外資銀行在華投資特點分析與對策建議

國際化已成為當代銀行業發展的一個重要趨勢，尤其隨著2007年美國次貸危機的爆發，通過國際化策略分散風險成為大銀行保持長期、穩定、可持續發展的重要策略選擇。在當今全球經濟蕭條的情況下，我國相對較大的發展潛力將會吸引更多的外資銀行在我國市場上尋求機會，這必將對我國銀行業以及整體經濟穩定產生一定的影響，給經濟的宏觀調控與監管帶來一定的挑戰。因此，當下研究外資銀行在華投資特點及其影響很有必要。

外資銀行在華投資進程

以我國1979年改革開放為開端，綜合來看外資銀行在華投資進程可以分為三個階段，其分割點是2001年我國加入世貿組織，2006年11月新外資銀行管理條例的實施。

第一階段:從改革開放之初至加入世貿組織之前

這一階段外資銀行進入我國銀行業領域尚處于嘗試時期，而我國也僅僅采取試點的措施引進銀行業外國直接投資，并沒有具體的開放時間表。對外資銀行的經營范圍和業務也是由我國根據經濟發展需要，結合對外資銀行的監管經驗，逐步調整和規范。這一階段可劃分為三個過程。

一是1979年至1993年，為外資銀行進入和起步發展期。1979年，批準設立第一家外資銀行代表處——日本輸出入銀行北京代表處，拉開了我國銀行業對外開放的序幕;1981年7月，批準外資銀行在深圳、廈門、珠海、汕頭和海南五個經濟特區設立營業性機構，從事外匯金融業務;1990年9月，上海成為繼經濟特區以后率先引進外資銀行營業性機構的沿海開放城市;1992年起，允許引進外資銀行營業性機構的地域進一步擴大到大連、天津、青島、南京、寧波、福州、廣州七個沿海城市。截至1993年底，外資銀行營業性機構共有76家，平均每年設立五家，資產總額為89億美元。

二是1994年至1997年，外資銀行進入快速發展期。首先我國頒布了一系列的法規使銀行業對外開放的政策更加透明穩定，如1994年，我國頒布了規范外資銀行管理的第一部法規——《中華人民共和國外資金融機構管理條例》。其次，在一些區域允許符合條件的外資銀行辦理人民幣業務，如1996年12月，允許符合條件的外資銀行在上海浦東試點辦理人民幣業務。這一時期也是我國吸引外國直接投資增長最快的時期、同時也是進入我國市場的外資銀行快速增加的時期。如圖1.1所示，截至1997年底，外資銀行在華資產總額達到270億美元，四年內增長了2倍。外資銀行營業性機構達到164家，四年內增加了90家，每年凈增加20多家。

三是1998年至2001年，外資銀行進入調整期。受亞洲金融危機和我國加入世貿組織不確定性的影響，銀行業開放進程有所減緩。1998年外資銀行資產總量出現了負增長，到2000年外資銀行資產才又開始增加。截至2001年底，外資銀行營業性機構為177家，四年內僅增加了13家，每年凈增加不到4家;如圖1.1所示資產總額達到450億美元，四年內增長了67%，年增長率明顯下降。

第二階段:從加入世貿組織至2006年11月新外資銀行管理條例的實施

根據WTO有關協議，我國承諾，自加入時起，允許外國金融機構向所有客戶從事外匯業務，無地域限制。人民幣業務先放開上海、深圳、天津和大連;入世一年內，開放廣州、珠海、青島、南京和武漢;兩年內，開放濟南、福州、成都和重慶;三年內，開放昆明、北京和廈門;四年內，開放汕頭、寧波、沈陽和西安;五年內取消地域限制。另外在入世兩年內，允許外國金融機構向中國企業提供人民幣業務服務。入世五年內，允許向所有中國客戶提供服務。審批標準不含經濟需求測試或營業許可的數量限制。申請人民幣業務的外國金融機構需在中國營業三年并連續兩年盈利。承諾意味著加入WTO后五年內外資銀行將享受國民待遇。 我國加入世貿組織后，外資在華資產數量迅速增長，到2006年已經達到了9279億人民幣。2008年底在華外資銀行資產總額是13448億人民幣，比上年同期增長了41%，占全國金融機構資產總額的2.16%，增長加速明顯。同時外資銀行在華營業性機構在入世后也得到了迅速的發展。

第三階段:從2006年底新外資管理條例的實施至今

2006年12月11日起，《中華人民共和國外資銀行管理條例》及其《實施細則》正式開始施行，標志著我國完全履行了加入WTO對銀行業的有關承諾，外資銀行具有完全的市場準入。截至2008年底，銀行業金融機構累計利用外資余額為1.3萬億元，同比增長7.37%。46個國家和地區的196家銀行在華設立237家代表處。12個國家和地區的銀行在華設立28家外商獨資銀行(下設分行157家)、2家合資銀行(下設分行5家，附屬機構1家)、外商獨資財務公司2家。另有25個國家和地區的75家外國銀行在華設立116家分行。獲準經營人民幣業務的外國銀行分行為57家、外資法人銀行為25家，獲準從事金融衍生產品交易業務的外資銀行機構數量為50家，包括渣打銀行、東亞銀行、匯豐銀行、恒生銀行等。在華外資銀行業營業機構基本面健康，由美國次貸問題引發的國際金融危機對我國外資銀行業營業機構的影響有限。

外資銀行在華投資特點分析

從理論上說，外資銀行進入中國的可選擇路徑大致有四種:在中國開辦獨立的分支機構、購買并持有中國國內銀行機構的股份、與中方合資建立新的銀行、成立外商獨資銀行。但實際上，外資銀行進入中國的主要形式是前兩者。隨著中國金融領域對外開放進程的加快，外資銀行在華投資表現為明顯的來源國特點、地域性特點和投資形式特點。

外資銀行來源國情況分析

在我國發展的跨國銀行，較多地來自與我國屬同一區域的亞洲國家。按資產來衡量，來自亞洲的跨國銀行占了在華外資銀行的56%。這一現象的形成與我國改革特點有關。

改革初期我國銀行業進入門檻較高但是卻在其他行業積極引進FDI。外資商業銀行不能在華擴展人民幣業務，因此大多外資銀行進入動機是跟隨原有客戶，以對原有客戶開展金融、貿易等方面的服務。如日聯銀行天津分行基本上就是跟隨日本豐田公司在天津建立公司而設立的。由于在我國的FDI大部分來源于亞洲地區，因此便出現了外資銀行主要來源于亞洲地區的情況。隨著銀行業進入門檻的不斷放低，筆者相信跟隨策略將不再是外資銀行進入的主要動機，會有更多的跨國銀行進入中國市場。與中東歐國家不同的是，由于我國采取的是漸進式改革，在改革的過程中并沒有依賴國際勢力與金融機構，因此未來在華經營的跨國銀行母國來源將具有多樣性，并不會像依賴于歐洲發達國家進行改革的中東歐國家那樣——跨國銀行來源國多集中于一個地區。歐美銀行多屬發達國家，其金融系統的發展較為成熟，大量新的歐美銀行進入無疑會增加我國銀行業市場的競爭。

外資銀行在華投資地域特點分析

從發達國家的情況來看，外資銀行主要選擇設點在其金融或經濟中心。如美國的外國銀行80%以上都將網點設在紐約、舊金山、芝加哥等金融中心，加拿大的外國銀行則集中在多倫多、溫哥華等經濟發達地區。外資銀行在我國進行投資時也不例外，在我國的投資表現出如下特點。

重點布局在大中城市。外資銀行依據經濟發展水平、金融業務容量及客戶分布情況，把其機構重點布局在中國沿海大中城市，并輻射到中、西部地區城市，而不像中資銀行那樣依照中國的行政區劃來設置機構并對其作相應的定格。

以京、滬、深為中心向周圍輻射。外資銀行在華設點的策略為:分別以京、滬、深為中心向周圍的環渤海、長三角和珠三角三個中國最為富庶的地區形成輻射之勢，并借此通過以點帶面的輻射效應把服務縱深到廣大中、西部地區城市。

沿海的大中城市是外資銀行機構發展的中心。由于我國東部沿海地區經濟較為發達，經濟的外向度也較高，沿海的大中城市是外資銀行機構發展的中心。在上海、北京、廣州、深圳、大連等發達地區占所有外資銀行機構數目的一半以上。

發達地區多是對金融服務要求較多的地區，外資銀行要開發國內市場必然會以此為據點，而內資銀行設立分支機構多年受制于行政指導，因此轉變觀念，以需求為導向擴張機構應該是內資銀行向外資銀行學習的方面。否則經濟增長帶來的銀行業利潤的增長將由外資銀行較多地獲取。

外資銀行在華投資路徑特點分析

外資銀行在華投資路徑以2003年12月公布的《境外金融機構投資入股中資金融構管理辦法》為節點，表現為明顯的階段性特點?！毒惩饨鹑跈C構投資入股中資金融構管理辦法》規定:“單個境外金融機構向中資金融機構投資入股比例不得超過20%”，“多個境外金融機構對非上市資金融機構投資入股比例合計達到或超過25%的，對該非上市金融機構按照外資金融機構實施監管。多個境外金融機構對上市中資金融機構投資入股比例合計達到或超過25%對該上市金融機構仍按照中資金融機構實施監管”?！肮芾磙k法”實施前，外資銀行在華投資多采取獨立設置分支機構的形式，“管理辦法”實施后外資銀行在華投資更多地采取參股形式，主要表現為如下特點。

以參股形式進入和獲取中國市場。在2006年12月11日以前，受中國開放人民幣業務的時間表限制，外資銀行采取入股方式提前進入中國國內銀行市場，以其自身良好的形象和業績，推廣了外資銀行的品牌、產品和服務。同時，為弱化進入一個國家初期風險較大的情況，外資銀行采取參股國內銀行的方式，以充分利用國內銀行分支網絡和廣泛的客戶基礎，從而快速進入傳統人民幣業務領域，達到其迅速贏利的目的。

參股對象以國有商業銀行、股份制銀行和城市商業銀行為主?！肮芾磙k法”公布后，很快中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行均有外資銀行參股。同時，我國成立時間較短的部分股份制銀行，如中信銀行、廣東發展銀行和浦東發展銀行等由于業務發展迅速，也成為外資銀行參股的重點對象。第三，一些經濟地理位置優越，發展潛力較大的城市商業銀行也成為外資銀行參股的對象。統計數據表明，至2002年底，匯豐控股有限公司持有上海銀行8%股權，國際金融公司持有南京商業銀行15%股權，加拿大豐業銀行持有西安市商業銀行12.4%股權。

參股地域以沿海和中心城市向內地和周邊地區發展為特點。這也是國際銀行跨國投資的共同性特點之一，外資銀行在發展過程中高度重視成本與效益的統一，主要依據當地經濟發展水平、金融業務容量和發展潛力以及客戶分布情況等作為參考，審慎選擇入股地域。因此，在經濟發達的中國沿海地區和中心城市往往是外資銀行優先進入的地區。

少數控股成為外資參股中資銀行的主要特點?？鐕綟DI的股權策略一般可以分為四種類型:一是獨資經營方式，即擁有全部股權的95%及以上。二是多數控投，即擁有全部股權的51%～94%。三是對等控股，即雙方各自擁有股權的50%。四是少數控股，即擁有全部股權的49%以下。而根據2003年《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》的有關規定，目前單個外資銀行在華投資入股比例均未超過20%，因此均屬于少數控股。但近兩年也有例外的情況值得主意，即外資銀行在參股國內銀行時，以大股東身份對國內銀行實施較大的影響。如2006年11月，以花旗銀行為代表的投資團隊收購了廣東發展銀行超過85%的股份，其中花旗銀行持有20%股份，其合作者IBM持有4.74%的股份，雖然與中國人壽、國家電網持股比例相當，但是花旗銀行在實質上卻已經獲得了廣東發展銀行絕對的經營控制權。

對策建議

外資銀行的業務在中國迅速擴展，壓縮了中資銀行的一部分利潤空間，同時也提高了中國銀行業的總體競爭力，有利于銀行業穩定性的提升。在金融危機背景下堅持銀行業對外開放的總思路，無疑也是一種正確的選擇，但在堅持銀行業對外開放的同時也應注意。 注意外資銀行在華投資的新特點，保證國家金融穩定。針對近兩年出現的外資銀行通過不同手段控股中資銀行的情況，應充分評估控股對中國銀行業，以及整體經濟的影響，完善相應

法律法規，保障國家金融安全。

加強監管提高中資銀行的核心競爭力，推動多層次多元化銀行服務體系的形成。繼續推進國有銀行改革。同時要從深層次上完善公司治理，建立有效的風險防范機制、業務創新機制及合理的績效考核體系，完善人力資源與薪酬管理，從制度上增強國有銀行的活力。

鼓勵地方金融機構與外資銀行合作。合作可以在股權、業務、技術等多方面進行，同時要推動有條件的城市商業銀行和農村金融機構引進境外戰略投資者，通過這種股份合作，引進智力和制度，推進外資銀行先進的技術和管理向中資銀行的轉移與應用，在不斷深化與境外投資者的合作中學習借鑒其成功之處，壯大中資銀行的力量。

推動中資銀行“走出去”。要充分利用國際通行規則，利用金融危機給資銀行帶來的機遇，有準備地“走出去”，既要建立海外分支機構，也要積極地參股國外銀行，通過股權置換、并購等方式加強與國外先進銀行的合作，擴大品牌價值，提高經營管理水平。