我國農村信用社的非正式制度分析

2009-04-29 00:00:00白積洋

金融發展研究 2009年12期

摘要:我國的農村經濟發展尚面臨許多瓶頸，其中農村金融問題尤其令人關注。農村信用社在農村金融市場體系中占據了舉足輕重的地位，決定著農村金融改革與發展的成敗。但我國農村信用社不僅在正式制度安排方面尚不規范，而且還受到了非正式制度的制約。農村信用社企業文化的缺失直接制約了其經營業務的開展;而農村長期形成的習俗與社會關系抵押等非正式制度因素以及衍生的非正式金融，則間接影響了農村信用社的發展。因此，必須加快農村信用社的非正式制度改革，加強非正式制度與正式制度的協調合作。

關鍵詞:農村信用社;非正式制度;非正式金融;習俗

Abstract:Nowadays，the development of China’s rural economy is facing lots of bottlenecks where in the rural finance is especially highlighted. The rural credit cooperatives(RCCs)play an important role in the rural financial market and determine the success or failure of development of rural financial reform. However，China’s RCCs not only are not normative in the formal institutions，but also has been affected by informal institutions. For one thing，RCCs are lack of good enterprise cultural and thus directly affect their operation. For the other thing，the intrinsic customs and habits，that is， informal finance derived from informal institutions，indirectly bring about some effect. Therefore，it is necessary that informal institutions of China’s RCCs should be Speed up the reform， and be coordinated or cooperated with formal institutions.

Key Words:rural credit cooperatives，informal institution，informal finance，custom

中圖分類號:F830.61 文獻標識碼:A 文章編號:1674-2265(2009)12-0069-07

一、引言

我國農村經濟發展目前尚面臨諸多難題，其中農村金融問題倍受關注。這是因為:一方面，國有商業銀行為了節約成本逐漸退出了農村金融市場。據統計，從1999年開始，四大國有銀行大規模撤并了31，000多家縣以下基層機構。另一方面，雖然外資銀行己經進軍我國農村金融市場，但這在很大程度上歸因于外資銀行對激烈的城市金融市場的規避而轉向缺乏競爭的農村市場，而且目前在我國農村金融市場的發展只是處于起步階段，各項業務尚未完全滿足農村金融發展的需求。

在此背景下，我國農村金融發展的重任就落在了農村信用社的肩上。然而，農村信用社在發展過程中仍然存在一些問題:首先，在經營效率與績效方面，農村信用社曾連續多年處于虧損狀態。據統計，1994—2003年，全國農村信用社連續10年處于虧損狀態。直到2004年才扭虧為盈，并在2006年實現軋差盈余281億元。不僅如此，其貸款質量也差強人意。2006年，農村信用社的不良貸款比率為11.6%，較之國有商業銀行(9.22%)、股份制商業銀行(2.81%)與城市商業銀行(4.78%)高出很多。其不良貸款金額高達2，399.1億元，遠遠高于股份制商業銀行和城市商業銀行(分別為1，168.1億元和654.7億元)。其次，在經營網點覆蓋率方面，雖然我國農村信用社的營業網點是全國銀行業金融機構中最多的，占網點總數的40%，其在數量上占據絕對優勢，但縣以及縣以下農村地區平均每萬人擁有的機構網點數只有1.26個，而城市則達到了2個。換言之，如果以城市2個機構網點/萬人作為標準來衡量，那么農村人均金融機構網點數量遠遠不能滿足農村經濟發展的需要。最后，在農村貸款的服務對象方面，農村個體工商戶和鄉鎮企業的貸款比例近年來一直處于下降趨勢。

從制度經濟學來說，造成這些問題的原因是多重的，既有制度的原因，也有非制度的原因。農村信用社不僅受到產權制度和監管制度等正式制度的影響，而且受到農村非正式制度，如習俗、社會關系抵押、企業文化等的制約。其中，非正式制度對農村信用社的經營發展既有直接影響，又有間接影響;相比之下，間接影響的力度更大，即由非正式制度衍生而來的非正式金融對農村信用社的發展產生了一定的沖擊作用。從1986年開始，農村非正式金融信貸規模已經超過了正式金融信貸規模，而且以每年19%的速度增長。由于非正式金融組織結構簡單、運行成本低廉及具有信息優勢，因而受到鄉鎮企業和農戶的歡迎，尤其是在經濟落后地區，農戶通過非正式金融進行借貸的比重較高。在制度背景下，農村信用社如何提高經營效率和競爭力，如何面對非正式制度的制約，成為擺在農村信用社面前的首要問題。

因此，本文在制度經濟學的框架下，對農村信用社的非正式制度方面進行了探討:首先，從理論上分析影響我國農村信用社的非正式制度因素;其次，通過路徑分析找出非正式制度對農村信用社的影響;然后，利用某市的調查數據，對非正式制度對農村信用社的影響進行實證檢驗;最后，是本文研究的結論與政策建議。

二、影響我國農村信用社的非正式制度

影響我國農村信用社的非正式制度是農業文明和歷史在長期演進發展過程中積淀而成的。主要包括習俗、社會關系抵押、農村信用社的企業文化等方面。

(一)習俗與農村信用社的發展

所謂習俗，是指雖然沒有正式約束和規定、但在無形中通過規范著人們行為活動而發生作用的“慣例”或者“行為準則”。在農村信用社的發展過程中，由于農村存在一系列習俗，使得農村信用社的發展面臨諸多的困難和障礙。

1. 習俗一:輕不言債。正如費正清所指出的，中國的家庭是自成一體的小天地，是個微型的邦國，而不是由契約關系決定的個人獨立制。正是由于這種小農家庭制度獨立性的廣泛存在，使得即使在市場經濟發達的今天，我國的許多農戶仍然保持著原來的自給自足、輕不言債等習俗?，F代意義上的農村信用社支農信貸之所以一時難以實行，與這種家庭主義傾向有很大的關聯性。

2. 習俗二:友情借貸。在我國，農業的脆弱性導致單個農民抵御風險能力明顯不足，因此便會自然地尋求某個集體的庇護，因而家庭和家族成為他們的選擇，由此形成了中國社會所特有的以家庭為核心的“圈層結構”。中國農民與自己關系比較親密的親屬和朋友感情非常好，彼此之間非常信任，但是對與自己關系比較疏遠的親屬和朋友的信任度就下降得非常快。這與費孝通的“差異格局”理論具有相似之處，即從個人角度考慮，社會關系的親密程度是按照以“已”為中心水波紋式往外推分布的，最中心的部分是個人所在的家庭，再往外推則是他所在的家族等。因此，家庭乃至更大圈層的家族成為農民日常活動的核心和最重要的依靠力量。農民在需要進行借貸時，對家庭的依賴使其形成一種“惰性”，偏重于在家族內部融資。

3. 習俗三:特殊貸款。對于中國的許多農村家庭來說，會面臨突發性、特殊性貸款的情況，例如喪葬、婚嫁、修繕房產、祠堂等支出，但此類消費一般都是突發的、大額的、特殊的。在這種情況下，農民短時間內很難籌集到足夠的資金。與此同時，農村信用社對此類貸款通常不太感興趣，即使放貸，其條件也非常苛刻。因為這需要農村信用社把握貸款用途，或者付出過高的成本甄別優劣。因此，農民便會尋找親朋好友并不計息的融資。

4. 習俗四:人情貸款。農村信用社與農民之間還存在著雙重不對稱問題:一是農村信用社不了解農民的信用情況;二是農民也不了解農村信用社的貸款程序。在這種情況下，信貸員與貸款戶的人情關系反而成為能否進行貸款的一個重要因素，依靠二者間的人情關系進行借貸成為農民從農村信用社貸款的習俗?？梢?，我國農村有著其獨特的借貸習俗，農民不習慣借貸行為，他們滿足于自給自足。即使發生借貸行為，尤其是面對突發、大額以及明顯的特殊消費等事件時，農民還是習慣于友情借貸，通常發生在熟人或家族之間，很少想到向農村信用社借貸，或者由于關系貸款的習俗而放棄從農村信用社貸款。

(二)社會關系抵押與農村信用社的發展

在經濟交易中，社會關系可以起到抵押的作用，使得經濟交易按照交易各方達成的協議來實現。在他們看來，社會關系雖然可能是自由交換的障礙，但也可以是經濟活動的媒介和催化劑。通常，經濟行為人在制定經濟戰略時，會有意識地、主動地利用社會關系來取得經濟優勢。因此他們把社會關系在風險管理中的作用稱之為“抵押品化的社會關系”，突出了其作為經濟擔保形式的角色。

張杰(2003)也發現，正如物質資產可以作為確保經濟成果的抵押品一樣，抵押品化的社會關系也可以作為保證。事實上，解決經濟問題除了貨幣化和市場化的手段之外，抵押品化的社會關系也可以解決。社會關系雖然是經濟交換的累贅，但是它也可以促進交換的發展，例如若某人對其交換方的道德有信心，或者相信社會輿論和制度壓力的有效性，那么社會關系就會使交換的可能性大為增加，并減少監督成本。

在我國，農村信用社發放貸款時必須有嚴格的抵押品。農戶在申請貸款時，被金融機構認可的擔保方式有三種:抵押擔保、質押擔保和小組聯保。對農戶而言，抵押擔?；旧闲胁煌āＲ驗檗r民承包的土地是集體所有，不能抵押;房屋是生活資料，變現有困難，同樣難以抵押;農具、牲畜等雖能夠抵押，但是農村缺乏抵押物變現機制，執行成本太高;存款質押受制于有限的貨幣化財富積累;小組聯保受困于聯保組織的不穩定性。聯保制的實施必須要求農戶找到合適的擔保人，如果農戶找不到擔保人，農戶利用聯保制獲得農村信用社貸款的可能性就會降低。聯保貸款額度相對較大，但存在系統性的行業風險。此外，因為農村信用社與農戶之間存在著信息不對稱現象，因此如果貸款人向農村信用社提供虛假信息，容易造成貸款風險。總之，出于信貸資產的安全性考慮，農村信用社必然要求執行嚴格的擔保機制，以防止道德風險和逆向選擇問題，進而使農村信用社的市場難以有效拓展。

在三類保證性貸款均無拓展空間的情況下，作為非正式制度之一的社會關系，同樣可以發揮其作為抵押品的作用。因為在我國廣大的農村地區，純粹的信用關系尚未建立，廣泛存在的是建立在血緣、親緣、業緣和地緣關系之上的社會關系。因此，社會關系就成為人們在經濟交往中可以利用的重要資源。

(三)企業文化與農村信用社的發展

良好的企業文化是企業的巨大無形資產，主要體現了四種功能:激勵功能、凝聚功能、約束功能、宣傳功能。對于我國農村信用社來說，良好的銀行信用、安全穩健的經營、優良的服務技術、高效的辦事作風等企業文化，均可以更好地樹立形象、提高聲譽、擴大影響。但農村信用社沒有形成良好的企業文化。這主要表現在:一是由于許多基層農村信用社領導還存在忽視良好內控文化建設，缺少競爭和風險意識，缺乏相應的責任感和使命感。二是農村信用社多年來形成的“子承父業”的供職傳統，難以擺脫悠然自在、簡單樸素的農村文化的束縛，缺乏優勝劣汰機制和科學的人力資源管理機制。三是缺乏崗前培訓和繼續教育，使員工素質無法有效提升，以至無法接受現代企業經營理念。四是內部法人治理并不完善，其經營和管理決策在很大程度上取決于員工的道德修養，以至經常發生盲目違規、習慣性違規等現象。

三、非正式制度對我國農村信用杜的影響路徑

(一)非正式制度衍生非正式金融

我國農村非正式制度主要基于以下兩方面衍生出非正式金融:

1. 基于信息不對稱的原因。信息不對稱是現實經濟中的普遍現象，由此產生的逆向選擇和道德風險問題是影響金融資源配置的重要因素。同樣，在農村借貸市場上，信息不對稱會對非正式制度衍生非正式金融起到一定的推動作用。

正如前文所分析的，農戶與農村信用社存在信息不對稱問題，在農戶無法提供有效抵押品的情況下，迫使農村信用社不得不通過提高利率區分借款者的優劣，但這又進一步加劇逆向選擇效應，誘使高風險偏好的借款人滯留下來，進而從總體上提高了貸款的風險水平。

如圖1所示，農村信用社的預期收益率不是利率的單調遞增函數，而是倒U型函數。當利率較低時，農村信用社的收益會隨利率的上升而上升，因為在此階段，信息不對稱造成的逆向選擇和道德風險對農村信用社預期收益的影響較小。但是，當利率上升到一定比率時，擠出了有貸款需求且信譽良好的農戶，吸引了從事高風險項目的農戶，因此農戶還貸的風險就會加大，農村信用社的預期收益就會轉為下降趨勢。與之相反，非正式金融在信息方面更具優勢，從而可以更好地滿足農戶的貸款需求。他們對借款者提供的農村特有抵押物品有較好的接受度，通常情況下，對抵押物品的要求比農村信用社要靈活得多，有利于其開展信貸業務。由此，從信息不對稱的角度來看，非正式金融產生的路徑是:信息不對稱→農戶與農村信用社相互不了解→農戶得不到貸款、農村信用社喪失貸款業務→非正式金融可以克服信息不對稱→非正式金融出現。

2. 基于供給需求的原因。從需求的角度來看，農村非正式金融的興起，主要是由于農村的金融需求不能得到滿足所致。目前農村地區金融需求主要包括農戶需求和鄉鎮企業需求兩部分。但農戶金融需求金額小，自償性差，其消費性需求主要集中在醫療和子女上學等重大消費上。鄉鎮企業金融需求量在不斷增大，但由于農村信用社貸款業務單一、門檻較高，正常需求難以滿足，形成巨大的資金缺口。

從供給的角度來看，農村信用社雖然比較正規、正式，但是在支農信貸方面則過于呆滯、死板，服務對象主要是大客戶、企業，經營時間、貸款審批、貸款程序等方面無法同農村實際需求全面對接。相比而言，非正式金融的貸款管理費用很低，把握農時準、利率水平適中，風險責任明確，經營機制靈活，與農村實際需求較吻合。因此，從供給需求的角度來看，非正式金融產生的路徑是:農戶和農村鄉鎮企業存在資金需求→農村信用社的支農信貸不能滿足非正式制度因素的要求→農村信用社不能彌補資金缺口→非正式金融出現。

(二)非正式金融影響農村信用社的發展

據中央財經大學課題組對全國20個省份的實地抽查顯示，2003年全國非正式金融的地下信貸絕對規模在7，450—8，300億元之間;在全國農村地區，有15個省份的農戶通過非正式金融取得的借款占55.78%;越是經濟落后的地區，農戶從非正式金融借貸的比重就越高;并且17個省份的鄉鎮企業有超過30%的融資來自非正式金融，有的省份鄉鎮企業通過非正式金融貸款的比例甚至接近70%。無獨有偶，2003年農業部農村固定觀察點調查數據表明，20，842家被調查農戶平均每戶借款l，414.25元，有71.84%屬于非正式金融的民間借款(私人借款)。其中，東、中、西部地區平均每戶非正式金融借款占戶均借款總額比重分別達71.2%、75.4%和57.6%。另據央行調查統計司2007年對我國非正式金融融資的調查推算，其融資規模己經超過了1萬億元，占GDP的7%還多。

1. 非正式金融對農村信用社的負面效應。主要體現在:一是非正式金融對農村信用社儲戶的影響。高于正規金融組織的存款利率，使非正式金融在競爭中占有價格優勢，快速聚集了大量的農村金融資源，對正規金融組織構成了威脅。并且由于非正式金融機構的大量吸儲，致使當地的農村信用社因儲蓄來源受到影響。二是非正式金融對農村信用社貸款數量的影響。非正式金融對抵押品要求靈活、手續簡單、交易時間較短，競爭優勢同樣在發揮作用。在從農村信用社獲得貸款面臨著諸多困難的情況下，非正式金融機構的貸款受到農戶和鄉鎮企業的歡迎，造成了農村信用社貸款業務的流失。三是非正式金融對農村信用社改革的影響。非正式金融的高額利潤使很多有能力的投資主體對入股農村信用社不感興趣，進而使農信社喪失了多元股份改革的參與者。四是非正式金融對農村信用社金融信號的影響。正是由于非正式金融對農村信用社存款、貸款、改革等一系列活動的負面效應，使得農村信用社在農村地區的金融地位受到了很大影響，其金融信號的功能也大打折扣，減弱了農村信用社等正式金融機構的支付能力和支農功能，不利于國家對農村金融市場的調節。

2. 非正式金融對農村信用社的正面效應。主要體現在:一是非正式金融是農村信用社支農的補充。非正式金融機構的信貸業務彌補了信貸供需的缺口，提高了供需對接的實際效率。二是非正式金融對農村信用社資金配置效率的影響。通過非正式金融渠道，在擁有資金和擁有高收益投資機會的經濟體間進而合理組合，對農村信用社產生示范效應，提高了整個社會的資金配置效率。

四、實證分析:以某市為例

由于非正式制度是通過非正式金融來制約農村信用社發展的，因此在考察我國農村非正式制度對農村信用社發展的影響時，可以將研究重點放在非正式金融對農村信用社的影響方面。以此為出發點，我們對2002年第1季度—2005年第2季度某市11個縣(區)87個鄉鎮的150個鄉鎮企業，90戶個體工商戶和50戶農戶的非正式金融情況進行了抽樣調查，來研究非正式金融的融資規模、利率、貸款期限等方面對農村信用社的影響。

(一)某農村非正式金融的特點

1. 融資渠道多樣化，非正式金融嶄露頭角。某市農村民間融資方式既有初級形式的融資渠道，包括私人借貸、集資和鄉鎮企業間借貸等，俗稱“民間借貸”;也有高級形式的融資渠道，包括互助資金會、基金會、地下錢莊等各種民間金融中介機構的信用活動，融資方式多樣化。民間借貸，主要包括個人在親戚、朋友或其他社會關系范圍內所進行的借貸、個人與企業之間的資金借貸等。其中以個人相互借貸為主(企業借款也是以企業主個人的名義借入的)。這種直接借貸有些不收利息，有些按合理的市場利率收取利息，而有些則純粹是“高利貸”。而互助資金會、基金會、地下錢莊等各種民間金融中介機構則是由個人所有或者由一個家庭、幾個朋友所合伙擁有，專門從事吸納存款、發放貸款等活動的組織，起初是為借貸雙方牽線搭橋的中介人，后來逐漸發展為經營存貸業務的職業貨幣經營者。2005年在某市的鄉鎮企業之間，還出現了股東集資、員工集資、民間票據融資等融資方式。

2. 憑借信息優勢與擔保優勢，償還情況良好。與信用社的貸款相比，某市的農村非正式金融活動具有信息成本優勢和較強的道德約束力，這對信用風險的控制非常有效。某市農村非正式融資一般沒有抵押或擔保，多采用口頭協議、打欠條和第三方保證的方式。就2005年的情況而言，鄉鎮企業非正式金融的融資金額為12，321.06萬元，其中以打欠條形式借入的金額為8，686.5萬元，占總額的70.5%，而口頭協議和第三方保證分別占總額的14.2%和15.3%，幾乎沒有鄉鎮企業采用抵押或質押的方式借款。與此同時，農村個體工商戶和農戶的貸款幾乎全部采用口頭協議和打欠條的方式。

3. 融資屬于小額信貸，利率、期限靈活。首先，某市農村民間融資的單筆金額少則幾百元，多則幾萬元至十幾萬元，但超過20萬元的并不多見。因此，非正式金融基本上是一種小額信貸，采取小額信貸的方式固然與其性質、活動隱蔽、資金來源的范圍較小有密切關系，但更重要的是小額、零散的貸款，有利于分散信貸風險，這也正是小額信貸的優勢。其次，民間金融的借貸利率隨行就市，具有明顯的市場化特征。利率根據資金用途的不同、借款人信用度的不同而變化，其中家用消費借貸的平均利率最高，生產經營性借貸的利率較低。通過調查發現，某市鄉鎮企業、農村個體工商戶和農戶通過非正式金融貸款的加權平均利率從2002年第1季度的9.56%上升到2005年第3季度的11.42%，提高了1.86個百分點，各季度加權平均利率為10.28%。其中，鄉鎮企業非正式融資利率最高，達到10.98%，農戶次之(9.65%)，各體工商戶最低(8.23%)。這種利率的差異，體現了民間借貸風險與收益的有機組合，同時也反映了利率的調節功能。

通過問卷調查還發現，農村民間貸款期限分布比較均衡，沒有出現貸款過度集中的現象:對于農戶來說，其通過非正式金融貸款的期限多集中在6個月—1年，2005年在這個期限內的貸款更是占到了貸款總額的75.1%，進一步說明農戶之所以進行非正式金融借貸，是為了滿足短期內資金需求，這與農業生產的周期是基本一致的。對鄉鎮企業來說，貸款則多分布在6個月以內和6個月—1年，分別占總貸款額的21.2%和63.9%，兩項合計占比達到85.1%。這說明，鄉鎮企業貸款多為了滿足短期資金周轉。

4. 機制靈活。某市農村非正規金融是出于民間自發的行動，多以個人名義開展業務，形式隱蔽，但產權清晰。經營者負責存款的吸收和貸款的發放全部工作，直接面向客戶，業務環節少，信息反饋迅速。

(二)數據說明及模型建立

由某市11個縣(區)的農村非正式金融情況來看，鄉鎮企業、農村個體工商戶和農戶通過非正式金融進行融資時，其選擇的融資渠道、借貸形式、貸款期限、利率水平都與農村信用社有著較大的區別，而且逐年變化較為明顯。因此，利用我們抽樣調查的數據，通過面板回歸方法分析非正式金融是否會對農村信用社的資金效率和發展產生影響，建立模型如下:

公式中，代表所考察的某市第個縣、區第個季度(從2002年第1季度—2005年第2季度)的相關情況。被解釋變量表示樣本農村信用社每個季度的利潤收入(萬元)，代表農村信用社的資金利用效率和總體發展情況。解釋變量中:A表示鄉鎮企業、個體工商戶和農戶通過非正式金融獲得貸款的金額(萬元)，代表非正式金融的規模;T表示非正式金融貸款中6個月以內的貸款額占總貸款額的比例(%)，代表非正式金融的交易者對貸款期限的選擇情況;I表示鄉鎮企業、個體工商戶和農戶非正式金融貸款的綜合加權利率(%)，代表非正式金融的貸款利率;R表示在非正式金融貸款中按期償還貸款額占總貸款(按期償還、延期償還、拖欠未還)的比例(%)，代表非正式金融的資金償還情況;M表示非正式金融貸款中采用抵押、質押、第三方保證方式的貸款金額占總貸款額的比例(%)，代表了交易者對借貸形式的偏好;是變化的常數;是隨機擾動項，包括影響農村信用社發展的其他因素。

(三)結果分析

本文采用計量軟件Eviews6.0，利用面板分析方法進行回歸，通過Hausman檢驗發現，固定效應模型優于隨機效應模型，因而本文主要采用固定效應模型進行回歸分析，其結果見表1。

從表1可以看出，R2達到0.8986，調整后的R2為0.8998，DW值接近2，表明擬合優度較好。解釋變量中，非正式金融的貸款期限(T)、資金償還情況(R)及借貸形式(M)都通過10%水平的顯著性檢驗，而貸款規模(A)和貸款利率(I)沒有通過顯著性檢驗，說明非正式金融的貸款規模和利率對農村信用社利潤的增加、資金效率的提高沒有太大的影響。

為了更加充分地驗證上述幾個解釋變量對農村信用社發展的影響，我們剔除了非正式金融利率和金額兩個解釋變量，而對剩下的變量再進行回歸，結果如表2所示。

從表2可以看出，R2及調整后的R2更接近于1，而DW值更接近2，模型的擬合程度更高。具體到各個變量:

1. 交易者對非正式金融貸款期限的選擇(T)與農村信用社利潤增長呈正相關關系，其相關系數為1.6239。說明期限在6個月以下的貸款額占總貸款額的比例每增加1%，農村信用社利潤增加1.6239%。究其原因，短期資金需求多通過非正式金融渠道獲得，而長期資金需求則集中在農村信用社。

2. 非正式金融資金償還情況(R)與農村信用社利潤額呈負相關關系，其相關系數為-1.4012。即非正式金融貸款按期償還的比例每增加1%，農村信用社利潤就會減少1.4012%。究其原因:一方面，非正式金融借貸資金按期償還情況越好，越會吸引更多的借款者通過非正式金融的渠道進行融資，另一方面，非正式金融部門的貸款利率高于農村信用社利率，而且其明確的風險責任制度使供款人往往優先償還非正式金融貸款。

3. 非正式金融中交易者對融資方式的偏好(M)與農村信用社利潤增長呈正相關關系，其相關系數為0.8012。即非正式金融采用抵押、質押和第三方保證方式的貸款占總貸款額的比例每增加l%，則農村信用社的利潤就會增加0.8012%。原因在于:許多鄉鎮企業、農村個體工商戶或者農戶之所以選擇非正式融資的形式，主要是基于其手續簡便，借貸方式靈活多變。如果非正式金融的放貸方也要求借款者必須采用抵押等正式借貸方式，那么這部分客戶就會轉向農村信用社。

4. 非正式金融的貸款規模(A)和借貸利率額(I)并沒有對農村信用社的利潤增長產生顯著影響。這主要是由于選擇非正式金融進行借貸的鄉鎮企業或農戶，并不關心非正式金融總體規模的大小和利率的高低，而是看中了非正式金融借貸手續簡便，借款額度、期限比較靈活，不需要提供質押、抵押、擔保等優點。

總之，通過對某市非正式金融各種經營方式對該地區農村信用社利潤影響的實證分析，發現非正式金融中交易者對貸款期限、融資方式的偏好和其資金償還情況等都與農村信用社有著很大的不同，而且對農村信用社的經營業績產生了顯著的影響。也就是說，非正式金融的確對農村信用社的發展帶來了一定程度的制約作用。

五、結論

通過對非正式制度與我國農村信用社發展的理論與實證分析，得出如下結論:

第一，制約我國農村信用社發展的非正式制度，如農民特有的習俗，如輕不言債、友情借貸等，導致農村信用社在農村地區開展業務面臨很多的困難;農村信用社企業文化的缺失也影響了其健康發展，而社會關系抵押在一定程度上為非正式金融提供了發展的空間。第二，非正式制度對農村信用社的作用路徑，即首先基于信息不對稱、供給需求不匹配的原因衍生了非正式金融，進而通過非正式金融對農村信用社產生了正面和負面效應。其中，非正式金融中的交易者對融資方式的偏好、期限的選擇與農村信用社的經營有正向關系;而非正式金融借貸資金的償還情況對農村信用社的經營則產生了負面影響;同時，非正式金融的規模及其利率則不會對農村信用社產生顯著的影響。

本文研究的政策含義是:第一，必須在注重產權與監管等正式制度改革時，加快農村信用社的非正式制度改革，通過完善農村信用社的擔保機制、建設農村信用社的企業文化來改造非正式制度。然后，對非正式制度衍生的非正式金融加以引導、完善。即承認非正式金融存在的合法性;為其建立相關的規則框架，由此來輔助其良好運作;促使非正式金融轉變為社區銀行。第二，要促使正式制度與非正式制度的協調合作，對于二者衍生的正式金融和非正式金融，要促使他們的垂直合作與共同發展。

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