吉利離沃爾沃有多遠(yuǎn)

在中國(guó)企業(yè)掀起的海外資產(chǎn)收購(gòu)熱潮中，一直備受爭(zhēng)議的吉利汽車也要出手了。這個(gè)在國(guó)內(nèi)低端汽車市場(chǎng)如鲇魚般四處游動(dòng)的企業(yè)，開始游向歐洲著名汽車品牌沃爾沃

撲朔迷離的瑞典沃爾沃汽車并購(gòu)案似乎有了轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)瑞典媒體報(bào)道，福特汽車將最晚在下個(gè)月，公布進(jìn)入最后收購(gòu)談判的競(jìng)購(gòu)方名單，吉利汽車可能成為唯一的競(jìng)購(gòu)者。

據(jù)報(bào)道，福特希望出售沃爾沃的交易價(jià)格大約在200億～250億瑞典克朗(合25.3億～31.6億美元)，吉利則期望以約20億美元價(jià)格，收購(gòu)沃爾沃大部分股權(quán)。

此消息一經(jīng)公布，就有吉利人士表示，公司高層將就此開會(huì)，商討對(duì)外口徑。吉利一位高管則表示，收購(gòu)一事屬實(shí)，不日將對(duì)外公布，“最晚國(guó)慶之前?！?/p>

據(jù)接近吉利汽車的人士透露，由于吉利與福特簽有保密協(xié)議，因此，目前不便主動(dòng)與媒體溝通，但收購(gòu)一事從未停止過(guò)。至于具體股權(quán)收購(gòu)比例，上述人士表示會(huì)在51%以上，以謀求控股資格。

據(jù)悉，吉利已聘請(qǐng)法國(guó)洛希爾投資銀行，完成了一份關(guān)于沃爾沃未來(lái)發(fā)展框架的全面報(bào)告。包括沃爾沃前董事長(zhǎng)哈曼、前總裁奧爾松等在內(nèi)的前沃爾沃高管，均通過(guò)該投行參與了該項(xiàng)發(fā)展報(bào)告。

收購(gòu)事件中的畫外音

吉利收購(gòu)沃爾沃的消息，已成為時(shí)下汽車圈最熱鬧的看點(diǎn)。兩家企業(yè)，一個(gè)是全球名列第三、安全技術(shù)世界排名第一的百年品牌，一個(gè)是在汽車行業(yè)摸爬滾打了才十幾年的中國(guó)本土企業(yè);一個(gè)是“洋新娘”，一個(gè)是“土新郎”，果真是一個(gè)愿嫁，一個(gè)能娶?

沃爾沃的品牌定位一向在高端，身價(jià)堪稱高貴;作為中國(guó)本土企業(yè)的吉利，十多年來(lái)一直在低端市場(chǎng)打拼;正是由于兩個(gè)品牌之間有如此大的差異，使這樁跨國(guó)并購(gòu)案廣受市場(chǎng)關(guān)注?！案Ｌ爻鍪畚譅栁?，首先是不一定要賣給吉利，其次是吉利不一定買得起。更重要的是，吉利買來(lái)能否養(yǎng)得起。至于收購(gòu)資格，要靠資本說(shuō)話，能買得起，就很說(shuō)明問(wèn)題。然后，就要看買來(lái)以后，會(huì)不會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生正的協(xié)同作用。” 戰(zhàn)略與資本市場(chǎng)資深專家鄭磊這樣對(duì)《新財(cái)經(jīng)》記者分析。“吉利并購(gòu)沃爾沃現(xiàn)在還只是個(gè)說(shuō)法，成功與否變數(shù)還很大。”

國(guó)家開發(fā)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、汽車工程師吳志峰表示，支持吉利收購(gòu)沃爾沃，但他認(rèn)為吉利收購(gòu)沃爾沃的成功性僅為20%。汽車行業(yè)資深咨詢顧問(wèn)晉東海在接受《新財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)說(shuō):“收購(gòu)僅僅會(huì)提升吉利的知名度和影響力，并不會(huì)給吉利披上華麗的外衣。”

記者查看了相關(guān)評(píng)論，發(fā)現(xiàn)輿論對(duì)吉利的收購(gòu)前景并不看好，并對(duì)吉利的收購(gòu)能力、融資渠道和后續(xù)整合能力，提出了一系列置疑。

收購(gòu)事件披露后，吉利作出的回應(yīng)也前后不一:從否認(rèn)、不斷否認(rèn)，到間歇性默認(rèn)、或承認(rèn)，然后再否認(rèn)。9月8日，吉利汽車上市公司行政總裁和執(zhí)行董事桂生悅公開表示，吉利方面正在參與收購(gòu)沃爾沃，有關(guān)收購(gòu)是吉利母公司層面在操作。之后，吉利汽車副總裁王自亮卻對(duì)媒體稱，集團(tuán)并無(wú)競(jìng)購(gòu)沃爾沃汽車的意圖，也沒(méi)有發(fā)布相關(guān)消息。

鄭磊對(duì)此分析說(shuō):“看來(lái)吉利自己都沒(méi)有信心。” 面對(duì)各種猜測(cè)和傳聞，記者電話連線吉利相關(guān)負(fù)責(zé)人，該負(fù)責(zé)人稱對(duì)此事并不知情?？梢?jiàn)，吉利內(nèi)部對(duì)此事也有諸多顧慮。

反觀福特方面，福特首席財(cái)務(wù)官劉易斯·布思表示，現(xiàn)在福特在全球的運(yùn)營(yíng)依然很艱難。“需要把財(cái)政資源集中起來(lái)，把資源集中在福特品牌上”。所以，不得不決定出售沃爾沃。福特已經(jīng)是鐵了心要將沃爾沃出售，以聚集企業(yè)資源。但財(cái)大氣粗的福特完全沒(méi)有任何甩賣壓力。福特相關(guān)部門負(fù)責(zé)人告訴《新財(cái)經(jīng)》記者:“關(guān)于沃爾沃問(wèn)題，正在與相關(guān)各方洽談。目前沒(méi)有任何決定。沃爾沃不愁嫁?！睒I(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，福特會(huì)不斷抬高收購(gòu)底價(jià)，誰(shuí)能最終接盤，目前仍是未知數(shù)。

此前，長(zhǎng)安、奇瑞、東風(fēng)等中國(guó)汽車企業(yè)，曾先后對(duì)沃爾沃表示出收購(gòu)意向，經(jīng)記者調(diào)查，國(guó)內(nèi)車企普遍對(duì)收購(gòu)沃爾沃有濃厚興趣。7月，剛剛在歐寶競(jìng)購(gòu)案中兵敗出局的北汽控股，也轉(zhuǎn)身加入到沃爾沃的競(jìng)購(gòu)隊(duì)伍中。

吉利上演“蛇吞象”

業(yè)內(nèi)人士分析，吉利收購(gòu)沃爾沃，是典型的“蛇吞象”收購(gòu)案。吉利是否具備收購(gòu)能力，李書福是否有足夠好胃口對(duì)并購(gòu)進(jìn)行消化，成為人們熱議的焦點(diǎn)。

李書福是典型的浙商代表，從照相生意做起，然后開照相館，做淘金生意，做冰箱配件開啟“小狗經(jīng)濟(jì)”，生產(chǎn)冰箱、做摩托車、搞裝潢材料、追趕海南房地產(chǎn)熱潮、投資足球……雖說(shuō)一路起起伏伏，但在歷經(jīng)商界百態(tài)之后，最終在創(chuàng)業(yè)大潮中走向了自己的人生巔峰。1998年8月8日，隨著第一輛吉利汽車下線，慣于賺快錢并迅速把企業(yè)做大的李書福在吉利汽車這塊產(chǎn)業(yè)土壤上，扎下了自己的事業(yè)根基。

不懼商海闖蕩的李書福，而今再次因收購(gòu)沃爾沃被人稱之為“瘋子”，而這一切，與他的一貫做派相當(dāng)吻合?！捌嚥贿^(guò)就是四個(gè)輪子加沙發(fā)”，“要像賣西瓜一樣賣汽車”，當(dāng)年的李書福一入行就語(yǔ)驚四座。從那以后，他在國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的我行我素，使他收獲了諸如:汽車狂人、汽車瘋子、偏執(zhí)狂、有野心、天馬行空、不按常理出牌等眾多外界的負(fù)面評(píng)價(jià)。

“李書福是在一個(gè)特定的時(shí)間段內(nèi)取得了成功，他是一個(gè)非常善于運(yùn)用國(guó)家政策、行業(yè)政策、資金政策等各種資源的商界精英。同時(shí)，他也是一個(gè)善于把握商業(yè)機(jī)會(huì)的企業(yè)決策者。”晉東海這樣評(píng)價(jià)李書福。

“吉利能走到今天，李書福顯然是個(gè)不錯(cuò)的企業(yè)家，他有進(jìn)取心，有能力?！编嵗谠u(píng)價(jià)道。奉行低成本戰(zhàn)略走低端路線，這也貫穿到吉利運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)?！霸缙诘睦顣Ｙ嵉搅说谝煌敖穑撬盐兆×耸袌?chǎng)規(guī)律?！?/p>

在收購(gòu)沃爾沃這一舞臺(tái)上，李書福顯然不甘寂寞，據(jù)知情人士透露，吉利已拿到發(fā)改委同意其進(jìn)行海外談判的“確認(rèn)函”。

據(jù)來(lái)自沃爾沃的最新數(shù)據(jù)顯示，2009年1～8月，沃爾沃在中國(guó)市場(chǎng)的銷量同比增長(zhǎng)了42%。據(jù)了解，2008年沃爾沃銷量37.4萬(wàn)輛，2007年則是45.8萬(wàn)輛，而吉利2008年的銷量才剛剛超過(guò)20萬(wàn)輛。沃爾沃在中國(guó)市場(chǎng)的推廣活動(dòng)仍然在馬不停蹄地進(jìn)行，其在美國(guó)的市場(chǎng)也開始復(fù)蘇，身處并購(gòu)旋渦的沃爾沃似乎絲毫未受影響，仍在按部就班地進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張。

吉利能吃得下這個(gè)比它身軀龐大得多的豪華品牌嗎?正如鄭磊所描述的，“蛇如果吞了象而不消化，死得會(huì)比平時(shí)更難看?！鄙掀瘓F(tuán)收購(gòu)韓國(guó)雙龍汽車的悲愴結(jié)局，便是前車之鑒。

“炒作”與“真做”

“競(jìng)爭(zhēng)是慘烈的，任何企業(yè)不進(jìn)則退，不管它以前有多么輝煌。”晉東海表示。

吉利汽車經(jīng)過(guò)十多年發(fā)展，一直在市場(chǎng)的擠壓中求生存，卻沒(méi)有找到真正的突圍點(diǎn)?！袄顣５牟蛔阍谟?，當(dāng)自己整個(gè)企業(yè)(項(xiàng)目)前期的投入到位之后，在如何持續(xù)穩(wěn)定進(jìn)行良性運(yùn)作上缺乏連貫性?！睍x東海這樣分析。

此番并購(gòu)，吉利在“否認(rèn)，不斷否認(rèn)”的同時(shí)，又不完全咬死可能性，反復(fù)披露之下，人們寧可選擇相信“空穴來(lái)風(fēng)，未必?zé)o因”。吉利到底在想什么?對(duì)于一貫擅長(zhǎng)炒作的李書福來(lái)說(shuō)，此次到底是“炒作”還是“真做”?

從資本市場(chǎng)的角度看，誰(shuí)與沃爾沃這個(gè)國(guó)際大牌有染，炒作得越厲害，將會(huì)帶來(lái)越多的市場(chǎng)關(guān)注。吉利似乎看準(zhǔn)了沃爾沃這個(gè)如同晉級(jí)墊腳石的國(guó)際大牌。

“這些人的心態(tài)跟打高爾夫球差不多，俺也參與了貴族運(yùn)動(dòng)，至于玩得怎樣沒(méi)人關(guān)心。他們對(duì)市場(chǎng)、技術(shù)戰(zhàn)略的把握很隨意，收購(gòu)也就是個(gè)投資項(xiàng)目而已，至于投資回報(bào)怎樣，也就是聽天由命或搏一下。國(guó)內(nèi)企業(yè)普遍在戰(zhàn)略管理上很落后，收進(jìn)來(lái)又怎樣，玩得好嗎?我很懷疑。” 不愿透露姓名的汽車行業(yè)項(xiàng)目管理咨詢顧問(wèn)孔先生說(shuō)。

“要跟上世界汽車發(fā)展潮流，當(dāng)然要上中高檔車，但國(guó)內(nèi)技術(shù)跟不上。所以，買技術(shù)、買品牌成為一條捷徑。”鄭磊說(shuō)，收購(gòu)成功后，李書福的品牌心病自然得以解決。

晉東海分析，若能成功收購(gòu)，吉利將大獲豐收:“進(jìn)入中國(guó)車企前5強(qiáng)，不會(huì)再擔(dān)心自己被國(guó)企并購(gòu);還可以從政府手中拿到許多民營(yíng)企業(yè)得不到的優(yōu)惠(土地資源、國(guó)有商業(yè)銀行資金、車型批文，等等);汽車部分核心技術(shù)和研發(fā)人才;整車企業(yè)的國(guó)際運(yùn)營(yíng)方式;部分管理高層;其他國(guó)家的汽車消費(fèi)習(xí)慣;其他國(guó)家的汽車行業(yè)政策，等等?！?/p>

對(duì)于“炒作”和“真做”的置疑，晉東海表示:“此次是真做。中國(guó)現(xiàn)在鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，國(guó)有企業(yè)有國(guó)家背景，奇瑞有安徽省政府的背景，比亞迪有巴菲特的投資，只有吉利還沒(méi)有任何背景。目前，任何非國(guó)有企業(yè)要在國(guó)內(nèi)做大做強(qiáng)，背后一定要有一個(gè)‘背景’。吉利選擇并購(gòu)沃爾沃，很大程度上是出于無(wú)奈，不是最佳的選擇，但也沒(méi)有更好的途徑，能讓自己的企業(yè)更上一個(gè)臺(tái)階。”

正如國(guó)家科技部政策法規(guī)司副司長(zhǎng)李新男所分析的:“吉利是一個(gè)符號(hào)，不管大家有什么爭(zhēng)議，有什么看法。”“走出去”的吉利，是中國(guó)汽車制造業(yè)的一個(gè)代表，通過(guò)海外并購(gòu)來(lái)獲得汽車產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)，不僅是吉利的夢(mèng)想，也是整個(gè)中國(guó)汽車制造業(yè)的夢(mèng)想。

吉利能否借沃爾沃“一躍龍門”

售賣之路并不順利，福特玩起了“太極”，不再急于出手沃爾沃這塊“準(zhǔn)雞肋”，開始耐心等候最佳收購(gòu)方，期待著能賣個(gè)好價(jià)錢。

盡管“國(guó)內(nèi)政府相關(guān)高層已經(jīng)默認(rèn)——這也是此番并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)”，但吉利并購(gòu)沃爾沃還是存在很大風(fēng)險(xiǎn)，“第一，資金壓力，與吉利合作的第三方投資公司或銀行突然變卦;第二，新的競(jìng)購(gòu)方出現(xiàn)，如果是國(guó)際知名的公司(比如菲亞特)，即使所報(bào)的價(jià)格比吉利低，新入公司中標(biāo)的可能也會(huì)更大;第三，國(guó)內(nèi)四大汽車巨頭也可能對(duì)吉利并購(gòu)沃爾沃扔出自己的‘絆腳石’。” 晉東海對(duì)吉利面臨的不利因素進(jìn)行了分析。

雖如此，但“并購(gòu)成功的可能性比較大，同時(shí)，運(yùn)營(yíng)成功的風(fēng)險(xiǎn)也很大?！睍x東海表示， “在發(fā)達(dá)國(guó)家，工會(huì)的力量大得驚人，不僅持有部分股權(quán)，而且對(duì)許多企業(yè)的決策擁有否決權(quán)。國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)?fù)馄?，一定要?duì)工會(huì)有系統(tǒng)的應(yīng)對(duì)方案。他們的工會(huì)，不會(huì)考慮品牌影響力的降低，也不會(huì)考慮股東是誰(shuí)，而是考慮哪個(gè)投資方給自己的利益最大化。”

同時(shí)，吉利并購(gòu)沃爾沃之后，目標(biāo)客戶群體的選擇非常關(guān)鍵，如何讓原有的客戶流失最小化，設(shè)定新的客戶群體在哪里，這是非常關(guān)鍵的一步。晉東海以聯(lián)想為例，“聯(lián)想并購(gòu)IBM PC 業(yè)務(wù)之后，IBM有多少高管留下?有多少研發(fā)者流失?沒(méi)有人統(tǒng)計(jì)過(guò)。去了哪里——惠普和戴爾是最大的受惠方，因?yàn)樗麄冎苯咏邮樟薎BM原有的全球合作伙伴(指定使用IBM筆記本的跨國(guó)公司和政府采購(gòu))?！?/p>

“目前在中國(guó)，民企、國(guó)企、外企、合資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式差別太大，如果競(jìng)購(gòu)成功，是采用沃爾沃原有的模式，還是選擇適合中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展模式，或者是創(chuàng)造一種新的模式——不僅在國(guó)內(nèi)運(yùn)作不錯(cuò)，還可以推廣到全球。吉利決策層肯定會(huì)選第三種，采用國(guó)內(nèi)低成本的制造優(yōu)勢(shì)，借用沃爾沃的品牌優(yōu)勢(shì)和全球網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，快速擴(kuò)張。”

吉利“草臺(tái)班子”的粗糙制造和營(yíng)銷手法，在與沃爾沃的品質(zhì)制造和“精細(xì)營(yíng)銷”中，不可避免會(huì)產(chǎn)生沖突。晉東海指出，“國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)成功的經(jīng)驗(yàn)，無(wú)法復(fù)制到全球其他國(guó)家”。吉利沒(méi)有足夠的經(jīng)驗(yàn)管理?yè)碛袛?shù)萬(wàn)員工的沃爾沃，這不止是管理問(wèn)題，也是文化問(wèn)題。

鄭磊告訴《新財(cái)經(jīng)》記者:“吉利只能按照沃爾沃的東西去做。要改變，很難，只能是去學(xué)習(xí)。這其中，營(yíng)運(yùn)成本會(huì)很高，吉利能否承受得了，是個(gè)疑問(wèn)。吉利可能想借買沃爾沃，把他們的技術(shù)拿過(guò)來(lái)，提高吉利的高端車型。這有點(diǎn)類似上汽當(dāng)初的想法，結(jié)果雙龍告上汽偷技術(shù)。吉利如果想買下，然后把在瑞典和比利時(shí)的那幫人甩掉，恐怕也不行，哪怕是裁員，成本和障礙都很大。所以，必然是一邊維持海外高成本，一邊是盡快學(xué)技術(shù)，彌補(bǔ)自己在高端車上的不足。靠在國(guó)內(nèi)大量銷售沃爾沃也不現(xiàn)實(shí)，只有將吉利車的價(jià)格和沃爾沃的技術(shù)結(jié)合，才是吉利真正想走的路，但這需要資金和技術(shù)實(shí)力，以及跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力。吉利靠自己，還達(dá)不到這個(gè)水平。收購(gòu)后，吉利倒是可以通過(guò)逐步消化沃爾沃品牌里的養(yǎng)分，提升水平，同時(shí)豐富自己的產(chǎn)品線。”

晉東海說(shuō)，吉利一旦成功并購(gòu)沃爾沃，即使未來(lái)兩年運(yùn)營(yíng)不太理想，吉利自己也不會(huì)崩盤:“在目前的中國(guó)，任何大項(xiàng)目的并購(gòu)運(yùn)作，都要提前得到國(guó)家相關(guān)部門的默許或者支持，否則拿不到政府批文。政府支持并購(gòu)，是因?yàn)檎恢庇幸粋€(gè)情結(jié)(大國(guó)情結(jié))，即中國(guó)企業(yè)沒(méi)有什么做不到的。政府高層在如何思考，決定著許多大型項(xiàng)目的運(yùn)作。”

在多數(shù)中國(guó)汽車企業(yè)看來(lái)，尋找機(jī)會(huì)收購(gòu)海外甩賣的汽車品牌，無(wú)疑是中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)崛起的絕佳機(jī)會(huì)，“走出去”的風(fēng)潮，已從暗流涌動(dòng)到漸成氣候。吉利收購(gòu)沃爾沃，雖然各方褒貶不一，但最終結(jié)果如何，一看政府的態(tài)度，二看福特的意向，三看沃爾沃企業(yè)的意愿，但一切，只能等到李書福來(lái)揭開底牌。