基金“一對(duì)多”決戰(zhàn)個(gè)性化服務(wù)

葉　輝

超過百只產(chǎn)品排隊(duì)待批，針對(duì)投資者各自的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，量身打造適應(yīng)不同投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的個(gè)性化產(chǎn)品。

近日，山西商人張少輝通過朋友輾轉(zhuǎn)找到記者，專程來打聽基金公司為大戶理財(cái)?shù)氖隆?/p>

張少輝在太原做生意，前幾年在北京投資了幾套房子賺了不少錢，不過房?jī)r(jià)越來越高，他不打算繼續(xù)炒房了。聽說基金公司推出了專門針對(duì)大戶的產(chǎn)品和服務(wù)，他非常感興趣，但苦于摸不著門道，希望找個(gè)“懂行”的人先咨詢一下。

記者了解后得知，張先生計(jì)劃投資300萬元左右。顯然，這筆錢與5000萬元起點(diǎn)的基金公司專戶理財(cái)差距甚遠(yuǎn)，只能參與專戶“一對(duì)多”理財(cái)服務(wù)。

各家爭(zhēng)搶“第一單”

站在起跑線上兩個(gè)多月的“專戶一對(duì)多”終于聽到了發(fā)令槍響。中國證監(jiān)會(huì)8月7日發(fā)布《基金管理公司特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》，并于8月18日開始執(zhí)行。

記者從各家基金公司了解到，8月18日，證監(jiān)會(huì)正式接收基金公司“一對(duì)多”業(yè)務(wù)報(bào)備的第一天，包括華夏、博時(shí)、泰達(dá)荷銀等十多家基金公司就上報(bào)了近百只產(chǎn)品，都在努力搶奪“一對(duì)多”的第一單。

之后，各家基金公司又陸續(xù)申報(bào)。截至8月21日發(fā)稿時(shí)，上報(bào)“一對(duì)多”產(chǎn)品的基金公司已有30家左右。

據(jù)了解，各家基金公司對(duì)“一對(duì)多”業(yè)務(wù)都非常重視，力爭(zhēng)一開始就占領(lǐng)“制高點(diǎn)”，在人才配置上紛紛派出了精兵強(qiáng)將。易方達(dá)基金公司專戶業(yè)務(wù)由明星基金經(jīng)理肖堅(jiān)領(lǐng)銜，還配備了企業(yè)年金賬戶業(yè)績(jī)第一的邵紅慧等人。博時(shí)基金公司配備的專戶管理業(yè)務(wù)人員已占到公司總?cè)藬?shù)的50％以上。

“因?yàn)閷粲凶罡?0％的利潤提成，將成為基金公司最重要的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)，我們肯定要在專戶上多下點(diǎn)功夫，起碼不能讓別人跑在前邊?！币晃挥浾呤煜さ幕鸸緝?nèi)部人士如是說。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)追求絕對(duì)收益

記者了解到，多家老牌基金公司均按規(guī)定最上限5只上報(bào)了 “一對(duì)多”產(chǎn)品。如海富通基金從30余款“一對(duì)多”專戶產(chǎn)品庫中挑選了5只作為首批申報(bào)，涉及成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型和主題型多個(gè)投資理念。不過，也有部分基金公司只上報(bào)了一只或者兩只產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金公司上報(bào)“一對(duì)多”產(chǎn)品數(shù)量，一方面受制于自身專戶資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)情況，同時(shí)與代銷銀行的合作情況也是一個(gè)重要的制約因素。

與公募基金相比，專戶投資的優(yōu)勢(shì)之一在于產(chǎn)品設(shè)計(jì)像私募一樣靈活，沒有最低持倉比例限制，從而能夠更靈活地管理帳戶風(fēng)險(xiǎn)。這也是去年即使在指數(shù)暴跌的環(huán)境下，不少基金公司如華夏基金、易方達(dá)基金等得以保持正收益的原因之一。

據(jù)了解，各家公司上報(bào)的“一對(duì)多”產(chǎn)品基本都以追求絕對(duì)收益為核心理念，多為混合型靈活配置產(chǎn)品，不設(shè)嚴(yán)格的股票倉位下限，可以從0到100％。有些還在合同中約定當(dāng)資產(chǎn)凈值下行到一定位置時(shí)將強(qiáng)行降低股票倉位，以鎖住進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。泰達(dá)荷銀基金公司上報(bào)的產(chǎn)品就以“止損策略”為看點(diǎn)，在產(chǎn)品中采取了階段性止損策略，具有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)。

決戰(zhàn)在“個(gè)性化服務(wù)”

在日前某券商召開的北京專戶投資座談會(huì)上，美國基金公司代表與中國投資者分享了“一對(duì)多”業(yè)務(wù)在美成功經(jīng)驗(yàn)時(shí)提及，“一對(duì)多”在美國吸引客戶的主要原因即在于其量身定制個(gè)性化服務(wù)的不可比擬優(yōu)勢(shì)。

針對(duì)投資者各自的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，量身打造適應(yīng)不同投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的產(chǎn)品，對(duì)于一些個(gè)性化的投資要求，例如美國教會(huì)的投資者不希望投資煙酒及軍火行業(yè)，“一對(duì)多”業(yè)務(wù)都可以滿足。

按照證監(jiān)會(huì)之前下發(fā)的“一對(duì)多”業(yè)務(wù)規(guī)則，基金管理公司將材料報(bào)證監(jiān)會(huì)備案，證監(jiān)會(huì)自收到完整的備案材料之日起10個(gè)工作日內(nèi)予以備案登記，備案登記完畢后，基金管理公司即可以開始銷售該資產(chǎn)管理計(jì)劃。

業(yè)內(nèi)人士指出，由于專戶“一對(duì)多”此前已被眾多渠道和客戶關(guān)注，“千呼萬喚始出來”，好公司的好產(chǎn)品可能在一兩天內(nèi)即獲認(rèn)購滿200戶并結(jié)束募集。

他同時(shí)指出，“如何為客戶提供更好的個(gè)性化服務(wù)，滿足他們的需求，可能是‘一對(duì)多的制勝點(diǎn)?！?/p>

華夏基金：專戶熊市也取得正收益

作為境內(nèi)最大的基金公司，華夏基金的動(dòng)向一向?yàn)闃I(yè)內(nèi)所矚目。華夏基金新聞發(fā)言人周林林告訴記者，他們即將推出的“一對(duì)多”產(chǎn)品屬于靈活配置型混合產(chǎn)品，投資的股票和債券比例非常靈活，適應(yīng)不同市場(chǎng)環(huán)境下的投資組合需求，力爭(zhēng)做到進(jìn)可攻、退可守。

華夏基金公司公司“一對(duì)多”業(yè)務(wù)由機(jī)構(gòu)投資部負(fù)責(zé)投資，投資總監(jiān)為郭樹強(qiáng)，機(jī)構(gòu)投資部和公募基金投資團(tuán)隊(duì)共享研究平臺(tái)，但投資上各自獨(dú)立。專戶“一對(duì)一”業(yè)務(wù)開展近兩年來，規(guī)模超過20億元，即使在2008年市場(chǎng)大幅下跌時(shí)，各組合均取得正收益，2009年以來均大幅超越組合基準(zhǔn)。

易方達(dá)：專戶團(tuán)隊(duì)明星云集

易方達(dá)的專戶“一對(duì)多”也將主要采取靈活配置的投資策略。專戶投資團(tuán)隊(duì)由肖堅(jiān)擔(dān)任投資總監(jiān)，并由幾位經(jīng)易方達(dá)培養(yǎng)多年、從研究和交易出身的投資經(jīng)理管理賬戶。

“我們的專戶賬戶投資股票的總體思路是靈活加配置?！毙?jiān)總結(jié)說，市場(chǎng)不好的時(shí)候就“高掛免戰(zhàn)牌”，但市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的時(shí)候會(huì)積極加倉、擴(kuò)大收益。

易方達(dá)專戶投資團(tuán)隊(duì)自從2008年中正式投資運(yùn)作以來，成為業(yè)內(nèi)公認(rèn)投資業(yè)績(jī)最好的團(tuán)隊(duì)之一，主力投資經(jīng)理孫松、邵紅慧管理的產(chǎn)品都取得了非常好的業(yè)績(jī)。

博時(shí)基金：5只產(chǎn)品滿足不同需求

博時(shí)基金副總裁李全介紹，博時(shí)基金公司這次上報(bào)了5只“一對(duì)多”專戶產(chǎn)品，涉及靈活配置類、數(shù)量投資類、避險(xiǎn)增值類3大類別，各只產(chǎn)品的投資策略風(fēng)格清晰，體現(xiàn)出較多的差異化、多元化特征，而且，這5只專戶產(chǎn)品分別由不同的銀行托管和銷售，旨在滿足不同渠道、不同類型投資者多樣化的投資需求。

目前，博時(shí)配備的專戶管理業(yè)務(wù)人員占公司總?cè)藬?shù)的50％以上，服務(wù)團(tuán)隊(duì)中碩士以上學(xué)歷的成員占80％，平均證券從業(yè)年限超過5年。

泰達(dá)荷銀：產(chǎn)品模塊可拼裝調(diào)配

泰達(dá)荷銀首席策略分析師兼專戶投資部總經(jīng)理尹哲透露，泰達(dá)荷銀的“一對(duì)多”專戶理財(cái)產(chǎn)品線將采用5大系列產(chǎn)品模塊，可以視客戶的不同收益要求拼裝調(diào)配，力求為每一位投資者提供一流的專屬理財(cái)服務(wù)。對(duì)于即將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段的專戶“一對(duì)多”業(yè)務(wù)，泰達(dá)荷銀也在產(chǎn)品中采取了階段性止損策略，具有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)。

另外，該公司推出的“一對(duì)多”業(yè)務(wù)除了較為常規(guī)的信息披露外，更加強(qiáng)調(diào)客戶的高端私屬服務(wù)，向客戶提供月信件、周會(huì)議以及定期的投資經(jīng)理拜訪等高端VIP服務(wù)，以便于客戶及時(shí)了解并掌握泰達(dá)荷銀對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的基本觀點(diǎn)及階段性操作策略。

景順長(zhǎng)城基金：產(chǎn)品股票配置彈性大

景順長(zhǎng)城基金由投資副總監(jiān)楊兵兵帶領(lǐng)一個(gè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)“一對(duì)多”的投資。

該公司接受記者采訪時(shí)表示，不少私人銀行高端客戶對(duì)“一對(duì)多”表示出了濃厚的興趣。景順長(zhǎng)城此次設(shè)計(jì)的混合類資產(chǎn)配置型產(chǎn)品，股票配置的空間從0％到100％，彈性大于同類型的公募基金，所以對(duì)應(yīng)的是中度的風(fēng)險(xiǎn)和收益。隨著“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的發(fā)展，日后景順長(zhǎng)城也將應(yīng)客戶的不同投資需求，設(shè)計(jì)出各式不同風(fēng)險(xiǎn)收益程度的產(chǎn)品供客戶選擇。

海富通：突出差異化

記者從海富通基金管理公司處獲悉，該公司首批籌備5只“一對(duì)多”專戶產(chǎn)品，托管銀行各有區(qū)別，風(fēng)險(xiǎn)收益特征也不盡相同，突出差異化。海富通基金非公募業(yè)務(wù)股票管理總監(jiān)郭杰告訴記者，他們的專戶業(yè)務(wù)不會(huì)只覆蓋在A股投資上，“如果有客戶指定投資境外市場(chǎng)，或者是只投資固定收益產(chǎn)品，在符合現(xiàn)行法規(guī)的基礎(chǔ)上都可以做到”。

目前海富通基金的非公募產(chǎn)品庫中已經(jīng)為“一對(duì)多”專戶客戶設(shè)計(jì)有30多款投資計(jì)劃，精選出來備戰(zhàn)專戶“一對(duì)多”首單的產(chǎn)品屬于混合配置型，其股票、債券、新股、基金申購比例均為0-80％，靈活投資策略可以更好地應(yīng)對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)變化。