長江三角洲地區金融合作機制分析與研究
2009-04-29 00:00:00王莉靜
北方經濟 2009年5期
長三角地區是中國經濟最發達，最具國際競爭力的地區之一，其經濟一體化程度也一直走在全國前列。而金融合作是區域經濟一體化的重要基礎和核心環節。通過區域金融合作，將能促進資本在區域內的有效集聚，實現金融資源在區域內的自由流動和優化配置，最終實現區域內經濟與金融的聯動發展與合軌運行。
一、制約長三角區域金融合作的制度條件
長三角地區目前存在著明顯的金融發展程度差異，金融聯系程度也嚴重不平衡。而在制度方面，長三角目前的行政體制、金融監管制度對金融資源在地區間的流動存在著阻礙和管制，市場推動力不足，地方對金融監管的干預也使得金融資源在區域內的配置效率一直處于較低水平。
(一)央行金融監管設置帶來融資成本增加
目前，我國的金融管理機構主要包括央行、銀監會、證監會及保監會。其中，央行及其九大區分行主要負責國內貨幣政策的制定及執行，銀監會、證監會、保監會則分別實行對銀行業、證券業及保險業的監督管理。目前，三個金融監管部門的派出機構主要是按行政區劃設置，因此長三角地區的兩省一市均有自己獨立的銀監局、證監局及保監局。但是，央行九大區分行的設置卻并非以區域經濟的聯系程度為出發點，而是以區域經濟總量的平衡為原則。長三角地區的銀行業分屬于央行上海分行和南京分行管轄，實行垂直管理，國有商業銀行按行政劃分設立分行，分行間不允許跨地區辦理業務，銀行業的跨地區經營也需要備案，這種體制造成的分割狀態，不僅無法反映出長三角地區經濟的聯系程度，而且由于不能在地區間調劑資金余缺，無法實現資金在長三角地區進行優化配置，一定程度上阻礙了長三角地區的經濟聯動。同時，央行大區行的設置與經濟區域范圍的相悖必然導致地區間的金融合作過程中出現政策協調難度和信息傳播成本的增加。另外，在央行制定區域貨幣政策時，長三角地區也會因為這種割裂狀態而難以爭取到統一的對區域經濟發展有利的貨幣政策。
(二)地方對金融監管的干預形成銀政壁壘
地方政府對金融監管實行干預類似于一個完全信息的動態博弈過程：(1)假定地方政府干預地方分行或銀監局對某一機構執行監管的成本為GA，如果不干預，其政績和聲譽的損失為GB，通常情況下CA＜GR，否則地方政府的干預就失去意義了。(2)地方分行執行監管的收益為CA(不執行，則損失CA)，其與地方政府搞好關系，不執行監管從而順利開展各項工作的收益為CB(若地方政府不配合工作，則損失CB)，對于這兩種收益，由于地方分行與地方政府的緊密聯系，很難脫離地方政府獨立工作，因此CA＜CB如果地方政府不干預，表明地方政府不在乎地方分行的行動，則地方分行就一定執行監管(明知地方政府不在乎，也不執行監管的情況在現實中是不可能出現的1。最后得出地方政府和地方分行的支付博弈樹為：(括號里前面一項是地方政府的支付，后面一項是地方分行的支付)。最終的子博弈納什均衡是：地方分行不執行監管(比如對某一違規機構從寬處理)其支付為CB-CA，而地方政府僅損失干預的成本(地方政府的政績和聲譽得到了保全)其支付為-GA。可見在現有制度下，地方政府的干預是不可避免的。
二、區域金融合作機制的構建
(一)長三角區域金融合作的利益協調機制
開展金融合作需要各城市的共同參與，實現金融資源的自由流動和高效配置。在這一過程中，強有力的利益協調機制是實現金融合作區成功創建的重要保障。只有各地區均能公平合理地從區域金融合作中獲得收益，才能帶來持續的合作動力，并能嚴格遵照區域經濟合作的要求及規則開展市場化條件下的區域金融合作。長三角金融合作符合長三角地區的整體利益。然而，區域整體利益與各地區的局部利益并不一定能保持統一。有時總體利益得到實現，并不能代表各個地區都能獲得相同的局部利益，有時局部利益得到實現，并不一定保證整個區域整體利益能夠實現。因此，建立一套完善、公平、合理的利益協調機制，以解決合作過程中可能產生的利益沖突和矛盾，保障各方的合作積極性，是金融合作實現過程中非常重要的環節。長三角金融合作的利益協調機制主要包括以下三個方面：
1、堅持利益共享原則。利益共享原則是利益協調機制的基礎。金融合作過程中肯定會有某一地區成為發展重心，但這并不意味著這個地區是未來金融合作的最大贏家。金融合作的最終目的是提高整個長三角地區金融業的實力，強化金融對經濟的支撐作用，最終帶動長三角地區經濟的持續發展。每一個地區都具有自己獨特的優勢，只要能充分利用優勢，準確把握本地區在區域合作中的定位，都將能享受到金融合作所帶來的收益。
2、建立利益協調機構。金融合作中的利益協調需要有一定的組織機構來組織和實施。本文認為，可以組建一個專門的部門如長三角金融發展委員會來負責。長三角金融發展委員會是長三角地區金融合作的領導機構和利益協調機構，其職責應該主要是加強各地區政府高層間的信息互通和相互合作，統一協調金融合作的相關事宜，制定統一的金融合作方針及政策，對金融合作進行整體規劃設計，避免由于金融業同質化競爭而導致的地區間利益沖突。同時，根據機會均等、公平競爭、利益兼顧和適當補償的原則，妥善處理和協調可能出現的地區間利益沖突，強化金融合作的系統開展和可操作性，既充分調動各地區開展金融合作的積極性，又要形成合力，提高金融資源使用效率，集中力量解決發展中的關鍵問題，確保區域金融合作的順利進行。
3、設計利益協調方式。區域金融合作的利益協調方式包括市場機制和政府機制兩方面。首先，通過市場機制來配置資源和分享利益。市場機制要求人們樹立互惠共贏的觀念。要先把蛋糕做大，才有可能分得更多的蛋糕，要在堅持利益共享原則的基礎上制定市場競爭規則，實現區域金融的有效競爭，有效競爭是實現利益共享的前提。通過市場機制引導金融資源的跨地區流動，實現金融業優勢互補、人才流動和信息共享，才能推動經濟資源的有效傳遞，區域經濟的共同增長，形成區域整體優勢，促進協同發展。當然，必須注意的是市場機制發揮調節利益分享的作用，難免會有市場失靈的時候，市場失靈的地方就要發揮政府的作用。政府作為區域經濟協調發展的組織者、市場競爭規則的制定者以及市場運行的調控者，在規劃產業布局、推進區域市場開放和協調基礎設施建設等方面發揮著非常重要的作用。但政府的作用必須建立在促進區域經濟整體協調發展的市場機制基礎上，其主要任務是培育區域經濟協調發展的市場機制和為市場機制發揮作用創造良好的環境，在市場機制失靈時彌補市場機制的不足。因此，作為金融合作領導機構的長三角金融發展委員會，應站在區域發展的戰略角度，處理好全局與局部、當前與長遠等各方面的利益關系，糾正因市場失靈導致的地區間利益失衡的現象，必要時可對那些利益受損的地區提供利益補償，或建立區域共同發展基金制度，為區域共享的公共服務設施、環境設施、基礎設施建設等提供資金。
(二)長三角區域金融合作的信息共享機制
區域金融合作的過程必然伴隨有金融資源的跨區域流動，而信息溝通不暢是資源跨區域流動的最主要障礙。建立一個信息共享系統將能實現區域內金融資源的快速流動和高效配置，引導金融機構尋求本地區之外更廣闊的投資機會，減少因信息不對稱帶來的各種金融風險，促進區域金融合作更深層次的發展。在目前地區間仍然存在行政區劃壁壘的情況下，信息共享機制的構建有利于破除地區屏障，推動資金、技術等資源的流動，加快金融合作的步伐，是金融合作建設過程中的一項基礎性工作。
信息共享系統應由4個子系統構成：地方政府信息交流系統、金融監管部門信息共享系統、金融機構同業信息交流系統、金融機構內部信息共享系統。其中，地方政府信息交流系統應由各地方政府共同組織建立，側重于交流各地的招商引資政策、經濟發展情況、重點行業投資情況及重大項目招投標信息等經濟金融信息，以便為金融機構的跨地區聯動做好準備工作。同時，積極配合金融監管部門，做好統計工作，收集本地個人、企業信息，以盡快建成覆蓋長三角的個人、企業信用聯合征信體系，實現信用信息的資源共享。金融監管部門信息共享系統應由區域內央行分支機構、三大金融監管部門派出機構共同建立，側重于溝通區域內貨幣信貸政策的實施情況，交流金融監管中值得關注的重大問題。可成立監管部門定期聯席會議制度，或通過一定的載體(如金融運行報告、金融監管簡報等刊物)，加強相互間的聯系、協作，溝通金融監管相關工作和監管信息，分析金融數據信息和轄區內金融機構經營風險狀況，研究化解轄區內金融風險的建議和對策，發揮整體優勢共同提高監管效率和風險防范預警水平。金融機構同業信息交流系統應由各地區的銀行、證券、保險同業協會牽頭，由區域內主要金融機構參與建立。統一建設異地貸款監測網絡，共享各自對區域產業與行業發展動態的研究成果，探討彼此合作的路徑與方案，如共同開發金融產品、合作開拓金融市場、相互交流客戶信息、組建銀團貸款等，構建區域金融合作的基礎平臺。金融機構內部信息共享系統應由各金融機構自行組織建立，側重于實現客戶資源的共享和金融產品的聯合研發、營銷。特別是商業銀行，可建立內部信息網絡，相互交流各地的基本情況和發展態勢，為本行的企業客戶向其他地區投資提供信息服務；或者相互交流促進業務發展、降低不良資產、強化風險管理的創新做法與成功經驗等。同時，在新產品的研發、營銷方面，通過該信息共享系統，金融機構可實現區域內金融產品的統一開發設計，新產品在區域內的聯動營銷。
三、結論
制度因素是制約長三角區域金融合作進一步開展的最大障礙。長三角地區的行政區劃和金融監管設置與區域范圍的不匹配，金融資源無法實現自由流動。完全信息的動態博弈過程也證明現有制度下，地方政府必然會干預金融監管部門對地方金融機構的監管行為。制度改革是提高金融合作程度的最有效措施。結合長三角地區現有的金融特點，從政府和企業層面，實現金融合作可以從建設區域金融中心和組建金融控股公司人手。建設功能互補、層次分明的金融中心，實現金融資源的合理分配，更好地發揮金融資源的集聚作用和輻射效應；通過金融控股公司整合區域內金融資源，開拓區域內金融市場，做大做強區域內金融機構，為區域金融合作提供持續的動力，更好地服務于區域經濟發展。
(作者單位：華東師范大學金融與統計學院)
