越南：“危機”下的風眼

“風眼的意思，就是風的起源處。當風向外吹的時候，到處都有風，只有風眼里反而沒有風。”一古龍

近一個多月來，越南爆發了“經濟危機”的傳言向四處散播，讓四周鄰里熱鬧爭論，但在風眼中的越南卻顯得很平靜。

金融振蕩

6月初，越南發生經濟危機的消息傳開：越南的消費者價格指數(CPI)6月份達到26.9％；越南盾對美元的匯率今年以來下跌了3.6％；越南股市今年以來下跌了61％，跌幅全球第一(中國A股跌幅全球第二)。

不過，對此，中國一東盟商務理事會副理事長許寧寧隊為，說越南“危機”顯得聳人聽聞了。

許寧寧認為國內媒體對越南經濟現象的描述有夸大的成分，他說：“越南最近的經濟狀況最多用‘金融振蕩’來形容，還遠遠談不上‘經濟危機’，只是越南國內投資過熱導致的振蕩。”

2007年的越南作為一個經濟總量720億美元的國家，卻在當年引進了203億美元的外資直接投資，外資直接投資比例達28％，占越南經濟總量比重過大。

外資在越南主要集中在可短期套利的股票市場和房地產市場，致使越南2007年股票市場上漲了148％，漲幅全球第一。以去年年底越南政府公布將在2009年1月1日開征25％的不動產交易所得稅作為導火線，在越南大獲具利的短期套利外資則迅速撤離越南，導致越南股票市場大幅下跌。

東北財經大學國際經濟貿易學院教授何劍認為，越南經濟產生了“處于貨幣層面上”的通貨膨脹。并分析，越南CPI是受國際原材料價格、油價和糧食價格上漲的刺激而快速上升，導致國內通貨膨脹。而國內物價大幅上漲和國內越南盾與美元的自由兌換使當地人趨向于用越南盾兌換成美元和金條來保值，但越南是外貿逆差很大的國家(2007年外貿逆差達136億美元)，其外匯儲量很小，導致美元供不應求，致使越南盾貶值。

雖然越南物價上漲、貨幣貶值，但其上半年經濟走強，GDP保持6.5％的增長速度，且全年預計7％的增長率。也許這是越南人依然悠閑，對這次金融“危機”淡然視之的原因，他們的經濟仍是向好的。

許寧寧說：“越南也犯了中國前幾年過于追求GDP的錯誤，導致經濟過熱。外貿的逆差、外債、引入過多熱錢的弊端都在最近顯露出來，導致股市大跌、貨幣貶值。這對越南是一個教訓，從長遠看來這對越南是一件好事，促進越南政府調整金融、產業政策，對其市場的健康發展是有好處的。”

何董太(Doan thiHe)，是一位住在越南河內郊區，剛大學畢業兩年的年輕人。當記者告訴她中國很關注越南的“經濟危機”時，她表示出很驚訝：“并沒有那么嚴重。”

她說：“股票市場有跌有升是正常現象，物價上漲的情況已被政府抑制住了。”并說她對此事了解并不多，正在準備周末與公司同事去Sam Son Beach度假。

對于此次金融振蕩，越南政府出臺了…系列穩定幣值的政策：禁止居民自由兌換美元、大幅提高進口關稅，抑制進口，增加出口，減少逆差；減少糧食出口，穩定國內糧食供應；提高利率(年貸款利率達到24％)，冷卻經濟；鼓勵民眾節約，防浪費，減少開支；爭取國際援助等。

業內人士認為，越南盾對美元的眨值在另一方面對其增大出口，減少逆差是有幫助的；糧食價格上漲并未對越南造成極壞的影響，因為越南本來就是糧食生產和出口國，是大米全球第二大出口國。越南股市和樓市經過2007年全球漲幅第一之后，又創了2008年跌幅全球第一，回歸理性，除去泡沫。6月底到7月初，越南股市的10天連續上漲表明越南經濟依然向好的信心。

商機仍存

“金磚四國”投資熱潮還未熱透，被國際資本譽為“金鉆十一國”就已高速崛起，越南就是其中之一。2007年，越南人均GDP為835美元，按照目前越南經濟的增長速度，3年之內有望超過1000美元。當年大眾汽車于1984年進入中國時，中國人均GDP只有460美元左右。

人均年收入1000美元以后，人們的消費需求開始升級，生活的要求出現多樣化，對住宅、汽車、環境保護以及生活質量等方面的需求將會有明顯提高。根據美國居民消費結構演變規律，在人均GDP達1000美元后，汽車、家用電器、燃料等消費項目的支出將在之后五、六年內急劇增長。

事實上，越南汽車市場的井噴石起來正在進行中：2007年，越南銷售了近8萬輛汽車，其中2.8萬輛進口汽車；而到了2008年上半年，半年就已售出9.3萬輛汽車了。近幾年來，越南汽車市場保持著成倍的增長率!

目前越南有16家汽車生產廠家，汽車業在越南仍舊比較“原始”，因當地沒有完整的供應系統，汽車產品都是以KD件進口，然后在越南國內組裝的方式生產的。但汽車配件關稅非常高，導致同型號汽車的價格是美國市場價的2倍左右。最大的汽車廠是豐田于當地政府的合資廠，月銷售量2千～3千輛。福特、本田、通用大宇等均已在越南建廠廠。

關于越南汽車產業的投資，許寧寧說：“越南主要的投資區域集中在越南北方的河內、胡志明市一帶，但可以往越南中部深入，中國農用車在越南將有非常廣闊的市場。”

中順汽車東南亞業務負責人張女士告訴記者，中順汽車已準備進入越南市場，已在年初的越南車展上，展出過中順的產，現在正準備以出口KD件的形式進入越南市場，并有在越南建廠的打算。并說，越南是個高速增長的市場，只要有訂單，中順就會把貸發過去，以美元結算。

許寧寧認為越南是一個發展中的經濟體，有一個8500萬人口的大市場，值得投資者關注。但也會面對諸多的風險：經濟政策不透明，政策變化快。他建議近期對越南應以先觀望，待金融狀況穩定后再進入；且提醒投資者：“進入市場前，要先做好細致的市場調研；一定要在當地選一個好的合作伙伴，可以幫你很好地融入當地社會；進行項目投資之前，要與中國駐越南的商會、商務處以及其它政府服務機構聯系，多些了解情況，避免風險。”