北京地區(qū)商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新研究

隨著國(guó)內(nèi)融資環(huán)境的大幅改善，債券、股票市場(chǎng)迅速發(fā)展，直接融資日益成為我國(guó)企業(yè)除信貸融資外的另一重要融資渠道。信貸產(chǎn)品創(chuàng)新已成為商業(yè)銀行爭(zhēng)奪客戶(hù)資源、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。在此背景下，本文以北京地區(qū)商業(yè)銀行為研究對(duì)象，試圖描述國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新現(xiàn)狀，分析其創(chuàng)新動(dòng)因和特點(diǎn)，并比較中外信貸創(chuàng)新水平差距，提出發(fā)展我國(guó)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的若干政策建議。

北京市商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新現(xiàn)狀

為了解國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新現(xiàn)狀，我們對(duì)在京44家商業(yè)銀行（含外資商業(yè)銀行）進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查顯示，北京市商業(yè)銀行共推出創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品90種，其中適用于集團(tuán)大客戶(hù)的產(chǎn)品26種，適用中小企業(yè)的產(chǎn)品42種，適用于個(gè)人客戶(hù)的產(chǎn)品22種，信貸創(chuàng)新占同期北京地區(qū)人民幣貸款總量的5.08%（詳見(jiàn)表1）。調(diào)查表明，國(guó)內(nèi)融資環(huán)境和資金資本市場(chǎng)迅速發(fā)展使得商業(yè)銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，簡(jiǎn)單的信貸已很難滿(mǎn)足客戶(hù)實(shí)際需要，信貸產(chǎn)品創(chuàng)新必然成為商業(yè)銀行爭(zhēng)奪客戶(hù)資源、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。從北京地區(qū)來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：

公司業(yè)務(wù)方面，中外資銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新主要集中在本行優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，外資銀行方面在還積極開(kāi)發(fā)中資企業(yè)客戶(hù)資源。從北京市的情況來(lái)看，各商業(yè)銀行的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新活動(dòng)主要集中于自身的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。如有的中資銀行擁有集團(tuán)大客戶(hù)資源，針對(duì)集團(tuán)大客戶(hù)的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新就表現(xiàn)突出；有的中資銀行根據(jù)自己的中小企業(yè)客戶(hù)優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款產(chǎn)品；有的中資商業(yè)銀行利用其在農(nóng)村的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和影響力，開(kāi)發(fā)了大量針對(duì)農(nóng)戶(hù)和小商戶(hù)的信貸產(chǎn)品；還有的中資銀行針對(duì)自身客戶(hù)群特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)了以物流銀行業(yè)務(wù)為代表的信貸產(chǎn)品。外資銀行則在鞏固為本國(guó)來(lái)華企業(yè)服務(wù)的同時(shí)，積極拓展中資企業(yè)信貸資源，同中資銀行競(jìng)爭(zhēng)。

個(gè)人業(yè)務(wù)方面，個(gè)人信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新主要集中在個(gè)人住房貸款領(lǐng)域。個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)作為個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的最主要組成部分，各商業(yè)銀行針對(duì)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要集中于個(gè)人住房貸款領(lǐng)域。從調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，在針對(duì)個(gè)人的創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品中，個(gè)人住房貸款相關(guān)品種占比達(dá)到50％，余額占比達(dá)到59.29％。針對(duì)個(gè)人住房貸款進(jìn)行的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新主要體現(xiàn)在還款方式、服務(wù)程序以及利率等方面，如雙周供、存抵貸、循環(huán)貸、轉(zhuǎn)按揭、固定利率貸款等。

信貸產(chǎn)品創(chuàng)新動(dòng)因分析

總體來(lái)說(shuō)，各商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的主要目的仍是擴(kuò)大市場(chǎng)份額，增加盈利空間，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。從北京地區(qū)來(lái)看，創(chuàng)新的不斷推進(jìn)主要基于以下動(dòng)因：

國(guó)家社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)政策和地方政府中小企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有力推動(dòng)了相關(guān)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展步伐

為促進(jìn)新農(nóng)村建設(shè)，北京農(nóng)村商業(yè)銀行先后推出“協(xié)會(huì)＋農(nóng)戶(hù)”貸款、設(shè)施農(nóng)業(yè)貸款、產(chǎn)權(quán)式農(nóng)業(yè)項(xiàng)目貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品，郵政儲(chǔ)蓄銀行先后推出郵政儲(chǔ)蓄小額質(zhì)押貸款和小額貸款等特色產(chǎn)品，這些信貸產(chǎn)品都在一定程度上滿(mǎn)足了農(nóng)戶(hù)的特殊資金需求，有很強(qiáng)的示范效應(yīng)。

在地方政府有關(guān)部門(mén)的推動(dòng)下，北京市中小企業(yè)信用擔(dān)保體系逐漸建立起來(lái)，并在解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題上發(fā)揮了重要作用，轄內(nèi)各商業(yè)銀行也紛紛推出了各類(lèi)針對(duì)中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品。從本次調(diào)查的情況看，適用于中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品種類(lèi)占所有創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品的比重達(dá)46.67％，但貸款余額僅占同期北京地區(qū)信貸創(chuàng)新總余額的6.81％，市場(chǎng)效果還不理想。

迅速發(fā)展的國(guó)內(nèi)外貿(mào)易推動(dòng)了針對(duì)流通環(huán)節(jié)的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新

由于北京市國(guó)內(nèi)貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易的活躍，企業(yè)對(duì)流通環(huán)節(jié)的信貸需求較為強(qiáng)烈，客觀(guān)上促進(jìn)了銀行對(duì)流通環(huán)節(jié)發(fā)放貸款的創(chuàng)新開(kāi)發(fā)力度。信保融資、倉(cāng)單質(zhì)押貸款、保理、網(wǎng)上票據(jù)承兌貼現(xiàn)、發(fā)票融資、信用證融資等業(yè)務(wù)，就是銀行針對(duì)客戶(hù)貿(mào)易資金周轉(zhuǎn)需要開(kāi)發(fā)的信貸創(chuàng)新產(chǎn)品。

客戶(hù)降低融資成本和規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的要求加大了銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的壓力

2007年以來(lái)，人民銀行連續(xù)調(diào)升貸款基準(zhǔn)利率，企業(yè)的借款成本逐漸加大。企業(yè)，尤其是融資金額較大的大客戶(hù)，控制財(cái)務(wù)成本和規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的需求十分強(qiáng)烈。為爭(zhēng)取或維系這些大客戶(hù)，部分銀行相繼推出“理財(cái)＋貸款”結(jié)構(gòu)性融資組合產(chǎn)品和長(zhǎng)期固定利率貸款。前者既能降低融資客戶(hù)的融資成本，也能提高投資客戶(hù)的投資收益，后者鎖定了資金成本，可以規(guī)避利率波動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的不利影響，受到了大客戶(hù)的青睞，收到了較好的市場(chǎng)效果。

流動(dòng)性過(guò)剩和直接融資渠道拓寬對(duì)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新提出了更高要求

在目前及未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，盡管信貸業(yè)務(wù)仍然是商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。但由于各商業(yè)銀行普遍存在資金過(guò)剩的問(wèn)題，加之近兩年我國(guó)資本、貨幣市場(chǎng)發(fā)展迅速，直接融資效用突現(xiàn)客觀(guān)上降低了企業(yè)對(duì)銀行信貸資金的依賴(lài)，各商業(yè)銀行也得爭(zhēng)奪或保持客戶(hù)，實(shí)現(xiàn)雙贏(yíng)的路徑只能是產(chǎn)品創(chuàng)新。只有通過(guò)不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新，才能來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)日益苛刻的需求。部分銀行推出的長(zhǎng)期固定利率貸款、搭橋貸款、備用貸款產(chǎn)品，就是為滿(mǎn)足客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管理需要而設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的。

金融業(yè)開(kāi)放加劇了中外資銀行間信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)

隨著金融業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放，外資銀行逐漸進(jìn)軍國(guó)內(nèi)人民幣業(yè)務(wù)，同中外資銀行展開(kāi)了爭(zhēng)奪客戶(hù)資源的全面競(jìng)爭(zhēng)。外資銀行加大了針對(duì)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新力度，開(kāi)發(fā)了無(wú)抵押小額貸款、快捷貿(mào)易通等產(chǎn)品。而中資銀行也在紛紛引入一些外資銀行在海外較為成熟的產(chǎn)品，比如保理、進(jìn)出口押匯等國(guó)際貿(mào)易相關(guān)信貸產(chǎn)品，并在原來(lái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上加大服務(wù)力度，迅速加以模仿改進(jìn)，先后開(kāi)發(fā)了中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸款、中小企業(yè)信用貸款等品種。

信貸產(chǎn)品創(chuàng)新水平評(píng)價(jià)

我國(guó)商業(yè)銀行目前開(kāi)展的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新主要處于模仿階段，大部分創(chuàng)新都是引入國(guó)外相對(duì)成熟的品種，尚處于市場(chǎng)需求推動(dòng)的引入創(chuàng)新階段，原創(chuàng)性創(chuàng)新較少，與國(guó)外同業(yè)相比仍然有一定差距。

信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)內(nèi)銀行創(chuàng)新型產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)信貸產(chǎn)品收益的影響較為間接

目前，我國(guó)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新主要著眼于信貸營(yíng)銷(xiāo)、信貸流程、授信方式、擔(dān)保方式期等簡(jiǎn)單要素，基本沒(méi)有與金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格指標(biāo)掛鉤，產(chǎn)品收益相對(duì)較為確定。這些產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)仍集中在信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面，客戶(hù)的違約概率和業(yè)務(wù)處理流程是決定貸款本金能否收回的重要因素，產(chǎn)品設(shè)計(jì)也主要是基于如何防范這兩種風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)外創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品設(shè)計(jì)，除考慮信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)因素外，還要考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)產(chǎn)品收益的影響。如在結(jié)構(gòu)性貸款的設(shè)計(jì)機(jī)制中，客戶(hù)的利息支出要與金融市場(chǎng)中的某些指數(shù)、資產(chǎn)價(jià)格、匯率等進(jìn)行掛鉤，這些機(jī)制滿(mǎn)足了一些客戶(hù)特定的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和節(jié)約成本的需要。

國(guó)內(nèi)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新與金融市場(chǎng)工具結(jié)合較少，沒(méi)有典型的跨市場(chǎng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)

國(guó)內(nèi)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新仍限于對(duì)信貸基本要素進(jìn)行簡(jiǎn)單整合階段，是對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)品的某種重新包裝，很少利用金融市場(chǎng)工具特別是金融衍生工具，沒(méi)有出現(xiàn)典型的跨市場(chǎng)產(chǎn)品。國(guó)外同業(yè)在進(jìn)行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新時(shí)，經(jīng)常利用金融衍生工具對(duì)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。如結(jié)構(gòu)性貸款與掉期交易的結(jié)合，就有效規(guī)避了產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增加了產(chǎn)品的吸引力。

國(guó)內(nèi)銀行對(duì)信貸產(chǎn)品較缺乏風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力

目前，國(guó)內(nèi)銀行對(duì)信貸產(chǎn)品的定價(jià)主要采取圍繞人民銀行基準(zhǔn)利率上下浮動(dòng)簡(jiǎn)單定價(jià)方法。但信貸產(chǎn)品創(chuàng)新改變了原有的信貸要素組合，風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)改變，需要重新評(píng)估產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。相比較而言，國(guó)內(nèi)銀行既缺乏必要的金融工具，也沒(méi)有相應(yīng)的定價(jià)人力資源。

成熟的國(guó)外銀行都擁有較為健全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)和貸款定價(jià)系統(tǒng)。他們?cè)趯?duì)市場(chǎng)進(jìn)行充分細(xì)分的基礎(chǔ)上，依靠專(zhuān)業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和成熟的金融工程模型，估算客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)水平，充分考慮銀行總體資產(chǎn)分布情況和客戶(hù)的信用評(píng)級(jí)、產(chǎn)業(yè)投向、利潤(rùn)貢獻(xiàn)度、市場(chǎng)利率體系等多個(gè)指標(biāo)因素影響，最終對(duì)每筆貸款進(jìn)行定價(jià)。

國(guó)內(nèi)銀行在信貸產(chǎn)品創(chuàng)新過(guò)程中遇到的困難和建議

困難和障礙

國(guó)內(nèi)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新嚴(yán)重滯后于國(guó)外同業(yè)，其中既有國(guó)內(nèi)創(chuàng)新環(huán)境的因素，也有銀行內(nèi)在機(jī)制的問(wèn)題。從北京地區(qū)來(lái)看，目前銀行在信貸產(chǎn)品創(chuàng)新中遇到的困難和障礙主要如下：

法規(guī)和監(jiān)管不成熟增加了信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的成本

目前，我國(guó)法律法規(guī)存在對(duì)新型金融工具法律責(zé)任界定模糊，潛在沖突較多，很多規(guī)定滯后，客觀(guān)上加大了商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的成本。如動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)的特定性、提單物權(quán)的排他性、質(zhì)押生效的時(shí)效性等問(wèn)題均觸及法律空白領(lǐng)域，致使以動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押物的創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品推廣受到了一定阻礙。另外，分業(yè)監(jiān)管體制也在一定程度制約了一些跨市場(chǎng)組合型信貸產(chǎn)品的發(fā)展。

金融市場(chǎng)深度和廣度有限，尤其是衍生品市場(chǎng)發(fā)展滯后阻礙了信貸產(chǎn)品創(chuàng)新水平的提高

目前，我國(guó)金融市場(chǎng)無(wú)論是場(chǎng)內(nèi)還是場(chǎng)外，交易品種相對(duì)較少，金融工具較為簡(jiǎn)單，交易品種和規(guī)模相對(duì)較小，不能滿(mǎn)足金融機(jī)構(gòu)的避險(xiǎn)需求。我國(guó)目前信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展尚處于初級(jí)階段，《中國(guó)銀行間市場(chǎng)金融衍生品交易主協(xié)議》發(fā)布時(shí)間不長(zhǎng)，衍生品尤其是信用衍生品市場(chǎng)在促進(jìn)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新中的作用，還有賴(lài)于金融市場(chǎng)深度和廣度有實(shí)質(zhì)性的發(fā)展。調(diào)查顯示，截至2007年5月末，北京市轄內(nèi)銀行各類(lèi)金融衍生品余額合計(jì)790.71億元，其中結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品、遠(yuǎn)期結(jié)售匯、利率互換、貨幣互換四類(lèi)產(chǎn)品余額占比就達(dá)到了93.14％，而信用違約掉期和總收益掉期兩類(lèi)產(chǎn)品只占0.58％。

商業(yè)銀行自身創(chuàng)新動(dòng)力不足限制了信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的開(kāi)展

從目前的情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)銀行尤其是中資銀行在人才儲(chǔ)備上尚顯不足，創(chuàng)新人才缺乏專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)的意識(shí)。有的銀行仍然在一定程度上存在著“存款立行”思想，對(duì)負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新較多，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新相對(duì)較少。另外，國(guó)內(nèi)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新簡(jiǎn)單、容易模仿，專(zhuān)利保護(hù)意識(shí)不強(qiáng)，普遍存在“搭便車(chē)”行為，也降低了銀行自我創(chuàng)新的動(dòng)力。

建議

完善相關(guān)法律法規(guī)，適當(dāng)放松管制，建立合理的金融產(chǎn)品知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制，降低信貸產(chǎn)品創(chuàng)新成本。應(yīng)盡快修訂物權(quán)法，完善抵押、質(zhì)押等擔(dān)保物權(quán)規(guī)定；制定相應(yīng)法規(guī)和規(guī)章，明確界定各金融工具所涉法律責(zé)任；建立合理的金融產(chǎn)品知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制，減少“搭便車(chē)”行為，為信貸產(chǎn)品創(chuàng)新創(chuàng)造良好的法律制度環(huán)境。監(jiān)管機(jī)構(gòu)亦應(yīng)提高新產(chǎn)品審批效率，鼓勵(lì)和支持銀行進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，降低產(chǎn)品創(chuàng)新的監(jiān)管成本。

繼續(xù)推動(dòng)征信體系完善，加快金融衍生品市場(chǎng)建設(shè)。我們應(yīng)盡快改進(jìn)現(xiàn)有征信體系，尤其是提高中小企業(yè)信息質(zhì)量，增強(qiáng)外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)權(quán)威，為銀行產(chǎn)品定價(jià)提供合理依據(jù)；加快金融衍生品市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和監(jiān)管體系建設(shè)，發(fā)揮衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和分散功能，為信貸產(chǎn)品創(chuàng)新提供工具平臺(tái)。

提高銀行自我創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力。國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)提高自我創(chuàng)新意識(shí)，加強(qiáng)創(chuàng)新人才培養(yǎng)，建立創(chuàng)新人才培訓(xùn)機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，努力提高商業(yè)銀行的創(chuàng)新實(shí)力。加強(qiáng)對(duì)國(guó)外信貸產(chǎn)品創(chuàng)新的研究，對(duì)適合我國(guó)市場(chǎng)情況的成熟的信貸產(chǎn)品進(jìn)行本土化改造，不斷豐富國(guó)內(nèi)信貸創(chuàng)新品種，提高創(chuàng)新水平。

（作者單位：中國(guó)人民銀行北京分行）