寶康消費品ＰＫ長城消費增值

葉　輝

股市大跌，基金哀鴻遍野。震蕩讓部分激進的基金損失慘重，同時也“震”出了一些抗跌的產品。其中，寶康消費品和長城消費增值都是以消費品為投資主題的基金，最近跌幅都比較小，表現比較搶眼。

投資能力PK

寶康消費品成立于2003年7月15日，按照契約規定股票投資比例范圍為50％-75％，債券為20％-45％。長城消費增值成立于2006年4月6日，股票投資比例為60％－95％，債券及短期金融工具的投資比例為5％-40％。

盡管都是消費主題基金，但是兩者在投資風格上差別很大。二季報顯示，寶康消費品的投資比較均衡，68.96％的股票倉位重點配置了制造業、房地產業、批發和零售貿易、金融保險業等行業，另外，債券的投資比例為24.35％。相比之下，長城消費增值重配金融保險業，74.74％的股票倉位中，金融保險業就占到了39.82％，而債券配置幾乎可以忽略不計。

從今年以來的表現看，截至8月17日，長城消費增值68.53％的收益率高于寶康消費品的52.51％。寶康消費品在收益率上輸給長城消費增值，除了股票倉位因素外，選股是造成雙方收益差距擴大的另一原因。

風險控制能力PK

進入8月以來，基金凈值損失很大，截至8月17日，寶康消費品當月虧損11.1％，長城消費增值虧損12.6％。兩只基金的表現都強于大盤。同期上證綜指的跌幅高達17.1％，由于基金重倉的地產、金融、有色等板塊跌幅最大，因此基金普遍損失慘重。

另外，對2008年的收益情況進行考查，寶康消費品由于配置了不少債券，全年虧損44.78％，業績還算不錯。相反，長城消費增值的虧損達到51.07％，高于同類基金平均水平。

機構評級PK

根據Wind的統計，截至2009年7月，寶康消費品和長城消費增值1年期評級都獲得1個五星、1個四星評價，2年期評級都是1個五星、2個四星評價。在3年期評級上，寶康消費品為3個四星，長城消費增值獲得1個五星和2個四星評價。

管理人PK

長城基金公司成立于2001年12月27日，目前旗下共有11只基金。長城消費增值基金經理楊軍是北京大學經濟學碩士，曾就職于深圳市安信財務公司證券投資部、深圳經濟特區證券公司投資部、廣發基金管理部，曾任投資部副經理等職務。2003年3月進入長城基金公司，曾任長城久恒基金經理。

華寶興業基金公司目前旗下共有12只基金，公司整體風格比較穩健。寶康消費品基金經理閆旭女士2003年畢業于復旦大學，獲經濟學碩士學位。她曾在富國基金公司從事證券研究、交易和投資工作，2004年10月進入華寶興業基金公司，先后任華寶興業多策略增長、寶康消費品基金經理助理。

PK結果：長城消費增值勝出

雖然都是消費主題基金，但寶康消費品和長城消費增值產品設計存在差別，在投資上也各有特色，前者偏向穩健，后者更加進取。從今年的表現看，長城消費增值更勝一籌，收益率比寶康消費品高出16％。投資者可根據自己的風險偏好進行選擇，如果是進取型的投資者，可以選擇長城消費增值；如果您偏向保守，那么不妨選擇寶康消費品。