家庭投資需要考慮的十個因素

[摘要] 家庭理財、投資，是一門學問，也是一門藝術。每個家庭的貨幣收入，除用于基本的生活開支之外，一定量的儲蓄是必備的。這積蓄的收入就面臨著如何保值和增值的問題。本文從現實生活的實際出發，概括了家庭投資需要考慮的十大因素，從而使家庭投資理性化、科學化。

[關鍵詞] 家庭投資 考慮因素

每個家庭的貨幣收入，一般都分成兩部分：一部分用于消費，即吃掉，穿掉；另一部分作為積蓄。這積蓄的收入就面臨著如何保持和投資問題。

可供家庭投資和保持資產的方式很多，如保存現金、儲蓄存款、購買債券、購買房產、提高智力和技能，等等。每種投資和保值方式又有多種具體選擇。儲蓄存款有一年期、三年期、五年期等期限的選擇，購買債券有國庫券、企業債券、金融債券等不同券種的選擇，購買外匯有美元、港幣、日元等不同幣種的選擇。希望自己的積蓄能保值和增值，而且增值越多越好。這是大家的共同愿望。那么，如何選擇上述各種投資方式，才能更有效地保值增值？這就需要考慮多種因素。本文概括了家庭投資需要考慮的十大因素。

一、要考慮自己的資金實力

選擇何種投資方式，要從自己的資金實力出發。每種投資都具有一定的風險，選擇何種投資方式，要量力而行，不能看股市火暴就趨之若騖買股票，樓市火暴就砸鍋賣鐵買地產。現在社會上有些人的投資理念和方式和實際收入之間不符，導致投資期望值太高，形成投資理念的泡沫，輕者危害投資者的身心健康，家庭穩定；重者涉及到社會的和諧和穩定。

二、要考慮未來收入

家庭和個人的全部資金不能都用于投資，而是要分為消費基金和投資基金兩部分。消費基金是當前和今后一段時期的消費準備金。為這段時期的消費所提取的準備金多，用于長期投資的部分就少；提取的消費準備金少，可用于長期投資的部分就多。而消費準備金的多少，與未來可望得到的收入有關。你的家庭今后一定時期內可得到較穩定的收入，足以維持今后的消費，就不需要從現有資金中提出較多的消費準備金，現有資金就基本上可以用于長期投資。相反，如果未來收入不穩定，就需要多提取一些消費準備金，即現金庫存和短期儲蓄存款就應多一些，其他投資就要少一些。

三、要考慮家庭成員的年齡狀況

如果你或你的其他家庭成員年齡較小，比如只有20多歲或30多歲，就應更多地進行勞動力方面的投資，即把更多的錢用于學知識、學技術，例如自費上大學、自費出國學習等等。這種投資是一次性的，而收益是終身的。由于收益期較長，總的投資收益率就比較多，但如果你或你的其他家庭成員年紀已經很大，進行勞動力方的投資，收益期比較短，總的收益率就比較低，在勞動力方面進行過多的投資就不太合算。

四、要考慮自己的知識構成和職業特征

如果你對股票比較精通，有關方面的信息比較靈通，且有足夠的時間去觀察股票行市和外匯行市，不斷地買進和賣出，你就可以考慮進行短線投資。如果你在國家機關工作，一天八小時上班非常嚴格，你就選擇買共同基金，而不要去買股票。共同基金匯集了眾多投資者的資金，委托專門的投資機構進行投資，由于專家經營，分散投資，每個基金投資者的風險都比較小，收益比較穩定。

五、要考慮物價總水平的走勢

對未來價格走勢的判斷不同，投資決策也不一樣。例如，從1993年7月10日起，銀行八年期的存款年利率調整到17.2%。如果你判斷在未來八所間物價上漲率能控制在10%以內，則存款的實際年利率為7.2%；如果你判斷未來八年物價上漲率只有6%，則存款的實際年利率為11.2%。基于這種判斷，存款的收益是不低的，你就可以選擇八年期的儲蓄款。如果你判斷未來八年物價上漲率會接近17.2%，甚至超過17.2%，你當然不會選擇八年期的儲蓄存款，因為盡管這種存款利率較多而且保值，但扣除物價上漲因素，實際利率趨于零。基于這樣的判斷，你就應將資金投向收益多且回收快的領域。

為了比較準確地判斷未來的物價走勢，需要掌握很多知識，如要掌握通貨膨脹和物價上漲的一般規律，要了解推動我國物價上漲的各種因素，以及這些因素的變化方向，等等。掌握這些各識，除了閱讀有關書籍外，還要更多地注意報刊上發表的經濟專家對價格走勢預測文章。

六、要考慮本地價格水平在全國價格水平中的位置

我國地域遼闊，沿海和內地、城市和鄉村經濟水平和物價水平差距都比較大。國家每年公布的物價總指數，以及國家據以對存款和國庫券進行保值貼補的物價指數，都是全國的平均數。按全國平均數計算保值貼補率，物價上漲率低于全國平均水平的地區，加上保值貼補率，總利率多于本地物價上漲率，扣除漲價因素，還有一定的實際利率；物價上漲率多于全國平均水平的地區，加上保值貼補率，總利率低于本地區的物價上漲率，扣除物價因素，實際利率為負數。如果你生活在前一類地區，在全國物價總水平上漲較多的情況睛，就應選擇具有保值功能的長期儲蓄存款和國家債券；果你生活在后一類地區，進行保值儲蓄和購買保值債券，其資金就沒有真正保值，實際購買力就會下降。

七、要考慮未來的購買對象及其物價走勢

物價水平的變動可以分成兩種：一種是一般物價水平的變動，另一種是個別物價水平的變動。一般物價水平變動是指由幣值變動所引起的物價變動，個別物價水平變動是指單個商品因幣值變動和該商品供求關系變動所引起的物價變動。在通貨膨脹情況下，某種商品的價格上漲，可能由幣值下降，該種商品供不應求，以及國家大幅度調價等各種原因共同造成，從而使該種商品的物價上漲率高于一般物價水平的上漲率，而另一些商品，盡管有通貨膨脹和貨幣貶值，但由于這些商品已嚴重過剩，或者因國家對這些商品的價格進行管制并且未做任何調整，這些商品的價格可能仍然比較穩定，甚至有所下降。因此，為了使你的資金真正保值和增值，使你的實際購買力不但不下降，反而有所上升，在你選擇投資和保值方式時，不僅要考慮通貨膨脹的走勢，還要考慮你未來所購買的主要商品的物價走勢。要分析這些商品未來的供求關系，以及國家對這些商品價格的管制情況，分析國家對這些商品的價格是否做大的調整，總之，分析這些商品的價格水平在未來幾年內是高于一般物價水平還是低于一般物價水平。

八、要考慮多種資產的保值性能

家庭所持有的資產可分為三類：一類是債權。如現鈔是對中央銀行的債權，表示中央銀行欠你的債，存款是對專業銀行的債權，表示專業銀行欠你的債，國庫券是對中央財政的債權，表示中央財政欠你的債。另一類是股權，如股票、投資基金證券等等。還有一類是實物，如房產、生產設備，金銀手飾等等。

在這三類資產形態中，債權除了國家明文規定的保值部分，都會因通貨膨脹而貶值。房產、設備、金銀手飾等實物資產，在通貨膨脹中不會貶值。持有股票等于持有企業資產的一部分，企業資產隨著物價上漲而升值，因而股票在通貨膨脹中也不會貶值。共同投資基金最終被投資于股票或實業，因而持有基金券在通貨膨脹中也不會遭受貶值損失。

九、要考慮經濟周期

實踐證明，經濟發展的周期性，不僅在資本主義存在，在我國同樣存在。建國以來的幾十年間，經濟發展過程，表現為一次又一次地大上大下的過程。在周期上升時期，由于投資擴張，經濟加快發展，社會需求猛增，物價，匯價，房價等都大幅度上升，銀行存款利率和國庫券利率也調行比較多，而在周期的下降時期，由于投資收縮，生產下滑，社會需求緊縮，物價、匯價、房價以及銀行存款利率等，都大幅度下降。以前，只要國家調高利率，無論什么時候存入的款項，銀都會自動地按照就高不就低的原則進行調整。按照新的《儲蓄存款條例》，存款時存單上寫明的是什么利率，就按什么利率計算，銀行有新的利率出臺，對原來的存款利率不予調整，這就要求居民掌握經濟周期，使自己的存款周期與經濟周期盡可能一致，即盡可能使每筆存款在利率最高時存入。買賣黃金和外匯亦是如此。

十、要考慮貨幣的時間價值和機會成本

貨幣的時間價值，是指貨幣在不同的時間里具有不同的價值。

現值是現在資付出的資金，終值是投資過了一定時期后，所得到的本利之和。可見，現值和終值的關系是:

現值+時間價值＝終值。

由于貨幣具有時間價值，應盡可能減少資金閑置，能今天存入銀行的資金不要放到明天，能本月購買債券的，不要到下月去買。通過減少資金閑置力求使貨幣的時間價值最大化。

貨幣資金具有多種投資主式，這些投資方式的機會成本也不樣。機會成本，是指用于生產一種產品，而不是用于生產另一種產品的生產資源的價值。100元資金，既可入銀行，也可購買企業債券，還可購買股票，但由于存入銀行，放棄了購買企業債券和股票的機會，因此，就需要比較為獲取100元存款利息所付出的機會成本和購買債券、股票的機會成本。在風險相同的情況下，應該選擇機會成本盡可能小的降資。

參考文獻：

《7天教你讀懂日常經濟學》 金城出版社 2007年10月第一版。第101頁、118頁、146頁、186頁