淺談金融危機對我國實體經(jīng)濟(jì)的影響路徑

鮮宇星

◆ 中圖分類號：F830文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：金融危機已影響到實體經(jīng)濟(jì)，全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩。作為出口大國的我國，其實體經(jīng)濟(jì)是如何遭受影響的值得探討。本文從出口貿(mào)易、直接投資、金融市場、預(yù)期信心四個方面闡述了金融風(fēng)暴對我國實體經(jīng)濟(jì)的影響路徑。

關(guān)鍵詞：金融危機 實體經(jīng)濟(jì) 戰(zhàn)略調(diào)整

金融危機影響我國實體經(jīng)濟(jì)的路徑

（一）出口貿(mào)易

在全球金融危機的影響下，我國進(jìn)出口行業(yè)受到的沖擊最直接也最嚴(yán)重。危機從金融層面轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)層面，削弱了美國和歐盟的消費，直接影響我國對外出口。金融危機進(jìn)一步強化了美元的弱勢地位，加速了美元的貶值速度，從而降低了我國出口產(chǎn)品的優(yōu)勢。美國聯(lián)邦儲備局不斷降低利率、為銀行注入流動性資金與我國緊縮性的貨幣政策形成矛盾，導(dǎo)致大量熱錢流入我國，加速了美元貶值和人民幣升值的進(jìn)程，從而使我國出口產(chǎn)品價格優(yōu)勢降低，對美出口形成挑戰(zhàn)。在上述因素的作用下，我國出口呈現(xiàn)減速跡象，受金融危機的影響，海外企業(yè)的違約率也開始上升，出口企業(yè)的外部信用環(huán)境進(jìn)一步惡化。

（二）直接投資

我國接收的外國直接投資數(shù)量居世界第六位，在發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中位居第一。報告指出，2007年美國爆發(fā)的次貸危機導(dǎo)致許多國家的金融市場受到影響，增加了信貸成本，但其對于企業(yè)海外投資的宏微觀經(jīng)濟(jì)影響目前為止較為有限。從我國方面看，2008年上半年我國實際使用外資同比增長45.55%，達(dá)524億美元；2009年上半年我國非金融類對外直接投資更是迅猛增長，對外直接投資額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年，達(dá)到256.6億美元，較去年同期增長了229%。因此，我國直接投資受到的影響沒有想象中那么大。

（三）金融行業(yè)

2008年9、10兩個月，金融危機波及到商業(yè)銀行，商業(yè)銀行為了自保開始收縮銀根。母銀行緊縮銀根，使在華的分銀行和支銀行的投資大幅收緊。但國外的金融資金、貸款、投資等業(yè)務(wù)，只有外國企業(yè)和涉外很深的少數(shù)我國企業(yè)才能涉及到。所以對我國金融業(yè)整體的影響也不大。

（四）預(yù)期信心

融資中介和消費者對市場看淡。銀行不愿意向企業(yè)提供貸款，導(dǎo)致湊資成本上升，但是消費者因為預(yù)期工作待遇下降，不愿意消費，導(dǎo)致內(nèi)需減少。同時股市也因預(yù)期信息不足而大跌。

我國在金融危機影響下的戰(zhàn)略調(diào)整

（一）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式

面對目前的形勢，我國經(jīng)濟(jì)必須迅速轉(zhuǎn)型，不能嚴(yán)重依靠對外出口。要加大外貿(mào)多元化，主要是出口目的國多元化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化。當(dāng)然這條措施的作用是有限的，因為只有發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體才有實力進(jìn)口更多的商品。因此，在拉動總需求中，必須啟動消費和投資。國家正在實行寬松的財政和貨幣政策，效果明顯。此外，筆者認(rèn)為，在金融危機影響下，由于出口市場萎縮，會為數(shù)以千萬計的農(nóng)民工失去就業(yè)保障，回歸農(nóng)業(yè)。因此，在金融危機出現(xiàn)以后，必須高度重視我國的農(nóng)民和農(nóng)村問題，激活農(nóng)村要素市場，積極發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，努力建成為數(shù)億農(nóng)民提供風(fēng)險保障的醫(yī)療、養(yǎng)老保障體系，推進(jìn)我國農(nóng)村的現(xiàn)代化進(jìn)程。這是我國由出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向內(nèi)需促進(jìn)性經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

（二）協(xié)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)

虛擬經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)的影響是非對稱的，實踐證明，虛擬經(jīng)濟(jì)對實體經(jīng)濟(jì)的影響大于實體經(jīng)濟(jì)對虛擬經(jīng)濟(jì)的影響。因此，應(yīng)該做好金融改革，使金融更好地為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。金融業(yè)要更好地為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，就要求金融機構(gòu)和金融市場不斷提供新型金融產(chǎn)品。金融創(chuàng)新不能為創(chuàng)新而創(chuàng)新，必須以實體經(jīng)濟(jì)需求為基礎(chǔ)。此次金融危機中，歐美等國部分陷入困境的金融機構(gòu)被“國有化”，只是應(yīng)對危機的短暫措施，至多是對此前過度自由化的一種校正。當(dāng)前我國的金融機構(gòu)股份制改造、允許非公金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)等改革措施應(yīng)該堅定執(zhí)行，而此次危機為如何防范其中的風(fēng)險提供了借鑒。最后，金融業(yè)要支持和促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必須能夠準(zhǔn)確為金融資產(chǎn)定價，市場機制才能夠有效地進(jìn)行資源配置。因此，金融業(yè)要更好地為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，必須破除壟斷，解除過度管制，尤其是要加快金融業(yè)對內(nèi)開放。我國仍有必要繼續(xù)推進(jìn)利率和匯率市場化進(jìn)程，完善金融市場交易制度、豐富交投主體，發(fā)揮金融市場價格發(fā)現(xiàn)功能，為企業(yè)和個人的經(jīng)濟(jì)活動提供指引。

（三）抓住機遇

在全球經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)的時候，我國可以用外匯儲備做很多事。包括到歐美發(fā)達(dá)國家和新興市場國家如亞非和拉美，去購置很多戰(zhàn)略性資源。此外，通過與貿(mào)易伙伴的以人民幣結(jié)算和各國央行間貨幣互換的方式擴大人民幣的國際化功能。積極創(chuàng)造條件爭取成為區(qū)域性甚至世界貨幣，從而在以后的國際金融市場贏得貨幣政策的主動權(quán)。

參考文獻(xiàn)：

1.楊萬東.美國金融危機與中國的應(yīng)對策略.經(jīng)濟(jì)觀察，2008

2.王千.虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的非對稱性影響.開放導(dǎo)報，2007