電信新“三國”

姍姍來遲的第三次中國電信業(yè)重組，將帶來一個(gè)什么樣的新格局？誰又是其中贏家？

在猜測與等待了多時(shí)之后，電信重組方案于不經(jīng)意間突然發(fā)布。

5月24日，國家工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化電信體制改革的通告》，標(biāo)志著討論多年的中國電信業(yè)第三次重組正式拉開帷幕。此前一天，重組涉及的關(guān)鍵人事調(diào)整也已經(jīng)完成。

上述三部委通告中明確：中國鐵通集團(tuán)并入中國移動集團(tuán)，中國衛(wèi)通集團(tuán)的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)并入中國電信集團(tuán)，中國聯(lián)通集團(tuán)與中國網(wǎng)通集團(tuán)合并，中國電信集團(tuán)收購中國聯(lián)通集團(tuán)CDMA網(wǎng)絡(luò)（下稱C網(wǎng)）。通告同時(shí)宣布，重組完成之后將發(fā)放三張3G牌照。

這是繼1994年中國聯(lián)通和中國吉通成立，1998年中國電信“一分為三”和2001年中國電信“南北分拆”以來，中國通信產(chǎn)業(yè)的又一次大重組。

6月2日，此次重組涉及的兩筆重頭交易的框架協(xié)議同時(shí)公布：中國電信以1100億元購買中國聯(lián)通C網(wǎng)資產(chǎn)和用戶；中國聯(lián)通以1.508∶1的比例換股合并中國網(wǎng)通，交易金額為320億美元。一周之內(nèi)完成這兩筆天價(jià)交易談判，也表明了參與重組各方“只爭朝夕”的迫切心情。

一切都拖得太久了。自2001年重組以來，固話通訊逐步被移動通訊替代，移動通訊向3G快速轉(zhuǎn)移，中國電信市場上卻是中國移動一家獨(dú)大，3G業(yè)務(wù)啟動一拖再拖，再次重組國內(nèi)電信業(yè)的呼聲四年前已出現(xiàn)。此次無論是將C網(wǎng)出售給中國電信，還是將衛(wèi)通業(yè)務(wù)重新劃歸中國電信，重組方案從某種程度上，可以看做是對上一次電信重組的糾錯(cuò)。

與以往類似，對于重組方案的爭論往往一直持續(xù)到重組之后。此番重組以3G發(fā)牌為契機(jī)，以全業(yè)務(wù)經(jīng)營為目標(biāo)，政府再次強(qiáng)力發(fā)言，能否走出上一次“拼盤游戲”的覆轍？

第三次“外科手術(shù)”

在5月23日之前，關(guān)于電信重組方案啟動時(shí)間的多次預(yù)報(bào)最終均成虛言。最近一次預(yù)報(bào)是5月17日，時(shí)值“世界電信日”，可是仍未見方案宣布。

至5月23日，中國移動通信集團(tuán)正式宣布，中國鐵通集團(tuán)有限公司（下稱鐵通集團(tuán)）并入中國移動通信集團(tuán)（下稱中國移動集團(tuán)）。當(dāng)天，《財(cái)經(jīng)》記者亦證實(shí)，王建宙將繼續(xù)擔(dān)任中國移動集團(tuán)總經(jīng)理，并任黨組副書記；原中國網(wǎng)通集團(tuán)總經(jīng)理張春江出任中國移動黨組書記兼副總經(jīng)理；原鐵通集團(tuán)總經(jīng)理趙吉斌、中國網(wǎng)通集團(tuán)副總經(jīng)理張曉鐵以及中國聯(lián)通集團(tuán)副總經(jīng)理李正茂新增為中國移動集團(tuán)副總經(jīng)理。

其他幾家運(yùn)營商的高層人事變動隨后一一浮出水面：常小兵將出任新聯(lián)通集團(tuán)總經(jīng)理兼上市公司首席執(zhí)行官；原中國網(wǎng)通集團(tuán)副總經(jīng)理左迅生將出任新聯(lián)通集團(tuán)黨組書記；而中國電信集團(tuán)總經(jīng)理王曉初將留任，尚冰將出任中國電信集團(tuán)黨組書記。

《財(cái)經(jīng)》記者從多位參與交易的運(yùn)營商高層和投資銀行方面證實(shí)，在重組時(shí)間選擇上，并未有過真正的“時(shí)間表”。可以知曉的是，此次電信重組整體方案最終拍板，是在地震之后的國務(wù)院常務(wù)會議上最終敲定。此前，各家運(yùn)營商已據(jù)此方案開始籌劃未來的交易，外資投行在方案正式宣布數(shù)周前陸續(xù)到位，中國聯(lián)通的牽頭財(cái)務(wù)顧問中金公司介入時(shí)間則更早。

最終宣布的重組方案，其實(shí)在2007年年底已經(jīng)接近定局。2007年11月，在四川成都四川電信總部所在地召開的一個(gè)專家咨詢會上，主辦方就拿出了這一方案給與會專家討論。在此后關(guān)于電信重組的多次討論會上，這一方案始終作為主流，其他種種方案和反對意見都未對其產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，曾有專家建議分拆中國移動，理由是現(xiàn)行的重組方案無法從實(shí)質(zhì)上改變市場競爭的格局。但這一想法的主張者也很難提出實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)分拆、業(yè)務(wù)分拆的具體方案，因此，該意見并未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的討論。

“國資委也是斷然不能接受分拆中國移動方案的。”中國聯(lián)通一位高層告訴《財(cái)經(jīng)》記者，“國資委的指導(dǎo)原則是獎(jiǎng)優(yōu)懲劣，將業(yè)績表現(xiàn)最好的分拆掉，無論怎么解釋都是不合適的。”

此外，亦有專家建言，將中國電信、中國網(wǎng)通再行合并，中國聯(lián)通將GSM網(wǎng)絡(luò)出售給新公司，將C網(wǎng)售予外資或民營資本，并頒發(fā)產(chǎn)業(yè)化最為成熟的WCDMA牌照。北京郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長、信息產(chǎn)業(yè)部通訊委員會委員呂廷杰是這一建議的支持者，他認(rèn)為，中國電信和中國網(wǎng)通合并應(yīng)該能更快地縮小與中國移動之間的市場差距。“電信與網(wǎng)通原來就是一家公司，合并難度最小。”呂廷杰說。

對此，分析人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，姑且不論這一方案本身之優(yōu)劣，“如果合回去的話，就說明當(dāng)初分拆是錯(cuò)誤的”，這種對過去政策的直接否定很難獲得通過。

按市場規(guī)則來談

與前兩次政府直接操刀重組的粗糙手法不同，此次重組公告之時(shí)，身份敏感的國資委選擇了回避。

不過，所有參與方對大股東國資委作為交易決定者的身份心知肚明，亦深知大股東推動此次重組的意志和能力。三部委公告中，“建議”、“鼓勵(lì)”等用詞，與決策者慣用的指令性口氣也有所不同，給各家運(yùn)營商的主動發(fā)揮留下一定空間。

此前，聯(lián)通集團(tuán)總經(jīng)理常小兵也曾多次表示，此次重組會按照資本市場的規(guī)則來操作。可以看到的是，各家運(yùn)營商都早早聘請了財(cái)務(wù)顧問，以力求接下來的合并與交易中謀求最大好處。中國網(wǎng)通財(cái)務(wù)顧問為花旗金融亞洲有限公司，中國聯(lián)通聘請中金公司和摩根大通擔(dān)任其與中國網(wǎng)通合并交易財(cái)務(wù)顧問，雷曼兄弟為中國聯(lián)通C網(wǎng)出售交易擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問，中國電信財(cái)務(wù)顧問為瑞銀。

據(jù)參與交易人士透露，中國聯(lián)通與中國網(wǎng)通談判進(jìn)行很快。6月1日（星期日），中國網(wǎng)通上市公司董事會開會商討與中國聯(lián)通合并的要價(jià)；第二天上午，中國聯(lián)通上市公司董事會開會討論并接受了中國網(wǎng)通1∶1.5的換股比例要價(jià)。中國聯(lián)通出售C網(wǎng)的進(jìn)展也非常順利，價(jià)格很快被雙方敲定。

中國電信、中國聯(lián)通和中國網(wǎng)通6月2日正式公布了相關(guān)交易細(xì)節(jié)：中國電信集團(tuán)將以662億元人民幣的價(jià)格從中國聯(lián)通集團(tuán)購得C網(wǎng)資產(chǎn)，中國電信上市公司將以438億元的價(jià)格從中國聯(lián)通上市公司購得C網(wǎng)業(yè)務(wù)和用戶，合計(jì)交易金額1100億元。

上述交易公布后，價(jià)格立刻成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。對于中國聯(lián)通以1100億元出售C網(wǎng)的價(jià)格，分析師所持意見不一，但對于中國網(wǎng)通與中國聯(lián)通1∶1.5換股比例，多數(shù)認(rèn)為中國聯(lián)通支付價(jià)格偏高。

投資銀行瑞銀此前預(yù)計(jì)，中國網(wǎng)通和中國聯(lián)通將按照1∶1的比例完成換股。按照1∶1.5比例和5月23日兩家公司股票停牌前的價(jià)格，中國聯(lián)通向中國網(wǎng)通支付了3％的溢價(jià)。

“這個(gè)是對等合并，不存在誰買誰的問題，所以本不應(yīng)該有太多的溢價(jià)。交易前中國網(wǎng)通股價(jià)已經(jīng)上升了很多，所以，最終溢價(jià)3％，是雙方都能夠接受的結(jié)果。”參與此次交易的人士分析，“如果與中國電信的市盈率（PE）相比，中國聯(lián)通的收購價(jià)并不高。”

合并完成后，原聯(lián)通集團(tuán)和網(wǎng)通集團(tuán)分別持有合并后新中國聯(lián)通40％以及29％的股份，中國網(wǎng)通和中國聯(lián)通的兩家戰(zhàn)略投資者Telefonica和SK電訊分別持有新公司2％和3.7％的股份。

按照中國網(wǎng)通董事長左迅生和中國聯(lián)通CFO佟吉祿所公布的重組日期，交易宣布之后，接下來，網(wǎng)通公司要進(jìn)入盡職調(diào)查；9月，網(wǎng)通召開股東大會審議合并一事；10月之前，將會完成最后的合并，屆時(shí)中國網(wǎng)通的股票也會在香港市場下市；而相關(guān)的審批手續(xù)則有可能等到年底前才最終完成。

目前中國聯(lián)通和中國網(wǎng)通的合并還僅限于上市公司，兩集團(tuán)公司的合并還沒有進(jìn)入程序。常小兵也表示，將視有關(guān)資本市場政策和監(jiān)管市場的政策允許在未來做出選擇。

聯(lián)通1100億元出售C網(wǎng)的價(jià)格，超過了多數(shù)國內(nèi)證券分析師的預(yù)測。交易完成之后，媒體報(bào)道中國電信高層均認(rèn)為這一價(jià)格偏高。但也有國外投行認(rèn)為，這一價(jià)格未能充分考慮到C網(wǎng)的潛在價(jià)值。

6月4日，中國聯(lián)通一位高層對《財(cái)經(jīng)》記者表示，與國外電信網(wǎng)絡(luò)的售價(jià)相比，中國聯(lián)通所獲得的定價(jià)偏低，“我們的運(yùn)營商去買巴基斯坦、香港、澳門的運(yùn)營商時(shí)，定價(jià)就比現(xiàn)在CDMA網(wǎng)的高。”

接近中國電信的人士也稱，中國電信此前設(shè)定的價(jià)格區(qū)間，比最終的成交價(jià)格要高。“我們也知道對方肯定會多要的，最終這一價(jià)格處于原定的計(jì)劃收購價(jià)格的中下區(qū)間。”

但在既定的戰(zhàn)略目標(biāo)之下，價(jià)格上毫厘之間的差距已無足輕重。在交易討論之中，中國電信董事長王曉初就曾對內(nèi)部表示，可以接受一定程度的溢價(jià)，節(jié)省下來的幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)，完全可以攤銷溢價(jià)的影響。“對于中國電信來說，拖延半年的損失絕對超過幾十億元人民幣。”國金證券分析師陳運(yùn)認(rèn)為，“盡早啟動移動業(yè)務(wù)對中國電信來說具有戰(zhàn)略意義，給出一定的溢價(jià)也易于理解。”

至于中國聯(lián)通方面，考慮到最近半年C網(wǎng)業(yè)務(wù)下滑的因素，盡早出售也符合其利益。多數(shù)分析認(rèn)為，出售的最終完成可能會需要六個(gè)月的時(shí)間。

變數(shù)在細(xì)節(jié)中

重組方案宣布之后，資本市場游戲規(guī)則的復(fù)雜程度也在慢慢顯露，各家運(yùn)營商之間的博弈漸次展開。《財(cái)經(jīng)》記者在約談多位運(yùn)營商參與高管時(shí)，不時(shí)被通報(bào)交易、重組進(jìn)展打斷，隨時(shí)都會有新的電話會議召開。

接近中國聯(lián)通的高層人士透露，由于公司此前已將戰(zhàn)略和精力放在GSM網(wǎng)絡(luò)上，因此，C網(wǎng)業(yè)務(wù)在最近半年有明顯的下滑趨勢，這也引起了中國電信方面的不滿。此次C網(wǎng)出售交易當(dāng)中，專門設(shè)定條款規(guī)定C網(wǎng)業(yè)務(wù)最終的出售價(jià)將會考慮到這一因素，因此，有可能最終的出售價(jià)將低于438億元。

此次重組除了涉及數(shù)千億元資產(chǎn)的乾坤挪移，亦牽扯數(shù)十萬人的工作變化。固網(wǎng)效率之低不僅僅體現(xiàn)在收入的下滑，其組織結(jié)構(gòu)異常龐雜冗余也是一個(gè)難題。重組之后，中國鐵通將近7萬名員工將會并入中國移動集團(tuán)，這比中國移動集團(tuán)11萬名員工的一半還多。中國網(wǎng)通更是多達(dá)20多萬員工，中國聯(lián)通亦將全部收下。

對于原聯(lián)通C網(wǎng)的員工，中國電信與中國聯(lián)通已經(jīng)達(dá)成交易，按C網(wǎng)所在聯(lián)通公司的收入占比，接受同比例的員工數(shù)。2007年，C網(wǎng)收入占中國聯(lián)通總收入僅有33％，因此，所接納人員也應(yīng)按此比例。據(jù)接近中國聯(lián)通的高層人士透露，雙方在具體的接收人員方面可能需要一番爭奪，“人是最復(fù)雜的因素”。

在決定性的價(jià)格問題解決之后，電信重組之路看似一片坦途。不過，中國聯(lián)通上市公司出售C網(wǎng)業(yè)務(wù)尚需董事會批準(zhǔn)，中國網(wǎng)通和中國聯(lián)通上市公司的合并，則要獲得中國網(wǎng)通集團(tuán)小股東75％贊成，同時(shí)，反對股東不能超過10％。參與交易的投行人士表示，在爭取到Telefonica的支持之后，75％的贊成票已經(jīng)不在話下。

中國聯(lián)通和中國網(wǎng)通的兩家戰(zhàn)略投資者SK電訊和Telefonica，均在董事會投票支持交易。“小股東認(rèn)可此次重組符合所有投資者的利益而非僅僅是國家利益在推動，對于中國電信公司的形象有極大的提升。”上述投行人士分析認(rèn)為，接下來就看反對票是否超過10％，需要密切關(guān)注市場“誰在買，誰在賣”。

格局變幻誰做大

中國移動集團(tuán)總經(jīng)理王建宙曾對《財(cái)經(jīng)》記者明確表示，在重組、3G發(fā)牌等重大因素影響下，中國移動還能否保持持續(xù)快速增長，已經(jīng)成為其日夜考慮的頭等大事。

當(dāng)下，這也正是資本市場所關(guān)心的。自5月24日重組方案宣布之后，中國移動的股價(jià)已經(jīng)連續(xù)下跌超過12％。投資銀行高盛5月26日將中國移動H股評級從“中性”下調(diào)為“賣出”，目標(biāo)價(jià)從135港元下調(diào)為105港元。

高盛分析師所擔(dān)心的是，此次重組給中國移動帶來了四重不利消息，包括非對稱管制實(shí)施、向競爭對手開放網(wǎng)絡(luò)、在重組基礎(chǔ)上發(fā)放三張3G牌照、TD的因素等。但瑞銀、花旗以及瑞信等投行仍舊看好中國移動，均維持中國移動“買入”或“跑贏大市”的評級，目標(biāo)價(jià)均在140港元以上，遠(yuǎn)高于當(dāng)前110港元左右的交易價(jià)。

信心來自中國移動當(dāng)下的競爭優(yōu)勢。中國移動30萬的基站數(shù)目幾乎是中國聯(lián)通GSM網(wǎng)絡(luò)的2倍，是其C網(wǎng)的4倍，這保證其網(wǎng)絡(luò)覆蓋質(zhì)量一段時(shí)間內(nèi)擁有絕對優(yōu)勢。此外，中國移動充沛的現(xiàn)金流也保證其網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和優(yōu)化的投入，每月幾百萬的新增用戶也保證其市場份額優(yōu)勢。

對于中國移動來說，其最大的不確定性來自3G標(biāo)準(zhǔn)TD-SCDMA。三部委的公告當(dāng)中明確表示了對TD的支持，而且將對自主創(chuàng)新的支持列入國資委的考核。“我們認(rèn)為，向中國移動發(fā)放TD-SCDMA牌照，是最大的不對稱監(jiān)管行為，因?yàn)橄啾攘硗鈨煞N3G標(biāo)準(zhǔn)——WCDMA和CDMA2000，TD-SCDMA不那么成熟，價(jià)值鏈支持較弱。”瑞銀分析師王進(jìn)琎在其報(bào)告中分析認(rèn)為。

“我們也希望在做TD之外能夠做WCDMA，但是這種機(jī)會已經(jīng)微乎其微。”一位接近中國移動的投行人士表示。多數(shù)分析人士認(rèn)定，最強(qiáng)大的中國移動獲得產(chǎn)業(yè)化最慢的TD牌照，實(shí)力次之的中國電信獲得較優(yōu)的CDMA2000，最弱的新聯(lián)通獲得最優(yōu)的WCDMA。

三種3G標(biāo)準(zhǔn)在中國市場將會上演最為直接的競爭。中國工程院副院長鄔賀銓對《財(cái)經(jīng)》記者表示，三家企業(yè)的競爭結(jié)果將會直接決定三種技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的成敗。

在中國移動篤定成為TD運(yùn)營商的前提下，此前對于TD悲觀的聲音正在略有變化。

按照計(jì)劃，5月底，中國移動升級TD網(wǎng)絡(luò)到HSDPA，華為、諾基亞等設(shè)備終端廠商也在加大TD的投入。此外，在中國移動以及原信息產(chǎn)業(yè)部的努力下，TD-LTE技術(shù)演進(jìn)的路線也已明確，TD陣營特別是中國移動已經(jīng)掌握主動。在長期演進(jìn)以及4G的技術(shù)時(shí)代，中國移動有可能會占據(jù)一定的優(yōu)勢。

在順利成為全業(yè)務(wù)經(jīng)營運(yùn)營商之后，中國電信和新中國聯(lián)通獲得了更多向中國移動挑戰(zhàn)的資源。不過，呂廷杰認(rèn)為，兩家公司要從中國移動的手中搶奪用戶，“從現(xiàn)在來看，非常難。”

對于兩家挑戰(zhàn)者，最為不利的因素就是時(shí)間。由于中國移動目前擁有新增市場的八成份額，因此，兩家公司若在公司整合和C網(wǎng)交易上過于拖延，將不利于其追趕中國移動。在宣布交易之后，常小兵明確表示，此次出售C網(wǎng)所得收入將不會向股東派息，而是直接用于GSM網(wǎng)的優(yōu)化，“兩網(wǎng)混合經(jīng)營時(shí)代，GSM網(wǎng)的虧空太多了”。

在三種3G標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)中，WCDMA是產(chǎn)業(yè)化最為成熟也是應(yīng)用最為廣泛的一種，這對新聯(lián)通公司來說無疑具有相當(dāng)大的意義。不過中國聯(lián)通需要足夠的資金盡快推出其3G服務(wù)。

此外，中國網(wǎng)通的固網(wǎng)業(yè)務(wù)特別是寬帶業(yè)務(wù)，也將為新聯(lián)通的業(yè)績帶來一定的增長。

談及全業(yè)務(wù)經(jīng)營的前景，常小兵非常謹(jǐn)慎。“對于長期的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，不宜說得過分樂觀。”常小兵說。不過，他表示，“會在短時(shí)間內(nèi)讓一些顯而易見的、可以互補(bǔ)互動的領(lǐng)域，盡快地產(chǎn)生效應(yīng)。”左迅生對此的解釋是，在傳輸、機(jī)房、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、營銷渠道等領(lǐng)域，短期內(nèi)就可以產(chǎn)生效應(yīng)。

兩年前，中國電信董事長王曉初在香港首次提議收購C網(wǎng)；兩年后，王曉初終于如愿完成交易。不過，此時(shí)C網(wǎng)的用戶數(shù)只有中國移動用戶數(shù)的十分之一，差距巨大。

同時(shí)，C網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈之封閉一直為業(yè)界所詬病，近年來，其在全球的份額呈下降之勢。不過，中國電信接獲C網(wǎng)，有可能會改變這一技術(shù)在全球市場的地位，令其重新獲得增長。

一位技術(shù)專家曾經(jīng)對《財(cái)經(jīng)》記者分析認(rèn)為，中國電信所獲得的C網(wǎng)帶寬屬于準(zhǔn)3G，若要向3G升級，只需做軟件升級即可。這在三種3G標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)中屬于最為經(jīng)濟(jì)的，而且升級速度將非常迅速，因此與中國移動的EDGE網(wǎng)絡(luò)相比具有一定的優(yōu)勢，只是覆蓋和經(jīng)營不足。

多數(shù)分析人士相信，中國電信的市場能力和資金實(shí)力要強(qiáng)于中國聯(lián)通，獲得C網(wǎng)后應(yīng)當(dāng)能夠挖掘出其潛在價(jià)值。

“拼盤游戲”未到終局

“這是一個(gè)考慮到各方面因素的折衷方案，肯定不是最好的，但是一個(gè)可行的方案，表明政府的確有改變目前競爭格局的強(qiáng)烈愿望。”談及重組，北京郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長呂廷杰對《財(cái)經(jīng)》記者說。

多位運(yùn)營商高層和分析人士均在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，此次重組的時(shí)機(jī)選擇已經(jīng)嚴(yán)重滯后市場發(fā)展，這也直接增加此次重組的難度，影響最終的重組效果。

“2004年時(shí)，市場格局失衡的狀況已經(jīng)非常明顯，當(dāng)時(shí)重組的呼聲非常強(qiáng)烈。”電信研究院的一位專家對《財(cái)經(jīng)》記者表示。

但電信產(chǎn)業(yè)重組時(shí)機(jī)的選擇絕非系于運(yùn)營市場平衡之一頭。事實(shí)上，此輪電信重組的最初討論起因于3G牌照發(fā)放。面對六家基礎(chǔ)通信運(yùn)營商的格局，發(fā)放幾張電信牌照以及如何發(fā)放成為難有定論的命題。在隨后的討論當(dāng)中，對2001年電信“南北分拆”方案的不滿，借3G牌照發(fā)放的討論順利“還魂”。

因此，此輪電信重組拼盤游戲也可視為上一輪游戲的繼續(xù)。很多專家更是篤定地認(rèn)為，此輪重組正是對上一輪重組錯(cuò)誤的回?fù)堋！吧弦惠喼亟M的思路是在固話運(yùn)營領(lǐng)域引入競爭，但隨后移動通信技術(shù)的發(fā)展使這一命題不再重要。”當(dāng)時(shí)參與了重組的中國移動黨組書記張春江對《財(cái)經(jīng)》記者表示。

中國聯(lián)通集團(tuán)總經(jīng)理常小兵在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)明確表示，不同時(shí)期重組所面臨的命題并不一樣，并不能說上一輪的重組就是錯(cuò)的。

但是，多位學(xué)者向《財(cái)經(jīng)》記者預(yù)言，此輪重組之后幾年，電信市場的再次重組仍在所難免。“這次重組在大的方面沒有制度性的創(chuàng)新，還是拼來拼去的老一套。”呂廷杰直言。在其看來，按照已有的最優(yōu)競爭模型，最理想的方案應(yīng)當(dāng)是兩家運(yùn)營商參與競爭。

雖然近期通信產(chǎn)業(yè)重組非常頻繁，但“外科手術(shù)”式的重組并非調(diào)解市場競爭的最佳方案。“這個(gè)方案最直接的結(jié)果就是分不清誰好誰壞，也沒有必要分清誰好誰壞了。”一位運(yùn)營商的高層表示，“十幾年電信市場競爭改革到最后，不過是部門利益博弈和平衡，市場競爭的結(jié)果是由政府來埋單的。”

呂廷杰認(rèn)為，過去幾年市場格局競爭失衡的重要原因在于錯(cuò)發(fā)了CDMA牌照。“當(dāng)時(shí)即應(yīng)將牌照發(fā)給中國電信和中國網(wǎng)通，而不是再發(fā)給中國聯(lián)通。”

事后來看，若果真如此，兩固網(wǎng)運(yùn)營商也無今日小靈通之尷尬局面，今日之市場競爭格局，或許能呈現(xiàn)三足鼎立甚或四足鼎立的局面。

“新技術(shù)的出現(xiàn)是改變市場競爭最有效的手段，政府應(yīng)該謹(jǐn)慎對待新出現(xiàn)的技術(shù)。”呂廷杰建議。他認(rèn)為，長遠(yuǎn)來說，可以“將基礎(chǔ)電信網(wǎng)絡(luò)提供商整合為兩家，保證國家的經(jīng)濟(jì)利益和安全利益，但同時(shí)可以向民營以及外資開放虛擬網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營”。

從當(dāng)前既定的重組格局來看，這一目標(biāo)仍舊遙遠(yuǎn)。■