內外部評級結合：商業銀行信貸風險管理的有效選擇

摘 要：間接融資在我國企業融資中占絕對優勢，而來自經濟、社會、文化方面的各類因素不斷誘發著諸多形態的銀行信貸資金風險，而作為當前商業銀行控制信貸風險手段之一的內部評級具有一定的局限性，需要外部評級為商業銀行信貸風險監管助力。文章通過對我國借款企業信用評級的內涵、種類及內外部評級優勢比較的分析，簡述外部評級在信貸風險防范中的作用，并提出建立“內外結合”的信用評級體系，有效防范銀行信用風險的建議。

關鍵詞：借款企業信用評級內部評級外部評級防范信貸風險內外評級結合

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2008）08-193-02

一、我國借款企業信用評級的內涵和種類

信用評級也稱資信評級，是由獨立的信用評級機構對影響評級對象的諸多信用風險因素進行分析研究，就其償還債務的能力及其償債意愿進行綜合評價，并且用簡單明了的符號表示出來。以借款企業為對象進行的信用評級稱為借款企業信用評級。根據《貸款通則》規定，商業銀行在發放貸款前必須要對借款企業進行信用評級，其中由商業銀行實施的、作為其客戶授信主要內容的信用評級稱為內部評級，而由獨立的信用評級機構對借款企業做出的信用評級稱為外部評級。

目前，除農信社系統和新成立的股份制銀行外，大部分銀行已不同程度地實施了內部評級。內部評級作為貸前調查的手段之一，目的是為了確認客戶的信用狀況，其評定的級別僅用于內部掌握，不能向外界披露。

中國人民銀行于1995年和1996年先后發布了《貸款卡管理辦法》和《貸款通則》，明確了企業信用評級可由貸款人獨立進行，也可由經批準的專業評級機構進行。因此從1996年起，一些專業評級機構，陸續開始對申領貸款證企業進行外部信用評級工作。專業評級機構評定的級別除提供給商業銀行作為放貸參考依據外，還可直接向社會公布。

二、內外部評級優劣勢比較

目前各商業銀行的內部評級系統大多由總行統一開發，可依托其強大的網絡資源獲得本行系統內借款企業相關貸款數據信息。同時商業銀行利用其貸款人身份主動地對借款企業實行貸款跟蹤和管理，更易動態地掌握貸款質量的實時變化情況。但內部評級存在一定的不完備性，主要表現在內部評級人員主要由信貸人員兼任，會出現信貸任務完成的利益激勵與信用風險揭示之間的矛盾、信用風險控制與企業信貸需求之間的矛盾等。在利益沖突下，信貸人員就易隱藏相應的信息，或采取相應的隱藏行為，從而產生較大道德風險誘發下的信用風險。此外，評估人員專業化水準不高、評級信息不對稱及內部評級體系局限性等都將影響內部評級的質量。

外部評級是以獨立第三方身份開展對借款人的信用評估，獨立性是外部評級的顯著特征。專業評級機構與借款企業不存在資金往來，也不向借款企業提供資金，不易受委托方利益所左右，其評級結果更客觀、公正，如商業銀行應用外部評級結果等于為信貸決策多設了一道“防火墻”，為貸款決策、利率確定、風險準備金提取等提供比較客觀的參考。同時，專業評級機構大多擁有多渠道的信息來源和數據資源，并擁有訓練有素的專業隊伍和相對科學的評級體系，能提供相對有價值的評級報告，有利于提高商業銀行對企業信息的掌握程度，而且便于銀行多視角、全方位觀察企業，識別企業風險，以達到共同防范風險的目的。

三、外部評級在商業銀行信貸風險防范中的作用

1.外部評級在銀行信貸風險防范中的作用。

作用之一：有效解決商業銀行與借款企業之間的信息不對稱問題。內部評級因銀企信息的不對稱，影響了評級結果的客觀性和準確性，從而使內部評級流于形式，沒能真正起到風險防范的作用。而專業評級機構較注重收集企業信息，信息渠道相對較廣，除收集企業的內部資料外，還收集企業的外部資料。通過信息共享可使商業銀行能夠更加全面地掌握企業信息，更加準確地評價客戶的信用狀況。

作用之二：從源頭上防范道德風險的發生，有效控制商業銀行操作風險。內部評級是各商業銀行出于審查貸款的需要而進行的，一般由信貸人員負責實施，由于受所在銀行貸款導向、規模和利潤以及社會人際關系、個人利益的影響，評級結果可能失去客觀性。而專業評級機構獨立于金融機構和借款企業之外，以第三方的身份去評價銀行信貸風險，這將增加評級結果的客觀和公正性。

作用之三：專業的評級技術和方法能夠彌補內部評級的不足。專業評級機構在多年實踐中積累了一定的有經驗的專業人才，具備比較專業的執業知識。專業評級機構在注重定量分析的同時，注重現場訪談，兼顧行業發展狀況和區域經濟特點，除對存在的地區差異、銀行信貸資源配置比例的差異、信貸資金的流向流量等情況能及時進行反映外，還可以隨時掌握借款企業的基本信息和財務信息，能夠從不同側面揭示信用風險，從而使商業銀行使用外部評級信息后能更有針對性地發放貸款和科學評價，減少逆向選擇問題，最大限度地降低信用風險的發生。

作用之四：有助于金融監管機構了解商業銀行內在風險的真實狀況，制訂及時、有效的信貸政策，促進金融系統穩定運行。專業評級機構在進行信用評級過程中，需運用宏觀經濟、行業發展及企業經營管理、財務狀況、發展前景等信息，分析不同信息中隱含的信用風險，然后通過特定的理論和技術，度量出企業相應的資信等級，并在數據積累和深度加工的基礎上形成違約率、信用等級遷移矩陣等參數，有利于金融監管機構把握市場信用風險動態；同時專業評級機構在行業、宏觀經濟乃至全球經濟運行的基礎上，提供行業、宏觀經濟和全球信用風險分析報告，便于金融監管機構進行宏觀調控和信用規范，并及時制訂相關的信貸政策，有效地防范和化解金融風險。

2.外部評級在防范銀行信貸風險中作用的實證分析。寧波市信用評級業開展較早，在經濟活動中的影響力逐漸加大。評級實踐證明，內、外部評級結合已成為商業銀行防范信貸風險的有效途徑之一。

以寧波市的信用評級案例為例：

市某一罐頭食品企業始創于1992年，主要從事水煮筍、罐頭食品加工和出口業務，為增加經營品種，自2002年起開始籌建飲料項目，2004年開始投產。同年該企業第一次參加重點大戶借款企業信用評級，市某專業評級機構對其評定的信用等級為BB級，而當時貸款銀行比較看好該企業，內評級別為A級，內、外部評定的級別差異較大。

據了解，銀行內部評級主要基于兩方面的考慮：一是農產品加工是近年國家支持發展的產業，該企業經營穩定，提供的財務報表反映財務狀況較好，據此測算的定量分值較高。二是該企業銀行借款主要用于拓展飲料生產項目，且購置的327畝土地成本較低，購置價為每畝8萬元。而該企業主要通過土地使用權抵押和關聯企業擔保取得銀行借款1.83億元，其中327畝土地銀行評估值達1億元左右，貸款償還保障程度相對較高。銀行內部評級主要是為信貸服務的，考慮到該企業的土地升值潛力大，還款有保障，加之農產品加工行業系國家支持發展產業，貸款銀行將該企業作為重點放貸對象。

專業評級機構的外部評級主要考慮以下因素：其一，據該企業提供的財務報表測算的償債能力、經營能力和經濟效益等指標均表現不錯，但通過現場數據核實發現，該企業的賬務處理不規范，主要表現在：與關聯企業之間存貨核算界限不明、內部交易定價隨意性較大、科目混用等，致使財務報表無法體現真實情況。其二，據現場調研知，該企業的管理存在一定的缺陷：作為民營企業，該企業的領導人從業經驗豐富，但決策權過于集中，不利于企業的進一步發展；員工招用和管理制度不規范，員工流動頻繁，影響企業穩定經營。其三，企業主營食品罐頭加工出口，由于客戶單一，銷售風險相對集中；同時發現進口國以技術性、反傾銷、知識產權、專利技術等隱蔽性極強的非關稅貿易壁壘對我國的農產品出口造成的負面影響日趨擴大。其四，從銀行借款主要用途看，主要滿足飲料項目的資金需求。通過對飲料業分析知，中國飲料業雖擁有巨大潛在的消費市場、低勞動力成本、質優價廉原料等比較優勢，但在飲料業日趨國際化的背景下，比較優勢將成為所有在國內從事飲料投資、生產企業共同擁有的優勢，已無法繼續成為該企業參與國際競爭的優勢條件。而目前國內市場知名飲料產品眾多，特別是隨著飲料業國際化進程的加快，行業競爭將更為激烈。作為處于起步階段的該企業而言，飲料項目缺乏競爭力，市場前景不容樂觀。結合報表分析和實際調查，評級機構認為其報表可信度不高，經營管理和新項目市場前景存在較大風險，經過評審最終確定為BB級。

鑒于內、外部評級級別差異較大，貸款銀行在多次與該企業了解接觸的基礎上，參考了專業評級機構的評級意見，對該企業的飲料項目二期采取謹慎放貸政策，并提高保證金比例，以降低風險。事實證明，該企業的飲料項目因銷路較難打開，轉向為其他知名飲料公司代加工，經營入不敷出，償債風險較大，且專業評級機構連續四年對該公司進行信用評級，評定的級別逐年下降，基本能反映出該企業的資信狀況。與此同時，貸款銀行方面近幾年采取措施逐步壓縮對該企業貸款規模，使相應的信貸風險得以控制。

從這個案例可知，在市場經濟條件下，為了防范金融風險，我們一方面應該肯定，商業銀行開展內部信用評級的必要性，但是也應該同時承認它的不足，且這種不足已經在某種程度上影響到對借款企業信用評級的質量，進而產生信貸風險。因此，在進一步完善商業銀行內部評級制度的前提下，開展外部評級顯得尤為重要。

四、實行內外評級結合，是當前商業銀行信貸風險管理的有效選擇

從外部評級在商業銀行信貸風險防范中的作用可見，外部評級能較好地彌補內部評級的不足，內外部評級相結合是目前加強我國商業銀行信貸風險防范和金融監管的合理有效選擇。但由于部分商業銀行對外部評級結果基本未予利用，主動委托外部評級機構對其客戶進行信用評級則更為鮮見。在外部評級未被商業銀行重視的情況下，外部評級結果與企業融資成本無直接關系，使企業喪失主動參評的積極性，甚至誤認為外部評級只會增加企業的負擔，致使外部評級陷入尷尬的境地，進而影響外部評級在商業銀行信貸風險防范中的作用。如何促進內外部評級的結合，值得我們大家所思考。

1.依靠主管機關的政策推動，建立內外評級結合長效機制。我國信用體系建設尚處于初級階段，有關信用的法律、法規還不健全，導致社會信用環境不容樂觀，信用評級作為信用體系建設一個不可或缺的環節，其發展也相對滯后。隨著中國人民銀行征信管理局的成立，外部評級機構有了明確的主管部門，《信貸市場和銀行間債券市場信用評級規范》等相關政策的出臺，更有利于信用評級業的規范發展，但因目前仍有部分信用評級的相關政策尚處于醞釀階段，未能較好地推動外部評級的進一步發展，因此針對現狀，主管部門可通過政策供給，為信用評級市場的發展創造良好的外部環境，推動內外評級的有機結合。

（1）加強輿論宣傳。通過輿論宣傳，讓更多企業了解信用評級在社會信用體系建設的作用，引導社會各界對信用評級的關注、理解、支持和對信用評級產品的使用。

（2）加強信用評級業監管。主管部門要加強對外部評級機構準入、退出和從業管理，促進外部評級機構規范運作，提高外部評級結果的公信力，真正發揮其在信貸風險防范中的作用。

（3）通過政策引導和行政推動促進內外部評級的有效結合?！缎掳腿麪枀f議》和《貸款通則》對借款企業進行外部評級都已明確規定。建議主管部門從信貸風險監管角度出臺相關政策和措施，推動商業銀行在對企業進行授信、確定貸款利率時參考外部評級信息，建立內外部評級結合的長效機制。具體做法可以分兩步走：第一步對于尚未建立內部評級體系或內部評級體系尚不健全的中小商業銀行，可推動其與具備較高公信力的專業評級機構建立長期合作關系，通過專業評級機構建立起符合自身特點的客戶信用評級體系或直接將信用評級業務外包，以迅速提高中小商業銀行信貸風險管理的技術和水平。第二步對于內評體系相對完善的商業銀行，則引導其逐步改變信貸管理中主觀行為和非市場行為，在信貸審批決策、核定信貸額度、進行信用風險管理、加強對定量化、模型化信用評級技術應用、不斷改進內部評級體系的同時，充分利用外部評級信息來源渠道廣和風險揭示較為充分的優點，進一步拓寬企業信用信息收集范圍，提高信貸決策的科學性和安全性。

2.加強專業評級機構與商業銀行之間的合作交流，促進內外部評級的有機結合。內部評級和外部評級均是對企業的償債能力和意愿進行分析，評價企業的資信狀況，但由于兩者評級技術標準等的不同造成評級結果的差異，使商業銀行運用外部評級結果有一定的難度。而且目前大多數商業銀行對外部評級的認知度不高，與專業評級機構合作交流及信息共享不夠，對自身內部評級體系盲目樂觀，且認為擁有了貸前檢查、審貸分離、貸款的五級分類管理等一系列防范信貸風險的措施，沒有必要參考外部評級結果。那么，如何看待和處理這種差異，內外部評級又如何取長補短，這就需要作為內、外部評級承擔者商業銀行與專業評級機構彼此協調和交流合作，也是內外部評級有機結合的關鍵所在。

（1）商業銀行應以發展的眼光來看待外部評級在信貸風險防范中的作用。商業銀行要結合信貸風險管理要求，主動探索和嘗試與專業評級機構的合作，通過內外部評級的有效結合，促進內外部評級協調發展；要通過加強對外部評級機構和評級體系的了解，充分認識外部評級在信貸風險防范中的作用。商業銀行可以在了解外部評級體系的基礎上，通過與專業評級機構的合作獲得更多信息和資源，促進內部評級體系更加科學有效和符合實際。同時通過應用外部評級信息還可以降低獲取信息的成本，減少信息不對稱，更好地為信貸管理決策服務。

（2）專業評級機構則需在充分了解商業銀行內部評級體系和客戶特點的基礎上，進一步完善借款企業評級指標體系，加強員工培訓，規范操作，提高社會公信力，以自身的實力和優勢取得商業銀行的認可，從而推動外部評級結果的應用。

3.專業評級機構要不斷拓展內外評級的合作領域，為商業銀行提供更多的信用評級衍生產品。專業評級機構有其自身的優勢，除了對借款企業信用評級外，還可以開展商業銀行內部目前無法做和不能做的評級相關業務。因此，要在進一步提高信用評級質量的基礎上，積極拓展內部評級和外部評級的合作領域，提供更多的為銀行服務的信用評級的衍生產品，如進行整體信用額度測算、積極推廣集團信用評級業務、開展投行業務、信息收集和咨詢服務等。

（課題組負責人：郭樂琴成員：鄭小芬鄭厚兵執筆人：鄭小芬）

參考文獻：

1.商業銀行風險資產與內部信用評級.中華財會網，2002.3.22

2.外部信用評級與內部信用評級體系.中國金融出版社，2004

（作者單位：寧波遠東資信評估有限公司浙江寧波315040）

（責編：小青）