金融危機下的企業財務管理

陳逢凱

摘要:爆發于2008年的金融危機,雖起源于美國,卻影響著全球的經濟。自2008年以來,無數企業破產,包括很多百年知名企業和銀行、投行。所以在目前這種經濟蕭條時期,任何一個企業應該認識到財務管理對企業的作用,積極做好財務管理以應對金融危機的沖擊,是企業獲得長久發展的關鍵。

關鍵詞:金融危機;財務管理;企業;管理策略

中圖分類號:F231.5文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)29-0162-02

財務管理掌持著企業的經濟命脈,對企業的健康發展有著重要意義。但目前,我國許多企業財務管理仍處于低效率低水平狀態,與其日益發展壯大的要求和外部不斷變化的環境不相適應。多數企業的領導層特別是中小企業的領導層尚未建立起諸如時間價值、風險價值、邊際成本、機會成本等科學管理的理念。普遍存在財務管理機構簡單、專業性不強、職位不分、內部控制弱、資金周轉緩慢等財務管理問題。面對目前席卷全球的金融危機,各國企業尤其是我國企業更應該認識到財務管理的不足,進而采取相應的策略,以應對環境的變化。

一、金融危機對國內企業的影響

由于受全球金融危機和世界經濟增長明顯減速的影響,中國經濟運行困難明顯增加,出口額降低、失業率升高、工業生產放緩、部分企業生產經營困難甚至破產等等。受影響最大的當屬沿海、南方一些主要對外出口的制造企業。金融危機使得西方人的消費能力大大下降,人們減少了使用信用卡提前消費的習慣,開始進入節儉生活的時代。國外的消費力下降,直接影響著我國企業的出口額,一些企業失去了大額訂單,資金問題困擾著企業的生存。

服務業特別是旅游業也受到了一定影響,雖然人們工作不再繁忙甚至失去了工作,從而有了充裕的閑暇時間,但金錢的匱乏使得人們寧愿呆在家中,從而使得國內旅游業失去了大批的國外游客。當然,原本主攻國內市場的一些企業受到金融危機的沖擊還是比較小的,目前國家政策的主方向就是啟動內需、擴大內需,盡量把國民的消費欲望調動起來,這在很大程度上幫助了這部分企業。

二、我國企業財務管理現狀

1.管理層財務管理意識不強,尤其缺少財務預算意識,面對風險信心不足。金融危機的沖擊要求各企業尤其應做好財務管理,這對于國內企業來說是一種挑戰。相對于西方國家來說,我國的市場經濟起步較晚,發展的還不是很完善,再加上受傳統思想的影響,國內的企業領導層不太重視財務管理,尤其是預算管理。以收定支是各企業特別是中小企業的一貫模式。金融危機的爆發使得對外出口企業的收入急劇下滑,賬款收不回來,現金流斷裂,面對這些問題,大多數企業采取的是裁員甚至關門,而對于如何拯救企業信心不足。

2.多數企業沒有風險預警系統。正由于財務預算做的不到位,風險預警就更談不上了。企業的經營過程中會面臨很多風險,比如政策風險、環境風險、市場風險、安全風險和財務風險等,完善的風險預警系統能夠及時發現風險,并反饋給管理層以作出決策,避免或減少不必要的損失。對于財務風險,財務人員可根據預警模型利用搜索的數據,檢測到可能面臨的現金流方面的風險,就應把信息及時傳遞給管理層,以作出改變營銷策略、加速回收賬款等策略。金融危機的爆發雖然危害多多,但也起到了一定的檢測作用,對于那些迅速破產消失的企業,財務管理不善是主要原因之一。

3.融資渠道狹窄,投資盲目、不科學。我國資本市場還不夠發達,企業籌資手段比較單一,大型企業主要靠發行股票募集資金,而股票上市要經過政府批準,要經過地方政府、中央主管部門、證監委、證券委和證交所上市委員會等層層審批,關卡較多,使得融資不及時。所以,很多企業特別是中小企業首選金融機構的貸款,有的不惜從地下錢莊貸高利貸,100萬的貸款一年就有60多萬的利息,成本高,風險也大。

在籌資時較少考慮資本結構和財務風險等,也是目前很多企業的通病。有些上市公司無視很高的負債比率,甚至更有些上市公司純粹是為了圈錢而籌資,籌到的資金進行衍生金融工具的投機行為,賺了是公司的,賠了是股東的,很少考慮企業價值或股東價值最大化。在利潤分配方面,由于我國企業為了長期穩定地發展,一般較注重積累,而不傾向于導致企業現金流出的現金股利分配方式,較注重企業的經營成果,即利潤指標,而對股價關心較少,從而在收益分配上與國際慣例差距較大。與國際上廣泛采用的股利政策相比,我國上市公司較少分配現金股利,而以配股或送紅股居多,這不利于私有資金的募集。

在投資方面,多數企業沒有經過嚴謹的科學分析與判斷,尤其是一些國有企業不顧自身的能力和發展目標,熱衷于鋪新攤子,盲目投資,造成嚴重損失,更有甚者,把大量資金賭注在復雜衍生金融工具上,最終造成公司的巨額虧損。

4.流動資金管理不當,創新能力較低。我國企業在流動資金等方面的管理也存在很多問題,為了獲得大額訂單,增加銷售額,而不顧購買方的信用狀況,進行大量賒銷,使得應收賬款居高不下。資金回籠慢,降低了資金的流動性,影響了企業的正常業務,使企業處于被動狀態。

企業創新能力低主要表現在經營策略陳舊、產品種類單一、產品設計單調、應收賬款回收方式單一(只等著企業歸還或加緊催收,而不敢輕易賣給銀行)等,從而使得企業競爭力減弱,陷入財務困難的境地。

三、金融危機下財務管理策略

1.增強財務管理意識,備足信心應對金融危機。不斷發展完善的市場經濟要求企業的財務管理跟上步伐,管理層應從觀念上改變以收定支的思路,充分認識到財務管理的作用。管理層認識到了財務管理的作用,可以派財務人員到其他企業學習借鑒寶貴豐富的經驗,以減少摸索的時間,減少企業成本。當然,面對金融危機,作為企業的決策者還必須要有足夠的信心,去解決困難。領導者堅定的信心才能聚集人氣,提高士氣,共同挺過困難時期。

2.加強財務風險預警系統建設,提高管理層的決策能力。財務風險分析和預測是企業控制未來財務風險的重要方法,也是企業進行經營決策的重要依據。準確把握宏觀經濟形勢和市場發展變化,高度關注宏觀經濟運行信息及重要指標,通過分析判斷后,調整企業自身各項財務指標及目標,對企業未來財務活動和財務成果作出科學預測,以避免不恰當的投資實施。加強經濟、財務、市場、政策等信息體系建設,強化財務風險分析和預測與企業發展戰略的相互銜接,合理運用財務風險分析和預測方法,以提高企業財務管理水平,提升企業管理層的決策能力。

3.盡量使籌資多樣化,充分利用國家的優惠政策,科學投資,強化管理,降低成本費用。在做籌資決策時,應研究對比各方案,充分考慮資本結構和財務風險。在目前上市條件苛刻,審批嚴格的情況下,大型企業可以采取私募資金的方式進行融資,當然,這種方式要求企業有很高的信譽。對于中小企業,可以時刻關注國家的優惠政策,盡管4萬億的國家投資主要用在了基礎建設上,但下一步國家政策會偏向于中小型民企,民營企業對解決就業,促進經濟發展有著不可估量的作用。企業投資應充分考察市場發展變化,對各投資方案進行分析,以求投資于有市場潛力的實體經濟或前景良好的股市等。

市場需求萎縮,企業面臨銷售業績下滑、成本費用上升、盈利能力下降等多重困難,嚴格控制企業成本,是企業應對國際金融危機沖擊的重要舉措。進一步優化業務和管理流程,推行全面預算管理,強化各項預算定額和費用標準的約束力。降低成本費用需要在各個環節進行落實,經營環節重點在于加強對原材料的采購和使用,妥善處理集中采購與分散采購的關系,努力把原材料成本控制在預算范圍內;籌資環節主要研究資金成本的降低,盡量采用財務費用較少且風險較低的籌資方式;投資階段盡量避免錯誤決策帶來的損失。

4.加強現金流管理,提高企業的創新能力。穩定充足的現金流,是企業應對危機、穩健經營、健康發展的重要保證。全面樹立以資金管理為主導的企業財務管理理念,強化現金流管理意識,重視企業現金流管理是非常重要的。縮短資金循環周期,防范資金風險,嚴格控制現金流出,健全企業現金流管理制度,建立有效的管理信息系統,進一步改進和加強對現金流的動態監控,確保企業資金鏈正常。

提高創新力是使企業立于不敗之地的良策,準確把握產品市場發展態勢,加強市場形勢預測,科學合理組織生產,適時調整產品結構,進行產品創新,優化配置,整合資源,把沒有效率和競爭力差的業務去掉,以增強企業整體競爭力。充分發揮網絡營銷優勢,拓展國際國內營銷區域,提高營銷速度,不斷提高產品市場占有率。

四、結束語

面對全球性的金融危機,企業必須認識到財務管理對企業生存和發展的重要性,積極采取應對措施,調整發展戰略,改善經營管理,通過加強成本控制、現金流管理、籌資投資管理、財務風險預測等一系列的管理活動,有效地解決金融危機環境中企業存在的財務管理問題,以應對金融危機的沖擊,以求企業更近一步的發展。