科技型中小企業財務管理存在的問題及對策

李明俠

【摘 要】文章探討了科技型中小企業財務管理中存在融資管理、投資管理、營運資金、資本結構方面的問題,進而提出了要解決這些問題,須從政府、市場和企業自身三方面入手。

【關鍵詞】中小企業 財務管理 存在問題 對策

科技型中小企業是以科技人員為主體,以高科技為核心力量,以實現科技成果商品化為主要內容,以市場為導向,實行自籌資金、自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的知識密集型企業。

與傳統企業相比,科技型中小企業具有創新性、高投入、高風險、高收益、高成長性的特點。科技型中小企業的特點使其在財務管理方面區別于大企業與傳統中小企業,有如下特征:

1.財務管理目標的擴展。傳統企業財務管理以股東財富最大化或企業價值最大化為目標,強調的是所有者財富增值的最大化。在科技型中小企業,其生存的必要條件不僅體現在擁有一定數額的資本上,更體現在其是否具有創新能力方面。

2.財務管理對象的拓展。傳統企業財務管理總是基于對物質資源的管理,這種財務對象強調的是以物質運動為基礎的物質管理和以資金運動為基礎的資金管理,如貨幣資金、存貨、應收賬款、固定資產、長期投資等始終是財務管理的對象。知識、技術等被認為是經濟增長的外生變量,不為財務管理所重視。但對于科技型中小企業,知識的作用日趨重要,它不再是經濟增長的外生變量而是經濟增長內在的核心要素,知識資源成了科技型中小企業生產的一種主體性投入要素,知識資本概念應運而生。這些客觀因素使科技型中小企業財務管理的對象有必要進行拓展,即把知識資本納入企業財務管理的對象范疇。

3.財務管理環境的特殊性。財務管理環境是企業財務活動賴以存在和發展的各種因素的集合,是企業財務活動的客觀條件,包括外部環境和內部環境兩個方面。就外部環境而言,科技型中小企業是在特定環境中孕育產生和發展的。

一、目前科技型中小企業財務管理存在的問題

我國相當多的科技型中小企業由于管理思想僵化落后,忽視了財務管理的核心地位,未能充分發揮財務管理的作用;宏觀經濟環境變化和體制的影響也使中小企業在加強財務管理方面遇到了阻礙;組織結構不健全,管理手段落后也是重要影響因素。從財務管理的內容入手,可以發現科技型中小企業財務管理中存在以下問題:

1.融資方面存在的問題

中小企業融資難,資金嚴重短缺。資金是企業的“血液”,是其生存發展的關鍵要素。中小企業要想順利發展,就須解決好資金融通問題。

(1)資金不足,融資渠道不暢。科技型中小企業創新的資金需求很大,科技領域新陳代謝加快的客觀現實決定了科技型中小企業必須不斷地進行技術開發的投入。同時企業創新所帶來的企業高速成長又形成了規模生產的資本需求。通過以上分析可知科技型中小企業大量的資金需求要求其有暢通的融資渠道,然而多種原因的存在使得“融資難”成為制約企業發展的“瓶頸”。

(2)股權性融資難。從資本市場上直接融資看,我國主板市場上市“門檻”高,科技型中小企業只能借助于“買殼上市”才能在主板市場上實現融資,難度可想而知。而且可以上市融資的企業僅占科技型中小企業的級小比例,這并不能解決大多數科技型中小企業的融資難的問題。近幾年發展起來的風險投資是科技型中小企業股權融資的一種方式。但據統計在我國已經轉化的科技成果所使用的成果轉化資金中,風險投資僅占2.3%,遠不能滿足科技型中小企業的融資需求。

(3)債權性融資難。科技型中小企業的債務性融資主要來自銀行。銀行貸款強調的是穩健性原則,往往不愿意為科技型中小企業提供貸款資金。原因主要有:一是科技型中小企業規模小,資產總量少,而且在資產總量中技術等無形資產的比重較大,因此可用于抵押貸款的實物資產不足也很難找到擔保;二是科技型中小企業一般處于初創期,還沒有形成自己的品牌,良好的商譽尚未建立,銀行無法知曉企業的資信狀況;三是科技型中小企業風險大,與銀行的穩健性原則相違背;

2.投資管理存在的問題

對技術創新投資缺乏科學分析,造成投資失誤。科技型中小企業投資管理的特點主要表現為其長期資金內部投向的重點不同于傳統企業。對于傳統企業來說,長期投資主要投向于企業的固定資產,而科技型中小企業技術創新的重要性和持續性決定了技術創新投資是投資的主要領域,但缺乏投資分析和論證,其結果是造成投資失誤。

3.營運資金方面存在問題

中小企業的財務控制比較薄弱,對現金管理不嚴,造成資金閑置未參與生產周轉,或資金不足無法應付經營急需,陷入財務困境;無嚴格的賒銷與催收政策,應收款項控制不力,造成資金回收難甚至資金損失;存貨控制薄弱,造成資金呆滯,周轉失靈;不重視對非現金資產的管理,保管不善使資產嚴重浪費。

4.資本結構方面存在的問題

中小企業負債率高,難規避財務負債陷阱,財務危機陷阱突現。中小企業成長發展不可避免要采取負債經營策略,負債率過高加劇了債務水平造成過度負債,增加企業經營成本和財務壓力,償債能力弱化,債務資本運用不當可能使企業潛在財務危機隨時爆發,其虧損又使得財務危機的陷阱突現。

二、解決科技型中小企業財務管理問題的對策

我國中小企業在財務管理方面存在的問題是由宏觀經濟環境和自身雙重因素造成的。針對上文論述的科技型中小企業在融資管理、投資管理、營運資金、資本結構方面存在的問題,為了更好地解決問題,須從政府、市場和企業自身三方面入手。

1.政府要加強相關法律法規建設,盡快制定或完善有利于科技型中小企業發展的政策

(1)科技型中小企業的經營規模小、抵御市場風險的能力差、資金經營的能力差等決定了它通過市場融資資信很低的特點。這從客觀上要求國家通過穩定的融資機制給予適當的扶持。在這方面我們應該借鑒國際經驗。值得欣慰的是,我國已開始著手這方面的工作。

(2)成立中小企業基金。包括特定用途基金、擔保基金、風險投資基金、互助基金等,其資金來源可以是各級政府金融機構及中小企業的入會費,管理上實行基金封閉運行,集中支持中小企業的發展。

(3)加快建立中小企業信用擔保體系。中小企業信用擔保機構是以服務為宗旨的中介組織,不能以盈利為主要目的,擔保費的收取,不能以增加中小企業的融資成本為代價。在建立中小企業信用擔保體系過程中,要把建立信用擔保制度和建立其它社會化服務體系(如中小企業資信評估機構,中小企業投資及融資信息服務機構,中小企業聯合會等)結合起來,為中小企業融資提供形式多樣的服務。

2.中小企業投資要面向市場,對投資項目進行可行性研究,正確進行投資決策,努力降低投資風險

(1)應以對內投資方式為主。對內投資主要有以下幾個方面:一是對新產品試制的投資。二是對技術設備更新改造的投資。三是人力資源的投資。目前應特別注意人力資源的投資,從某種角度說,加強人力資源的投資,擁有一定的高素質的管理及技術型人才,是企業制勝的法寶。

(2)分散資金投向,降低投資風險。中小企業在積累的資本達到了一定的規模之后,可以搞多元化經營,把雞蛋放在不同的籃子里,從而分散投資風險。

(3)應規范項目投資程序。當中小企業在資金、技術操作、管理能力等方面具備一定的實力之后,可以借鑒大型企業的普遍做法,規范項目的投資程序,實行投資監理,對投資活動的各個階段做到精心設計和實施。另外,要注意實施跟進戰略,規避投資風險。

3.積極拓展融資渠道瓶頸

因此,由上文分析可知,“融資難”已成為制約科技型中小企業發展的瓶頸。采用適合企業特點的融資方式,拓展融資渠道已成為許多科技型中小企業的當務之急。除了利用傳統的使用較普遍的銀行貸款融資方式外,科技型中小企業可積極采取以下幾種融資方式:

(1)申請創新基金。國家創新基金的設立有效地改善了中小企業的融資環境,目前全國已有34個省及計劃單列市建立了地方科技型中小企業創新基金。科技型中小企業要把握機遇提高自身素質,努力達到申請標準,積極申請創新基金。

(2)借助“孵化器”融資。科技企業“孵化器”是一種新型的社會經濟組織,它是專業的科技產業服務的中介機構,是培育科技型中小企業的搖籃。科技型中小企業可以借助其它融資方面提供的配套服務,為企業發展籌集資金。

(3)吸引風險資本投資。科技型中小企業可以通過吸引風險資本投資籌集發展所需資金。風險投資是促進科技產業化、促進科技型中小企業成長的一種有效的制度安排,必將成為科技型中小企業融資的一個重要來源。

(4)中小企業板上市融資。中小企業板的建立為科技型中小企業提供了直接融資的平臺。對于已具備一定規模、盈利能力持續增長、創新能力較強、社會信譽良好的科技型中小企業可以考慮在中小企業板上市融資。

4.加強和完善無形資產管理

科技型中小企業財務管理對象的拓展,使其把知識資本管理納入企業財務管理的范疇。無形資產是知識資本的一項內容,科技型中小企業自身的特點決定了無形資產在企業中的重要地位,企業要改變傳統的財務管理觀念,把資產管理的重點放在對無形資產的管理上。

(1)要加強無形資產知識的宣傳和教育、樹立無形資產價值觀念。使無形資產管理具有一個良好的群眾基礎。

(2)要建立并完善無形資產管理制度和管理機構。科技型中小企業可以建立一個比較完善的無形資產管理制度和內部責任制度,尤其要注重建立內部信息保密制度和無形資產個人責任制度。同時可建立專門的無形資產綜合管理機構,對無形資產這種資源進行全面、綜合、系統管理,使之以最小的投入取得最大的效益。

(3)要重視對無形資產的保護和利用。無形資產的特點就是開發困難,但開發成功后的復制成本很低,尤其是具有先進技術和超額收益的無形資產更是如此。若企業不注意保護無形資產,就會使企業投入大量人力、財力后才取得的成果被其他企業所侵犯,導致企業無形資產不受侵犯。對企業的知識產權如專利權、商標權、版權等要及時到有關部門登記注冊,對已經登記注冊的知識產權要注意其有關規定謹防失效,對于技術秘密、商業秘密要隨時保持監控,使技術優勢品牌優勢轉化為市場優勢,對侵權現象要積極配合有關部門堅決予以打擊。

5.企業要苦練內功,強化資金管理,加強財務控制

(1)提高認識,科技型中小企業要把強化資金管理作為推行現代企業制度的重要內容,貫徹落實到企業內部各個職能部門。

(2)努力提高資金的使用效率,使資金運用產生最佳的效果。為此,科技型中小企業首先要使資金的來源和動用得到有效配合。

(3)加強財產控制。科技型中小企業也要建立健全財產物資管理的內部控制制度,在技術成果的開發、銷售及樣品管理上建立規范的操作程序,堵住漏洞,維護安全。

(4)加強對存貨和應收賬款的管理。近年來,很多中小企業陷入經營流動資金緊缺的困境,加強存貨及應收賬款管理是重要的解困措施。加強存貨管理,盡可能壓縮過時的庫存物資,避免資金呆滯,并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構。加強應收賬款管理,對賒銷客戶的信用進行調研評定,定期核對應收賬款,制定完善的收款管理辦法,嚴格控制帳齡。對呆死賬要在取得確鑿證據后,進行完善的會計處理。

(5)加強財務隊伍建設,提高企業全員的管理素質。目前,科技型中小企業財會賬目不清,信息失真,財務管理混亂,設置帳外帳等,忽視財務制度及財經紀律的嚴肅性和強制性。因此,要加強全員素質教育,只有依靠企業全員共同努力,才有可能改善企業的管理狀況,搞好財務管理,提高企業的競爭實力。