興業社會責任ＰＫ中銀策略

葉　輝

股市反彈讓不少基金都取得了超額收益，不過，能填平去年虧損大窟窿的基金還很少。截至5月18日，股票型基金中只有興業社會責任、天治創新先鋒、華夏大盤精選和中銀策略四只基金在過去一年實現了正收益。華夏大盤精選長期封閉，天治創新先鋒的規模比較小，剩下的兩只基金誰更優秀?

投資能力PK

興業社會責任和中銀策略都屬于次新基金，成立時間都是2008年4月。興業社會責任自成立以來就表現出較強的收益能力，相比興業全球旗下同系的老慕金更具有投資上的靈活性和前瞻性。該基金成立以來截至5月18日的收益率為17.20％，中銀策略的收益率為8.23％，

尤其是今年以米，興業社會責任表現得非常進取，重倉金融保險業使其取得不錯的收益。其今年以來的收益率達到50.64％，在所有股票型基金中排名第15位。相比之下，中銀策略今年以來的表現要遜色一些，它盡管增加了股票倉位，但依然比較保守，一季度來股票倉位為75.53％，其今年以來的收益率為32.08％，排名比較落后。

風險控制能力PK

股市在2008年遭遇系統性風險，兩只基金在2008年4月成立之后，都做了防御措施，損失均比同類基金要小很多。

中銀策略之所以能在一年收益排名上占第四，得益于其良好的風險控制能力，2008年陵基金的損失為18.06％，遠低于同類基金平均水平，在今年業績落后的情況下仍能保持領先。在行業投資策略上，該基金玉年盡管重倉了銀行股，但是還重點配置了醫藥、電力設備、科技、消費相關、軍工和部分周期性行業，比較成功地抵御了風險。興業社會責任2008年虧損22.20％，這個業績雖然比中銀策略差，但已經非常難得，良好的業績歸功于該基金在6個月的建倉期內一直保持較低的股票倉位水平。

管理人PK

興業全球基金公司的投研能力比較強，目前旗下共有6只基金，其中明星基金興業趨勢長期業績出色。興業社會責任的基金經理有兩位。劉兆洋1972年生，經濟學博七，目前兼任興業貨幣市場基金經理。傅鵬博是興業全球基金公司基金管理部副總監，今年1月17日增聘加入興業社會責任基金的管理。

中銀基金公司成立于2004年7月，是由中銀國際和美林投資管理合資組建，目前旗下共有7只基金。中銀策略基金經理也有兩位，陳志龍是公司投資管理部副總經理、副總裁，理學碩士，具有7年證券投資研究從業經驗，目前還兼任小銀增躍基金經理。李志磊有12年證券投資和產業研究經歷，曾任長江證券研究所研究員、云南國際信托資產管理部副總經理、光大證券投資部高級投資經理。

PK結構

速兩只基金能在最近一年中實現正收益，非常難得，毫無疑問它們都是出類拔萃的好基金。相比之下，興業社會責任更強一些，該基金的風險控制能力盡管稍弱于中銀策略，但它的投資能力要強很多，成立以來的業績也更好一些。另外，興業全球基金公司的管理能力也更強。