商業養老保險，誰更需要

鄭曉琳

理財產品：

某保險公司鐘愛一生養老年金保險

案例：

劉先生，30歲，年收入12萬元。2008年，劉先生投保了某保險公司鐘愛一生養老年金保險，保險金額10萬元，10年繳費，每年交費約1.6萬元。從60歲保單周年日時起，每年領取一次養老保險金，初始養老保險金額為每年1萬元，以后每3年按保險金額的0.6％遞增，一直到100歲保單周年日。被保險人生存至88周歲保單周年日可獲得10萬元的祝壽金。另外還可享有不確定的或有紅利分配。

如果被保險人于60歲的保單周年日前身故，按所交保費與10萬元之和與身故當時主險合同的現金價值（不包括因紅利分配產生的相關利益）的較大者領取身故保險金。

律師點評：

在商業養老保險的營銷過程中，有人作了這樣一個有趣的比喻：如果想退休后吃青菜，依靠社保就可以了；如果還想著吃肉，就得靠商業養老保險了。“商業養老保險是社會養老保險的有益補充”，這似乎成了市場各界人士的共識。可是，在仔細考察各類商業養老保險產品以及不同收入人群的保險或理財需求時，筆者不禁產生了這樣的疑問：商業養老保險真的是投保人確保無憂晚年生活的重要保障嗎?抑或到底我們誰更需要商業養老保險呢?

首先，根據不同收入人群的經濟狀況和現實需求，中等收入者似乎應該是購買商業養老保險的最合適的人群。很顯然，由于經濟狀況的制約，商業養老保險甚至所有保險產品對于低收入者來說都是心有余而力不足的奢望；而商業養老保險漫長的領取年限和有限的領取金額，對于高收入人群來講，也只不過是無足輕重的錦上添花而已，根本不符合他們的現實需求。因此，對于有一定的經濟支付能力，又有現實需求的中等收入人群來講，商業養老保險似乎應該是最適合他們的了。譬如上述案例，按照保險計劃的利益演示，劉先生自60歲保單周年日起每年領取1萬元，并每隔3年按照保險金額的0.6％遞增，相當于月均1000元左右，再加上劉先生的社會養老保險金（一般按照在職基本收入的60％計算），劉先生的晚年應該能夠過上比較體面的退休生活了。可是，劉先生的現實需求似乎更顯得重要。按照大中城市中等收入者的平均消費支出，劉先生每月的房貸、交通、通訊以及生活等支出約6000多元，也就是說，劉先生每月的薪金約有近4000元左右可進行理財規劃。綜合比較劉先生的各項現實需求，很顯然，健康和意外等人身保障是最基本的，其次才是養老保障，更何況劉先生還有社會養老保險以及企業年金等社會保障。

其次，從商業養老保險的產品結構設計來看，投保人的投入收益比并不合算。由于銀行利率的波動對商業養老保險起著決定性的作用，而持續的通貨膨脹壓力更可能是對漫長而杯水車薪式的養老年金的無情嘲諷，因此，有專家將商業養老保險看作是一場由保險公司做莊的賭局。譬如劉先生，每年繳納保費近1.6萬元，10年合計約16萬元，相比較于60歲以后每月增加1000元左右的養老金，投入和收益并不相匹配。在各類銀行理財產品層出不窮的今天，劉先生完全有更多的穩健投資渠道，靠這樣的投資來提前獲得等值甚至高于保險公司所能提供的回報，同時還能擁有更好的流動性。

因此，無論從投保人自身的現實需求，還是商業養老保險的產品設計來看，商業養老保險并不像我們認為的那樣迫切需要，也根本無法成為社會養老保險的重要補充。事實上，商業養老保險的產品結構設計表明，保險公司似乎比不同收入人群更需要商業養老保險。因為，與投連險、人身保險等其他保險產品相比，商業養老保險的周期長，資金量大，來源穩定，且償付壓力小，不僅可以為保險公司提供大量長期穩定的資金支持，而且有利于促進資金的優化配置，改善保險公司的資產負債結構。