百姓的“零利率”生活

黃芳芳

金融危機進一步演變為經濟危機之時，日本曾實行了五年零四個月的零利率政策再次回歸，曾經引以為傲的“中國制造”倍受打擊，如果我們也實行零利率，生活會是個什么樣呢？

金融風暴席卷全球，降息成為各國利用利率工具來應對經濟衰退的手段之一。當利率降無可降之時，零利率時代便到來了。隨著美國、日本相繼步入零利率時代后，英國亦開始“蠢蠢欲動”了（1月8日第四次降息）。目前我國尚未實行零利率政策，但經去年5次降息后，也早已進入低利率時期了。

如果中國進入零利率時代，我們的生活將會變成什么樣子呢？中國社會科學院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立認為，如果是零利率，存款則沒有利息了，債券市場會火起來。零利率說明經濟狀況很糟糕，物價不斷下跌，經濟增長放緩，老百姓收入增加有限甚至減少，公司的盈利不會好，股市因此也不會有什么機會。如果我國真的實行零利率政策，你做好準備了嗎？

歷來我國居民的儲蓄觀念很強，投資觀念相對淡薄，尤其是低收入家庭或退休人群，利息有時對于這部分人群來說是收入的來源之一。因而無論是低利率還是零利率，都會對居民的存款有一定影響。

沒有了利息，我們還把錢放到銀行里嗎？相信不少人都會有此疑問。尤其是中老年人，有的更愿意拿出存款尋找收益更高的投資渠道。曾經實行了五年之余零利率政策的日本，退休族的利益便受到嚴重的沖擊，他們為了尋求高報酬的投資機會，導致老鼠會、海外空殼投資案等的欺詐案件非常多。因此，我們應該引以為戒，謹防一些山寨版的理財產品披著“低風險、高收益”的外衣擾亂理財市場，以免不必要的損失。

然而股市遲遲走不出低谷，基金等進取型理財品種虧損嚴重，銀行利息又在不斷地降低，我們就手持現金，不理財了嗎？其實不然，許多理財專家都認為，投資機會不好或低利率時代，理財應以安全為主，增加存款、購買貨幣基金或債券等都是不錯的選擇。

眾所周知，投資債券的風險低而且收益較穩固。而貨幣基金也具有本金安全、資金流動性強、收益率較高、投資成本較低、免分紅稅等特點。在去年偏股型基金失寵的情況下，貨幣基金曾一度“惹眼”。由于貨幣基金主要的投資對象是國債、央行票據等，而且它可以及時地把握利率變化及通脹趨勢，因而能夠獲得較高而穩定的收益。通常買賣貨幣基金都免收手續費，多數貨幣基金面值永遠保持1元，每日都有利息收益，而且投資者享受的是復利。相比單利的銀行活期存款而言，貨幣基金很有誘人的優勢。資深銀行卡研究專家聶俊峰曾說，如果我國真的實行零利率，那么將使活期存款貨幣基金化。由此看來，零利率的生活里，貨幣基金有可能成為理財產品的新主流。

復旦大學經濟學院副院長孫立堅表示目前中國不應該隨波逐流，提前進入零利率時代。而“應該通過有效的刺激國內需求和產業結構的轉型，以及建立完善而富有活力的制度體系避免承擔由當前這場‘貨幣戰爭（降息的競爭）所埋下的通脹，甚至滯脹的風險。”就算我國暫時不會實行零利率政策，但目前我國早已把貨幣政策放得很松了。如去年年底最后一次的降息，一年期貸款基準利率已由5.58個百分點調整為5.31個百分點。由此來看，低利率并不是一無是處，它會著實使還貸者因此政策而減輕一部分負擔。

如果“零利率”真的來了，以往的儲蓄觀念也許會有所改變，無論怎樣，還是靜觀其變為宜。