐣茖W院世界政治與經濟研究所研究員劉秀蓮告訴《商務周刊》，“這次金融危機不光會破壞其金融市場，也會重創其實體經濟?！?/p>

為增加外匯儲備，從10月8日起，韓國各商業銀行積極開展“開外匯賬戶運動”，民眾開始自發將手中的外匯存入銀行。但國外媒體的預警、韓國國內的外匯捐款等這些信號，再次引發韓國股市和外匯市場狂跌。尤其在10月6日，也就是冰島總理哈羅德坦言國家瀕臨“破產”的同一天，韓國股市遭到機構投資者和外國投資者的拋售。KOSPI指數比前一交易日下跌3.73％，美元對韓元比價一度暴漲至1：1290。面對暴跌的股市，多名韓國股民選擇了自殺。

10月份，韓國四大經濟團體之一的大韓商工會議對韓國國內企業進行的一次“全球金融危機對企業經營產生的影響”問卷調查顯示，78.9％的韓國企業認為，當前的經營條件與1997年金融風暴后由IMF經濟托管的時期相同(42.5％)或者更加惡劣(36.4％)。

面對《沉沒的感覺》，韓國企劃財政部國際金融局局長崔鐘球表示了強烈不滿：“《金融時報》的一系列報道讓我們不能不懷疑其意圖。不知其為何反復進行一些很牽強的報道，給韓國經濟營造不安情緒?！睂τ趪饷襟w所提出的宏觀指標，韓國政府逐一進行了解釋和反駁：截至8月底，韓國需要在一年之內償還的短期外債(1765億美元)比外匯儲備(2400億美元)要少，尤其是除去海外基金等外匯期權商品后，實際償還外債僅占全體規模的63％。而在10年前的亞洲金融危機時，韓國可用的外匯儲備只有142億美元。但當時的外債有1 100億美元，其中有800億美元是短期外債。

對于《金融時報》所說韓國的商業銀行借出貸款額達存款的124％，一旦貸款收不回來就會引發資金困境的問題，韓國政府解釋說，國內銀行最近籌措資金的方式主要是出售可轉讓定期存單(CD)和銀行債券，并不是提高利率吸引存款，因此貸款/存款比率似乎提高些。

一個讓李明博稍感安心的依仗是，美國總統布什在卸任前送了他一份厚禮——300億美元規模的韓美貨幣互換協議。

9月中旬雷曼兄弟破產時，韓國企劃財政部部長姜萬洙便有了與美國簽署貨幣互換協議的想法。簽署貨幣互換協議對韓國并不是新鮮事。亞洲金融危機后，韓國積極構建金融安全網絡，與中國、日本、泰國等亞洲國家有高達235億美元的貨幣兌換協議。但這其中與中日兩國的170億美元貨幣流動項目兌換有著限制——必須在“申請或即將申請國際貨幣基金組織(IMF)援助貸款”等緊急時刻才能啟動，并在獲得IMF援助貸款的同時得到這筆資金。這也就是說，只有到韓國瀕臨“破產”的時候，才有權動用這筆錢。

與美國簽署貨幣互換協議要難得多。韓元不是能夠與美元交換的國際貨幣，韓國的信用等級也未達到發達國家的水平。在姜萬洙的指示下，國際業務管理官員申霽潤多次通過電話、郵件與美國財政部國際事務部門的助理部長克萊·洛厄里商討，咨詢簽署貨幣互換協議的可能性，但都沒有得到確切的答復。

10月中旬，在華盛頓舉行的IMF會議現場，姜萬洙在主旨發言中強調：“在發達國家間進行的貨幣互換對象里，應包括韓國等新興市場國家。”他還親自請求美國財政部官員與韓國簽署貨幣互換協議。14日他又會見了美國前財長羅伯特·魯賓和花旗集團副總裁羅茲，并請求到：“患難見真情，請幫助我們簽署韓美貨幣互換協議。”魯賓此后向紐約聯邦儲備銀行行長蓋納轉達了韓方的意向。自金融危機爆發后，美國財政部長鮑爾森只在與發達國家商談貨幣兌換協議，沒有考慮韓國。事實上，自1946年開始，發達國家對發展中國家的流動性輸入都是通過IMF完成的。

但如果接受IMF的“幫助”，這可是“韓國國家及人民的恥辱”。10年前，在得到IMF超過550億美元資金援助的同時，韓國也不得不接受IMF藥方，即針對韓國公司、金融機構、公共領域以及勞動力市場的一攬子改革方案，結果導致后期韓國經濟低迷增長和高失業率，時至今日。韓國民眾普遍對IMF持敵對態度。

10月29日，在IMF推出“短期流動性機制”計劃后，韓國股市傳出“韓國再次接受IMF金融援助”的傳言，股價馬上下跌。崔鐘球不得不出來表示：“韓國政府從來沒有考慮申請加入這一計劃。”

這個時候其實大局已定。10月21日，美國總統布什打電話給李明博，確認了韓美貨幣互換協議。而根據韓國的《朝鮮日報》報道，在協商成功的背后有布什的決斷，“據悉，布什冒著人們的反對，指示積極研究韓美簽署貨幣互換協議問題。一位政府官員表示：‘因牛肉事件等覺得對韓國愧欠的布什總統可能非常艱難地做出了決定’。”

10月30日下午，在首爾新羅酒店舉行的韓美企業界會議歡迎宴會上，上午剛宣布了貨幣互換協議的姜萬洙露出了久違的笑顏。這一天，外國投資者凈買進總值215億美元的股票，KOSPI指數漲至1113.06點。在外匯市場，韓元匯率同樣大幅上漲，當天首爾外匯市場美元對韓元匯率暴跌177韓元，報于1：1250。

與此同時，韓國銀行的海外“資金”通道再次打開。韓國產業銀行獲得美聯儲提供的短期(1—3個月)美元資金援助。在10月底有4億美元入賬，該行還從幾家海外金融公司成功貸款5.2億美元。另外韓國進出口銀行10月23日也以13.8％的年利率在巴西發行債券，成功籌集約1億美元。

華爾街上的花旗、高盛都紛紛撰文認為貨幣互換協議將大大降低韓國的流動性風險和破產可能性?；ㄆ斓囊环輬蟾嬲J為：“如果考慮經常項目收支均德等韓國健全的基礎體質和充分的流動性支援等，破產可能性事實上已成為零?！?/p>

雖然韓國現在也面臨著實體經濟衰退的問題，但在《朝鮮日報》看來，可能還有更重要的事情需要處理：“韓國政府如此信賴的布什政府任期將于明年1月20日結束。韓國政府應做好準備，通過與美國新政府協調政策，將政策失誤盡可能降至最低。應對韓美關系中我們需要保持和調整部分的先后順序重新進行評估，并重新建立起與美國新任總統身邊人士的人際關系網。”