證券領域犯罪新情況及對策

中國證券市場在建立股份制、推進企業資產重組優化資源配置、促進企業經營機制轉換、股權分置改革、完善國家宏觀調控等方面都起到了非常重要的作用。然而，在“規則尚不完善、游戲已經開始”的情況下，由于制度上的缺陷，投機風盛行、違規操作、操縱市場之事屢屢發生，證券犯罪案件也呈現頻發態勢。因此，健全相關制度、規范市場行為、有效打擊證券違法犯罪，是保證和促進證券市場健康發展的首要任務。

一、證券領域犯罪主要特點

1.共同犯罪居多。證券領域內，犯罪往往需要運用龐大的證券、資金規模，需要一定的人才、技術優勢，一般單個的自然人都難以具備這些條件，所以此類犯罪以共同犯罪居多。這些犯罪人又往往在證券公司崗位上任職多年，在證券市場上有豐富的證券投資經驗，深諳其中的游戲規則與證券市場法律、法規存在的漏洞。由于犯罪主體具備相關方面的專業知識，在實施此類犯罪時也就更加隱蔽，社會危害性更大。

2.利用職權或職務便利實施犯罪的特征較為明顯。證券市場具有融資功能，使得利用證券市場進行非法融資的現象在近年頻頻發生。這種融資單靠社會閑散人員難以完成數以千萬計的金額，而證券公司尤其是內部金融部門的人員憑著其特殊的工作身份，利用客戶對其的信賴，以“保本保收益”、高額回報的投資理財為誘餌，則可以使客戶輕易“上鉤”。這些非法吸存的錢款最后就被用于單位或個人的炒作股票、歸還債務等。

3.涉案金額特別巨大，造成損失影響面大。證券業是資金密集型行業，證券領域犯罪的涉案金額往往特別巨大，動輒上億。如某證券公司總裁助理彭某、副總裁陳某等人，于2003年9月至2004年4月期間，以委托理財為名，采用承諾支付遠高于銀行年利率固定回報等手法，先后非法吸收7.9億余元資金。這些資金大部分被該證券公司的上級主管單位用作炒賣股票，造成巨大虧損而嚴重損害眾多投資者利益，被害方涉及20余家單位、60余名個人。

4.刑罰處罰難，不足以形成足夠的震懾作用。因為現行法律的限制，對證券犯罪人員的處罰與其行為所造成投資者的損失和危害相比，難以體現刑法的懲戒性，對其罰金也遠遠不足以彌補犯罪所造成的重大損失。犯罪成本的低廉以及獲取暴利的可能性，在一定程度上使得該領域罪犯往往有恃無恐，不計后果。

二、證券犯罪案件查處難的主要原因

1.專業性和相對封閉性，偵破此類案件難度大。

證券經營活動專業性強，業務環節多，程序繁雜，完全掌握和精通相關業務知識難度大，而且犯罪往往涉及單位、人員多，對于司法機關理清相互關系，查明案件事實，獲取證據材料帶來不少困難。此外，某些證券公司害怕承擔賠償責任，對案件查處持推諉態度，也影響了偵查工作的正常開展。

2.政策多變，確定性質分清責任難度大。

我國證券市場自誕生以來，共出臺相關的法律法規和政策不下1 800個。隨著證券市場的發展，新的法律、法規和政策不斷推出，原有法律、法規和政策也陸續被修訂或廢止，而規章制度之間的沖突及溯及力問題給司法機關準確認定案件性質、依法分清被告人責任造成了較大困難。如非法吸收公眾存款案件中，要對“委托理財”的行為進行定性，《中國證監會關于規范證券公司受托投資管理業務的通知》（2004年2月1日失效，以下簡稱“通知”）中對這種行為規定是委托代理性質，而在《證券公司客戶資產管理業務實行辦法》（2004年2月1日起實施）中則規定是金融服務性質。如界定為“金融服務性質”可以認定為犯罪，而界定為“委托代理性質”則無法認定為犯罪，因此對《通知》是否具有溯及力，對發生在《通知》有效期內的行為如何定性等產生出較多爭議和分歧。

3.關系復雜，維護被害人合法權益難度大。

有的涉案單位是當地著名企業，關系盤根錯節，其犯罪又往往與行賄受賄貪污腐敗等案件交織在一起，要挽回經濟損失、維護被害人的合法權益難度很大。如某證券公司非法吸收公眾存款7.9億余元案，該集團公司在全國各地有近百家分支機構，從業人員數千人，從業期間與各地企業、金融機構有著千絲萬縷的業務資金關系。為了排除查案阻力，國家成立了專案組，加強了領導指揮和協調工作，使該系列案件得以查清并交付審判，共有7家下屬單位因涉及金融證券犯罪被追究刑事責任。但整個案件處理相當復雜而艱難，為被害人及被害單位挽回經濟損失的工作難以開展。

4.證券犯罪證據的認定和保全難度大。

證券犯罪涉及面廣、范圍大、參與者多、市場因素復雜，而且違法與犯罪交織，進行偵查遠比一般刑事案件困難。

我國證券交易采用世界上最先進的計算機申報配對撮合成交系統，可以精確記錄下每筆成交動態，但由于成交數量巨大，高峰時間日成交量可達數百萬筆。除成交交割單即時傳輸到各證券公司外，計算機只能保存每天成交股票的主要數據。其余即時成交價格、數量均無法保存。證券交易所，在實行即時監控時，如發現股票異常波動，或其他異常情況時，如未能及時下載有關數據，事后補證十分麻煩。要尋找、保全證據，在技術上目前還存在較大困難。由于單位犯罪是證券交易犯罪的重要主體，如其不認真配合調查，私自銷毀、更改交易記錄，或者時間較長等，都將會無法取證和保全證據。

加上違法犯罪者大多比較狡猾，作案手段隱蔽，聯手造市往往心照不宣，有的采用幾百只或上千只賬號進行操作，在目前存款實名制、股票實名制尚不完善的情況下，調查取證困難很大。

三、有效打防證券犯罪的對策

1.加強刑事立法和司法解釋工作。

隨著我國加入WTO和QFII（合格境外投資者）制度的建立，證券市場將逐步與國際接軌，證券領域中新類型犯罪可能隨之出現，對此我們要未雨綢繆，增強前瞻性，加快完善刑事法律條文，避免法律真空，減少給犯罪分子有可趁之機。同時，要充分發揮刑事司法解釋的作用，增強打擊證券領域新類型犯罪的針對性和有效性。

2.加大對證券行業的外部監管力度。

充分發揮證監會、新聞媒體和證券投資者內外監督的作用，加強對證券行業相關單位的行政監督、輿論監督和群眾監督。對于媒體和群眾反映的問題或自己發現的問題，證監會及政府相關主管部門應充分發揮職能作用，認真核查。只要認定是違法違規的，堅決予以查處，決不姑息遷就，對構成犯罪的及時移送司法機關處理，確保證券市場規范、有序、健康發展。積極發揮證券投資者的預防作用。中小股東由于條件的限制，往往是證券違法犯罪的犧牲品，他們對此深惡痛絕，對他們及時進行風險教育，可以防止惡性犯罪案件的發生。建立證券違法犯罪舉報制度和民事賠償機制，對舉報屬實的可以予以獎勵。

3.強化證券行業相關單位的內部管理和監督制約。

一是要健全各項規章制度，完善監督制約機制，確保經營管理活動有章可循；二是要嚴格按照規章制度開展各項工作，并且加強督促檢查，確保規章制度的落實執行；三是要加強對證券從業人員的職業道德和法制意識教育，對證券行業相關單位高管人員更應要求樹立正確的經營理念，堅持依法管理、保障依法運作，防止急功近利而違法違規進行證券經營的情況發生。

4.提高司法機關查處證券領域犯罪的能力。

司法機關一是要注重配合協作，主動加強與證券市場行政主管部門的聯系溝通，在證券領域廣泛構建觸角深、反應靈敏的力量，增強打擊證券領域犯罪的合力，保持對證券領域嚴重犯罪活動的高壓態勢，有效遏制證券犯罪急劇上升的勢頭。二是要培養一批既精通證券業務知識，又有較深厚刑事法律功底，辦理證券領域犯罪案件的專家型人才，提高辦理此類案件的整體水平。三是要通過新類型案件、典型案例及類案的分析，加強對新情況、新問題的調研和對刑事法律政策適用問題的研究，提高打擊證券領域犯罪的針對性和有效性。

5.構建預防證券犯罪網絡系統，建立多層次的預防犯罪機構。

在證交所、證券公司、證券登記結算機構、證券交易服務機構、證券業協會、上市公司、投資基金管理公司等與證券交易有關的單位，建立、健全證券違法犯罪預防部門，形成網絡并開展各種形式的預防犯罪教育活動；對證券違法犯罪可能發生的環節以及作案手法、種類、趨勢、流向等變化特點進行研究，作出科學預測，提出防范措施。證監會內部設立的預防中心，領導管理各層次的預防機構，并對證券交易和管理中存在或潛在的可能影響證券市場穩定，易被違法犯罪分子利用的各類問題進行研究并提出預防和解決辦法。

（作者單位：上海交通大學）