花旗剝離４０００億 王氣黯然收

2008年5月9日，在花旗集團投資者和分析師見面會上，首席執行官潘迪特（Vikram Pandit）宣布，公司計劃未來3年最多剝離4000億美元的非核心資產，率先進入剝離區的將是房地產，以及與次貸距離最近的擔保債務憑證（CDO）。

這意味著全球第一銀行巨頭花旗的公司規模縮小大約22%，作別保持10年之久的老大頭銜，退居二線。

受次貸危機影響，花旗集團去年的經營已經惡化，賬面已經出現超過400億美元的信貸損失和資產減計，今年第一季度更是出現創記錄的51億美元虧損，首席執行官普林斯早知不妙，在虧損報告披露前引咎辭職。

中國有句俗話叫換人如換刀，潘迪特去年12月接替普林斯，距今不到半年，大刀已經高高舉起。

據潘迪特表示，他還準備讓花旗集團未來二三年削減150億美元的成本，與此同時將營業收入的增長率目標定為9%。

分析師們預期，進入剝離區的還將有花旗的人壽保險公司Primerica Corp，或者在德國的零售銀行業務，花旗在德國的分支機構有340個辦公地點。潘迪特的其他選擇還包括出售現在巴西的零售銀行和精簡在亞洲的分支機構。

普林斯管理下的花旗集團，資產在2005年到2007年迅速膨脹了6890億美元，比美國第五大銀行富國銀行的全部資產還要多。

花旗的剝離計劃其實早已實施。

今年5月2日，花旗集團已經宣布同意出售旗下合資公司——美國保險福利服務商和退休計劃記錄管理機構Citi Street LLC，花旗和Citi Street另外一個股東State Street作價9億美元，將這家合資公司出售給ING集團，交易為純現金形式。

此前的4月，花旗集團還出售了信用卡支付網絡公司Diners Club International，并且賣掉了商業貸款及租賃公司Citi Capital的7個設備金融業務板塊，從醫療融資到營建設備融資，但Citi Capital的免稅金融業務仍留在花旗。

消息人士在3月24日對彭博表示，潘迪特希望以持有到期的方式處理超過2000億美元的貸款和證券，而不是虧本出售。這些資產中可能包括花旗拯救7個表外投資基金時所接管的490億美元的證券。

據瑞士信貸的分析師Susan Roth Katzke的統計，此前潘迪特已經宣布的資產削減計劃達到650億美元，與4000億美元的目標距離尚遠。

花旗首席執行官潘迪特（Vikram Pandit）我們相信，正確的模式仍然是國際化的全能型銀行，這個模式能夠最大化地實現股東價值，并且在根本上有別于企業集團或者金融超市。

德意志銀行分析師邁克·梅奧（Mike Mayo）在形勢對花旗不利的時候，我們所聽到的只是又一個多年計劃，這個計劃可能會成功，也可能不會。建議投資者賣出花旗的股票。

基金管理公司Great Companies出售如此大量資產的唯一理由是，你可能面臨的虧損比你最初預計的要多得多。

德意志銀行分析師Mike Mayo潘迪特的計劃剛剛開始，還有95%的業務仍然沒有剝離。不過，花旗有一級的資本充足率，這使得它能在剝離的過程中不必賤賣。

信用評級公司DBRS花旗集團應該能夠為其資產找到買家，因為絕大多數資產并不是特別危險，而僅僅因為它們對于該行而言，屬于低收入產品。

星島環球網盡管花旗之前曾經表示計劃出售資產以改善資金面，但此次售資規模之大還是讓分析師擔憂，且可能會令市場重燃對花旗分拆的揣測。

《金融界》風險控制能力是王者必備的素質，只要留住實力，渡過難關，隨時還有可能通過一次并購，重新成為王者。全球的金融格局一直在變，花旗回歸自己最核心的銀行業務，就是為了留得青山在。

《競爭力》增增減減對花旗而言只是家常便飯，公司本身就是桑迪·威爾左并右購而成。此次剝離4000億美元，聽起來嚇人，但對于規模2萬億美元的花旗來說，不過是減減肥，影響遠不及此前分拆旅行者保險，告別銀行與保險的混業經營模式。