基于模糊數學方法的上市公司財務報表分析及決策

[摘 要] 財務報表分析對于企業發展是至關重要的#65377;本文從財務報表數據的模糊性與傳統分析方法的主觀性出發，利用模糊預測模型，進行財務報表的趨勢分析和綜合分析以及實證研究#65377;該方法對于企業財務報表分析有一定的實用價值#65377;

[關鍵詞] 模糊數學;財務報表;盈利能力

[中圖分類號]F275;F224.0[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194(2009)02-0045-03

眾所周知，企業財務報表是根據全體使用人的一般要求設計的，并不適合特定報表使用人的特定要求#65377;而通過對財務報表的分析，則能夠對企業的償債能力#65380;盈利能力和抵抗風險能力做出評價或找出存在的問題#65377;

財務報表分析是指以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門方法，系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果#65380;財務狀況及其變動，以達到了解過去#65380;評價現在#65380;預測未來，幫助利益關系集團改善決策的目的#65377;

財務分析的方法有比較分析法和因素分析法#65377;其中，比較分析法中財務比率的比較是最重要的分析，它們通過相對數比較，排除了企業規模的影響，使不同比較對象在不同時期和不同行業之間建立起可比性，反映了各會計要素之間的內在聯系#65377;企業基本的財務比率可以分為4類:變現能力比率#65380;資產管理比率#65380;負債比率和盈利能力比率#65377;不同的財務比率在企業的財務管理中發揮著不同的作用#65377;

1 會計信息的模糊性

會計作為以提供財務信息為主的人造的經濟信息系統，在生成會計信息的過程中具有隨機性和模糊性這兩種不確定性#65377;現有的文獻較多的是討論會計的隨機性，并針對隨機性引入了概率，而對會計模糊性的認識不夠#65377;盡管會計中許多程序和方法都體現了人們追求精確性的思想，如復式記賬#65380;財產清查，但這種精確性是相對的，包含著大量的模糊判斷#65377;會計在確認#65380;計量和報告環節充斥了大量的模糊判斷#65377;

會計信息的真實性，是會計信息最基本的質量特征，是會計信息的生命之所在#65377;然而，真實性并不等同于精確性，“精確”要求與事物的本原完全一致，幾乎分毫不差，但事實上，會計信息的產生的過程中存在著許多不確定性#65380;相對性，從而影響著會計信息的真實性，但這又是無法避免的#65377;為了最大限度地降低會計信息的模糊性從而提高真實性，研究會計信息的模糊性比研究會計信息的真實性更有意義#65377;

2 財務報表分析與模糊數學方法

2. 1基本思路

經典的集合論認為，一個元素要么屬于某個集合，要么不屬于某個集合，沒有介于二者之間的其他情況#65377;查德則設法用一個隸屬度(即隸屬于某個集合的程度)的概念，來描述那些處在“屬于”和“不屬于”之間的模糊事物，并記為μA(X)#65377;當μA(X)為“0”時，就是“不屬于”集合，當μA(X)為“1”時，就是“屬于”集合，這時的集合A就是一個經典集合#65377;當μA(X)為“0~1”之間的小數時，A就成為一個模糊集合#65377;如0.9表示隸屬于集合A的程度比較高，而0.1則表示隸屬于集合A的程度比較低#65377;這樣，對那些模糊事物的性狀就有了一種可靠的定量分析方法，也為財務報表分析開辟了一條新的思路#65377;

2. 2指標體系

要有效地評估企業的某項能力，如償債能力#65380;盈利能力等，就必須設計一套指標體系#65377;該套指標體系要能很好地反映企業的該項能力，并能將不同企業財務報表的特殊性與普遍性很好地結合起來#65377;

2. 3評估模型

運用模糊數學中的隸屬度進行測量#65377;調查了解各項實際指標的后進水平點(低值)和先進水平點(高值)，并將后進水平點設定為“0”，先進水平點設定為“1”，建立起區間[0，1]，然后，分別將各項指標的實際數據映射到對應的[0，1]區間上，得到各項實際指標的隸屬度#65377;

為了簡化運算過程，我們通過簡單的線性插值法來求得各項指標在[0，1]區間上的隸屬度#65377;根據平面上的兩點決定一條直線，設后進水平點的坐標為(x1，y1)，先進水平點的坐標為(x2，y2)，則能夠建立直線方程式:

(x- x1)/(x2- x1)=(y - y1)/( y2 - y1)#65377;(1)

在(1)式中，已經規定y1=0，y2=1，故(1)式可以整理簡化為(2)式:

y=(x- x1)/(x2 - x1)#65377;(2)

利用公式(2)，可以近似地求出各項指標的隸屬度#65377;

事實上，由于各項實際指標的重要程度并不完全一樣，所以還必須給出它們的隸屬度在分配上的不同權重#65377;權重也是一個模糊集合問題，具有多種不同的計算方法，如冪法(也稱幾何平均法)較科學但計算較復雜，主觀概率設定法計算過于粗糙等#65377;為了兼顧科學和簡便，在這里，設計了一種“排序打分法”#65377;具體做法是邀請若干專家，讓他們根據自己的理解和判斷，對各項實際指標從重要到次要進行排序打分#65377;最重要的指標打10分，次重要的指標打9分，以此類推，排在最后的一項指標打1分，隨即得出每位專家對各項實際指標的打分總和為相同的常數，之后再將各項具體指標的得分分別求和，并分別除以上述打分總和與專家人數的乘積，得到各項實際指標的權重:

3 模糊數學方法在財務報表分析中的實際運用

為了使財務報表分析更有效，我們以同行業企業的財務報表作為分析的對象，以企業的盈利能力為例#65377;考慮到數據的可采集性，我們將公開上市的旅游類企業2007年年報作為分析的對象#65377;考慮到旅游企業受地區因素影響較大，故以旅游企業為例，運用模糊數學法為這些企業的盈利能力打分#65377;經整理，選取公開上市的7家企業，見表1#65377;

3. 1建立評估指標體系

本文提出5個評估企業盈利能力的指標:每股收益(元)(A)#65380;每股凈資產(元)(B)#65380;凈資產收益率(%)(C)#65380;主營業務收入(萬元) (D)#65380;股東權益比率(%)(E)#65377;

3. 2采集相關數據

根據資料，采集#65380;計算出有關數據，見表2#65377;

3. 3計算隸屬度

根據公式(2)，分別計算出各項實際指標的隸屬度，見表3#65377;

3. 4計算權重

邀請5位專家對上述5項實際指標以排序打分法打分，分別計算出各項指標的權重，見表4#65377;

3. 5計算企業的盈利能力分值

根據公式(4)#65380;(5)#65380;(6)，計算出不同企業在行業中的盈利能力分值，如下:

北京旅游(000802):13.47;黃山旅游(600054):87.61;

桂林旅游(000978):62.12;麗江旅游(002033):64.67;

西藏旅游(600749):13.62;西安旅游(000610):30.85;

大連圣亞(600593):1.727#65377;

4 總 結

從以上企業盈利能力分值可以清晰地看出，黃山旅游的盈利能力最佳，而大連圣亞的盈利能力較差#65377;此外，還可以將模糊數學方法運用于財務報表分析的趨勢分析，為企業的不同時期打分#65377;如果將該評估方法設計成電腦軟件上機運算，則由此得出的分值比簡單的指標更能清晰地反映企業的某項能力#65377;模糊數學方法的應用，使財務報表分析的方法體系更完整#65380;報表分析更清晰#65377;

主要參考文獻

[1] 張華林，楊琳. 論會計信息的模糊性[J]. 特區財會，1997(8).

[2] 劉林. 應用模糊數學[M]. 西安:陜西科學技術出版社，1996.

[3] 葉國順，何方. 模糊性會計事項的會計處理[J]. 安徽工業大學學報:社會科學版，2004.

[4] 王剛，韓立巖. 企業財務報表分析中的模糊數學方法研究[J]. 北京航空航天大學學報:社會科學版，2004(4).

“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內容請以PDF格式閱讀原文”