中孚實業高位蹦極

李金明

被兩次停牌，依然暴漲暴跌，是績優推動，機構搶籌，還是莊股化蝶?

7月中旬到8月初，在整個A股市場快漲快跌的心跳區間里，有一只股票極為惹人眼球，這就是中孚實業。

中孚實業于7月11日公布中報，之后的19個交易日內，一路狂飆，8月6日摸至本輪上漲峰值27.6元。區間內累計漲幅130％，其中7個交易日漲停，振幅154％，換手率達到150％。人們不禁要問，是績優推動，機構搶籌，還是莊股化蝶?

8月6日，中國證券網針對中孚實業發布了這樣一條信息：“該股近期的上漲和今天的大幅震蕩，明顯是受到主力資金的操控，風險越來越大，建議投資者切莫追高。”話語含蓄，通俗點講就是：里面有“莊”，別碰。隨后該信息被廣泛傳播。

從K線走勢圖上分析，該股是在中報公布后的第四天才以上漲8.33％開始啟動。之前，該股去年在隨大盤見底后，一直在一個狹窄的小角度上升通道里默默爬行了8個半月，如此走勢是蓄勢，還是莊家在積攢籌碼?7月一朝突起，驚得億萬股民關注，它上漲背后的推動力到底是什么?

該公司中報顯示，上半年主營業務收入和凈利潤同比分別下降了27.7％和73.84％。不過中報還稱，隨著2月份以來鋁行業下游出現復蘇，該公司業務在逐月改善。

根據公開資料介紹，中孚實業具有鋁電合一的綜合成本競爭優勢，是河南省十一五規劃重點支持的7大鋁業集團之一，同時，7月中旬以來倫敦鋁期貨出現了一波快速反彈，鋁業股將受益。不過長江證券認為，雖然鋁行業下游出現復蘇，但目前中國的鋁庫存量依然較高，鋁價上漲有阻力。同時，外圍市場雖然鋁價上升，但鋁的庫存量也在上升，這使得鋁產品出口難度增大，而上半年中孚實業的國外營收為0。可見，公司基本面并不是支撐中孚股價暴漲的真正動力。

中孚實業中報的前十大股東，除嘉實滬深300指數基金和申銀萬國證券外，另有4位個人股東均為新進者。這輪瘋狂上漲中，一直伴隨著大資金的頻繁交易。據報道，7月15-17日累計上漲21.12％，而在這3個交易日中，兩個機構專用席位以及光大證券某營業部、海通證券交易總部和國信證券資產管理部都有大額買單買進。大買單的集體出動，是搶籌還是聯手拉升股價，不得而知。8月6日中孚實業的振幅接近15％，當天機構專用席位大單買賣頻繁，最大的一筆買單高達1.17億元，最大的賣單6063萬元。這是真實換手還是假手對敲，也不得而知。

西南證券分別于7月13日、20日和8月3日接連發布研究報告，推薦中孚實業。第一篇報告指出中孚實業3大費用縮減，高價存貨處理完畢，給予持有評級。第二篇報告的標題是“產能提升60％!股價低估55％!買入!”，認為中孚實業的“合理價值應在21.5元”。第三篇報告重申買入評級，不調整目標位，同時指出“若參照行業最低的估值水平，中孚實業的股價將在33.8 元到56.5 元之間”。

3篇報告是在中孚實業股價拉升前或股價出現疲軟時發布的，發布后就強勁上漲，報告的助推作用顯而易見。

不過，西南證券的一些觀點受到市場的質疑。據報道，中孚實業曾聲稱其收購的林豐鋁電仍處于建設中，預計明年才能進行初步運行，不能確定達產時間。由此看來，該公司新增的25萬噸產能乃是空中樓閣，不可預期。

中孚實業因為股票的異常波動，已經被停牌兩次，雖然該公司及大股東一再公告澄清，但是仍引起市場的諸多疑問。該股在8月6日拉升到峰值至今，接連出現暴漲暴跌，高位蹦極。監管方如何對待這只“蹦極股”，我們拭目以待。