金融危機對我國金融企業風險管理的影響以及啟示

【摘要】 歸納了金融危機給我國金融企業風險管理帶來的影響，提出了金融危機給我國金融風險管理帶來的啟示，能提高金融行業抵御信用風險、市場風險、操作風險以及突發性事件引發的系統性風險的能力。

【關鍵詞】 金融危機;金融企業;風險管理

一、金融危機給我國金融企業風險管理帶來的影響

1.順差更大的調整壓力

隨著逆差國陷入全面需求萎縮，順差國面臨調整過剩產能的嚴峻挑戰。由于危機的普遍性，通過貨幣貶值將過剩產能輸往國外的努力很難奏效，消化過剩產能的任務將主要由順差國承擔。尤其是出口導向的亞洲國家，產出大幅下滑可能導致社會的不穩定，帶來金融危機和社會動蕩。

2.風險管理方法的重新思考

隨著金融風險控制方法的創新，各國逐漸建立計量模型，精確地計算出風險的大小和概率，再依據這一數據做出決定。許多國家把金融風險的計量分析作為日常性工作。如果金融機構過于依賴計量模型，將其計算結果作為判斷的唯一依據，而忽略管理者自身的判斷，后果將不堪設想。要正確看待這些計算金融風險的方法，要從整體上測量和把握風險狀況，將計量模型計算出來的結果看作是管理者做出判斷的參考，不能用其代替管理者做出決定。

3.資本充足率

西方金融機構的“高杠桿”曾是其金融發展水平的一個體現，高杠桿帶來超額利潤。盡管巴賽爾協議早已規定了8%的資本充足率，但是這些大銀行為了實現其自身的利潤最大化，遵循巴賽爾協議的同時，也在積極地開展其表外業務，以期實現高杠桿效應的目的，使其整個系統變得脆弱，難以抵擋突發的情況，最終只能放任其影響逐漸擴大。

中國的銀行業長期飽受居高不下的壞賬率的影響，中國是世界上銀行壞賬率最高的國家之一。大量的不良資產不僅降低了國有商業銀行資產的流動性和經營效益，嚴重影響了銀行的信用度，最終威脅到金融體系的安全。

二、我國金融企業加強風險管理的建議

1.經濟困難時期，賬戶侵權欺詐的風險會增大

企業管理需要認真考慮任何成本削減行為，尤其是執行、風險和審計，以及后臺功能。企業還需要對產品的銷售給予密切關注，以降低錯賣風險。還需要系統和控制方法來管理估值難題，確保能夠識別出存在問題的價格。在使用非獨立獲取的價值時，正確的管理程序也是較重要的因素。資產管理經理應該對旗下資產組合中的所有資產實施盡職調查，根據客戶要求對投資組合進行監督和管理。在投資活動中企業應該具備相適應的系統和控制能力來代客戶管理對手風險。

2.增強商業銀行風險管理意識，進行相應的風險管理

增強商業銀行風險管理意識，進行相應的風險管理，配備專業的風險管理人員，這樣才可以在激烈的全球金融市場競爭中擁有較強的競爭力。實施《巴塞爾新資本協議》，將三類風險同時納入資本監管的統一框架是我國商業銀行有效進行風險管理的必然選擇。商業銀行通過資產證券化將缺乏流動性的信貸資產組合成資產池，轉入流動性較好的資本市場，轉出的資產也從商業銀行的資產負債表上轉出。商業銀行可加速將金融資產轉化為現金，面臨的風險大大降低。

3.統一認識，解決“三險”(財政風險、金融風險、道德風險)問題

化解金融風險成功的主要原因是決策層認識高度統一，并有效地解決于“三險”問題。化解地方金融風險，最終各級財政是要付出一定代價，但財政手段不能無限制使用，才能防范金融風險轉化為財政風險。決策層一定要先統一認識，動用財政資金符合公共財政的觀點。某一時期財政的力量十分有限，大額資金的調度使用必須以央行貨幣手段的應用為基礎，為了避免因此而引發財政風險，只有加大力度盤活資產，打擊金融領域的犯罪行為，盡最大可能避免道德風險。

4.進一步完善跨市場金融風險監管

首先，建議人民銀行參加三家監管機構之間的正式或非正式協商，或建立人民銀行和三家監管機構之間的聯席會議制度，定期就金融政策、金融運行中的重大問題進行磋商。為防止這種協調機制流于形式，應當借鑒國外的經驗，將協調內容以備忘錄的方式固定下來，并按照備忘錄中的規定定期開會，以協調有關金融事宜。

其次，建議建立中央銀行與監管機構之間的信息共享機制，以加強分業監管格局下的信息交流與溝通，實現信息共享，幫助人民銀行及各監管機構全面掌握金融情況，防止出現統計信息中的盲點。建立信息共享機制，既可以提高中央銀行貨幣政策決策的科學性，增強金融監管的針對性，又可以避免銀行業、證券業、保險業分業統計可能產生的信息不充分的問題，有助于各監管機構充分掌握所監管對象的情況。

最后，加強人民銀行，監管機構與政府部門之間的合作。人民銀行作為貨幣政策的制定和執行者，又承擔維護金融體系的穩定職責，有必要就一些關系金融體系穩定的重大問題與財政部進行協商。

5.發展公司債券市場，部分替代銀行貸款

一方面有利于降低金融體系的系統風險。公司債在風險評價和風險釋放方面都優于銀行貸款:公司債的二級市場價格能夠反映風險的變化，通過價格變動逐步釋放風險。失效的銀行體系卻因為沒有適當的風險調整而積累風險。銀行的負債率遠高于典型的債券投資者，當風險積累到一定程度爆發時，其系統風險遠高于債券市場。發達的公司債市場有助于降低一國金融危機的概率

另一方面有利于降低金融市場參與者的金融風險。當不存在債券市場時，利率結構不是市場化的，不能準確地反映資本的機會成本。從企業角度看，企業沒有相應的工具來管理金融風險。從投資者角度看，投資者只好把錢存在銀行，接受一個相對低的回報或者在股票市場上去承擔一個更高的風險。Hakansson(1999)指出:持有長期負債的專業金融機構，如人壽保險、養老基金會發現沒有辦法能夠買到長期的資產，同其長期負債相匹配。如果資產和負債不相匹配，它們就會有金融風險的暴露。

6.進一步明確政府與市場的關系，化解政府潛在債務

首先，完善政府投融資體制，把有限的政府財力投向公共物品和公共服務領域。規范化地方政府的各種融資方式，約束投資行為，減少其通過各種方式集資、擔保所帶來的隱性債務。在條件成熟的地區，允許地方政府發行市政債券，以解決它的資金缺口問題。

其次，建立政府潛在債務監控體系，防范潛在債務向顯性債務的轉化。長期以來，我國只統計政府的直接顯性債務，不考慮政府潛在債務，實際上是回避了潛在債務所蘊藏著的巨大財政風險。為了彌補這一風險化解方式的不足，有必要建立一套政府潛在債務監控體系，將事后的認定變成事前的監控。建立政府潛在債務監控體系更重要的目的是在源頭上減少潛在債務的誘發因素，防范潛在債務向顯性債務的轉化。

金融在現代市場經濟運行中居于資源配置的核心地位。作為虛擬經濟活動，金融市場信息不對稱嚴重、創新與投機活動活躍、人為操縱與控制行為隱秘，微觀經營風險很容易擴散演化為系統性風險，進而危害行業發展乃至實體經濟運行。如果我國發生大規模金融危機，很難指望國際社會向我國提供政治上可接受的援助。有必要將金融風險防范意識貫穿于宏觀調控、金融運行監測及監管的各個環節，加強金融風險預警，準備各類化解預案。

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