淺析商業銀行混業經營

韓　波

摘要:在金融全球化的今天,銀行業的混業經營是大勢所趨。通過分析我國商業銀行的現狀,可以發現對商業銀行實行混業經營不但可以增強其競爭力,還可以增進商業銀行系統的經濟效率。但在實行混業經營的同時也必須改進原有的監管模式以適應對大銀行監管的需要,并且也要預防壟斷對經濟運行的損害。

關鍵詞:商業銀行;混業經營

一、引言

我國自1993年開始實行分業經營規定。但隨著我國市場經濟的發展和金融結構的逐步調整,分業經營模式使國有商業銀行的業務局限于狹小的范圍,無法更好地實現范圍經濟,盈利水平進一步下降。具體表現為:第一,金融全球化要求商業銀行實現多元化的金融服務,而我國的分業經營使商業銀行缺乏多樣化的服務手段和金融工具,國際競爭力不足。第二,現階段我國企業融資格局逐步由間接融資為主轉向直接融資為主,資本市場不斷發展,使商業銀行從其傳統的盈利業務,即貸款業務中獲取收益的機會逐步減少,而表外業務、中間業務等成為商業銀行的主要收入來源。但我國商業銀行受分業經營限制,無法開拓新的業務領域,無力推動企業改革進程,獲利受到阻礙。最后,分業經營也不利于我國商業銀行從市場需要出發開展金融的廣泛創新,競爭力及盈利能力受到影響。總之,在金融全球化、國內市場經濟改革深入推進時期,分業經營使我國商業銀行業務范圍過窄,無法取得收益的增加。

可見,我國商業銀行在現階段固守分業經營無法體現經濟效率,只有從分業經營逐步向混業經營轉變,使我國商業銀行成為經營多種金融業務、涉及多種金融市場的“全能銀行”,才能有效地發展我國的商業銀行。

二、商業銀行混業經營

混業經營模式是目前國際銀行業發展的趨勢,主要有兩種類型:第一種是綜合銀行制,以德

國、瑞士等國為代表,商業銀行內部設立全面經營銀行、證券、保險業務的業務部門;第二種是金融集團制,以英國、日本及美國為代表,在金融集團下設立子公司或控股公司,分別經營銀行、證券、保險、信托等業務。

混業經營有利于商業銀行提高收入,增加非利差收入所占總收入的比重,即商業銀行提供的投資業務、金融工具和利用自身資源為客戶提供的服務等收入占總收入的比重。而分業經營體制下的商業銀行發展緩慢、收益少,而且所能提供的金融工具的品種單一且功能不完善。

混業經營不但有利于提高商業銀行的經濟效益、降低經營成本,還有助于商業銀行防范金融風險。現行的分業經營使得效率低下且管理松散的商業銀行得到制度保護而不被市場淘汰出局,日益積聚的風險最終會導致金融體系的不穩定。而混業經營則能按照競爭機制進行優勝劣汰的選擇,培養出講究效率、管理科學的現代商業銀行,而這正是金融體系真正穩定安全的基礎和前提。

在混業經營背景下,金融機構可以根據市場狀況,結合各自的資金、網絡等特點,充分發揮優勢,廣泛地開展各種金融業務,這為金融機構盈利的穩定增長提供了十分有利的條件,也將經營成本控制到較低狀態。與之相反,在分業經營制度的制約下,金融機構無法充分地享受到規模經濟和范圍經濟所能帶來的利益,經營成本相對上升,最終不能很好地實現作為企業的利潤最大化的目標。

同時,實行混業經營能夠使資源共享,效率提高,成本降低。通過并購,可以撤消大量重復的網點,共享包括客戶、硬件、人力等各類資源,變外部競爭為內部競爭,使贏利水平發生質的變化。

商業銀行規模的擴大也將減少因金融危機帶來的沖擊。首先,安全性將相對提高。安全性是指商業銀行的資產、負債、收益、信譽等所有經營發展免受損失的可靠性程度。銀行并購之后,規模擴大、存款來源增多、融資渠道拓寬、資本充足率提高。其次,流動性將相對增強。一方面,并購后銀行資產規模擴大,變現能力增強;另一方面,并購后市場占有份額擴大,客戶資源進一步豐富,籌資渠道增多,經營成本下降,更有利于拓展新的客戶群體,獲得新的資金來源。再次,風險性將相對分散。銀行并購后,經營業務的領域更加廣泛,金融產品的種類增加,相對風險也將分散。如果一種業務品種出現問題,將因其所占比例有限,不會給銀行帶來致命打擊。從另一個角度來講,客戶數量增多,單個客戶經營不善或惡意逃債,會因其占客戶總量的比例較小,給銀行帶來的資金損失也將會相對減少。

當然,實行混業經營也會使監管難度加大。銀行并購后會產生少數超級銀行,這些超級銀行市場占有率很大,有可能利用自身的特殊地位進行市場控制,與金融監管提倡的公平交易形成對抗,不利于金融監管機構監管活動的正常開展。這些超級銀行如果形成壟斷,更會降低市場效率,阻礙市場發展。而且,合并后的銀行,也勢必存在組織機構龐大,管理層次和管理幅度不易確定,企業文化差異難以融合等諸多因素,能否形成高效的內部管理體系還有待進一步驗證。

三、我國商業銀行實行混業經營的經濟性

首先,在資本要素方面,金融業的生產要素可以細分為非人力資本和人力資本。非人力資本包括貨幣供給體系中各層次的貨幣、有價證券以及各種抵押票據等形式的“貨幣”。對于這些金融工具來講,隨著資金流動性的降低,資產專用性逐漸上升。但是,由于多元化金融工具和各種交易市場的存在,這些非人力資本相對于其他行業的實物資產來講,資產專用性程度還是要低很多。金融機構的其他固定資產如辦公室、電腦設備、通訊線路,甚至是交易平臺等在商業銀行與投資銀行及其他金融機構之間的通用性都非常強。在人力資本方面,由于金融業的服務對象是類似的,且經營金融業務所需的金融資產具有很高的相關性,因此,各類金融服務人員的知識積累也必然是趨同或者是高度相關的。

其次,金融業務是一種與信息具有最密切聯系的經濟活動。金融機構的信息來源包括宏觀經濟信息、行業信息和市場信息等。由于金融業面臨的宏觀環境是一致的,因此我們可以認為,金融機構在經營過程中對宏觀經濟運行狀況、政府宏觀經濟政策趨向,以及與經濟有關的各種非經濟變動等方面的信息的獲取和處理過程是相似的。盡管由于業務操作程序的不同,不同種類的金融機構在信息利用上可以根據自身情況采取不同的對策,但是這并不構成嚴重的信息專用性問題。不僅如此,金融業所面臨的市場環境、行業環境、以及企業和個人客戶的信息基本上也是一致的。

再次,廣泛開展的金融創新已使得金融業的資產專用性程度大幅度降低,其實踐的推進使商業銀行家和投資銀行家的經營才能不僅沒有專用性,反而具有更強的互補性。同時,保險業和證券業的競爭也使得許多企業家更為重視創新以及與商業銀行家的合作,這導致了企業家才能表現出了進一步的一致性。

從總體上來看,金融服務業較低的資產專用性,使其可以節約大量的技術費用和網點的建設費用。更重要的是,金融業可以獲得管理上的協同效應——管理資源的充分利用和財務上的協同效應——現金流量的充分利用,這就為其提供綜合的金融服務創造了有利的條件。

特別是在現代金融經濟迅速發展的今天,信息技術在金融服務業的廣泛應用使現代金融業的生產要素更加趨同化。在傳統金融服務業需要花費很高的交易成本才能實現的金融服務,在一個網上綜合金融業務平臺就可以完全滿足。

四、結論

將中國商業銀行由分業經營轉向混業經營,是中國金融體制改革的最佳選擇之一。

1.混業經營是提高金融市場資源配置效率,加快金融市場一體化進程的客觀要求。金融業的分業經營雖然在一定程度上降低了金融市場的風險,但同時也限制了企業的利潤空間和資金的使用效率,為了做到貨幣市場和資本市場的相互溝通、協調發展,我國在金融市場領域已經推行了一些改革措施,這些都是在對金融市場理論認識深化的基礎上,向混業經營方向所邁出的前進步伐。

2.混業經營是提高經濟效益的有效途徑。長期以來國有商業銀行資產結構較為單一,信貸資產舉足輕重。與發達國家的商業銀行相比,業務范圍的狹小限制了商業銀行的發展,盈利能力存在較大差距。若實行混業經營,可以使我國商業銀行業務多樣化,實現利用內部補償機制來穩定銀行的利潤收入,從而改善國有商業銀行的盈利狀況。

3.混業經營有利于證券市場的穩定發展。我國證券市場上的投資者大多是個人投資者和中小機構,這就決定了我國證券市場不可避免地具有高度投機性。實行混業經營,機構投資者特別是大型商業銀行可以介入證券市場,能夠從根本上改變證券市場上投資資金和投機資金的比值,大大降低我國證券市場的投機性和波動性,增加穩定性。此外,銀行可以通過較為理性的投資行為影響其他各類投資者,改變其短期投資行為,促使證券市場在合理的平準水平中穩步成熟起來。

4.混業經營是應對金融全球化的現實需要。隨著金融全球化,大批的外資銀行保險公司和證券公司將會以合資或獨資形式涌入我國。這些公司的業務領域會涉及到銀行、保險、證券及信托投資等多個方面,它們依托強大的資本實力和高素質的金融人才利用在信息共享全面服務融資便利等方面具有明顯的優勢。因此,提高和加強國內金融機構的市場競爭力十分重要。我們應在加強專業經營和風險控制能力的基礎上大力強化國內金融機構的綜合經營能力,通過實現商業銀行的混業經營來塑造和培育我國的全能型金融機構。

5.混業經營有助于逐步完善中央銀行的宏觀調控機制。實行混業經營后,銀行介入證券市場必然會使中央銀行宏觀貨幣政策的效力相應增加,同時也必然會擴大中國幾證券市場的容量規模使中央銀行的公開市場業務能夠發揮出應有的積極作用,其原因是由于商業銀行會對證券市場發生作用,且更直接、更有效。這也將促進中央銀行用經濟手段代替行政手段來調控宏觀經濟的實現。

參考文獻:

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(作者單位:上海展高投資咨詢有限公司)