透過“ＣＰＩ效應”看ＣＰＩ改革的緊迫性

自2007年以來，我國通貨膨脹壓力陡增，人們生活質量受到了一定程度的影響。特別是當前，我國還面臨著外貿出口的下滑和投資方式的轉變，國家經濟決策部門需要在通貨膨脹和經濟增長趨緩的復雜環境下做出艱難選擇。

其實，這個局面在前幾年的經濟發展過程中已經有了些許端倪：以房地產業迅猛發展為代表的粗放式增長成就了我國經濟增長的一輪“大牛市”，但同時也為我們當前正在經歷的經濟困境埋下了隱患。投資方面，房地產項目的“短平快”特點吸引了大部分社會資源向這個行業過度傾斜，造成了資源配置一定程度上的扭曲并迅速推高了資源價格。需求方面，不斷攀升的房價抑制了居民家庭的其他消費，對一般消費品形成了很大的擠出效應，成為擴大居民消費需求的重要障礙之一。由于我國CPI自身編制的特點，作為衡量居民生活成本的重要指標，并沒有反映出房價暴漲給居民消費能力以及整個經濟可持續發展帶來的消極影響，從而無法及時催生“限制房地產業粗放式增長、增強居民消費能力、轉變經濟增長方式”等一系列有預見性戰略對策的出臺，造就了今天的政策抉擇被動局面。

在今天，CPI受到了更為廣泛的關注，其不但是政策制定的重要依據和參考，還是影響人們經濟行為的重要因素，比如當前出現的“CPI效應”。

一、CPI效應

2006年，我國股票市場啟動了一場歷時兩年并令全世界都瞠目結舌的大牛市，全國人民都抱著“一夜暴富”的心理將求知的目光投向財經領域。一個個平時只出現在經濟學家報告中或者出自政府官員口中的經濟詞匯，開始褪去神秘的色彩，成為普通老百姓口中的流行語；特別是近半年來，國內股市疲態盡現，市場神經過度緊繃，影響到股市的每一個經濟因素都被密切關注著。這些影響著眾多投資者投資心理的經濟數據中，最重要的一個就是衡量社會生活成本的CPI。于是，每個月的CPI發布日前后，國家統計局都會成為全社會的關注焦點，股市也要對此做出相應的反應……

上述一系列因CPI數據發布引發的現象，可定義為“CPI效應”，簡單概括為：經濟社會中的各個群體因過度關注CPI數據而引發的一系列后續行為。在制度不完善的市場中，這種過激的心理波動會給整個市場的穩定帶來種種不確定性影響。但這種關注也積極地反映了社會民眾對自身生活狀態全面認知的心理訴求，他們試圖通過一系列行為來應對經濟社會的各種變化。

由此可見，伴隨著CPI數據使用主體的公眾化，它已經不僅僅是一組反映經濟生活某些方面的指標，還促成了社會公眾的各種心理預期，反過來又影響到人們的各種經濟行為，比如CPI的高企不下會使得公眾產生價格上漲預期，從而可能會出現消費品被大量搶購囤積的行為等等。假如擁有一整套能夠客觀全面反映經濟事實的CPI統計方法，不但可以全面真實地反映經濟生活的運行情況，還可以引導公眾理性預期，并成為政府有針對性制定政策的向導和依據。

二、什么是CPI

消費者物價指數(Consumer Price Index)，英文縮寫為CPI，是反映一段時期內城鄉居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數。該指數可以觀察和分析消費品的零售價格和服務價格變動對城鄉居民實際生活費用支出的影響程度。它是國際通用的衡量一國通貨膨脹水平的基礎數據，是宏觀經濟分析和決策的重要指標。如果消費者物價指數升幅過大，表明通脹已經成為經濟不穩定因素，央行會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險，從而造成經濟前景不明朗。因此，該指數過高的升幅往往不被市場歡迎。例如，在過去12個月，消費者物價指數上升4.8％，這意味著，現在的生活成本比12個月前平均上升4.8％。當生活成本提高，你的金錢價值便隨之下降。也就是說，一年前你只需要100元就可以購置的商品或服務，今日你需要104.8元才能買得到。一般說來當CPI>3％的增幅時，我們稱為Inflation，就是通貨膨脹；而當CPI>5％的增幅時，我們把它稱為Serious Inflation，就是嚴重的通貨膨脹。

三、CPI的構成因素是什么

各國CPI的統計，都是基于對本國一定樣本量的城鄉居民生活消費支出的抽樣調查。由于不同國家的經濟發展水平、居民生活消費水平、恩格爾系數、民族消費習慣等不同，CPI中的消費品和服務的類別及其權重也不盡相同。因此，CPI的高低一方面取決于各個類別中每一個規格品種的價格變化，另一方面取決于各個類別在CPI構成中所占的權重，確定依據是城鄉居民生活消費支出的比例。

我國目前采用的CPI商品分類目錄和編制方法始于2000年，包括食品、煙酒及用品、衣著、家庭設備用品及服務、醫療保健及個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務、居住等8個大類，251個基本分類。每個基本分類又有2個到10多個不同數量的規格品，共計700多個規格品種的商品和服務項目。規格品的選擇和每個基本分類所占的權重，隨著居民消費支出的結構變動而相應調整，5年調整一次，每年進行適當微調。

公開資料顯示，我國2006年的CPI權數構成中，占比最大的是食品消費，為33.20％；其次是娛樂教育文化用品及服務，為14.20％；第三是居住，為13.20％；其后依次是交通通訊的10.40％，醫療保健個人用品的10.00％，衣著的9.10％，家庭設備與維修服務的6.00％，煙酒及用品的3.90％。各類支出在居民消費總支出中所占比例可能與實際CPI的權重略有差異，但這基本上不影響本文所進行的一系列分析。

四、當前我國CPI指標的統計盲點

在我國CPI統計構成中值得注意的是，權數位居第3的“居住”類消費性支出，在統計口徑和統計方法上，與人們想象中的居住支出有很大的出入。它主要包括建房及裝修材料、房租、房屋維修費、物業費、自有住房貸款利息、水電燃氣以及其他與居住有關的服務等的支出，而不包括居民的購房支出，后者是作為固定資本形成來處理的。

經濟學中有一個著名的案例，講的是中美兩個老太太買房子的事情：美國老太太在年輕的時候，利用貸款買房，然后住著新房用一生去還貸；中國老太太住在簡陋的舊房子里，攢了一輩子買房的錢，直到晚年才住上新房。這則故事講述的不僅僅是中美兩國消費理念的差異，也闡明了兩國普通居民對于住房支付的真實態度——種基于美好居住生活享用的長期消費。由于我國傳統觀念的影響以及我國住房租賃市場的不發達，想有一處安身之地的老百姓無法接受一輩子租房住的觀念，要千方百計攢錢買一處房子來實現“安居樂業”；可以說，現實社會中的大多數老百姓都是抱著“住有所居”的樸素愿望去購置房產的。這種單純基于居住而購置房產的經濟行為，與同樣為了“住有所居”的人們采取的租房行為基本上屬于同種性質，即更多彰顯的是一種居住消費理念，而不是追求其投資回報和經濟效益。

CPI統計中，在“住房”這個科目，我們可以參考美國是如何統計的。美國勞工部勞工統計局按月發布兩種CPI，即CPI-W(統計調查只針對工資收入者和神職人員，這兩類人員占全部雇員的1/3)和CPI-U(統計調查針對所有的城市消費者，不包括農村消費者，這類人員占全國消費者總數的87％)。

美國的CPI包括8個大類、211個基本分類、38個地區指數。每個基本分類所占的權重，隨著居民消費支出的結構變動而相應調整，每兩年調整一次。其中“住房(Housing)”科目包括：居住費用(占CPI的32.78％)，燃料及公共服務(占CPI的4.89％)；家具及生活用品(占CPI的5.02％)。在第一項“居住費用”中又具體包括：房租、外出居住支出、房屋保險、自有住房的虛擬租金四項，各項在CPI中的比重分別為5.93％、2.65％、0.37％、23.83％。從中不難看出，在美國CPI構成中，居住類占比重最大，為42.69％。而居住類中的“自有住房的虛擬租金”所占比重最大，為23.83％。所謂自有住房的虛擬租金，是指居民若沒有自有住房而另租同等條件住房所支付的等值租金。

通過對中國和美國CPI構成中“居住”類價格的內涵和權重的比較分析，我們發現：美國CPI-U的“居住”類價格中包含了“虛擬租金”，即當居民沒有自有住房時每月租房的等值租金。而中國的CPI構成沒有同類的科目。從現實情況來看，這個科目的支出占據了居民收入中很大的比重，而且能夠切實反映居民生活質量受價格波動影響的程度。對于“買房居住”情節較濃的中國老百姓來講，它在居民消費中代表的內涵就更大了。

五、CPI統計亟待改革

目前，世界各國都在根據本國實際情況在不斷調整各自的CPI構成。在中國，房價和'CPI(居民消費價格指數)等關鍵數據的統計也在今年進行著新一輪的變革。國家統計局在2008年全國統計工作會議上透露，今年將積極創建和完善與民生密切相關的專業統計，“完善CPI的編制工作，研究建立城鎮居民基本生活費用價格指數制度，研究改進城市房屋價格指數的計算方法，完善居民個人收入統計監測體系。”

針對我國居住類消費占CPI比重偏低的情況，業內人士認為我國居住類消費占比有望在5年內上升到20％，從而接近國際上超過25％的水平。在今后的一段時期內，通過完善以CPI為核心的統計指標體系，并以此作為宏觀政策的制定依據以及政策有效性的考核標準，對于增強宏觀調控的預見性、針對性和靈活性，切實提高全國人民福利水平，促進國民經濟平穩較快發展具有深遠意義。