問策銀行中小企業貸款業務

解決中小企業融資問題是我國經濟發展達到一定階段后的迫切需求，而發展中小企業貸款業務也是銀行實現業務轉型，優化資產規模的必然選擇。但是在中國當前的整體環境下，中小企業貸款還面臨著許多現實問題，若沒有針對性的解決之道，必然會影響銀行，特別是其基層機構從事中小企業貸款的積極性，從而影響國民經濟的可持續健康發展。

解決信貸資金分配問題，是促進中小企業貸款快速發展的必要條件

作為市場經濟中的主體，銀行是以追求利潤最大化為目標的。從銀行角度來看，無論是人力資源占用還是期間費用消耗，中小企業貸款都遠高于大企業或者大型項目貸款。只要大額信貸需求市場能夠滿足銀行的利潤要求，銀行就不會將足夠的資源投入中小企業貸款業務方向。從中國目前的現狀來看，雖然由于PPI的強勁增長和國際消費品市場萎縮，我國經濟增速有放緩的趨勢，但可以預見作為發展中國家的中國，只要仍維持經濟正增長，其在大型企業的擴張及能源、礦產、運輸、基礎設施建設方面仍將會有極大的資金需求。如果這些資金需求仍然如目前這樣基本由銀行信貸資金來解決，可以肯定能夠留給中小企業貸款業務的空間仍將極為有限。因此，大力發展各類公開市場發行的企業債及資產支持商業票據，以拓寬大型企業及各類大型項目建設的直接融資渠道，不僅對大型企業及各類建設項目有益，對中小企業融資同樣是至關重要的。

解決中小企業貸款風險控制問題，需要創新性思維

由于中小企業的發展受環境因素的影響較大，國內銀行的一線業務人員普遍感到中小企業的貸款質量難以把握，特別是在中國當前的經濟發展階段，中小企業尤其是各類加工制造及貿易類中小企業，受國內政策及國外市場等因素變化影響，而產生的經營風險顯得特別突出。由于對中小企業能否維持長期穩定的現金流入缺乏信心，國內銀行在中小企業貸款的方式選擇上更青睞于擔保、抵押貸款和貿易鏈融資，將貸款的償還保證建立在高資質擔保、固定資產、貨權和大企業的應付帳款之上，而一般情況下擔保公司的擔保也要求貸款企業必須有能力提供足額的資產來進行反擔保。因此可以說，目前國內中小企業貸款業務的核心是建立在企業已形成的資產之上，實現的是企業整個業務流程的末端融資，因而無法對中小企業業務規模的快速擴張，第一時間占領市場起到積極的促進作用。

在難以獲得足夠信貸資金支持的現狀下，我國的中小企業除自身積累外，實現業務層次提升的三個主要融資方式是上市、風險投資及民間融資，但這三種方式都存在著極大的局限性。第一，由于我國尚未建立層次清晰，制度完善的資本市場，導致中小企業進入資本市場的條件過于苛刻，使得中小企業上市成了萬人過獨木橋的局面，無助于廣大優質中小企業獲得直接融資渠道；第二，風險投資在中國目前的規模還極其有限，加之國內還存在著制度不健全，缺乏資金供應等種種問題，不可能成為中小企業實現快速發展的主要資金來源；第三，由于民間借貸的方式缺乏必要的管理和法律法規支持，隱含著較高的風險成本，大大增加了急需貸款以擴大經營規模的中小企業的成本負擔，影響企業的健康發展。由于以上原因，我國中小企業很難在發展的關鍵時刻充分利用財務杠桿，實現企業層次的提升，對于優質中小企業實現跨越式發展的融資需求，尚無有效途徑加以充分滿足。

對銀行而言，研究如何控制中小企業用于擴大經營的貸款風險，進而實現對中小企業業務流程的前端融資，不但是對國民經濟快速健康發展的有益貢獻，也是對自身業務發展的重要突破。從宏觀層面上看，中小企業貸款的質量不僅和企業自身經營現狀有關，更與環境因素的變化密不可分，因此需要銀行對各類環境因素造成的風險有著準確的把握。這需要銀行將更多的資源投入市場預測及政策分析等后臺部門并建立專家顧問庫，在最大程度上把握宏觀經濟的運行動向。具備及時規避行業風險的預測能力是銀行大規模開展中小企業貸款業務的重要前提。在貸款的具體操作中，銀行需要改變目前依賴各類資產超額抵質押的貸款模式，設計對中小企業現金流進行預測和監測的有效機制。這就要求銀行建立一套量化的中小企業風險評價體系。區別于簡單的審貸打分系統，該體系除貸前評分還要包括整個貸款期間對企業現金流的監控。由于中小企業多處于業務上升期，規模擴張較快，銀行必須盡可能實時關注企業現金流狀況，定期對企業的資金運用能力進行量化的評判。當中小企業在經營過程中因市場變化等各種因素出現投入產出比惡化或企業將資金投入與主業無關的方向時，銀行應該有足夠的能力通過現金流監測發現的異常向企業發出警告和質詢，進而在風險發生前收回貸款。對中小企業現金流進行預測和監測的能力是銀行拓展自身中小企業貸款業務的關鍵，也只有當商業銀行將中小企業貸款的依據，從各類資產超額抵質押轉變為現金流預測和監測，而僅僅將抵質押和他人擔保作為風險控制的輔助手段時，才有可能打開目前尚處空白的中小企業信貸市場空間。

借助大型企業信用搭橋的中小企業貸款方式

一方面，由于中小企業較高的自然淘汰率，沒有足額抵質押擔保的放款方式必然會導致部分銀行的資產損失，產生風險成本。此外，對企業的現金流監控也會帶來人力資源的消耗及各項費用，銀行需要綜合計算這些成本并進行合理的資金定價。其中風險成本的確定需要建立違約概率測算模型，將有一個較長的數據收集期。另一方面，建立完善的中小企業風險評價體系需要銀行調整內部資源配置、明確各部門職能、完善相關制度，并非一朝一夕所能完成。在全面開展中小企業貸款業務的條件尚未完全具備的情況下，銀行可借助中小企業與大型集團企業間的合作關系，利用大型企業的信用搭橋建立一種批量、快速、低成本的中小企業貸款模式，具體可通過以下兩種方式實現。

其一，由銀行向大型集團企業的財務公司提供專項中小企業貸款額度，每一筆具體貸款則由財務公司進行審查和發放，利率可由財務公司決定。財務公司向銀行的提款與財務公司對中小企業的放款應當一一對應，銀行可根據財務公司的資信情況調整銀行資金在對外放款中所占的比例，對外貸款的風險由財務公司全部承擔。

其二，對于未設立財務公司或不愿承擔表內業務風險的大型集團企業，可采用大企業擔保方式開展中小企業貸款業務合作，操作模式參照擔保公司擔保模式：由銀行向企業提供中小企業融資擔保專項額度，具體的貸款對象及擔保費率由大型企業自行決定，銀行僅監控每筆貸款的真實業務合作背景。考慮到或有負債對企業財務評價的影響，銀行可根據大企業資信情況設定擔保比例，即擔保額度由全體被擔保企業共享，一旦損失比例接近擔保比例，即由承擔擔保責任的大型企業追加擔保。

借用大型企業信用搭橋的貸款方式當然必須能夠為大型企業帶來利益。由于除低端加工制造業以外，多數中小企業面對的客戶都是大型企業，而大型企業自身也具有建立長期穩定業務鏈的愿望，因此通常愿意扶植有潛力的中小服務商，并加強對其控制力度。除參股控股的資本控制方式外，采用委托貸款或財務公司貸款對中小企業進行扶植和控制也是大型企業的一種常用手段。但無論委托貸款還是財務公司貸款都需要依靠企業內部積累的資金，而與銀行的合作放大了企業可調動的資金量，同時貸款的點差或擔保費收入還能夠為企業貢獻一部分額外的利潤，對大型企業會有較強的吸引力。對中小企業而言，通過該種形式的貸款業務可以加強同大型企業間的業務合作關系，當自身經營出現暫時性困難時也可獲得作為利益相關方的大型企業及時支持。對銀行而言，該方式雖然可能降低部分貸款收益，但由于大型企業對作為業務合作方的中小企業了解深入，也具備影響中小企業經營狀況，改善其現金流的能力，同時還承擔了相應的貸款風險，節省了銀行的監管及風險成本。和傳統上利用貿易鏈的各類融資方式不同，借助大企業信用搭橋的中小企業貸款方式給予了大型企業選擇扶植對象的主動權，鼓勵了大型企業參與中小企業貸款業務的積極性，也實現了對于中小企業業務流程的前端融資，是拓展銀行中小企業貸款業務的可行之道。

當然，依托大型企業信用搭橋的貸款方式并不能完全取代銀行直接面對中小企業的貸款方式，前者必須依賴大型企業的主觀意愿及銀行對大型企業的資信評價程度，且對無明確大型合作伙伴的中小企業也并不適用。對銀行來說，只有真正在內部建設方面下功夫，具備對業務相關信息的獲取、分析和處理能力后，才可能變回避風險為經營風險，從而在中小企業貸款方面獲得真正的突破。

（作者單位：招商銀行）