中國商業銀行運營績效的實證比較

摘要:中國的國有商業銀行與股份制商業銀行由于不同的所有制結構，必然會使其經營績效產生差異。本文首先對中國商業銀行的所有制結構進行簡要分析，然后從銀行的競爭力、經濟效益和社會效益三方面構建相應的指標體系，對國有商業銀行和股份制商業銀行的運營績效進行比較，評價不同的所有制結構對商業銀行經營績效的影響。

關鍵詞:商業銀行;所有制;運營績效

Abstract:In China，because of different ownership structures，state-owned commercial banks and joint-stock commercial banks may have diversities in operate.This paper will analyze firstly the ownership structures of commercial banks in China，and then set index to the competitiveness，economic effection，social effection of a bank which will be finally used to assess and to compare the operating effection between state-owned commercial banks and joint-stock commercial banks.

Key Words:commercial bank，ownership structure，operating effection

中圖分類號:F830.33 文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2009)12-0050-04

根據中國銀監會的劃分標準，中國主要的商業銀行包括國有商業銀行和股份制商業銀行兩大類。其中，國有商業銀行指的是國家獨資或國家控股商業銀行，股份制商業銀行指非國有控股商業銀行。因為不同的所有制結構，導致銀行的經營目標、運營機制都存在很大的差別，如國有商業銀行有時會更多地承擔宏觀調控的職能，而這種職能的實現，常常和普通商業銀行的利潤最大化目標相悖，最終這種股權所有結構方面的差別會影響到其運營績效。本文試圖通過實證比較研究股權結構不同對商業銀行績效的影響。

一、中國商業銀行的所有制結構分析

根據中國銀監會的劃分標準，中國主要的商業銀行包括國有商業銀行和股份制商業銀行兩大類。這兩類銀行的主要區別在于所有制結構不相同，而且伴隨著商業銀行股份制改革的進程，這一區別表現為商業銀行股東性質的差異。以10家商業銀行的股權數據為樣本進行分析，結果見圖1。

圖1顯示，工商銀行、中國銀行、建設銀行和農業銀行4家國有商業銀行的股權絕大部分由國家即國務院通過下屬的匯金公司及財政部控制，沒有或僅有少量的無限售條件的股權，性質上屬于國有范疇。例如，工商銀行70.7%的股份由國家控制，無限售條件的股份僅占4.2%。另一方面，招商銀行、民生銀行等6家股份制商業銀行的股權雖然部分由國有企業掌握，會受到政府的間接影響，但由于有大部分無限售條件的股權，并且股權分布較分散，因此其所有制結構已接近于私有化。比如，招商銀行有67.37%的無限售條件股，32.63%的股份由十多家國有企業控制，國家持股為零。

所有制結構的不同使得兩類商業銀行在經營活動中采取不同的方法:國有商業銀行的決策更多的表現出國家的意志，會根據政策的需要調整經營策略;而股份制商業銀行則依照董事會的決策行動，以利潤最大化為目標。因此，其結果必然表現為不同的運營績效。在這里，商業銀行的運營績效是指商業銀行的經營活動所產生的全部結果，包括銀行規模的擴大、盈利能力的提高和銀行對社會的貢獻力(簡稱社會效益)。通過對運營績效設置指標并進行評估，我們就可以清楚地比較國有制與股份制商業銀行的發展所起的作用。

二、中國商業銀行運營績效的實證比較

筆者認為，可以將商業銀行的運營績效分解為競爭力、經濟效益與社會效益三部分進行評價。已有學者對商業銀行的競爭力和經濟效益進行過分析，但目前為止還沒有對商業銀行整體運營績效的評價研究，而且對社會效益的研究目前也只處于定性分析的階段。本文將從商業銀行的競爭力、經濟效益和社會效益三方面構建相應的指標體系進行定量分析，進而形成對運營績效的綜合評價指標體系，并以此評估兩類商業銀行的運營績效，比較國有制與股份制對商業銀行績效的影響。

(一)運營效益的指標體系

本文從競爭力、經濟效益和社會效益三個方面考察商業銀行的運營績效。具體來說，商業銀行的競爭力是指銀行在金融市場角逐中所體現出的綜合能力，是銀行運營的基礎;經濟效益是指商業銀行自身財富的增長，是銀行經營活動產生的內部效益;社會效益則是指商業銀行的經營活動為社會持續發展所作的貢獻。同時，我們有理由相信:銀行的競爭力越強，其所產生的經濟效益和社會效益也越大;經濟效益與社會效益具有同等重要的地位，效率與公平并重。

在這樣的前提下，本文認為可以將運營績效、競爭力、經濟效益和社會效益4個變量的關系概括為:運營績效= 競爭力×(經濟效益+ 社會效益)。這是用來評估商業銀行運營績效的總公式，以下分別設置三方面的計量指標:

1. 商業銀行的競爭力。對商業銀行競爭力的評價可以從資產、設施等資源條件入手。這里選擇的指標包括:(1)資產規模。資產規模是銀行的資本總額與中國銀行業金融機構總資產的比率，即資本總額/銀行業金融機構總資產，是用來考察商業銀行競爭力的重要數據。資產規模越大，銀行的實力和信譽才越有保證。銀行間經常發生的收購、重組案例就是商業銀行為提升其資產規模進而提高競爭力的鮮明例證。(2)機構分布水平。機構分布水平是銀行的分支機構數與中國縣級行政區數的比率，即分支機構數/縣級行政區數。分支機構的分布情況關系到商業銀行開展業務的難易程度，機構分布廣泛可以成為銀行經營的一個有利條件，這一點對于中國這樣一個地域廣、儲蓄率高的國家來說顯得更為重要。(3)資本充足率。資本充足率是指資本總額與加權風險資產總額的比例，是保證商業銀行正常運營和發展所必需的資本比率。各國金融管理當局一般都有對商業銀行資本充足率的管制，目的是監測銀行抵御風險的能力，保證銀行可以化解和吸收一定量的風險。根據《巴塞爾協議》的規定，資本充足率目標標準比率為8%。

由此建立的衡量商業銀行競爭力的公式為:競爭力=(資產規模+ 機構分布水平 + 資本充足率)/3

2. 商業銀行的經濟效益。對商業銀行經濟效益的評價主要是從銀行經營的利潤方面考慮。這方面的指標比較容易獲得，這里只選取兩個，以避免重復:(1)資本金利潤率。資本金利潤率是利潤總額占資本總額的百分比，是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。資本金利潤率越高，說明銀行使用資本創造的利潤越多，資本的利用效率越高。(2)凈資產收益率。凈資產收益率又稱股東權益收益率，是凈利潤與所有者權益的比率。凈資產收益率是衡量銀行運用自由資本效率的指標，其值越高，說明給股東帶來的收益越大。這里采用全面攤薄凈資產收益率，以衡量銀行在固定時點的效率。

商業銀行經濟效益的計算公式就是:經濟效益=(資本金利潤率 + 凈資產收益率)/2

3. 商業銀行的社會效益。要衡量商業銀行的社會效益，可以從銀行對社會的經濟貢獻、創造就業的能力和員工的福利水平三個方面設立指標:(1)人均繳稅水平。人均繳稅水平是銀行上繳的所得稅額與銀行員工人數的比率，用來衡量銀行中的勞動者對社會做出經濟貢獻的能力。銀行的人均繳稅水平越高，勞動者在該銀行中為社會做出的經濟貢獻就越大。(2)就業水平。就業水平是銀行的員工人數與分支機構數的比率，用來衡量銀行為社會創造就業的能力。就業水平越高，銀行的發展所提供的就業機會越多，吸收勞動力的能力越強。(3)平均福利水平。平均福利水平是銀行對員工的支付總額與員工人數的比率。平均福利水平用來衡量銀行中的勞動者獲得的平均收益，其值越高，說明勞動者的勞動獲得的回報越大，銀行對員工的關注程度越高。三項指標的平均數就是商業銀行的社會效益:社會效益=(人均繳稅水平+ 就業水平 + 平均福利水平)/3

(二)運營績效的實證比較分析

建立了指標體系，下一步就是要對兩類商業銀行實際的運營績效進行比較，評價采取不同所有制結構所造成的結果。

1. 原始數據。本文采用中國10家商業銀行2003至2008年6年的年度報告數據為樣本進行研究，其中包括國有商業銀行4家:中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國農業銀行;股份制商業銀行6家:招商銀行、民生銀行、光大銀行、上海浦東發展銀行、華夏銀行、興業銀行。由于數據較多，以下僅列出對數據進行算術平均后的結果，見表1。

為防止銀行在特殊年份出現極端值而影響最終比較結果的公平，可以對各銀行6年的平均指標進行比較。利用前面設計好的計算公式對表1中的數據進行處理，得到各商業銀行2003至2008年6年間競爭力、經濟效益、社會效益及運營績效的平均水平，結果見表2。

下面分別對體系中各項指標的結果進行分析。

2. 競爭力分析。將表2中銀行競爭力的數據做成柱狀圖的形式，見圖2。

觀察圖2可以發現:以6年數據平均值計算，國有商業銀行的競爭力明顯高于股份制商業銀行。在國有商業銀行中，競爭力最弱的農業銀行指標水平為8.63，比股份制商業銀行中最強的招商銀行4.20的水平高出一倍多。國有商業銀行在競爭中處于優勢，主要是由于國家作為最大的股東在資本規模和機構設置方面給予的有力支持。

3. 經濟效益分析。將表2中經濟效益列的數據做成圖形進行比較，見圖3①。通過觀察圖表可以發現:除建設銀行外，國有商業銀行的經濟效益均低于股份制銀行的水平②;國有銀行經濟效益的平均水平為6.32，小于股份制銀行8.62的平均水平;在4大國有銀行中，國家持股比例最小的建設銀行超過了股份制銀行的平均水平。另一方面，注意到工商銀行和中國銀行分別于2005年和2004年完成了股份制改革，可以通過分別計算兩家銀行6年的經濟效益指數，以判斷股份制改革對銀行經濟效益的影響。結果見表3及圖4。

通過觀察圖表可以發現，與股份制改革的完成時間相對應，工商銀行的經濟效益在2004至2005年間有大幅度提升，中國銀行的經濟效益則在2003至2004年間產生了飛躍。

4. 社會效益分析。將表2中銀行社會效益的指標做成柱狀圖，結果見圖5。

圖5顯示，6年間股份制商業銀行比國有商業銀行創造了更大的社會效益，在對社會的經濟貢獻方面、創造就業的能力方面和員工福利水平方面，股份制商業銀行都具有明顯優勢。

5. 運營績效分析。最后，將表2中銀行運營績效的指標做成柱狀圖，結果見圖6。圖6顯示了對中國商業銀行運營績效評估的最終結果:根據6年的表現判斷，除農業銀行外，國有商業銀行的運營績效均明顯高于股份制商業銀行。國有銀行運營績效的平均水平為177，高于股份制銀行109的平均水平。

三、結論與建議

通過設計指標并對國有商業銀行與股份制商業銀行的實證比較，可以得出以下結論:第一，與股份制商業銀行相比，國有商業銀行在競爭力方面具有明顯優勢，其資金實力與機構規模均大大超越股份制銀行的水平;第二，股份制商業銀行經濟效益的總體水平高于國有商業銀行，這表明在中國目前的商業銀行體系中，股份制對銀行自身的發展起到了更有力的作用;第三，國有商業銀行的股份制改革帶來了銀行經濟效益的大幅度提高，同樣表明了股份制對銀行經濟效益提高產生了推動作用;第四，股份制商業銀行的社會效益明顯高于國有商業銀行，在促進社會持續發展的方面比國有銀行發揮了更大作用。換句話說，股份制銀行比國有制銀行對社會作出的貢獻更大。第五，國有商業銀行運營績效的總體水平高于股份制商業銀行，這主要是由于國有商業銀行在競爭力方面具有極大的優勢，使經濟效益和社會效益產生了更強的規模經濟。

綜合以上的分析和結論，本文認為:一方面，國有商業銀行的股份制改革暗中迎合了全球范圍內銀行間強強聯合的趨勢，既保存了國有銀行改革前的競爭優勢，又使股份制結構發揮了提升經濟效益的作用。因此，國有商業銀行的股份制改革應當繼續推行并且不斷深化，在保存規模優勢的前提下，促進股東結構的多元化發展，最大限度的吸納社會資金。另一方面，股份制商業銀行應當通過收購與重組不斷擴大自身的規模，提高競爭力，這樣才能使股份制結構產生的經濟效益和社會效益的優勢得到更有效地發揮。

注:

①光大銀行由于改革重組導致數據異常。

②剔除光大銀行后的平均水平。

參考文獻:

[1]鞏云華.外資銀行進入對轉軌國家經濟發展影響的實證分析——基于中東歐五國的研究[J].中央財經大學學報，2009，(4).

[2]張翔.改制上市對銀行效率的影響分析[J].經濟研究導刊，2009，(12).

[3]張杰.市場化與金融控制的兩難困局:解讀新一輪國有銀行改革的績效[J].管理世界，2008，(11).

(特約編輯 齊稚平)