經(jīng)濟(jì)篇：保險(xiǎn)：不能承受之輕

預(yù)計(jì)保險(xiǎn)賠付占汶川地震實(shí)際損失微乎其微，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度不應(yīng)再拖延

“短期受壓，長(zhǎng)期利好”，各大券商投行以此為震后保險(xiǎn)行業(yè)作注。

2001年，美國(guó)遭受“911”恐怖襲擊，同年全球還另有13次巨災(zāi)發(fā)生，令全球保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)下賠付記錄，也令具有悠久歷史的英國(guó)保險(xiǎn)社團(tuán)勞合社遭受31.1億英鎊的虧損。由于中國(guó)保險(xiǎn)滲透率低、保險(xiǎn)密度小，國(guó)際同行在巨災(zāi)之下全行業(yè)受損的情況，并無(wú)可能在中國(guó)重演。

目前保監(jiān)會(huì)尚未對(duì)外公布保險(xiǎn)業(yè)在此次地震中的總體保險(xiǎn)損失和預(yù)計(jì)賠付情況。不過(guò)，按國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)模型公司AIR Worldwide的估計(jì)，此次汶川地震的保險(xiǎn)損失（insured losses）最多僅有10億美元。這對(duì)于2007年全年保費(fèi)收入7035.8億元、年底保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額2.7萬(wàn)億元的中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，幾乎是九牛一毛。

國(guó)際評(píng)級(jí)公司穆迪、惠譽(yù)各自發(fā)表研究報(bào)告，認(rèn)為中國(guó)地震不會(huì)對(duì)在香港上市的中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表造成重大影響，四川的保費(fèi)收入占保險(xiǎn)業(yè)的總收入不超過(guò)5％，預(yù)計(jì)大地震對(duì)中國(guó)的保險(xiǎn)公司造成的損失應(yīng)該在可控范圍內(nèi)。

沒(méi)有人會(huì)因此為保險(xiǎn)業(yè)感到慶幸。

此次地震的警示之一是，中國(guó)幅員遼闊，經(jīng)濟(jì)增速快、城市化規(guī)模大，同時(shí)災(zāi)害頻仍，一旦災(zāi)害發(fā)生，經(jīng)濟(jì)損失動(dòng)輒千億元，僅憑商業(yè)保險(xiǎn)無(wú)法充分覆蓋。因此，通過(guò)政府市場(chǎng)合力，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理及災(zāi)后重建融資體系，已是當(dāng)務(wù)之急。

報(bào)險(xiǎn)高峰將至

經(jīng)過(guò)年初的雪災(zāi)，面對(duì)此次汶川地震，保險(xiǎn)行業(yè)的反應(yīng)相對(duì)迅速。

地震當(dāng)日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)立即啟動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)重大突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案一級(jí)響應(yīng)程序。中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司（上海交易所代碼：601628；香港交易所代碼：2628，下稱中國(guó)人壽）、中國(guó)平安（集團(tuán)）股份有限公司（上海交易所代碼：601318；香港交易所代碼：2318，下稱中國(guó)平安）、中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（香港交易所代碼：2328，下稱人保財(cái)險(xiǎn)）等公司，均有主管趕赴賑災(zāi)一線，并隨即開(kāi)通報(bào)險(xiǎn)、理賠的綠色通道，受災(zāi)地區(qū)的后援中心職能暫由其他地區(qū)承接。

隨著救援工作的結(jié)束，災(zāi)區(qū)重建即將展開(kāi)，報(bào)險(xiǎn)高峰亦將隨之到來(lái)。保監(jiān)會(huì)有關(guān)人士介紹， 震后第一周，受災(zāi)地區(qū)的工作重點(diǎn)以搶險(xiǎn)救人為主，報(bào)險(xiǎn)數(shù)量不多。進(jìn)入第二周之后，報(bào)險(xiǎn)數(shù)量已經(jīng)開(kāi)始快速增長(zhǎng)。根據(jù)一些保險(xiǎn)公司的估計(jì)，地震發(fā)生半個(gè)月后將出現(xiàn)報(bào)險(xiǎn)高峰。

保監(jiān)會(huì)主席吳定富5月19日說(shuō)，“當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)抗震救災(zāi)的中心任務(wù)就是做好理賠服務(wù)”。吳定富要求各總公司要進(jìn)一步將業(yè)務(wù)人員、理賠資金、通訊保障向?yàn)?zāi)區(qū)傾斜，注意協(xié)調(diào)安排好非受災(zāi)地區(qū)向地震災(zāi)區(qū)的支援工作；對(duì)地震造成的傷殘、失蹤、遇難等情況的被保險(xiǎn)人，要制定詳盡合理的理賠方案，并主動(dòng)迅速提供保險(xiǎn)服務(wù)。

針對(duì)一些家庭因成員遇難、留醫(yī)而無(wú)法報(bào)案的情況，保險(xiǎn)公司將進(jìn)行詳細(xì)的核保工作，主動(dòng)尋找受益人。針對(duì)即將出現(xiàn)的報(bào)險(xiǎn)、理賠高峰，保險(xiǎn)公司也已經(jīng)在資金、物資等方面作了準(zhǔn)備。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至5月21日，保險(xiǎn)業(yè)共接到地震相關(guān)保險(xiǎn)報(bào)案19萬(wàn)件，被保險(xiǎn)人死亡1.5萬(wàn)人，傷殘7243人，被保險(xiǎn)房屋倒塌19.96萬(wàn)間，已付賠款5044.4萬(wàn)元。其中，人身保險(xiǎn)已賠付4297.3萬(wàn)元，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)已賠付747.1萬(wàn)元。由于通信中斷、道路阻塞，統(tǒng)計(jì)工作嚴(yán)重受阻，目前仍無(wú)法得到可以全面反應(yīng)保險(xiǎn)行業(yè)預(yù)計(jì)賠付情況的數(shù)據(jù)。

國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)模型公司AIR Worldwide 和Risk Management Solutions估測(cè)，本次地震的經(jīng)濟(jì)損失在100億美元至200億美元的范圍內(nèi)。西南證券估算，此次地震災(zāi)害造成的全部損失可能在1050億元至1900億元之間。但由于中國(guó)保險(xiǎn)滲透率低，保險(xiǎn)只能覆蓋地震造成損失的很小部分。據(jù)AIR Worldwide的估測(cè)，地震的保險(xiǎn)損失在3億美元至10億美元之間。

2006年四川省人身險(xiǎn)保險(xiǎn)密度（人均保費(fèi)額）和保險(xiǎn)深度（保費(fèi)占GDP的比率）分別為203元和2.02％，遠(yuǎn)低于東部省份。另外，從險(xiǎn)種構(gòu)成來(lái)看，保費(fèi)收入中保障成分較低，單位保單風(fēng)險(xiǎn)保額并不高。

按照四川省壽險(xiǎn)市場(chǎng)的份額，中國(guó)人壽受地震的沖擊最大。中國(guó)人壽總裁萬(wàn)峰在震后披露，中國(guó)人壽在汶川縣有保單11.09萬(wàn)張，其中5.8萬(wàn)是為學(xué)生投保的學(xué)平險(xiǎn)。

中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司主要險(xiǎn)種的承保范圍基本上不包括地震造成的損失，只有部分建筑工程保險(xiǎn)和安裝工程保險(xiǎn)會(huì)包括地震險(xiǎn)。

“財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的主要賠付在工程保險(xiǎn)方面；人身意外險(xiǎn)累計(jì)的責(zé)任也非常大；另外，有的企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)是附加了地震責(zé)任的，地震險(xiǎn)以附加險(xiǎn)的形式存在，但只有少數(shù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很強(qiáng)客戶會(huì)購(gòu)買。”中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司副總經(jīng)理史良洵對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)。

震動(dòng)深遠(yuǎn)

汶川地震是中國(guó)住房制度改革之后發(fā)生的最大地震。

“目前中國(guó)住房的私有化程度越來(lái)越高，很多業(yè)主是貸款買房。如果出現(xiàn)地震之類的大規(guī)模災(zāi)害，業(yè)主的房屋損毀了，但是銀行貸款還沒(méi)有付清，這種情況是否會(huì)引發(fā)金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？無(wú)論從業(yè)主的財(cái)產(chǎn)損失還是銀行的貸款損失來(lái)看，都需要有保險(xiǎn)意識(shí)，未雨綢繆。”中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)公司總裁吳焰在今年3月全國(guó)“兩會(huì)”期間對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)。

“災(zāi)后重建工作即將開(kāi)始，屆時(shí)資金將成為現(xiàn)實(shí)而又緊迫的問(wèn)題。”世界銀行的一位高級(jí)金融專家對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，根據(jù)世界銀行在各國(guó)的觀察，假設(shè)全部損失是100億元的話，政府能通過(guò)財(cái)政預(yù)算解決的連5億元都不到，“很多人因?yàn)闆](méi)有事先安排補(bǔ)償機(jī)制，重建家園的資金根本就無(wú)法落實(shí)”。

今年年初中國(guó)南部地區(qū)雨雪冰凍災(zāi)害造成直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)1516.5億元。截至5月22日，保險(xiǎn)行業(yè)已為此賠付近50億元，約占全部損失的3％。政府補(bǔ)貼約占損失總數(shù)的2％，各界捐贈(zèng)占損失總數(shù)的1％。其余損失均由個(gè)人和企業(yè)承擔(dān)。

有數(shù)據(jù)表明，中國(guó)每年用于防損減災(zāi)的財(cái)政支出不斷上升，已經(jīng)從1978年的9.02億元上升至2004年的48.99億元；即便如此，在自然災(zāi)害每年給中國(guó)造成的數(shù)以千億元計(jì)的直接損失中，財(cái)政對(duì)賑災(zāi)所做的撥款不到直接經(jīng)濟(jì)損失的3％。

前述世界銀行專家解釋說(shuō)，指望通過(guò)當(dāng)年財(cái)政預(yù)算對(duì)巨災(zāi)造成的全部損失進(jìn)行補(bǔ)償，既不現(xiàn)實(shí)，也不應(yīng)該。因?yàn)槿绻麆?dòng)用長(zhǎng)期發(fā)展需要的資金，用于災(zāi)后重建，必然會(huì)對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不利影響。

實(shí)際上，每一次巨型自然災(zāi)害都給中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活敲響“保險(xiǎn)不足”的警鐘。

1998年長(zhǎng)江特大洪水造成直接經(jīng)濟(jì)損失約合300億美元，其中僅有3.27億美元的財(cái)產(chǎn)得到保險(xiǎn)賠款，其余的絕大部分補(bǔ)償來(lái)自政府財(cái)政。

2004年美國(guó)和加勒比地區(qū)系列颶風(fēng)共造成622億美元的損失，其中的保險(xiǎn)損失高達(dá)315億美元。對(duì)于颶風(fēng)造成的損失，美國(guó)并非獨(dú)立承擔(dān)，而是通過(guò)再保險(xiǎn)將風(fēng)險(xiǎn)在全球保險(xiǎn)市場(chǎng)分散開(kāi)來(lái)。

“所有風(fēng)險(xiǎn)都是互相關(guān)聯(lián)的，在全球范圍我們讓一些表面上不相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)相互平衡。”勞合社主席彼得列文對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)，“例如，新西蘭地震多發(fā)，該國(guó)自身不可能承擔(dān)地震的索賠成本，所以要將新西蘭地震的高風(fēng)險(xiǎn)與紐約、倫敦受恐怖襲擊的高風(fēng)險(xiǎn)平衡起來(lái)。這就如同下一局三維的國(guó)際象棋。”

“中國(guó)保險(xiǎn)公司早就開(kāi)始通過(guò)全球再保險(xiǎn)市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)，只是分保也有成本，各家公司購(gòu)買的再保險(xiǎn)額度不是那么大，還不足以涵蓋全部的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。”史良洵說(shuō)。汶川地震發(fā)生之后，全球五大再保險(xiǎn)公司之一的漢諾威再保險(xiǎn)（Hannover Re AG）預(yù)計(jì)，汶川大地震可能給該公司帶來(lái)1000萬(wàn)至4000萬(wàn)歐元的損失。

此外，保險(xiǎn)公司還可以將其承保的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)金融證券的創(chuàng)造和發(fā)行轉(zhuǎn)移給資本市場(chǎng)，這被稱為保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化（Insurance-Linked Securities，ILS），有災(zāi)難債券（Cat Bond）、巨災(zāi)期權(quán)等產(chǎn)品形態(tài)。從地域上看，美國(guó)占全球巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券市場(chǎng)70％的份額，就巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化所針對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)類型來(lái)看，颶風(fēng)、地震、風(fēng)暴列前三位，分別占50％、28％和11％。

雨雪冰凍災(zāi)害之后，受災(zāi)區(qū)域的企業(yè)、個(gè)人投保意愿有所增強(qiáng)。不過(guò)民眾的保險(xiǎn)意識(shí)往往都是隨著時(shí)間的推移轉(zhuǎn)淡，再被巨災(zāi)所喚醒，保險(xiǎn)市場(chǎng)供求也因此呈現(xiàn)周期性的波動(dòng)。面對(duì)頻率低、損失大的巨型災(zāi)難，商業(yè)保險(xiǎn)公司也無(wú)能為力，這就要靠政府參與建立一整套巨災(zāi)融資和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。通過(guò)政府支持、商業(yè)參與等多方努力來(lái)分擔(dān)巨災(zāi)造成的損失。

呼喚巨災(zāi)保險(xiǎn)

中國(guó)幅員遼闊，海岸線漫長(zhǎng)，氣候復(fù)雜多樣，領(lǐng)土從南方的熱帶延伸至北部的北寒帶，地質(zhì)情況變化很大并面臨各種天災(zāi)的嚴(yán)重威脅。其中，地震、臺(tái)風(fēng)和洪水更是造成巨災(zāi)的主要因素。根據(jù)慕尼黑再保險(xiǎn)公司的統(tǒng)計(jì)，1980年至2007年，中國(guó)共發(fā)生巨災(zāi)損失事件745次，其中70％是風(fēng)暴和洪水，而中國(guó)三分之二的大城市受到地震的潛在威脅。

另外，城市化進(jìn)程及大量人口持續(xù)從鄉(xiāng)村遷移到都市，再加上人口的增長(zhǎng)和自然資源的過(guò)度開(kāi)發(fā)，都使得自然災(zāi)害的危害更趨嚴(yán)峻。

早在十年之前，中國(guó)人民銀行有關(guān)部門已經(jīng)著手研究建立中國(guó)的巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。“當(dāng)時(shí)的想法是財(cái)政部出資成立基金。課題組曾經(jīng)到日本、秘魯?shù)鹊兀饕强疾斓卣馂?zāi)害中的民房保險(xiǎn)，針對(duì)公司客戶的巨災(zāi)保險(xiǎn)還不在研究之列。”當(dāng)時(shí)參與過(guò)研究項(xiàng)目的中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司董事長(zhǎng)劉京生說(shuō)。

日本的工業(yè)地震保險(xiǎn)最初在1956年開(kāi)始實(shí)施，1966年保障范圍擴(kuò)展到住宅風(fēng)險(xiǎn)。私有保險(xiǎn)公司向日本地震再保險(xiǎn)公司（JER）購(gòu)買再保險(xiǎn)，JER把地震風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行共保。但此類地震保險(xiǎn)的特點(diǎn)是需要政府對(duì)該險(xiǎn)種給予后備保證金和政府再保險(xiǎn)的政策支持。

日本工業(yè)地震保險(xiǎn)的保費(fèi)不高，保險(xiǎn)金也相應(yīng)較低，因此初期覆蓋率并不高。1995年神戶大地震造成直接經(jīng)濟(jì)損失1000億美元，其中只有30億美元投了保險(xiǎn)。但神戶地震后，火災(zāi)保險(xiǎn)中附帶地震保險(xiǎn)的比率逐年提高，2006年這個(gè)比例為41.7％。

1999年，臺(tái)灣地區(qū)南投縣發(fā)生里氏7.6級(jí)地震，這場(chǎng)巨災(zāi)促使“財(cái)團(tuán)法人住宅地震保險(xiǎn)基金”(TREIF)在2002年成立。TREIF的性質(zhì)和運(yùn)作方式與JER大同小異，但產(chǎn)險(xiǎn)的直保和再保業(yè)務(wù)都允許外國(guó)保險(xiǎn)公司參與，從而降低了保費(fèi)，故幾年內(nèi)保險(xiǎn)覆蓋率已達(dá)25％。此外，TREIF還在國(guó)際上發(fā)行了災(zāi)難債券，將地震風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)國(guó)際資本市場(chǎng)分散出去。

2008年中國(guó)自然災(zāi)害頻發(fā)，巨災(zāi)保險(xiǎn)制度已經(jīng)引起了各界的高度重視。“巨災(zāi)保險(xiǎn)的研討已經(jīng)進(jìn)行了十年，讓我們盡快把這項(xiàng)工作推進(jìn)。”在一場(chǎng)關(guān)于巨災(zāi)保險(xiǎn)的論壇上，一位國(guó)際再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士這樣呼吁，“中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)日趨成熟，只要再加上相關(guān)政府部門的立法、稅收優(yōu)惠支持，我們完全可以在較短的時(shí)間內(nèi)把巨災(zāi)保險(xiǎn)制度建立起來(lái)，再根據(jù)執(zhí)行效果將制度不斷完善。”

今年3月全國(guó)“兩會(huì)”上，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度也成為保險(xiǎn)行業(yè)政協(xié)委員們提案最為集中的領(lǐng)域。作為政協(xié)委員，劉京生也提出了建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度的建議，“從構(gòu)建居民地震巨災(zāi)保險(xiǎn)體系入手，進(jìn)行一些實(shí)踐嘗試”。

慕尼黑再保險(xiǎn)公司北京分公司總經(jīng)理王真認(rèn)為，雖然到目前為止中國(guó)還沒(méi)有一個(gè)巨災(zāi)保險(xiǎn)制度，但世界上很多國(guó)家和地區(qū)都已經(jīng)有了巨災(zāi)保險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)和模型可供借鑒。“我們可參照那些已成型的模式，在重點(diǎn)地區(qū)率先建立一個(gè)由政府、保險(xiǎn)公司/再保險(xiǎn)公司、個(gè)人共同分擔(dān)的地震巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)制度。在此基礎(chǔ)上，逐步擴(kuò)大至綜合巨災(zāi)保險(xiǎn)體制。”王真說(shuō)。

“重要的是，根據(jù)大部分國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，巨災(zāi)保險(xiǎn)制度的建立離不開(kāi)政府的支持。”王真說(shuō)，“在目前國(guó)內(nèi)民眾保險(xiǎn)意識(shí)比較缺乏的情況下，政府需要通過(guò)立法為這個(gè)制度制定最基本的框架，為了加快制度的建立，政府可以先提供一筆啟動(dòng)基金，同時(shí)對(duì)巨災(zāi)保險(xiǎn)給予免稅政策，以利于巨災(zāi)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的快速積累。在過(guò)去的十年中，保監(jiān)會(huì)始終不遺余力地推動(dòng)巨災(zāi)保險(xiǎn)體制的建立，但由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的特性，這項(xiàng)制度的建立還需要其他相關(guān)部委的支持。”

目前，世界銀行正與保監(jiān)會(huì)合作，建立巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，研究巨災(zāi)發(fā)生的概率以及相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)損失評(píng)估。同時(shí)，世界銀行還幫助民政部減災(zāi)中心，研究如何加強(qiáng)各地針對(duì)自然災(zāi)害的準(zhǔn)備和應(yīng)急工作。

“幾年來(lái)我們一直在跟中國(guó)政府有關(guān)部門磋商合作，希望幫助中國(guó)建立一套巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的管理框架和巨災(zāi)融資機(jī)制。中國(guó)保監(jiān)會(huì)和民政部國(guó)家減災(zāi)中心，都在這方面進(jìn)行了積極的探索。只是沒(méi)有想到巨災(zāi)會(huì)在這樣短的時(shí)間內(nèi)接連發(fā)生。”前述世界銀行金融專家表示，汶川地震肯定會(huì)促使中國(guó)從戰(zhàn)略的高度，更加重視巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理和融資體系的建立。■

本刊記者林靖對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)