股市融資對象 別搞錯重點

皮海洲

近日，伴隨著股市的大起大落，股市的消息面有些繁雜。不過，有兩條消息卻格外引人關注。一條是關于銀行業融資的消息。中國銀監會業務創新監管協作部主任李伏安日前表示，銀行業明年發債融資需求將達5000億。與此同時，有傳聞稱銀監會不同意中行配股增資，而只能選擇發債補充資本金，但銀監會、中行均表態“未聽說此事”，中行方面還表示，“在積極準備再融資”。

另一條是關于國際板的消息。不僅上交所明確將國際板的推出列為2010年的工作重點，而且更有傳聞稱，匯豐控股最快將于明年3月登陸上交所，其融資規模達50億英鎊（約合551億元人民幣），且已委托中信及中國國際金融有限公司為上市保薦人。

上述兩條消息原本是各自獨立的。不過，將二者并列在一起的時候，明眼人不難發現其中的不協調，甚至懷疑中國股市的定位是不是發生了變化：中國股市到底要為誰服務？

對于國內金融業的再融資，尤其是三大行的再融資，目前A股市場基本上是采取一種推辭的態度。由于在2009年刺激經濟發展過程中銀行業的大肆放貸，以及滿足2010年宏觀經濟繼續實施適度寬松的貨幣政策的需要，銀行業面臨著巨額再融資的需要，以補充銀行資本金。27日，溫家寶總理也明確表示，明年投資力度不減，繼續實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。根據專業人士的分析，明年上市銀行股權融資的需求在3000億左右，其中，中行預計將融資750億到800億元。然而，對于三大行尤其是中行的再融資，目前股市基本上是盡量回避。11月24日，一則“中行千億再融資”的傳聞讓A股暴跌百點。

然而，A股市場在盡可能地“推辭”以中行為代表的三大行再融資的同時，對國際板卻表示出了滿腔熱情。除了上交所將國際板的推出列為2010年的工作重點之外，就在“匯豐控股明年3月登陸上交所”這一傳聞出臺的同時，就有某權威的證券報記者積極表示“推出國際板宜早不宜遲”。以此推理，匯豐控股551億元人民幣的融資自然也是越早越好了。

一方面對于中行的再融資，股市退避三舍；另一方面，推出國際板宜早不宜遲，讓匯豐控股盡早融資551億。如此這般，A股市場到底哪根神經錯亂了？中國股市到底是要為中資銀行服務，還是要為外資銀行服務？難道對于中國股市來說，支持匯豐控股國際板發股比支持中國銀行A股再融資還重要么？答案不言自明。與其讓匯豐控股發股，不如讓中行A股再融資。這是中國股市義不容辭的選擇。▲（作者是知名財經評論員。）