世界猜美元熊市是否終結(jié)

本報駐美國特約記者 董 顏 本報記者 段聰聰

飽受美元貶值之苦的各國政府在剛剛過去這個周末稍稍松了一口氣。上周五，美元意外瘋狂上漲，創(chuàng)下了2009年最大單日漲幅。但是美元是否從此走上了止跌回升之路？市場對此普遍持悲觀態(tài)度。

美元創(chuàng)今年最大單日漲幅

美國勞工部上周五公布，因為經(jīng)濟復(fù)蘇使得企業(yè)免于裁員，11月份美國的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅下降11000人，失業(yè)率達10%。這一就業(yè)數(shù)據(jù)是自2007年12月份以來最好的一次，令市場大為震驚，立即引起了全球金融市場劇烈震蕩，美元指數(shù)瘋狂上漲，美元對歐元上漲了1.5%，對日元上漲2.8%，創(chuàng)2009年的最大單日漲幅。

美元的突然上升引發(fā)了黃金和其他國際大宗商品價格的波動。前一階段持續(xù)高漲的黃金價格也在上周五從歷史高點每盎司1226.56美元，下降了65美元，至每盎司1161.4美元。美元和黃金一直都被投資者認為是安全的投資產(chǎn)品。但是在過去幾個月，由于美元走軟，美國利率極低，黃金大受投資者青睞，在前幾周更是幾度沖上歷史高點。

對美元前景爭論不一

對于美元突然轉(zhuǎn)跌為升，市場預(yù)期不一。《華爾街日報》7日以“美元正處在十字路口”為題分析說，11月的勞動市場報告鼓舞人心，人們期望美國的超低利率政策比預(yù)期結(jié)束得早。“挑戰(zhàn)在于，這是‘一天的奇跡呢，還是可持續(xù)的。”蘇格蘭皇家銀行駐美國康涅狄格州的外匯策略全球主管阿蘭·瑞斯金說。美國彭博新聞網(wǎng)6日引述國際清算銀行的分析說，美元之所以在上周遭遇“側(cè)風(fēng)”，因為下半年推動美元快速貶值的一些特殊市場因素正在減弱。市場預(yù)期美國經(jīng)濟的復(fù)蘇有可能支撐美元，減少了投資者把大宗商品作為替代資產(chǎn)的需求。法國巴黎銀行的分析師認為，本周美元將持續(xù)升勢。歐元對美元匯率將在1.48到1.49之間，如果跌破1.48以下則會“引發(fā)大規(guī)模拋售”，使匯率下探到1.46。美元對日元的匯率則在90—92.35之間。

但路透社7日的報道認為，“現(xiàn)在說美元熊市終結(jié)太早了”。文章稱，多數(shù)分析師和基金經(jīng)理人表示，美元的升勢將是短暫的，“上周五大致樂觀的美國非農(nóng)就業(yè)報告不太可能令投資人打退堂鼓，他們?nèi)詴M行借入美元、然后買進高風(fēng)險高收益資產(chǎn)的投資。”美國利率接近于零，且資金容易取得，使得投資人最近幾個月大舉借入美元資金，用來買進海外收益較高的資產(chǎn)，使得大量熱錢流入新興市場，吹大了這些地區(qū)的資產(chǎn)泡沫。

《華爾街日報》的分析說，接下來投資者會特別關(guān)注美聯(lián)儲的講話，以期找到收緊貨幣政策的信號。至于主要外匯交易商，即那些直接與美聯(lián)儲做交易的銀行都認為，盡管大多數(shù)人都希望明年提高利率，但是即使加息，估計也要等到2010年下半年。

路透社援引巴克萊資本國際首席外匯策略師斯蒂芬的話稱，除了低利率的問題外，還有不少打壓美元的利空因素依然揮之不去。一方面許多央行因美元儲備太多，而打算出手美元；另一方面，對美國為重振經(jīng)濟而巨額舉債、造成財政赤字創(chuàng)紀錄的擔(dān)憂，也進一步削弱對美元資產(chǎn)的需求，使得美元大有可能每況愈下。

美元劇烈波動對中國不利

世界經(jīng)濟與政治研究所張斌教授7日對《環(huán)球時報》表示，上周五的美元上升是不可持續(xù)的，只是周期性的回升，還不能確認進入一個上升趨勢。對美國的經(jīng)濟，現(xiàn)在只能預(yù)測到2010年的第二季度，經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不牢固，而且美國巨額財政赤字的問題還沒有解決。

中國國家外匯管理局上周五表示，仍把美元作為主要外匯儲備，美元作為主要國際儲備貨幣的地位短期內(nèi)不會根本改變。《華爾街日報》分析說，“該表態(tài)會使有關(guān)中國外匯儲備多元化將削弱美元的擔(dān)憂情緒減弱”。張斌認為，中國對美元資產(chǎn)保持一定的需求對美元價格的上升有一定的幫助作用，這也是上周末美元上升的一個因素。調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu)是中國的大方向，但這是一個漸進的過程，在這個過程中，中國還會對美元有需求，也不希望美元過度波動。▲