許昌地區中小企業融資問題研究

　　摘要：社會資本作為區域內企業所處的社會網絡資源，通過一定的機制對其融資行為和信用水平產生一定影響，尤其是在產業集群內部，這種作用會更加明顯。許昌作為中小企業發展較快的區域，產業集群特征較為明顯，因此，文章通過問卷調查和模型分析，探討社會資本對中小企業融資問題的影響，找出社會資本中對企業融資和信用水平作用較大的有關因素，并立足地方政府和基層央行工作提出有關對策，對于解決當前中小企業融資問題具有現實意義。
　　關鍵詞：社會資本；產業集群；融資
　　
　　一、社會資本的概念
　　
　　社會資本開始于20世紀80年代，是90年代興起的一個國際性學術熱點。羅伯特·普特南（RobertPutnam）提出“社會資本是指社會組織的特征，例如信任、規范和網絡，他們能夠通過推動協調的行動來提高效率”。亞歷山德曼·波茨（Alejandro Portes）認為：“社會資本指的是，處于網絡或更廣泛的社會結構中的個人動員稀有資源的能力”。國內比較得到認同的是李惠斌和楊雪冬給的定義，他們認為社會資本是處于一個共同體之內的個人、組織通過內部、外部的對象的長期交往、合作互利形成的一系列認同關系，以及在這些關系背后積淀下來的傳統、價值理念、信仰和行為范式。
　　社會資本的定義主要包括以下要素：它是一種社會關系網絡；它是個人或組織在自覺或者是不自覺的社會活動中長期形成的一種顯形或潛在的資源；這種社會關系網絡的形成所積淀文化、信任、價值理念和行為規范會成為社會資本不斷延續的背景和基礎。
　　
　　二、產業集群內社會資本對企業融資行為的作用機理
　　
　　按照波特的定義，產業集群是指在某一特定領域中，大量產業聯系密切的企業以及相關支撐機構在空間上聚集，通過協同作用形成強勁、持續競爭優勢的現象。因此，集群內企業間所形成的社會資本特征較為明顯。
　　（一）社會資本信任機制
　　信任被普遍認為是最重要的一種社會資本，它是經濟活動得以穩定協調的重要因素。在產業集群組織內，信用的選擇與放棄實質上是一場囚徒困境博弈。產業集群形成的社會網絡關系和企業之間重復博弈的可能性約束了企業的行為邊界，使企業的短期機會主義行為實施面臨著很大風險。具體到企業融資行為方面，由于社會資本信任機制的作用，減少了企業之間、企業與政府之間以及企業與金融機構之間的道德風險和逆選擇的發生幾率，因此這種信任機制越是牢固，融資關系越是融洽。
　?。ǘ┥鐣Y本信息機制
　　由于信息渠道和信息系統尚未完善，通過非市場渠道——社會關系網絡來傳播和擴散信息，加快信息在產業集群組織內的流動與共享，對于企業融資會有很大幫助。社會關系網絡具有本地互動性強、網絡聚合系數較高、特征路徑長度較小的特點，不僅提高了信息流動的頻率和效率，同時也為知識流、經驗流、技術流、資金流以及人才流等“要素流”創造了機會和便利。
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　　社會資本的形成過程中會積淀下來一些行為準則、價值理念等，有些甚至會制度化，我們對此可理解為社會資本的文化范疇。但不同的區域會因地理、歷史等因素產生出不同的文化，繼而對企業融資產生不同的影響。開放程度較高的地區，秉承開放性文化，觀念更新較快，社會普遍信任程度高，民間金融的發展較為迅速。相反，相對較為封閉和保守的區域，信任更多的是建立在血緣、姻親、朋友關系上的，人際信任多而普遍信任少，融資機制缺乏創新和活力。
　　
　　三、集群內社會資本對中小企業融資行為實證研究——以許昌地區為例
　　
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　　許昌地區共有各類中小企業大約26000多家，其中包括電力裝備、煙草、輕紡、食品加工、金剛石及其制品、發制品、電力能源、建材8大優勢支柱產業，成為省內產業集群特征較為明顯的區域。調查樣本選取許昌地區1400戶企業，發出問卷1400份，實際收回985份，其中有效問卷781份，回收率為55.79%。
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　　首先構建衡量中小企業社會資本的指標體系，然后對指標數據進行檢驗和因素分析，并進行主成分抽取和有關檢驗，接著在因素分析的基礎上，采用最大似然法的結構方程模型技術，根據各因子的得分建立中小企業社會資本與融資行為關系的結構方程模型，并利用LISREL8.70軟件計算。
　　（三）社會資本指標體系的構建
　　這里假設中小企業社會資本包括經濟關系網絡、社會關系網絡以及對融資環境水平的認知，融資環境水平包括法制、金融、信用、行政以及社會環境等。問卷設計采取5點量表式進行測量，相應的指標體系如表1所示。
　　中小企業信用程度的測量，本文采用銀行對企業通用的5級分類法測度信用程度，分為正常、關注、次級、可疑、損失等5類。
　　
　　（四）假設檢驗
　　1、因素結構分析
　　首先對數據進行迭代式多輪探索性因素分析，通過了KMO和Bartlett檢驗，數據集適合做因素分析，篩選掉因素負荷較小的指標后，進行主成份抽取和斜交旋轉后得到21個指標。從分析結果來看，因素結構較為清晰，因素的測度指標的載荷系數均在0.7以上，斜交旋轉后累計方差解釋量達到74.124%，表明測量具有較好的結構效度。同時采用Cronbacha信度效度檢驗，結果顯示問卷同質信度系數均在0.76以上，說明問卷具有較高的內部一致性。
　　2e59f068b4158235d6d516cd7effebaa385f274dbfd867f3b1afa52ac47f85ee8、模型的檢驗和分析
　　這里采用最大似然法的結構方程模型技術，中小企業的融資情況用融資便利條件和信用水平兩個方面反映，將以上各指標分別歸為經濟關系網絡，社會關系網絡和環境水平認知，其中經濟關系網絡包括企業關系、外部參與、外部關系、金融機構關系、政府關系，社會關系網絡包括企業主相關信息，環境水平認知是指經營環境，根據各因子的得分建立模型。利用LISREL8.70軟件，計算得出：
　　融資便利條件=0.44×社會關系網絡+0.37×經濟關系網絡+0.08×環境水平認知（R2=0.24）
　　信用水平=0.34×社會關系網絡+0.46×經濟關系網絡+0.13×環境水平認知（R2=0.41）
　　因此，社會關系網絡與融資便利條件成正相關關系，且影響較大，經濟關系網絡與融資便利條件也成正相關關系，但影響程度相對較小，環境水平認知雖然對融資便利條件也有正的影響，但影響較小。經濟關系網絡與信用水平之間存在正相關關系，對其影響較大，良好的經濟關系網絡有利于提升企業的信用水平，社會關系網絡對信用水平的正的影響相對較小，環境水平認知對信用水平也有影響，良好的法制、金融生態以及行政環境與企業的信用水平緊密相關。
　　結構方程的擬合指數Chi-Square=441.23，df=26，P-value=0.000，RMSEA= 0.084，NNFI=0.91，GFI=0.97，說明模型的擬合效果比較理想。
　　
　　四、對策分析
　　
　　首先，充分發揮地方政府的積極作用，為中小企業融資提供良好環境，以豐富其社會資本。在融資環境方面，可建立針對中小企業發展不同階段的多層次、全方位的中小企業融資體系。針對創業階段的中小企業，提供適當的財政支持。在發展階段，以間接融資為主，專門為中小企業發展提供資金，并為擔保機構擔保提供再擔保。引導扶持擔保機構和再擔保機構的發展，擴大中小企業融資范圍。同時，加強企業間聯系，發展企業間互助合作擔保貸款制度。
　　其次，基層央行應為加強金融機構和企業間的有效聯系提供平臺，尤其要將社會資本的信任機制傳遞到貸款銀行?；鶎友胄锌赏ㄟ^履行有關職能，疏通銀行和企業間的信息渠道，解決兩者之間信息不對稱的問題。通過不斷擴大非銀行信用信息采集，研究開發“企業基本信息管理系統”等手段，完善企業和個人信用信息數據庫功能，推動金融機構在信貸活動中廣泛使用信用報告，加快中小企業信用檔案建設，實現信息自動查詢，為政銀企互動合作搭建起暢通的信息交流平臺。
　　最后，基層央行要積極發揮協調推動作用，改善區域金融生態環境。通過多層次培植“信用細胞”、大力開展信用鄉鎮、信用村、信用社區、信用企業創建活動，出臺守信優惠獎勵辦法，給予利率優惠、手續簡化和結算優先，營造誠實守信的良好氛圍。同時，加快推進金融改革，爭取各級黨政和有關職能部門對金融改革的關注和支持，加強金融改革過程中的風險監測預警，認真做好法人金融機構的風險監測預警工作，加強金融執法檢查，推動金融行業自律，規范金融業務行為，防范系統性金融風險的發生。
　　
　　參考文獻：
　　1、張其仔.新經濟社會學[M].中國社會科學