探討海峽兩岸貨幣流通趨勢與合作思路

摘要:本文分析了海峽兩岸貨幣流通的現實基礎，探討了兩岸貨幣流通的規模與渠道，分析了人民幣在臺灣地區和新臺幣在大陸地區的流通趨勢。最后，提出了擴大新臺幣兌換機構范圍和區域范圍，開展兩岸貨幣柜臺公開兌換，放寬人民幣攜往臺灣的數額標準限制上限，擴展兩岸貨幣在經貿領域的計價結算范圍，逐步建立兩岸貨幣清算機制等政策建議。

關鍵詞:海峽兩岸;貨幣流通;貨幣兌換

中圖分類號:F822.2 文獻標識碼:A 文章編號:1003-9031(2009)10-0013-05

一、引言

海峽兩岸經濟密切往來的同時，伴隨著兩岸資金的流動，以及人民幣與新臺幣在大陸與臺灣地區之間相互流通。在海峽兩岸人民交往初期，新臺幣就在福建沿海一些地方局部使用與流通，臺胞經常以新臺幣作為在大陸小額貿易和消費的支付手段，福建沿海地區部分口岸存在新臺幣流通現象。近年來，大陸經濟持續高速增長，外匯儲備不斷累積，人民幣因購買力強勁，被認為具有長期升值的潛力，使得人民幣在臺灣地區流通規模日益增大。目前兩岸已經在局部地區和部分領域開展貨幣雙向兌換，但因兩岸尚未建立貨幣清算機制，兩岸存在新臺幣和人民幣的拋補與結算機制單一的問題。在當前兩岸關系和平發展的形勢下，分析兩岸貨幣流通趨勢，研究如何擴大兩岸貨幣雙向兌換和流通范圍，已成為當前亟待解決的問題。本文分析了海峽兩岸貨幣流通的現實基礎，探討了兩岸貨幣流通的規模與渠道，分析了人民幣在臺灣地區和新臺幣在大陸地區的流通趨勢。最后，提出了擴大新臺幣兌換機構范圍和區域范圍，開展兩岸貨幣柜臺公開兌換，放寬人民幣攜往臺灣的數額標準限制上限，擴展兩岸貨幣在經貿領域的計價結算范圍，逐步建立兩岸貨幣清算機制等政策建議。

二、海峽兩岸貨幣流通的現實基礎

(一)兩岸貿易聯系日趨緊密

改革開放以來，海峽兩岸的貿易關系逐步發展起來，形成互補互益、互利互惠、日益緊密的兩岸貿易合作格局。總體上看，兩岸的貿易發展經歷了以下四個階段:第一階段是兩岸貿易的恢復階段(1979-1987年);第二階段是迅速發展和開放階段(1988-1991年);第三階段是深化發展和互動階段(1992-2001年);第四階段是入世后的全面發展階段(2002年至今)。

2001年底和2002年初，中國大陸和臺灣地區先后正式加入WTO，為兩岸經貿的發展提供了難得的契機，推動了兩岸經貿關系。[1]兩岸貿易迅速發展進程中呈現以下特點:一是兩岸貿易額不斷增長。改革開放以來，兩岸的貿易總額連年上升，僅在1982、1983和1986年出現過負增長。二是兩岸貿易依存度上升。其中，臺灣對大陸市場的依存度高于大陸對臺灣市場的依存度。三是大陸是臺灣第一大出口市場和最大貿易順差來源地。臺灣是大陸的第七大貿易伙伴、第五大進口來源地和第九大出口市場。而大陸則是臺灣的第一大貿易伙伴、第一大出口地區、第五大進口地區、最大的貿易順差來源地，臺灣對大陸出口占到總出口的1/4。四是兩岸貿易往來以間接貿易為主。兩岸的間接貿易主要通過香港等第三地轉口的形式進行，間接貿易使兩岸廠商都額外付出較大的時間與運輸成本。五是兩岸貿易商品結構不斷優化。兩岸貿易的產品結構從初級產品過度到勞動密集型產品，再向技術和資本密集型產品發展。

(二)兩岸投資突破限制

20世紀80年代初以來，臺商開始赴大陸投資，經過20多年的發展，取得了重大成就。臺商對大陸投資的演變大致經歷了四個階段:第一階段為1979年至20世紀80年代末，這一階段是臺商對大陸投資的試探階段;第二階段為20世紀80年代末到1991年。這一階段臺商的投資總額增加，單個項目規模逐步擴大，投資產業以勞動密集型產業為主，投資區域集中在福建、廣東，經營方式以“兩頭在外”的出口加工業為主;第三階段為1991-2000年。這一階段資本、技術密集型產業的比重開始上升，投資區域從以珠江三角洲為主轉向珠江、長江三角洲并重;第四階段為2001年以后，臺灣地區對臺商大陸投資的限制有所放寬，引發了臺商對大陸投資的又一高潮。[2]這一階段臺商掀起了以咨詢產業為核心的高科技產業的大規模投資，單個項目投資規模擴大，投資區域進一步擴散。2008年臺當局行政主管部門放寬臺商投資大陸上限由40%提升至60%，并準許臺灣金融業投資大陸。

臺商投資大陸主要有以下幾個特點:一是臺商投資額不斷增加。近年來臺商對大陸合同投資呈現跨越式發展，但大陸企業赴臺投資的項目和金額卻很少，這種局面主要是臺灣當局的限制性政策所致;二是臺商投資地域日趨廣泛。臺商在大陸投資的區域分布隨著其對大陸投資的不斷深入而不斷變化，臺商投資由最初的以福建、廣東等省為主，逐步擴散到長三角地區，并開始在中西部布點投資;三是越來越多的臺商通過海外離岸金融中心對大陸投資。為了防止臺灣當局的限制與打擊，或者為了企業自身利益，臺灣許多企業尤其是大企業不斷通過在國際離岸金融中心成立投資控股公司的方式對大陸投資。

(三)兩岸人員雙向往來更加頻繁

1987年臺灣開放一般民眾赴大陸探親，兩岸人民打破以往隔絕狀態，開始正式交往。1987-2008年大陸民眾赴臺人數累計約192萬人次，臺灣民眾赴大陸人數累計達5140萬人次，超過臺灣地區2300萬人口總數的兩倍。兩岸人員往來呈現不對稱性，大陸訪臺占臺灣訪大陸人次的比率僅有4%左右 。2001年1月，金門、馬祖與福建沿海地區的海上客、貨運航線開通，廈門開通了與金門之間的“小三通”。2008年12月，兩岸海上直航起錨，兩岸直接雙向通郵，平日包機開航，基本實現了兩岸的直接“三通”。2009年4月第三次“陳江會”上三項協議的簽署和一個共識的達成，標志著兩岸實現了直接通郵、通航、通商的全面“三通”，進一步推動了兩岸人員雙向往來。

(四)兩岸金融合作逐步深入

雖然面臨諸多約束條件，兩岸金融領域的合作交流仍然取得一定程度的進展。受制于兩岸相關政策限制，臺灣的金融業只能通過各種方式迂回地尋求與大陸合作的渠道。兩岸金融機構合作渠道日益多元化，兩岸通匯業務取得新進展，兩岸貨幣兌換與流通逐步開放。臺灣金融業進入大陸市場的策略，主要包括借由聯盟外資機構進入、通過并購香港地區機構進入、大股東私人投資、與大陸機構簽署商業合作備忘錄以及申請大陸辦事處和營業性機構等形式。大陸銀行機構也在積極爭取赴臺發展機會，中國人民銀行于2003年批準上海浦東發展銀行、招商銀行、福建興業銀行與香港工銀亞洲四家銀行赴臺設立辦事處，但由于臺灣當局設置障礙，一直未能進入臺灣開展業務。2005年9月臺灣財經部門提出大陸銀行在臺設立辦事處的法律條件已經具備，暫時可依外資銀行來臺設辦事處的相關辦法或條件向臺灣“金管會”提出申請，但是一直未獲得臺灣當局的批準，大陸金融機構在臺設立辦事處仍無實質性進展。2009年4月，海協會與海基會簽署《海峽兩岸金融合作協議》，同意建立兩岸金融監管合作機制，逐步建立兩岸貨幣清算機制，加強金融領域廣泛合作，標志著兩岸的經濟關系從實體經濟發展到金融領域，邁出了新的步伐。

三、海峽兩岸貨幣流通規模與趨勢分析

(一)兩岸資金流動規模估算

1.臺灣地區流向大陸的資金規模。一是貿易資金。海峽兩岸的貿易關系逐步發展起來，每年大陸對臺出口為258.8億美元。二是臺商到大陸投資的資金。臺商到大陸投資的初期資本支出，包括購地、建廠與購置設備等費用，除廠商自有資本外，不足部分由母公司或股東個人以抵押貸款的方式向臺灣地區銀行融資。部分企業以第三地海外盈余轉投資或在大陸當地借款方式籌集投資資金。2008年大陸實際利用臺資19億美元。三是臺灣居民來大陸觀光旅游與探親所帶來的資金。臺灣自開放居民來大陸探親以來，每年到大陸旅游人數均有顯著成長，臺胞在大陸的消費金額也逐年增加。2008年臺胞來大陸人數達到437萬人，消費金額為39.31億美元。按此三項資金估算，近四年來，每年臺灣地區流入大陸的資金超過220億美元。

注:臺胞來大陸按每人每天消費150美元計算，滯留時間為6天。

數據來源:對臺出口、實際利用臺資數據根據商務部統計整理得出，臺灣來大陸人數根據國家旅游局統計整理得出。

2.大陸流向臺灣地區的資金規模。近年來，大陸流向臺灣地區的資金規模也在不斷擴大。大陸流向臺灣地區的資金包括大陸從臺灣地區進口商品支出、臺商在大陸投資所得利潤匯回資金及大陸居民赴臺支出，臺商在大陸投資所得利潤匯回資金較難估算，按大陸從臺灣地區進口商品支出和大陸居民赴臺支出二項資金估算，近四年來，每年大陸流向臺灣地區的資金超過740億美元。

注:大陸居民赴臺按每人次消費1500美元計算。

數據來源:對臺進口、大陸居民赴臺人數的數據來源于國臺辦。

(二)人民幣在臺灣地區流通趨勢

人民幣實現在臺兌換經歷了四個階段:禁入階段、準入階段、試點兌換階段、全面兌換階段。目前，人民幣已經實現經常項目可兌換，但資本項目仍然實行嚴格管制。人民幣在臺灣地區被媒體稱為“臺灣的第二貨幣”、“和臺幣、美元并列為島內三大流通幣種”。長期以來，人民幣現鈔在臺灣島內銀樓、旅游點、小商品市場和海上小額貿易中兌換使用較為普遍。隨著兩岸經貿往來逐漸擴大，兩岸人員往來日益頻繁，島內居民對人民幣的需求不斷加大，持有人民幣的居民和商家越來越多，使用人民幣的現象也越來越普遍。2008年臺灣地區開放人民幣在臺雙向兌換后，兩岸民眾的貨幣需求得到了部分滿足，但因兩岸尚未建立貨幣清算機制，臺灣地區各兌換銀行人民幣現鈔都靠香港匯豐和美國銀行調鈔，人民幣鈔源不能完全保證臺灣島內人民幣供應量。

由于目前人民幣在大陸和臺灣之間不能通匯，人民幣在臺灣地區的流通僅處在兌換階段，人民幣現鈔跨越兩岸進行流通主要是通過出入境人員合法攜帶和非正規金融渠道。[3]人民幣流到臺灣地區主要是由金融交易、實體經濟交易和其他經濟交易共同推動的。由金融交易推動的人民幣在臺灣地區流通主要是臺灣地區金融機構從異地金融市場調入人民幣，再由金融機構向臺灣地區民眾提供兌換服務。由實體經濟交易推動的人民幣流出主要包括:部分貿易進口支付、大陸居民到臺旅游和探親消費、赴大陸經商或探親的臺胞兌換使用后余款攜回臺灣等。民間兌換店、“地攤銀行”、地下匯兌也成為人民幣流向臺灣地區的重要渠道。由于人民幣在臺灣地區沒有生息來源和投資用途，流到臺灣地區的人民幣除部分作為周轉頭寸外，大部分都回流至大陸。回流的主要途徑包括臺灣地區居民攜帶人民幣入境到大陸旅游、探親消費支出，用人民幣支付貿易款項及相關手續費用，臺灣地區居民或企業用人民幣到大陸購買資產、直接投資等。

(三)新臺幣在大陸地區流通趨勢

20世紀80年代末，中國銀行福州分行、廈門分行與馬江支行率先開辦了新臺幣兌換人民幣業務。由于大陸的銀行單邊收兌新臺幣，沒有正常的回流渠道，不僅要承擔匯率風險和人民幣占款利息損失，而且還要支付新臺幣運送的費用和保險費，所以收兌新臺幣成本較高。2003年國家外匯管理部門批準福州、廈門、泉州、莆田、漳州五個城市的中國銀行分支機構開始試辦人民幣與新臺幣現鈔的有條件兌出業務。[4]目前福建各大賓館、酒店外幣代兌業務量較大，但新臺幣不作為可自由兌換外幣在代兌機構辦理。

近年來，銀行新臺幣兌換業務呈現三個特點:一是兌換結構不平衡，以兌入為主;二是兌換群體仍以臺胞為主;三是臺資企業集中地區兌換需求量較大。廈門和福州兩地兌入、兌出業務量占福建省總量的70%以上。

新臺幣流向福建省的主要渠道包括:一是對臺小額貿易;二是因臺胞來大陸洽談生意、簽約勞務合同、朝覲、探親、旅游人員流入新臺幣;三是臺輪船員采購流入;四是對臺勞務輸出;五是大陸居民赴臺探親攜帶回新臺幣;六是臺資企業臺籍人員滯留新臺幣;七是投資資本直接攜入;八是地下錢莊渠道。新臺幣回流臺灣地區的主要渠道包括:一是用于海上作業時，向臺輪購買漁需用品;二是作業漁輪出海時的備用金;三是流向福建沿海地區，進入“地下”交易渠道回流臺灣。

(四)兩岸貨幣流通趨勢的基本判斷

一是海峽兩岸貨幣流通是兩岸交往日趨緊密的必然結果。當前人民幣在臺灣地區流通規模不斷擴大，除人民幣幣值穩定的因素之外，重要原因是臺灣地區市場、資源有限，存在對人民幣的交易性需求。隨著海峽兩岸經濟交往日益密切有頻繁，兩岸地區居民彼此交往逐年增加，消費、旅游、購物的規模也逐年增大，因此在人民幣升值穩定的前提下，臺灣地區居民愿意接受一定的人民幣，用以兌換成其它貨幣或以后在大陸消費，這樣既不會有購買力的損失，也具有交易上的便利性。

二是海峽兩岸貨幣流通范圍存在局限性。根據兩岸金融法規，人民幣和新臺幣均不是可自由匯兌貨幣。目前新臺幣在大陸流通具有地域和范圍的有限性，主要集中在福建沿海地區的一些日常零星交易。人民幣還沒有完全可匯兌，在臺灣地區的流通受到一定程度的管制，流通的領域主要是日常的旅游購物消費。

三是人民幣在臺灣地區流通與新臺幣在大陸流通具有不對稱性。相對新臺幣在大陸地區流通情況，人民幣被臺灣島內居民接受的程度更大。近年來，大陸經濟持續高速增長，外匯儲備不斷累積，人民幣因購買力強勁，具有長期升值的潛力。2008年6月臺灣地區開辦人民幣兌換業務并且放寬“三通”政策，臺灣地區居民日益接受和使用人民幣作為支付手段。

四是地下錢莊的存在一定程度上反映兩岸經濟聯系日益密切并要求降低交易成本。隨著兩岸經濟交往的深入，人員和資金的交流日益頻繁，限制人民幣和新臺幣在彼此地區流通，客觀上增加了貨幣兌換成本。近年來地下錢莊的活動日益猖獗，地下錢莊通過有組織的活動，集中了相當一部分兩岸各自對對方貨幣的需求，然后實施人民幣與新臺幣的非法交易。[5]

四、擴展海峽兩岸貨幣流通的政策思路

(一)擴大新臺幣兌換機構范圍和區域范圍

允許海峽西岸經濟區內中國銀行系統全面開展新臺幣兌換區域，由現有的福州、廈門、漳州、泉州、莆田五市擴大到整個海峽西岸經濟區范圍，新臺幣的兌換銀行從中國銀行擴大到其他銀行。兌換網點由當前的市級外匯指定銀行逐步延伸到縣級各外匯指定銀行。對于海峽西岸經濟區有意向開辦新臺幣兌換業務的銀行申請予以市場準入。充分發揮代兌機構的優勢，在與具備開辦新臺幣兌換業務銀行簽約的代兌機構進行新臺幣兌換業務試點，形成柜臺網點向兌換機構的平臺延伸。在對臺小額貿易區、兩岸直航的客、貨運碼頭或附近地區增加新臺幣的收兌網點，以有效擴大新臺幣兌換業務的輻射范圍。

(二)開展兩岸貨幣柜臺公開兌換

可以參照港元尤其是澳門元的方法來定位新臺幣，允許兌換機構每日對外公布人民幣對新臺幣匯率，進行公開兌換，方便兩岸居民辦理新臺幣兌換業務。簡化新臺幣兌換環節的一些相關審核和審批手續，由外匯指定銀行根據掌握的相關審核資料并依據對兌換人了解程度進行自主判斷兌換處理。提高新臺幣定價的合理性，參照國際外匯市場行情，調整新臺幣鈔買價和鈔賣價，縮窄現鈔買賣價之間的價差，使銀行的收兌價格更為合理。將目前中國銀行總行新臺幣定價方法改為海峽西岸經濟區各地商業銀行根據自身人民幣和新臺幣頭寸情況，結合國際行情，以國家公布的美元交易基準匯價為依據，在規定的浮動幅度內自行套算人民幣對新臺幣的買賣價，并報當地外匯局和開辦新臺幣兌換業務的商業銀行總行備案。

(三)放寬人民幣攜往臺灣地區的數額標準限制上限

隨著大陸對臺交往的日益增多，出入境旅游游客、商務公干人員多次往來大陸和臺灣地區人士或流動漁民人數和消費金額不斷上升，建議臺胞及赴臺人員進出入境可攜入人民幣的限額提高到能滿足邊境貿易和旅游開支的水平。同時，可推動臺灣地區擴大人民幣入臺限額標準和人民幣現鈔每天兌換限額，放寬臺灣地區居民人民幣匯款限額。

(四)擴展兩岸貨幣在經貿領域的計價結算范圍

兩岸貿易和投資項下擴大以人民幣和新臺幣計價結算，海峽西岸經濟區銀行相應增設新臺幣結算業務，臺灣地區銀行可擴大人民幣結算業務，為兩岸企業和居民提供可選擇的計價貨幣，避免匯率風險。將新臺幣比照對港幣、澳元的外匯管理政策，允許臺商將新臺幣直接匯入境內指定銀行的帳戶作為投資的資本金，以降低臺商投資的匯兌成本。積極探討制定臺灣貿易機構和企業融資管理辦法，在開立經常項目外匯賬戶及人民幣臨時存款賬戶的基礎上，鼓勵兩岸銀行創新金融產品，適時推出融資新渠道，如開辦以人民幣或新臺幣計價的信用證、保函、托收等結算方式項下的貿易融資業務，加快臺灣貿易機構資金周轉速度，節約經營成本，實現兩岸經貿發展“雙贏”。

(五)加強兩岸貨幣流通的載體建設

放寬臺資金融機構在大陸設立機構的門檻限制，實行個案審批。引進臺灣銀行、保險、證券等金融機構到大陸設立代表處或營業性分支機構。推動兩岸金融機構開展股權合作，積極開放兩岸金融市場，爭取臺灣金融機構入股和合資設立大陸的銀行、保險、證券等金融機構，推動大陸銀行業機構與臺資銀行進行合資、并購或借殼上市。吸引臺資企業入股大陸的農村信用社、村鎮銀行、小額貸款公司和農村擔保公司等農村金融機構。推動大陸金融機構到臺灣設立分支機構或代表處，支持大陸金融機構收購、參股臺灣金融機構。推動兩岸企業相互異地上市融資，加強兩岸機構投資者(QFII、QDII)合作，推動兩岸證券市場對接，促進兩岸證券機構在投資者、交易品種等方面的互聯互通。設立臺資企業產權交易所，為臺資企業股權、債權交易轉讓提供服務。

(六)逐步建立兩岸貨幣清算機制

初期可由兩岸貨幣管理當局各自授權一家銀行，由授權銀行之間簽訂代理協議，互為代理機構，為大陸和臺灣地區其他銀行提供人民幣和新臺幣的兩岸清算服務。大陸方面可以選擇在清算業務方面經驗豐富的商業銀行作為清算代理機構。條件成熟的時候，由兩岸貨幣管理當局簽署貨幣清算備忘錄，為臺灣地區辦理人民幣業務的銀行提供人民幣直接清算渠道，允許臺灣地區銀行采取直接或間接的方式加入人民幣支付系統，允許直接清算的臺灣地區銀行在人民銀行福州中心支行開立清算賬戶，并通過兩岸的外匯交易市場席位或者代理機構進行兩岸貨幣資金頭寸匯率風險敞口管理。試點辦理兩岸人民幣和新臺幣的現鈔調運業務，建立人民幣和新臺幣現鈔的供應和回流渠道。■

參考文獻:

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[3]中國人民銀行研究局.2006年中國人民銀行金融研究重點課題獲獎報告[M].北京:中國金融出版社，2007.

[4]周業梁，鄭航濱.新臺幣流動狀況與新世紀兩岸金融合作構想[J].中國外匯管理，2003，(3).

[5]國家外匯管理局經常項目管理司.貨幣跨境流通及邊境貿易外匯管理問題研究[M].北京:中國財政經濟出版社，2005.