淺析匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響

摘要: 匯率是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際活動(dòng)時(shí)最重要的綜合性價(jià)格指標(biāo)，它的變動(dòng)對(duì)國(guó)家對(duì)外貿(mào)易的平衡與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都具有深刻的影響。本文首先對(duì)匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易影響進(jìn)行了介紹，并在此基礎(chǔ)上簡(jiǎn)要說(shuō)明人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響。

關(guān)鍵詞:匯率;貿(mào)易流量;貿(mào)易結(jié)構(gòu);人民幣匯率

一、引言

匯率是一國(guó)貨幣單位兌換他國(guó)貨幣單位的比率，是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)最重要的綜合性價(jià)格指標(biāo)，在國(guó)際金融和國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中執(zhí)行著價(jià)格轉(zhuǎn)換職能。它的變動(dòng)對(duì)一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的平衡與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)都具有深刻的影響。因此，許多國(guó)家通過(guò)調(diào)整匯率達(dá)到平衡對(duì)外貿(mào)易收支的目的。

二、匯率變動(dòng)的貿(mào)易流量調(diào)整效應(yīng)

對(duì)于國(guó)際貿(mào)易來(lái)說(shuō)，匯率執(zhí)行著重要的價(jià)格轉(zhuǎn)換職能。借助匯率轉(zhuǎn)換，不同貨幣價(jià)格之間的比較和聯(lián)系得以實(shí)現(xiàn)。因此，匯率變動(dòng)對(duì)于貿(mào)易流量具有重要的影響。一般認(rèn)為，當(dāng)匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，以外幣表示的出口價(jià)格和以本幣表示的進(jìn)口價(jià)格隨之變動(dòng)。這樣，進(jìn)出口價(jià)格的變動(dòng)引起需求變動(dòng)，進(jìn)一步表現(xiàn)為進(jìn)口和出口的變動(dòng)以及貿(mào)易收支的變動(dòng)，而貿(mào)易收支的變動(dòng)方向取決于匯率的變動(dòng)方向。具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)本幣升值時(shí)，出口外幣價(jià)格上升，進(jìn)口本幣價(jià)格下降，引起出口下降和進(jìn)口的增加，并導(dǎo)致貿(mào)易收支惡化;當(dāng)本幣貶值時(shí)，情況正好相反。這樣的觀點(diǎn)是對(duì)匯率變動(dòng)的貿(mào)易收支效應(yīng)最為直觀的解釋?zhuān)彩且恍┵Q(mào)易逆差經(jīng)濟(jì)體求助于貨幣貶值行為的根本原因。但是，現(xiàn)實(shí)情況并非如此簡(jiǎn)單。一些經(jīng)濟(jì)體在貨幣貶值之后，進(jìn)出口貿(mào)易按預(yù)期的方向變化，并有效的改善了貿(mào)易收支;而另一些經(jīng)濟(jì)體的貨幣貶值行動(dòng)卻看不到進(jìn)出口貿(mào)易流量的有利或明顯變化，甚至不僅沒(méi)有達(dá)到改善貿(mào)易收支的目的，反而使貿(mào)易收支陷入更加惡化的境地。這種現(xiàn)象同上述解釋形成了直接的沖突。

在匯率變動(dòng)理論發(fā)展的過(guò)程中，從最初的供求彈性引出來(lái)的彈性分析法到吸收分析法，再到后來(lái)的貨幣分析法，都對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行了研究和說(shuō)明。

從運(yùn)動(dòng)方向看，匯率變動(dòng)表現(xiàn)為升值和貶值兩種形式。筆者將以貶值為例做出說(shuō)明。簡(jiǎn)單的說(shuō)，如果不考慮國(guó)民收入的變動(dòng)，則貨幣貶值對(duì)貿(mào)易流量的影響取決于支出轉(zhuǎn)換效果，貨幣貶值可改善貿(mào)易收支的條件是進(jìn)出口需求彈性之和大于1，即馬歇爾-勒納條件;如果考慮到國(guó)民收入的變動(dòng)，則貨幣貶值對(duì)貿(mào)易流量的影響取決于支出轉(zhuǎn)換效果和支出改變效果的比較，貨幣貶值可以改善貿(mào)易收支的條件是貨幣貶值引起的自主性貿(mào)易余額的改善超過(guò)因國(guó)民收入增加而帶來(lái)的進(jìn)口增加幅度，被稱(chēng)為勞森-梅茨勒效應(yīng);如果考慮到貨幣貶值的時(shí)滯問(wèn)題，因匯率變動(dòng)引導(dǎo)金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)可在瞬間完成，而其引導(dǎo)的全球貿(mào)易和國(guó)民收入變動(dòng)相對(duì)遲緩，故貨幣貶值可能導(dǎo)致貿(mào)易支出在短暫惡化后再逐步改善，形成J曲線效應(yīng)。而在貨幣論的框架內(nèi)，匯率變動(dòng)先是帶來(lái)貨幣需求的變動(dòng)，然后與貨幣供給對(duì)比形成差額，進(jìn)而影響國(guó)際貿(mào)易流量。

三、匯率變動(dòng)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)

從根本上說(shuō)，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下貿(mào)易結(jié)構(gòu)變動(dòng)取決于經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部各種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易產(chǎn)品的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動(dòng)，在產(chǎn)出水平受制于貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的狀況下，貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力變化就成為推動(dòng)貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整的根本力量。如果匯率變動(dòng)在事實(shí)上形成了對(duì)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部各種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易產(chǎn)品的貿(mào)易價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的不同影響，那么它一定會(huì)帶來(lái)貿(mào)易機(jī)構(gòu)的變動(dòng)。

匯率變動(dòng)引起經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部的價(jià)格運(yùn)動(dòng)，匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格的影響通常稱(chēng)之為價(jià)格壓力。在匯率非中性的條件下，各種產(chǎn)品的價(jià)格反映是不同的，這就體現(xiàn)了價(jià)格壓力差異，說(shuō)明了匯率變動(dòng)對(duì)實(shí)際貿(mào)易價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的不同影響。

在短期內(nèi)，匯率變動(dòng)對(duì)實(shí)際貿(mào)易價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的差異影響與貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整之間的關(guān)系并不十分明確。而在長(zhǎng)期內(nèi)，匯率變動(dòng)對(duì)實(shí)際貿(mào)易價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的差異影響與貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整之間則存在著相對(duì)穩(wěn)定的聯(lián)系。這是因?yàn)閰R率變動(dòng)對(duì)各種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)貨貿(mào)易品的實(shí)際價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的影響與他對(duì)各種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易產(chǎn)品盈利性的影響是一致的，更大的實(shí)際貿(mào)易價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力影響代表了更大的盈利性影響。盈利性影響差異引導(dǎo)了資源配置和各種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易產(chǎn)品的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并最終決定了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化。

匯率變化引致的實(shí)際貿(mào)易價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的差異變化不僅會(huì)引起一個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部資源配置的調(diào)整，從而使一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而且會(huì)引起國(guó)際資源的調(diào)整，從而使哥哥經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，這是經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展變化的必然結(jié)果。

四、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響

隨著我國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)融合程度的提高，匯率的變動(dòng)對(duì)外貿(mào)的影響越發(fā)顯著。從1981年我國(guó)開(kāi)始實(shí)行雙重匯率制，1994年人民幣確立以市場(chǎng)為供求的有管理的浮動(dòng)匯率制，1996年實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換，到亞洲金融危機(jī)后的單一的“盯住美元”的匯率制度，再到2005年實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。2006年人民幣名義匯率、實(shí)際匯率每一次大幅度調(diào)整都與進(jìn)出口貿(mào)易狀況有密切聯(lián)系，人民幣匯率的階段性波動(dòng)對(duì)進(jìn)出口的影響也非常明顯同時(shí)，人民幣實(shí)際有效匯率的變動(dòng)與我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展?fàn)顩r也具有顯著的相關(guān)性。

由于我國(guó)出口貿(mào)易主要是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主，資本和技術(shù)密集型產(chǎn)品比重很小。以貶值為主基調(diào)的人民幣匯率政策在一定程度上保護(hù)了低經(jīng)濟(jì)效益的出口企業(yè)。出口商品的價(jià)格相對(duì)較低的優(yōu)勢(shì)不斷引起了我國(guó)與貿(mào)易伙伴國(guó)的貿(mào)易摩擦;連續(xù)多年的順差及巨額的外匯儲(chǔ)備引起國(guó)際上對(duì)人民幣升值的強(qiáng)烈壓力。

從前的情況來(lái)看:人民幣匯率調(diào)整是解決目前經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)性泛濫的關(guān)鍵。匯率的低估令外貿(mào)順差過(guò)大和強(qiáng)烈的升值預(yù)期下資本的大量流入，這才是貨幣增速過(guò)快的根本所在。二是加快升值，符合我國(guó)匯制改革主動(dòng)性原則。有利于維持國(guó)際經(jīng)濟(jì)平衡。目前我國(guó)對(duì)全球的貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大將會(huì)造成更多的貿(mào)易摩擦，而最好的解決方式是貿(mào)易雙方自愿調(diào)整。三是升值幅度加快并不會(huì)導(dǎo)致出口增速的大幅度下降。即使人民幣升值導(dǎo)致中國(guó)的產(chǎn)品價(jià)格變得更昂貴。

因此，我們要加強(qiáng)對(duì)實(shí)際有效匯率的管理，通過(guò)控制通貨膨脹率，維持人民幣幣值穩(wěn)定，使外貿(mào)真正建立在互通有無(wú)及成本、技術(shù)的比較優(yōu)勢(shì)上，杜絕投機(jī)性貿(mào)易，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)接軌營(yíng)造一個(gè)健康有利的內(nèi)部環(huán)境。

參考文獻(xiàn):

[1]杜進(jìn)朝:《匯率變動(dòng)與貿(mào)易發(fā)展》 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004

[2]吳海燕:《人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響》 經(jīng)濟(jì)論壇，2004

[3]姜波克:《國(guó)際金融新編》 復(fù)旦大學(xué)出版社，2007