以私有化推動經濟轉型

進一步推進產權制度改革，才是將資產性財富增值轉化成民眾消費需求，從而推進經濟增長方式轉變并避免經濟大起大落的最好方法

中國經濟面臨的挑戰越艱巨，產業結構和增長模式的轉型就顯得越迫切。歷次經濟的大起大落，繞不開一個基本問題。當此“最困難的一年”，與其臨淵羨魚，不如退而結網；在推行各種調控措施之際必須同時治本。只要中國經濟還以資產國有、土地國有為主體，投資而不是居民消費就將繼續主導中國經濟，轉型也就難以實現。

政府職能轉變，新聞媒體環境放寬，法治強化，這些都是中國產業結構“輕化”的必要條件，如果這些基礎性制度改革舉步維艱，則服務業難以發展不足為奇。同樣重要的是，國有資產和土地產權必須私有，否則，消費難以增長，投資和出口仍將是經濟增長的主要推動力。因為在目前這種制度下，經濟增長速度再快，民眾也只能通過勞動收入這單一途徑分享好處，享受不到太多資產增值的財富效應，也就無法產生太多的消費需求。資產國有從根本上抑制民間的消費增長。沒有消費需求，第三產業當然難以發展。

──國有制經濟偏重工業投資，忽視服務業。

國有經濟對服務業的抑制，對高能耗與高污染重型工業的特別偏愛，不是今日中國才有的新鮮事。在最早實行國有制計劃經濟的蘇聯，經濟結構就是如此。蘇聯高速發展靠的是建設投資。在完全的國有制之下，蘇聯政府能集中調配全社會的資源發展工業，而民生類的消費品被忽視。在各工業行業之間，蘇聯發展的也是重型工業，而不是輕工業。所以，從上世紀五六十年代開始，蘇聯科技先進，軍用和工業品供應充分，消費品卻時常短缺，服務業就更不用說了。

為什么國有計劃經濟會偏愛重型工業，輕視服務業？這可從兩個方面來解釋。

首先是觀念上的偏好。不管是蘇聯及其他東歐國家，還是中國，當初追求國有計劃經濟時，起點都是農業社會，都有追趕西方工業國家的強烈愿望。對于想要走出農業社會的人來說，吃、住、行的生存需要當然是經濟發展的第一位目標，衡量經濟活動的標準自然都以生產多少物質為準，因為提升物質生產能力是解決溫飽需要的具體途徑。相比之下，服務業本身不一定直接生產“東西”。

但人們沒有想到，當工業技術成熟到稍微做些投資就能生產出大量物品時，人類的基本需要已容易滿足，經濟發展拓展到非物質的服務需要，拓展到高層次的人生體驗，也包括安排好今天和未來方方面面的物質生活安全與精神生活安全。這就涉及金融、保險、養老、醫療、教育、文化等等，這些都是原來停留在溫飽邊緣的傳統社會無法顧及太多的服務業。

對于今天已相當工業化的中國，觀念必須改變。退一步講，消費也是一種投資，因為經濟中最珍貴的生產要素是人力資本，而消費即是對人力資本的投資。因此，圍繞人的生活和工作而發展的服務業，即是對人力資本投資的具體形式。

第二個決定國有經濟產業結構的因素，是自上而下的經濟決策架構。通過國有制把投資和消費決策都由政府官員掌控之后，國家的政治和經濟目標變成經濟決策的主導因素，而不是市場的需求決定生產和投資。官僚化決策不僅會突出政治、以政績優先，并且天生對市場不敏感，這必然導致閉門造車，軍工項目、政績工程、形象工程會是行政決策者的首選。

──國有制仍然是中國經濟模式轉型的障礙。

跟計劃經濟時期比，今天的中國經濟已不完全受行政計劃支配，不僅民營經濟比重越來越高，即使是國有企業，由于改革開放帶來的市場競爭壓力，它們也不完全受行政部門支配，對市場需求有了一定敏感度。特別是國企在國內外股市的上市，使國有企業的管理效率、對市場需求的應變能力都有所提高。

至此，國有資產是否不再需要改革了？私有化是否不再重要？以前關于國企是否應該私有化的討論，只停留在國企和民企誰的資產回報率更高，誰的效率更高這些標準上，好像只要國企效率跟民企一樣高就行。但生產資料和土地是國有還是私有，其后果遠超出企業微觀行為層面。

中國今天的財富所有權結構仍然只有利于重化工業與出口導向型增長模式，不利于服務業與內需增長。到2006年，國有土地的總價值大約為50萬億元。據國務院國資委主任李榮融介紹，到2006年底，全國有11.9萬家國有企業，平均每家資產2.4億元，所有國企資產加在一起值29萬億元。也就是說，2006年底，國有土地加國有企業的總價值為79萬億元。去年，中國GDP增長11.4％，假設土地和國有資產以GDP同樣的速度升值（資產升值速度一般高于GDP），這意味國有資產去年增值9萬億元。到去年底，國有財富等于88萬億元。

民間家庭財富包括房地產、企業股權、金融證券、銀行儲蓄等等，只不過主要是城鎮居民擁有這些，農民沒有土地，也沒有太多儲蓄，財富很少。據國家發改委估算，到2005年底，全國城鎮居民的總資產價值為20.6萬億元。如果過去兩年均按略高于2005年的速度增值，亦即按每年15％增值，那么到去年底，全國居民資產為27.6萬億元，不到88萬億元國有資產與土地的三分之一。

這樣，中國的資產性財富共約115.6萬億元，其中，國家擁有約76％，而民間才占24％。從經濟增長所帶來的資產性財富升值中，政府得到的份額是民間的3倍！這種財富結構，決定了財富增值對居民消費增長的影響只能是有限的。

實際上，國家的“可支配收入”不只是這些，還有財政稅收，去年預算內財政稅收為5.1萬億元，假如今年還以30％的速度增長，會升至6.5萬億元。這樣，今年國家的資產增值加財政稅收，等于15.3萬億元。這么多收入和財富掌握在政府手里、由政府支配，結果還是會繼續往形象工程、政績工程等大項目上投資，這些投資當然能像以前一樣帶來短期經濟增長，只不過從效果上會繼續增加中國重化工業的產能，強化對出口的依賴度。

相比之下，如果這些國有資產和土地都是私有的，內需和第三產業就更有動力增長，因為在那88萬億元資產都是私有的情況下，今年8.8萬億元的資產性增值分到13億人身上，每個公民今年的收入就會多6769元，三口之家的收入就多了20307元。這些資產性收入掌握在私人家庭手里之后，必然會轉換成對消費品、對服務的需求，這不僅能減少中國經濟對出口的依存度，而且可以給服務業帶來大的需求。

所以，在資產私有的制度之下，經濟增長給民眾帶來的不只是勞動收入的增加，同時還會有資產財富增值，這兩者合在一起，當然成為消費需求增長的強勁動力。說到底，財富和資源掌握在誰的手里，對產業結構、對內需有著決定性作用。

──只有私有化才能改良中國的財富結構和經濟增長模式。

中國經濟發展至今，已經有了巨大的物質產能，更多生產性建設投資的必要性已相對降低，況且那樣做會繼續加快對環境和資源的破壞。產業結構必須要由“硬”變“軟”，由“重”變“輕”，由“出口”轉變成“內需”導向。在這個轉折點，資產和土地的國有已經弊大于利。中國有太多的收入和資產財富掌握在國家手中，而不是由私人擁有、由私人去決定是做消費還是投資，這從根本上抑制更貼近民生的服務業發展，阻礙居民消費增長。

以前，許多專家說，中國就是跟其它國家不一樣，這么多年的快速經濟增長卻沒有帶來相應大的財富效應。我們要強調的是，中國財富效應不足當然不奇怪，因為當中國76％的資產性財富都控制在國家手里，當人民幾乎不擁有任何實質性資產時，經濟增長速度再快、資產性財富升值再多，這對于居民可以花、可以用的收入當然沒有影響，也就不會有普通消費者層面的財富效應。

中共十七大強調要增加群眾財產性收入，這是相當好的政策方向，讓普通家庭擁有私人財產是和諧社會的基礎之基礎。但是，只要國家繼續擁有76％的資產性財富，而不是將國有資產和土地人均一份地私有化到公民個人，那么，不僅居民消費需求難增長、中國經濟模式難轉型，而且普通大眾很難從經濟增長中分享到該有的一份，增加個人財產性收入的目標也只會是一種良好的愿望。由國家獨享資產性財富增值的時代該結束了，私有化才是將資產性財富增值轉化成民眾消費需求的最好方式。■

作者為耶魯大學管理學院金融學教授、長江商學院訪問教授