中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀與相應(yīng)對策

周兩義

一、背景介紹

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入,我國中小企業(yè)得到了前所未有的發(fā)展,中小企業(yè)在推動我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長過程

中發(fā)揮著越來越重要的作用。其作用主要體現(xiàn)在推動社會投資的不斷增加、推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展、有效解決社會勞動力就業(yè)等方面。從政府層面來說,從中央到地方對中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用地位也越來越有更深刻的認(rèn)識,也越來越關(guān)注和重視中小企業(yè)的發(fā)展。但現(xiàn)實卻反映了問題的另一面,長期以來,中小企業(yè)在獲得發(fā)展所需資金的來源上卻很難與其在國民經(jīng)濟(jì)中所處的重要地位相匹配。資金供應(yīng)緊張、融資渠道狹窄越來越成為中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大的主要障礙,眾多的中小企業(yè)陷入發(fā)展的資金供應(yīng)瓶頸。中小企業(yè)如何進(jìn)行融資創(chuàng)新己成為政府、企業(yè)和研究學(xué)者所共同關(guān)注的課題。因此本文在寫作過程中綜合多種創(chuàng)新方法,從比較完整的視角探討了我國目前中小企業(yè)面臨的融資困境及創(chuàng)新策略相關(guān)問題進(jìn)行闡述。

二、中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀及其問題

中小企業(yè)融資難,難融資的問題是一個不能回避的現(xiàn)實問題。首先現(xiàn)有的融資環(huán)境和現(xiàn)行的融資政策、貸款原則允許的條件下,金融部門盡了力,做出了積極的貢獻(xiàn),一部分中小企業(yè)貸款需求得到了滿足;二是盡管金融部門為支持中小企業(yè)投入了信貸資金,但在現(xiàn)有的條件下,就銀行現(xiàn)有的資金力量和社會環(huán)境下是無論如何也不能完全滿足需要的。問題的關(guān)鍵是中小企業(yè)要求改變目前的融資現(xiàn)狀,因此本章對中小企業(yè)的現(xiàn)有融資渠道現(xiàn)狀及其問題進(jìn)行分析,這既是本文分析問題的前提,又是提出建議的依據(jù)。

(1)內(nèi)源融資不足

內(nèi)源融資是指企業(yè)通過一定方式在自身內(nèi)部進(jìn)行資金的融通,是企業(yè)長期融資的一個重要來源。一般來講,企業(yè)內(nèi)源融資的成本低于外源融資,企業(yè)合理的資本給構(gòu)應(yīng)以自有資金為主,以借入資金為輔.如1979-1992年美國非金融企業(yè)美元融資的比率,約占企業(yè)全部資金來源的60%-90%。但是,就目前我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)看,三種類型的工業(yè)企業(yè)自有資金的比率都不到30%,這意味著企業(yè)內(nèi)源融資醫(yī)乏,中小企業(yè)尚未建立起一套具有“自我約束,自我積累”的機(jī)制,企業(yè)在利潤分配中普遍存在著“重消費輕積累”的傾向,甚至相當(dāng)部分國有中小企業(yè)出現(xiàn)“吃完財政吃銀行,吃完增盈吃存量”的短視行為。

(2)外源融資困難

外源融資是指不同資金持有者之間資金的流通,其范圍既可以限于國內(nèi),也可以擴(kuò)展到國外。從企業(yè)競爭和發(fā)展歷程看,在國際資本市場全面開展外源融資將是中小企業(yè)融資的一種趨勢。外源性融資渠道,可分為權(quán)益性融資和債務(wù)性融資渠道。在發(fā)達(dá)國家,風(fēng)險投資體系和二板市場的發(fā)展,

在很大程度上,緩解了中小企業(yè)的“權(quán)益性融資缺口”。而在我國,風(fēng)險投資體系很不健全,二板市場的推出一緩再緩。

對大多數(shù)中小企業(yè)來講,利用權(quán)益性融資遇到了困難。債務(wù)性融資渠道,又可分為直接性債務(wù)融資渠道和間接性債務(wù)融資渠道。直接債務(wù)融資基本上是在非正式金融安排下發(fā)生的。政府往往對這類融資采取歧視性政策,常以“擾亂金融秩序”、“亂辦金融”為由被強(qiáng)行取消。間接性債務(wù)融資是指企業(yè)向商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)申請貸款,以用于創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營。而現(xiàn)實情況是從正式金融如銀行和有價證券方式獲取的外源性資金在中小企業(yè)中占據(jù)的比例很小,特別是在獲得銀行貸款方面有較大障礙。

三、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

是什么原因?qū)е滦∑髽I(yè)融資難呢?究其原因,是三大頑疾制約了小企業(yè)的融資。

第一 ,中小企業(yè)綜合信用差。近年來,國家對小企業(yè)的發(fā)展比較重視,要求各商業(yè)銀行給予大力扶持,但在銀行信貸工作的執(zhí)行中遇到很多實際問題,難以解決。

(1)小企業(yè)多頭開戶、多頭融資比較嚴(yán)重。

(2)賬表不實、透明度不高。小企業(yè)由于其產(chǎn)生和發(fā)展中的諸多原因,其賬表不規(guī)范,數(shù)字不實的情況是較為普遍的,在一些企業(yè)而且是相當(dāng)嚴(yán)重的。

(3)貸款保證風(fēng)險性大?，F(xiàn)行貸款一般都采用抵押、擔(dān)保兩種保證貸款形式。但根據(jù)小企業(yè)實際,這種保證貸款形式潛在的風(fēng)險也是相當(dāng)大的。對有抵押的小企業(yè)貸款,如果其抵押物實際價值不高,如遇抵押物產(chǎn)變現(xiàn)要求,拍賣價值更低,出現(xiàn)變現(xiàn)困難重重。

(4)貸款管理困難。由于小企業(yè)在其操作上透明度不高,經(jīng)營相對集權(quán),致使信息扭曲、溝通不暢,銀行在貸款過程中的貸前調(diào)查、貸時審查、貸后督察是相當(dāng)困難的。

第二,商業(yè)銀行內(nèi)部營銷機(jī)制不配套阻礙了開拓小企業(yè)信貸市場。信貸管理政策過于統(tǒng)一,缺乏適應(yīng)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特性的對應(yīng)措施,一些銀行信貸準(zhǔn)入條件過于嚴(yán)格,使相當(dāng)多的優(yōu)質(zhì)小企業(yè)貸款需求難以得到銀行的支持。常常忽略了健康成長的小企業(yè)的融資合理要求,產(chǎn)生“惜貸”、“俱貸,從而形成了制度與現(xiàn)實的脫節(jié),在很大程度上遏止了小企業(yè)的貸款需求。

第三,傳統(tǒng)信用評級是銀行信貸進(jìn)入小企業(yè)的絆腳石。現(xiàn)行企業(yè)信用等級評定辦法作為貸款準(zhǔn)入的重要標(biāo)準(zhǔn),不利于銀行對一些小企業(yè)的支持及投向管理。由于一些小企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確,報表不規(guī)范,因此以該評定辦法評出的企業(yè)信用等級將不能體現(xiàn)企業(yè)真實的資信。更重要的是,由于企業(yè)信用等級評估不準(zhǔn),使得該進(jìn)入的不能及時進(jìn)入,而不該進(jìn)入的又發(fā)放了貸款,為規(guī)避風(fēng)險,基層行只得采取不全進(jìn)入的策略,導(dǎo)致丟失了一些優(yōu)質(zhì)小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。

四、解決我國中小企業(yè)融資難的對策

第一,加強(qiáng)自身建設(shè),提升企業(yè)形象

中小企業(yè)在激烈的市場競爭中,要想得到廣泛的資金支持,必須不斷地優(yōu)化自己的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),增強(qiáng)自己的市場競爭力。國家在資金支持方面的重點,是那些產(chǎn)品科技含量高,市場潛力大的中小企業(yè),中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)化問題,找準(zhǔn)自己的位置,注意在優(yōu)勝劣汰中走出一條規(guī)?；?yōu)質(zhì)化的發(fā)展道路。針對我國中小企業(yè)的實際情況,應(yīng)當(dāng)注意在以下幾個方面下工夫:

加強(qiáng)經(jīng)營管理,實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)只有技術(shù)和資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的更重要的是對企業(yè)實施有效的管理。組織結(jié)構(gòu)上,由小而全、小而散向?qū)I(yè)化協(xié)作和公司化、集體化轉(zhuǎn)變;融資方式上,由主要靠自我積累和銀行貸款向多元化融資轉(zhuǎn)變;產(chǎn)權(quán)制度上,由自然人產(chǎn)權(quán)向現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度轉(zhuǎn)變;企業(yè)管理上,由傳統(tǒng)的家族式管理向科學(xué)的現(xiàn)代化管理轉(zhuǎn)變。

實現(xiàn)中小企業(yè)內(nèi)部資金良性循環(huán),增強(qiáng)還貸能力。中小企業(yè)資金緊張的原因在于企業(yè)產(chǎn)品市場效益的低下。我們知道,大企業(yè)由于宏觀政策的傾斜,受到各方面的優(yōu)惠,而中小企業(yè)起步發(fā)展的基礎(chǔ)差,無資金支持,在這種不平等的狀況下,它們卻要受同一市場的檢驗。此外中小企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量難以提高,更新?lián)Q代的速度趕不上日益變化的市場,結(jié)果使中小企業(yè)發(fā)展的空間日益縮小,擴(kuò)大再生產(chǎn)的矛盾就集中體現(xiàn)在資金不足上。因此,中小企業(yè)應(yīng)該生產(chǎn)適應(yīng)市場的產(chǎn)品,這樣一來才能夠使企業(yè)內(nèi)部的效益提高,形成一定的內(nèi)部資金的來源。

堅持創(chuàng)新,不斷提高中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,傳統(tǒng)的外延擴(kuò)張己難以支撐企業(yè)的有效發(fā)展,新的市場條件和需求狀況要求企業(yè)開展新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)工作,因此只有不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,才是企業(yè)最能通向成功的道路。

適當(dāng)提高償債能力指標(biāo),降低財務(wù)風(fēng)險。銀行直接關(guān)心的是企業(yè)對貸款的償還能力,企業(yè)的償債能力與融資難度成反比。而評價企業(yè)的償貸能力高低,銀行一般通過一些財務(wù)指標(biāo)來判斷,如流動比率、資產(chǎn)負(fù)偵率等。所以,企業(yè)一味增加負(fù)債比率而降低資本成本,實為一種短視的做法,其結(jié)果是銀行的懼貸,從而導(dǎo)致企業(yè)沒有足夠資金用以自身發(fā)展。

第二,注重企業(yè)信用建設(shè),樹立良好企業(yè)形象

信用是一種重要的無形資源,當(dāng)前企業(yè)信用缺失已成為制約中小企業(yè)融資的瓶頸。市場經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì),“講信用”,是市場經(jīng)濟(jì)條件下對企業(yè)的基本要求。

樹立信用意識。要認(rèn)識到信用是企業(yè)在社會生活中存在發(fā)展的重要“憑證”,也是企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵所在。

要強(qiáng)化制度。有效的信用建設(shè)需要嚴(yán)格的制度保證。要取得信用建設(shè)的成功,必須將企業(yè)各種信用理念以制度化的形式表現(xiàn)出來,并滲透到各個層面,落實到各個環(huán)節(jié),腳踏實地、一絲不茍地付諸行動,從而為企業(yè)賺得更多的社會資源和更大的發(fā)展空間。

第三,利用新的融資手段,增加企業(yè)融資渠道

對中小企業(yè)而言,即使國家設(shè)立專項基金、提供信用擔(dān)保、建立投資基金、設(shè)立證券市場、銀行貸款等融資形式,能夠取得資金支持的企業(yè)也是少數(shù)。況且這些融資方式的實現(xiàn)也需要一個過程,近期內(nèi)難以達(dá)到。在當(dāng)前的市場機(jī)制下,中小企業(yè)應(yīng)考慮到自身發(fā)展的現(xiàn)狀,并結(jié)合國家財政、金融、信用等實際,充分發(fā)揮各方優(yōu)勢,利用一切可能的路徑,找出切合自身發(fā)展實際的融資手段,如典當(dāng)融資、租賃融資和應(yīng)收賬款融資方式,雖然這幾種融資方式目前在我國也存在著這樣或那樣的問題,影響著它們的融資效率,但它們對緩解企業(yè)資金不足,促進(jìn)企業(yè)發(fā)展起到了積極的作用。我國大多數(shù)企業(yè),尤其是中小企業(yè)對這些融資方式認(rèn)識不足,是造成融資效率低下的一個很重要原因。筆者建議中小企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識這些新的融資方式的優(yōu)勢,緩解融資難問題。