中國提出創立新型國際儲備貨幣

袁莉麗

[摘要]金融危機使得美元主導的國際貨幣體系的缺陷顯露無疑。中國適時提出創立新型國際儲備貨幣,有利于整個國際金融體系的穩定。

[關鍵詞]儲備貨幣美元 超國家儲備貨幣

在中國人民銀行網站上的一篇文章中,中央銀行行長周小川指出:“我們的目標是創立這樣一種儲備貨幣它與各個國家之間沒有關聯,可以長久穩定;由此去除由以信貸為基礎的國家貨幣帶來的固有弊端。”

引自金融時報:中國敦促儲備貨幣從美元轉變Jamil Anderlini 北京 出版:2009-03-24 02:00

為了消除當前金融危機帶來的巨大影響,奧巴馬政府最近出臺了兩項有爭議的政策:一項是宣布購買六個月到期的3萬億美元USD長期債券,另一項是政府從銀行購買1萬億美元USD的壞賬。美國政府這兩項決定的直接影響是加劇美元的貶值。盡管這一舉動對美國國內,甚至是紐約股票市場有積極的作用,但是卻對全球有消極的影響。

從周小川的文章中可以看出中國表明了自己的立場。中國在4月2日舉行的G20會議上也表達了這樣的需求。

美元主導的國際貨幣體系的缺陷在這場經濟危機中暴露無疑。只要美國聯邦儲備局需要,美國可以無限制印出。為了消除通貨膨脹危險,美國把美元輸送到世界各國。因此,世界各國現在都在承擔美國經濟泡沫引起的損害。這場危機從華爾街延伸到歐洲、亞洲甚至非洲。其中一個最重要的原因在于世界過分依賴美元。因此,如果這種“超國家儲備貨幣”得以建立,所有國家甚至包括美國自身也將從中受益。

中國溫總理3月13日表示:中國作為美國政府最大的債權人正擔心目前持有國債,希望能夠確保投資安全。這一擔憂不無道理。據估計,美元作為一國貨幣為全球提供了流動性但并沒有提供穩定價值。即使貨幣受到政府保證,也無法抵御來自市場的壓力。當前的金融危機就是很好的例證。

然而,超國家儲備貨幣必須超過一國的信貸能力,必須基于世界各國的協議而建立。歐元是一種由許多國家使用的貨幣,但卻是建立在政治協商的基礎上。英國在這一問題上與其它歐洲各國并不一致,因此它仍然使用自己的貨幣。同樣,這次危機出現后的幾個月后歐元的迅速貶值也證明了同其它貨幣一樣,歐元也無法超越美元的全球規模,并仍然受美元主導。歐元的弱點也暗示出即使美元在這次危機中受到嚴重影響,它依然保持堅挺。

因此,我們的目標是要建立一個由超國家儲備貨幣主導的國際貨幣體系,這對全球金融環境而言是巨大的變革,也將是一個漫長的過程并經歷許多困難。此外,為了維持國際地位,美國可能會盡力阻止該狀況發生。奧巴馬總統已經就周小川的觀點表達了不同的看法。

中國人民幣在今年來表現良好,甚至已經在香港和其它東南亞國家被當作國際貨幣來使用。這一事實是基于國家的發展和國家的信心。自改革30年以來,中國發展良好,并在這次金融危機中向全球其他國家展示了自信心。

在1997年的危機中,亞州出現的市場經濟體遭受了慘痛的教訓:不要用完外國儲備。中國和其它亞州出現的市場經濟體一樣,建立了一系列外國資產以應對將來的不時之需。在經濟衰退時,中國行動明智,用政府開支擴大需求。通過4萬億人民幣刺激計劃和一系列的海外投資舉措,中國恢復正常。上海復合指標在3月底達到了30。周小川稱之為國家經濟下降的底端。

中國和其它國家一樣堅持通過開支度過危機已有證據表明政府的開支收到了效果。

中國希望終結美元時代。國家希望運用巨大儲備使得越來越多的中國公司能夠投資海外,同時還在最近與阿根廷簽訂了貨幣互換協議。在過去的幾個月里,其它一些國家(韓國、馬來西亞、印度尼西亞、白俄羅斯)將接受人民幣替代美元對拉丁美洲和亞洲國家出口,并試圖將人民幣建立為一種區域儲備貨幣。

從2009年7月1日起,人跨境貿易人民幣結算業務正式啟動。出臺這個措施從短期來看,主要是為我們的外貿企業規避匯率風險所采取的重要措施,從這個角度來看,主要是人民幣國際化的重要組成部分,因為人民幣國際化勢在必得,要建立多元的國際貨幣體系現在是戰略性的任務,人民幣在其中起了非常重要的作用。人民幣未來要成為國際化貨幣必須要經過兩個階段,第一個階段就是貿易結算貨幣,如果不實行貿易結算貨幣的轉型,就很難完成國際儲備貨幣的轉型。這是第一步。

現實情況可能是目前還沒有一種貨幣可以取代美元的地位,因為國際清算貨幣和世界絕大多數國家的主要外國儲備仍然是美元。但是這僅僅是時間問題,因為許多國家包括中國,已經對在世界金融危機中崩潰的美元喪失了信心。國際貨幣基金組織主席3月25日表示,討論替換儲備貨幣來替換美元絕對是合法的。

對中國和世界其它國家而言,這都將成為一項長期目標。通過中國的實力和時間的考驗,人民幣將會獲得和歐元、美元同等的地位。