銀企信貸關系中信息不對稱問題研究

金　鋼

摘要：本文從信息不對稱理論出發,深入探討了我國商業銀行中信息不對稱的表現、后果，然后從制度的角度、企業的角度和銀行自身的角度詳細分析了銀企信貸關系中信息不對稱的原因，并由提出了相應的對策，指出要解決信息不對稱，關鍵是要采取措施促進信息的披露和傳播，包括建立誠信檔案和完善信用評級市場、完善法律制度和加強金融監管部門對債務人信息披露的監管、完善銀行內部人事管理和信貸內控機制、創建新型銀企關系等。

關鍵詞：信息不對稱；逆向選擇；道德風險；信貸

一、銀企信貸業務中信息不對稱的具體表現

由于銀行是經營資金融通業務的中介，信貸業務是商業銀行資金運用的核心業務。而在商業銀行的信貸業務中普遍存在著信息不對稱的問題。具體表現在以下幾個方面：

（1）市場分割。在信貸市場上往往有這樣的現象，在某一區域的企業，它們的銀行業務幾乎都集中在某一家銀行，也有某一產業的企業，它們的業務幾乎都集中在一家銀行辦理。這主要是因為信息不對稱，相互關聯的企業彼此影響，愿意把業務放在同一家銀行辦理，而事實上其它銀行的貸款條件可能更優；而銀行也傾向于接納哪些關系較好的比較熟悉的企業，并由既得客戶介紹和發展新客戶，毫無疑問它們之間存在某種形式的關聯。

（2）業務分割。在業務上，由于對客戶不完全了解，一些銀行只開展傳統的業務，一些新的金融產品不愿意去開拓新的市場。而客戶因為對銀行的不了解，由于“從眾心理”，會將某些業務選擇特定銀行。舉個例子，有些企業長期以來都認為中國銀行是國際業務的專業銀行，所以它們的外匯業務只相信中國銀行。但事實上其它商業銀行如中國工商銀行、中國建設銀行等現在都經營國際業務，某些地方它們的國際業務市場占比還很高。這樣一來，這些企業與外匯有關的貸款如打包貸款、出口押匯貸款等自然也集中到中國銀行。

（3）企業“貸款難”與銀行大量資金閑置現象并存。一方面，由于擴大規模或者上了新的項目，一些企業存在大量的資金需求，但苦于找不到可以相信它的銀行對其進行融資；另一方面，某些銀行存在大量的信貸資金卻找不到理想的企業進行投放，造成資金的閑置。

（4）多頭放貸。由于當前征信系統不健全，造成金融機構之間的信息不對稱，使金融機構為部分客戶超越其償債能力而放貸，造成多頭放貸。這在一些大客戶、優質客戶身上經常發生。

二、銀企信貸業務中信息不對稱的后果

從整個金融體系來看，信息不對稱降低了金融運行效率，加大了金融運行風險,影響到金融市場機制的正常運行。信息對稱與否直接決定著金融資源配置能否實現帕累托最優。在極端情況下，信息不對稱可能導致信貸市場的萎縮。

首先,信息不對稱降低金融運行效率。由于信息不對稱,使得信息的收集采樣、分析處理、構思對策和傳遞都需要花費大量時間和財力,甚至在得出相關結論并執行相關對策時已時過境遷,金融運行的效率因信息不對稱而大打折扣。

其次,信息不對稱加大了金融運行風險。信息對稱與否直接影響到金融資源供需雙方的供給與需求決策。例如,投資者的投資偏好、理性決策等受融資者提供信息的影響;而融資者的融資偏好、經營決策等又反過來受投資者提供信息的影響。

第三，銀行貸款主要集中于大型企業，中小企業融資困難，即貸款配置不均衡，資金配置不能實現帕累托最優。這是由于大企業市場競爭力強，抗風險能力強，現金流量較為充足，信譽好，所以容易獲得銀行資金。而中小企業經營規模小，抗風險能力差，發展前景難以預測，存在一定的不確定性，銀行對中小企業的發展無法猜測，向其提供的貸款也就很少。社會資源因而無法實現最優配置，這些都是由于信息不對稱引起的。

第四，不良貸款問題。在做出貸款決策時，銀行最關心的是借款歸還問題。然而銀行對借款人的情況了解始終是有限的，這就不可避免地會把貸款發放給某些資信不佳的企業，從而造成貸款潛在風險。而在貸款發放之后，一些不良借款者欠貸、賴貸、逃貸，甚至擅自改變資金用途從事高風險業務，從而難以歸還貸款，這就會產生不良貸款，使銀行遭受重大經濟損失。

第五，在經濟蕭條的背景下，信息不對稱會加劇信貸市場的萎縮。在經濟不景氣的情況下，社會普遍存在悲觀預期。大量企業陷入困境，甚至破產，銀行信貸資金面臨巨大的風險，又由于信息不對稱，銀行難以分辨企業的好壞，因而銀行對資金的貸放相當謹慎，銀行業普遍“惜貸”。銀行此時的“惜貸”行為進一步加重了企業的困難，在缺乏資金支持的情況下，一大批企業支撐不下去而倒閉，社會失業人員增多，經濟形勢進一步惡化，這導致銀行信貸資金的來源進一步減少。銀行信貸資金來源的持續減少和普遍的“惜貸”行為，導致了信貸市場不斷萎縮。

三、銀企信貸業務中信息不對稱產生的原因

（一）制度原因

從制度方面來看，由于我國是新興市場經濟國家，相關的法律法規還不健全，金融體系還很不完善，尤其是我國的征信體系還沒有完全建立，相關的約柬機制還不成熟，因而就給利用信息不對稱來達到利人利益的微觀主體以可乘之機。當這種風氣愈演愈烈并形成一種普遍現象的時候，這就信息不對稱給銀行造成的風險就非常嚴重。

（二）企業方面的原因

首先，企業存在信息披露成本。信息披露成本分為隱性披露成本和顯性披露成本,前者主要指企業的信息披露行為可能吸引更多的競爭者進入該產品或服務市場,從而使企業面臨更加激烈的市場競爭;后者主要指信息編制成本和信息傳播成本。信息披露成本對中小企業的信息披露行為具有重大影響,中小企業會在信息披露成本與外源融資所獲得的收益之間進行權衡。這樣,就不可避免地在外源融資過程中產生信息不對稱問題。

其次，客觀世界是在不斷變化的,信息也必然是經常變化的、流動的,對于自身的發展變化，企業總是先于銀行而知道。如果企業因為種種原因不打算向銀行傳遞這種新信息，或者雖然打算向銀行傳遞但傳遞得不及時，那么銀行與企業之間就會形成新的信息不對稱。

第三、現代企業經營的多樣化、集團化和聯合化造成了企業行為的復雜化、經營的多角化和融資渠道的多元化。企業的這種復雜組織管理特點和生產經營關系使得銀行難以把握企業的財務狀況、現金流量和資金流向,這在客觀上會造成銀行與企業之間的信息不對稱。

第四、一些企業在信譽和道德方面存在問題。一些企業出于自身利益的考慮,在需要借款的時候,總是想方設法隱藏企業的不利信息，干方百計套取銀行資金。比如,編制虛假會計報表就是企業最常用的欺騙手段之一。即使企業向銀行提供的財務報表是經過注冊會計師審計的,但財務報表失真的概率依然很大,因為我國的信用評級市場還很不規范，企業與會計師事務所、

審計師事務所串謀共同欺騙銀行的行為并不少見。因此,銀行依然須面臨對企業償債能力判別失誤的風險。

（三）銀行內部原因

①在我國，銀行上級與下級是授權經營的關系，因此，總行和分行、分行和支行、支行和各業務部門、業務部門和員工之間都存在著委托代理關系，即層層授權、層層代理。這種委托代理關系不斷延伸，致使委托代理鏈條拉得過長、委托－代理關系復雜，從而在銀行上下級信息的傳遞方面形成一系列的問題，導致銀行上下級之間的信息不對稱。首先，總行與分行、分行與支行之間都因為有各自的利益目標，難以實現客戶資源的信息共享，信息非均衡在所難免；其次，由于委托代理鏈條拉得過長、委托－代理關系復雜，信息的傳遞存在時滯，因而銀行內部的信息傳遞缺乏效率；第三，中間過程對信息篩選過多，使信息的真實性降低。

②銀行還面臨著內部的道德風險。一些信貸人員因為工作量大或者比較懶惰，在接到貸款申請時不去實地調查分析，或者實地調查了卻并不深入，因而所掌握的信息就難免有限，還可能會失真。還有些信貸人員道德意識薄弱、立場不堅定，為了個人利私，很容易被那些急需資金的企業俘虜，他們與企業勾結在一起，共同來騙取銀行資金，這樣，信貸員向上級領導提供的信息自然是有問題的，在一線信貸人員和貸款審批的相關領導之間就造成了銀行內部的信息不對稱。

③一些銀行獲取信息的方法過于簡單，信息獲取的渠道過于狹窄，因此所獲得的信息與企業實際情況往往會有很大的出入，從而企業與銀行之間就形成了信息不對稱。

④銀行內部的責任追究制度有待于完善。在我國，大多數銀行實行貸款集體審批制度，這一制度的一個缺點就是假如貸款出了問題，那是集體的責任，損失由銀行來承擔，而信貸員個人要么不會受到追究，即使追究也不會有很有很重的懲罰。這樣，一些信貸員為了完成任務，為了多拿獎金，就會一味追求數量而忽視客戶的質量。他們對客戶來者不拒，甚至還在怎樣取得領導的同意上幫客戶出主意。

四、銀企信貸業務中信息不對稱的對策探討

（1）建立誠信檔案和信用評價體系

首先，對于不良信用的企業要登記在冊，進入誠信查詢系統，使得不良信用的企業將來在信用市場上無立足之地。這樣，任何企業就不敢故意隱藏信息和欺騙銀行，也不敢輕易違約。

其次，要建立信用評級體系，規范信用評級市場。信用評級可以對借款人未來債務清償能力和信賴程度進行評判,使銀行能夠得到充足的有關借款人的公開信息，辨別客戶的優良，做出正確的貸款決策。但是我國的信用評級市場還很不規范,一些評級機構為了爭取客戶,往往故意提高對借款人的評價等級,這樣的評價結果對銀行來說存在很大的風險。因此，在建立信用評級體系的過程中一定要規范評級機構的行為，凈化評級市場。

(2) 完善法律制度，加強金融監管部門對債務人信息披露的監管

法律法規不健全是產生信息不對稱的重要原因，因為法律法規不健全就給各微觀主體利用信息不對稱謀取利益以可乘之機。因此，為了降低信息不對稱產生的逆向選擇和道德風險，各個國家都制定了相關的法律對金融市場進行規范，以此保證公平交易和正當競爭，從法律上保證經濟主體的利益，對于欺詐行為給予嚴厲打擊。用法律制度迫使債務人披露真實信息，對那些提供虛假信息，做假帳的借款人進行嚴厲的懲罰。對于銀行內部的違規違紀行為要嚴肅查處，并應視情節的嚴重程度進行相應的懲罰。

政府金融監管部門也要采取有效措施提高工作效率，加強對信息披露的監管,加大對欺詐行為的打擊力度,這樣可以增加信息不對稱環境中借款人逆向選擇和道德風險的成本,減少欺詐的期望收益,有利于緩和信貸市場的信息不對稱提高銀行增加貸款的能力。

（3）完善銀行內部人事管理和信貸內控機制，從銀行內部克服信息不對稱

首先，要完善銀行內部人事管理。不合格的人員堅決不收，已發現的不合格員工堅決清退。

其次，健全、完善銀行內部信貸管理機制。一是嚴把信貸準入關。多渠道了解企業狀況,加強對客戶的信息生產。銀行在工作中要注意收集涵蓋工商、稅務、海關、法院、統計局、供電、自來水公司、通訊、房產、銀行、保險機構、擔保公司、各類媒體、各類公告、企業自身的各類信息，了解并分析企業經營發展狀況。二是要根據國家宏觀經濟發展狀況及本地實際情況,有規劃的發展信貸業務。嚴格規范各環節操作流程,防止各種操作風險的產生。三是加強貸后管理。根據相關風險點,制定出簡潔有效的具有可操作性的管理辦法，貸后檢查要切實深入下去，不能流于形式。四是必須嚴肅信貸紀律,按規定對有關責任人進行責任追究,責任追究必須到位。五是實行分類管理、分類授權。六是對企業提供的財務報表,一定要嚴格審核,必要的時候可要求客戶提供知名審計師事務所出具的審計報告,保證企業報表的真實性。同時，貸款審批也不能主要依據企業的財務報表，而要改進貸款審批理念。另外，要進一步完善貸款的擔保制度，加強貸款抵押擔保原則在規避信貸風險中的作用。

（4）創建新型銀企關系，努力減少信息不對稱帶來的障礙

第一，銀企之間要建立良好而持久的合作關系。銀行和企業作為信用鏈的重要節點，只有相互依存，互惠互利，才能鞏固各自的長期利益，這一點必須成為雙方的共識。銀行可以向重要企業的董事會中派駐代表，以更好地了解企業的財務狀況、現金來往及管理層對未來經營的判斷等，搜集企業全方位信息，為銀行決策提供依據。銀行由于業務的廣泛性，在掌握宏觀經濟形勢尤其是行業形勢方面具有信息優勢，所以銀行可以提供給客戶做決策參考，可以減少企業決策失誤。

第二，要設計信貸合約，形成激勵作用。銀行應根據不同風險的客戶，與企業談判確定不同利率和擔保條件，做到不同資信等級的客戶區別對待，以便激勵企業按期還款。

第三，要提高自身監管質量，實現預警功能。充分利用銀行信貸登記咨詢系統，監控借款人的所有借貸行為，防止出現借款人利用銀行間信息傳遞不暢的缺陷，通過多方借款實現循環質押和循環貸款。密切了解企業經營狀況、貸款物質保證及各項指標完成情況，經常關注客戶基本結算賬戶的變動情況，及時發現信貸資產質量轉劣的苗頭，并有針對性地采取有效措施。

五、結論

由于信息不對稱，信貸市場上確實存在一些實際問題，致使我國一些商業銀行的信貸工作缺乏效率。確立完善的信息機制，促進信息的充分化、對稱化，是我們解決信息不對稱、降低銀行信貸風險的關鍵。為此，一方面，我們需要重新設計縝密的貸款審批流程,防止銀行因信息不對稱而把資金貸給不合格的客戶;另一方面，要大力推進市場經濟體制改革,完善金融體系的法律法規,使銀行的信貸業務的發展有一個良好的信用環境和道德環境。

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（作者單位：長沙理工大學經濟與管理學院）