人民幣升值帶來的啟示

[摘要] 本文以20世紀80年代的“日本經濟衰退”和20世紀90年代的“亞洲金融風暴”及“香港金融保衛戰”為借鑒，淺析人民幣升值的現象，以此得出啟示：人民幣升值的背后是一場經濟戰爭。

[關鍵詞] 人民幣升值 美元貶值 經濟戰爭

最近，美國、日本、歐盟紛紛要求人民幣迅速升值，中國面臨的壓力驟然增大。許多人將這種情況與當年的“廣場協議”類比。還有人說，人民幣升值是一場美國政府操縱的經濟戰爭。

一、人民幣升值的現況

2008年4月10日，人民幣對美元的匯率突破7：1的關口。自我國政府在2005年開始放松匯率管理后，人民幣對美元的匯率已提高了18%，僅今年的第一季度就升值了4.5%，升值速度有愈來愈快之勢。世界上各地的經濟學家對此眾說紛紜，渣打銀行的經濟學家斯特芬.格林預計：人民幣將在今年再上升15%，人民幣對美元的匯率將達到6.2：1的水平；但瑞士銀行的約翰森.安德森認為：未來幾個月美元可能會穩定下來，美元貶值的速度放緩，人民幣將在7：1的關口上徘徊。我國專家則認為，在人民幣對美元升值而對內貶值的復雜局面下，加速人民幣升值將面臨吸引更多外資流入而加大國內物價上漲的壓力。

二、歷史背后的真相

1.日本經濟衰退——“失去的十年”

20世紀80年代，由于美國和日本之間的貿易赤字不斷擴大，美日貿易摩擦日益加劇。1980年，位于世界經濟強國第一名的美國和第二名的日本之間的GDP差額接近美國GDP的一半。世界各國都在興奮的期待著日本GDP超過美國GDP的“歷史性時刻”。1985年，日本取代美國成為世界上最大的債權國，日本制造的產品充斥全球。日本資本瘋狂擴張的腳步，令美國人驚呼“日本將和平占領美國！”1985年9月，在美國的策劃下，美、日、英、法、西德密會于紐約廣場飯店，簽約降低美元對日元和歐洲貨幣的比價，史稱“廣場協議”。“廣場協議”簽訂后，五國聯合干預外匯市場，各國對美元的拋售終于引發了市場投資者的拋售狂潮，導致美元持續大幅度貶值，日元持續升值。1985年9月前，美元兌日元在1美元兌250日元上下波動，協議簽訂后不到3個月的時間里，便快速下跌到200日元附近，跌幅20%。此后日元升值趨勢大體持續了十年之久，日元匯價逐漸從250日元兌1美元升值至1996年的87日元兌1美元。在這里，不妨作個假設：假如我是美國財團，我當然知道1985年日本會發生什么。于是在1983年，我用100億美元兌換成24000億日元，進入日本市場購買日本股票和房地產，日本經濟的蓬勃導致股市和房地產一路上揚。1985年“廣場協議”簽訂，日元開始升值，到1988年初，假設我已經從股市和房地產投資中賺到了一倍（5年翻一倍應是最低假設了），那就是48000億日元。同年，日元升值到120:1。我將在日本的房地產和股票在一年中拋售完，然后兌換回美元，也就是400億美元。在5年時間中，我凈賺300億美元。而對日本意味著什么呢？比較一致的看法是，1985年對日元的“廣場協議”造成的日元大幅升值成為日本90年代開始呈現衰象的重要原因之一，就是日本常說的“失去的十年”，卻正是美國“興旺的十年”。這場美日之間的經濟戰爭，以美國完勝而告終。美元暫時性的貶值，并沒有損害到美元的國際地位。日元升值，可以稱之為美國對日本的一次經濟阻擊戰。

2.香港金融保衛戰

故事又一次上演。1998年，美國將同樣的手法在東南亞四小龍身上又施展了一回，這就是亞洲金融風暴。惟一不同的是，這次不需要“廣場協議”了，四小龍的外匯儲備沒能戰勝財大氣粗、軍事強盛的美國。結局是，東南亞貨幣在先升后跌中，經濟發展的成果幾被掏空，國際金融炒家以經濟手段達到了以往要用軍事戰爭手段達到的目標。在這場經濟戰爭中頂住了美國財團的進攻而沒有經濟崩潰的唯一幸存者只有回歸后的香港。

當年，以美國量子基金的索羅斯為首的國際炒家發動世界輿論（包括香港輿論），大肆攻擊香港政府行政干預市場，違反市場經濟規則，沒有民主自由。曾蔭權和當時的財政司司長任志剛在中央政府的支持下，用大量外匯儲備干預了香港的股票市場，中央政府派出了兩名央行副行長到香港，要求在香港的全部中資機構全力以赴支持香港政府的扶盤行動，經過幾個月的較量，香港政府成功地擊退了以美國量子基金為首的國際炒家把香港當成提款機的企圖。當時，香港恒指每變動1點，期指的買賣就會相差2.3億港元。

三、人民幣升值的背后是一場經濟戰爭

1.中美之間的經濟戰爭早已開場

中國經濟經過改革開放30年的努力，取得了可喜的成果。與20世紀80年代的日本類似，不少資本已經進入美國，聯想集團收購IBM的個人電腦部門就是一個很好的例子。然而，中國海洋石油總公司收購美國公司遭到了失敗，政治作用被認為起到了決定性的作用。實際上，美國也沒有閑著，而且，作為經濟進攻的第一步他們已經早早的邁出了，如美國的世界性投機財團“凱雷財團”收購中國“徐州重工”等類似的事情已經發生了很多。他們的目的很明確，控制中國的核心技術，進行世界性的技術壟斷；大量的資本流入中國進行投機投資，同時在匯率沒有變化之前以美元套取人民幣，迫使中國央行大量發行人民幣以應付大量的貨幣兌換需求，為拖垮中國經濟打下伏筆。根據環球時報報道，就上海一地的國際游資就達到2000億元。近兩年，美國政府動用多方渠道和手段一再要求人民幣升值，這些國際游資也在配合美國政府，等待人民幣升值以后，再用手上的人民幣套取美元。由于大量的現金流進入我國的金融系統，表面上拉動了我國的經濟，拉動了國內需求，但同時也使國內的現金流量的需求增大，央行為了滿足大眾消費的需要，人民幣的發行總量越來越大（當年日本的情況就是這樣），直接導致了我國11年來最高的通脹率。全國物價一再上漲，通貨膨脹正步步逼近我們。人民幣在國際市場受到美元的攻擊，一年之內升值達5%。中國的貿易順差將在人民幣的升值中逐漸縮小，2008年2月我國貿易順差銳減，國際市場的風險已在加劇。

2.美元的貶值坑了我國的外匯儲備

中國社會科學院世界經濟與政治研究所博士張明在接受環球時報記者采訪時說：截止到2008年2月份，我國的外匯儲備為1.65萬億美元，其中70%是投資以美元為計價的資產，美元的貶值必然造成我國外匯儲備的損失。美元從2002年初至今實際貶值已達40%，僅今年第一季度，美元相對于人民幣貶值了4.5%。暫且不提3.4月份增加的外匯儲備，就以2月份的儲備量計算，1.65萬億的70%是1.155萬億美元，也就是說，我國的外匯儲備在第一季度至少損失了500多億美元。何況我國的外匯儲備每個月都在增加，損失不言而喻。

2007年11月16日，經濟學家郎咸平在上海發表演講，談到“廣場協議”時，郎咸平認為：“當時日本政府簽下了協議之后，就很顯然落入了美國的圈套。道理很簡單，日本政府簽字，說明日幣即將升值。那么，全世界的國際炒家都會去買日幣，因為他們賭日幣升值。”對此，中國發展研究基金會副秘書長湯敏認為：日本經濟陷入長期蕭條的原因一方面是日元升值太快，另一方面與升值后日本政府采取了非常寬松的貨幣政策有關，增發貨幣造成大量熱錢涌入股市和樓市，使經濟泡沫越吹越大。“日本經濟的主要教訓不是日元升值，而是資產泡沫化傾向過于嚴重。”中國政法大學教授楊帆認為，日本“廣場協議”同中國現在人民幣升值的性質不一樣：“日本人自己也說不清楚泡沫經濟究竟是怎么產生的，他們強調的是貨幣升值預期過快。”在楊帆看來，日元升值是國家間的直接博弈，美國和英國是有意不讓日本啟動內需，以使其走上泡沫經濟道路；“我們現在經常數落說，這是日本脫亞入歐、跟著美國跑的結果。中國是獨立主權國家，不存在這個問題。”值得警惕的是，中國現在面臨的壓力，與日本“廣場協議”簽署前很相似。但歸結到人民幣該不該升值的問題，楊帆認為，這是人民幣升值在時間上拖得太慢的結果，導致中國失去主動性。

參考文獻：

[1]薛蒙段聰聰:人民幣兌美元突破7：1[N].環球時報，2008.4.11(1643)

[2]中國經營報:專家提醒人民幣勿蹈“廣場協議”覆轍[N/OL].(2003-10-24)[2008-4-22].http://finance.sina.com.cn/roll/20031024/1655489014.shtml

[3]陶短房陳一:中國2月貿易順差銳減[N].環球時報，2008.3.11(1621)

[4]詹德斌陶短房柳玉鵬張貴余張楠伊：美元貶值坑了多國外匯儲備[N].環球時報，2008.4.11(1643)

[5]財經文摘:中國式廣場協議[J/OL].(2008-1-7)[2008-4-22].http://finance.sina.com.cn/economist/jingjiguancha/20080107/17514375266.shtml