我國服務業FDI流入的影響因素分析

[摘 要] 本文基于區位優勢理論的角度，對我國服務業FDI流入的影響因素進行了實證分析。以服務業FDI總體為研究對象，對影響其流入我國的因素進行了多元回歸分析，結果證明，市場規模、國民經濟發展潛力、服務業勞動成本、人力資本等多個因素對我國服務業吸收FDI的數量影響顯著。在此基礎上，本文就如何提升我國服務業的引資水平提出了相關政策建議。

[關鍵詞] 服務業 FDI 影響因素

一、引言

一直以來，國內外學者針對制造業FDI流入的影響因素做了大量研究。但是一方面，制造業FDI理論顯然無法解釋服務業FDI的動因;另一方面，關于服務業FDI流入影響因素的研究成果，不僅數量很少，而且結論也存在巨大分歧。這些分歧表現在，針對于同一變量，不同學者的結論存在顯著與不顯著之分;即使在不同研究里該變量都顯著，其影響程度也是不同的。具體到我國而言，例如，孫文博(2003)運用主成分成分分析和線性回歸相結合的計量分析方法，從實證角度對90年代我國服務業利用FDI的投資環境因子進行了分析。結果表明，服務業利用FDI的規模受服務業行業準入政策的限制和市場規模表現為負相關的扭曲關系。 而殷鳳(2006)利用我國1992年～2003年的數據進行實證分析，結論表明，投入服務業的FDI與我國的市場規模呈正向依存關系。

因此，哪些因素決定了我國服務業FDI的流入;這些影響因素的作用是積極的還是消極的;影響系數具體為多少?本文擬通過翔實的數據資料和科學的計量方法，對我國服務業FDI流入的影響因素進行實證檢驗，進而相關政策指導，以期增加我國服務業FDI的流入并促進我國服務業和國民經濟的全面發展。

二、分析和建立模型

在參考國內外對投資環境影響因素研究文獻的基礎上，結合我國服務業的自身特點，本文考慮選取市場規模、基礎設施建設、服務業勞動成本、服務業開放度、經濟增長潛力、人力資本存量、中國加入WTO等7個影響因素進行分析。對各數據的說明如下:

1.服務業FDI(FDI)。本文認為FDI的合同額更能代表外商的投資意向，故服務業FDI 值選取合同金額，而非實際金額。同時為剔除匯率影響，數據已按各年人民幣對美元的年平均匯率折算成人民幣。因為2007年服務業FDI數據只有實際使用金額，而無合同金額，故舍棄2007年數據。

2.市場規模(MARK)。國內外的研究文獻表明，一國市場容量是FDI流向不同國家的重要決定因素，為了測算市場規模對服務業吸收外資的影響，本文選取GDP總量作為市場規模的代表性指標。

3.基礎設施建設(INSTR)。完善的基礎設施對吸引外資具有積極的作用。本文采用交通運輸、倉儲及郵電通信業的增加值來代表這一指標。

4.服務業勞動力成本(COST)。服務業的勞動成本直接影響到外商投資服務業的成本，本文用服務業人均工資來代表這一因素。

5.服務貿易開放度(OPEN)。一國獲得國外的服務產品，除了通過吸引外資在本國以商業存在的方式提供外，還可以通過進出口渠道直接獲得，因此服務貿易的開放度也可能對本國服務業吸引外資產生影響。本文用外貿依存度來衡量這一指標(即服務貿易進出口總值占國內生產總值的比例)。

6.經濟增長潛力(GROW)。如果說GDP代表一國的現實市場規模，那么GDP的增長率就可以代表代表該國市場的潛在規模，它對FDI的進入程度也必然有著重要影響，但是這種影響存在一定滯后性，所以本文將其作為滯后一年的因素加以考慮。

7.人力資本存量(PER)。人力資本存量對服務業的行業構成有著顯著影響，因而本文將其作為一個因素進行考擦。我國目前尚未有權威的人力資本存量的計量方法，國外研究有些采用小學入學率來反映一國的教育水平。本文認為這樣反應的人力資本存量層次較低，并不能對外資在服務業的行業分布上有較好的解釋作用，故本文選取平均每萬人口在校大學生人數作為人力資本存量的代表性指標。

8.中國加入世界貿易組織(WTO)。中國于2003年加入世界貿易組織，這對我國服務業吸引FDI產生了重要影響。為分析這一影響，本文引入該因素，并采用虛擬變量WTO來衡量。2003年至2006年份WTO設為1，其余年份設為0。

假設服務業FDI與各影響因素的模型為:(1)

其中，α為截距項，β分別表示市場規模、基礎設施建設、服務業勞動成本、服務貿易開放度、經濟增長潛力、人力資本存量和中國加入WTO的彈性系數，U為隨機擾動因素。

數據來源:《中國統計年鑒》(1992年～2008年)

模型中所用數據均為1990年～2007年的年度數據，除中國加入WTO外其他所有數據來源于《中國統計年鑒》(1992年～2008年)。服務業FDI、市場規模、基礎設施建設、服務業勞動成本等數據均以1990年不變價格為參照采用價格指數進行調整。計量分析軟件采用Eviews3.1。表1反映了各變量的統計特性，僅列出最大值、最小值和均值三項。

三、結果分析

運用最小二乘法對上述方程進行估計，結果如下:

注:*代表解釋變量在10%的統計水平上顯著，**代表解釋變量在5%的統計水平上顯著，***代表解釋變量在1%的統計水平上顯著。

由表2可以看出，調整后的可決系數達到了0.9864，DW值為2.8570，總體上模型的回歸擬合優度良好。具體考察各個解釋變量的顯著性，發現基礎設施、經濟增長潛力和中國加入WTO在1%的水平上顯著;市場規模、服務業成本、服務業開放度和人力資本等變量在5%的統計水平上顯著;但是截距項僅在10%的統計顯著水平下通過檢驗。因此，在1991年～2006年樣本期間，LNGDP、LNK、LNL、LNH、DV之間存在著顯著的線性回歸關系，其線性回歸方程如下:(2)

對各個解釋變量的具體分析如下:

1.從正相關因素來考慮，完善的基礎設施建設、較高的服務業開放度、良好的經濟增長前景以及中國加入WTO均對我國服務業吸引FDI具有積極地促進作用。就基礎設施建設來看，其影響系數達到了5.57，即我國的基礎設施建設每增長一個百分點，我國服務業吸引的FDI將增加5.57個百分點?；A設施建設的完善，不僅關系到服務業利用外資的水平，同時也是影響我國利用FDI總體規模的關鍵因素。它是我國引進外資的基礎性環境，是外商合理開展投資活動的保障。

服務貿易開放度，以及中國加入WTO體現了我國的開放水平。前者直接與政府設置的服務業準入限制相關聯，而后者不僅包含我國服務業的開放水平，還包含我國其他產業的開放水平。第三章理論分析部分提到，當一國的出口行業比進口競爭行業更加密集地使用生產者服務的時候，如果出口產業的規模隨著貿易自由化的推進不斷擴大， 那么就會產生對服務業特殊投入的持續需求。因此，在國內服務商無法滿足這些需求的時候，最終產品貿易規模的擴大將導致對海外服務提供商對國內中間服務投資的增多。這一點在這里得到了證實。服務業開放度每增加一個百分點，我國服務業吸引FDI的數量將增加0.83個百分點。而中國加入WTO則增加了1.03個百分點。

經濟增長潛力代表著我國的經濟增長前景，這是我國服務業生存和發展的大環境。我國經濟增長速度每增加一個百分點，服務業吸引的FDI將增加2.80個百分點。

2.從負相關因素來考慮，服務業勞動成本對我國吸引FDI具有顯而易見的消極影響。我國服務業勞動成本每增加一個百分點，服務業吸引的FDI將減少1.71個百分點。勞動成本的增加直接增加了外國投資企業的總成本，降低了其獲得利潤的水平。在“企業的本質是獲取利潤”這一假設前提下，勞動成本的提高自然導致FDI的減少。

市場規模和人力資本水平與外資流入呈現出扭曲的負相關關系。這可能是由于以下兩個原因造成的。一是市場規模的擴大并不代表著我國居民消費水平的提高。我國近年來一直保持著較高的經濟增長速度，但是社會財富的分配也以越來越快的速度集中到少數人的手中。這種分配的嚴重不均造成我國居民的平均消費水平并沒有得到與市場規模相應的增長。二是我國服務業行業中存在過多的行業準入限制。這遏制了服務業的充分發展，使得我國服務業長時間呈現出滯漲的局面。即一方面在發展速度上遠落后于工業增長，另一方面服務產品價格卻以遠高于工業產品價格升幅的速度在上升。長期處于這種低水平發展的環境使得我國服務業對人力資本的需求呈現出一定的扭曲關系，而人力資本水平的上升反而導致了服務業勞動成本的增加，這種增加無法被其自身的發展所消化，因此減少了FDI的流入。

四、相關政策建議

加強基礎設施建設需要有側重。我國幅員遼闊，長期以來的政策指導使得東部地區發展一直快于中西部地區，后者由于自然條件限制，與服務業配套的相關基礎設施落后，外資投入的比例一直較低。所以，為了平衡外資流入的地域分布，需要優先發展中西部的基礎設施建設，兼顧東部地區。

加快培養服務業所需的各類人才。首先，有計劃地引導現有高等院校和中等職業技術學校調整、增設服務業緊缺的專業，尤其以金融業、教育衛生體育娛樂社會福利業和科學研究和綜合技術服務業的服務人才為主，這是因為人力資本水平的提高有助于該類行業吸引外資;其次，針對房地產業和社會服務業等對人力資本要求較低的行業，重點在于加強崗位職業培訓，提高服務業從業人員水平，鼓勵海外專業人才來華就業，促進與國際之間的交流;最后，全面推進職業資格證書制度，建立服務業職業資格標準體系。

循序漸進開放我國服務業。第一步，逐步放寬國內服務市場的管制，具體來說，就是要打破服務行業如教育、衛生和社會保障、市政基礎設施和城市管理等領域中的行政壟斷，通過深化改革，引進多元投資主體，促進發展;第二步，逐步開放服務產品市場，減少服務產品領域非關稅壁壘，對電信、金融、保險、鐵路運輸、航空運輸、廣播電視等自然壟斷性行業的改革，除個別涉及國家安全和必須由國家壟斷經營的領域外，都要進一步推進改革和完善改革措施;第三步，逐步開放服務要素市場，減少有形服務貿易的關稅和非關稅壁壘;第四步，實現政府干預下的服務貿易自由化

優化服務業結構。鑒于中國目前服務業結構水平較為低下，餐飲、商業零售、交通運輸等勞動和資源密集型的傳統服務業仍然占據主體地位，現代服務業如電訊服務、信息技術服務、現代物流、現代金融等比重偏低的狀況，無論就中國今后自身產業結構調整而言，還是就吸引更多的FDI而言，大力發展現代服務業，改造和提升傳統服務業，不斷優化服務業結構，提高整體素質和國際競爭力都是十分必要的。

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